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近期，Global X ETFs 发布深度报告指出：铜的属性已发生根本性转变。它不再仅仅是传统的经济周期风向标，而是正式进化为由 AI 数据中心与全球电气化驱动的“结构性增长资产”。 作为深耕东南亚市场的资源回收领军企业， $One and one Green(YDDL)$ 对报告中提到的几个核心痛点深有共鸣，并早已提前布局： 1. 关税溢价：从风险到优势 报告强调，2025年受 Section 232 关税调查影响，美国铜价曾出现高达 33% 的溢价。在贸易政策动荡的 2026 年，供应链的“原产地”直接决定了成本。 YDDL 优势： 我们立足于菲律宾战略枢纽，利用政府颁发的独家许可证，将全球回收材料转化为“菲律宾制造”的高纯度铜锭。这种原产地属性，让我们的合作伙伴能够有效规避针对原矿的高额关税，在波动的贸易环境中保持成本竞争力。 2. 填补矿端供应缺口 传统铜矿面临资产老化、品位下降及长周期的开采限制。该报告认为矿产供应的“粘性”将长期支撑铜价。 YDDL 优势： 相比矿山开采，我们的“城市矿山”模式更具灵活性。凭借年产 30 万吨的产能，我们正迅速填补 AI 革命带来的新增铜需求缺口。 3. 循环经济的“绿色溢价” 在 2026 年的全球贸易框架下，低碳再生铜相比原生矿具有更高的溢价潜力。YDDL 坚持资源循环，不仅为 AI 和 EV 提供核心动力，更在为全球供应链构建韧性。 正如报告所言，铜牛市已进入结构性阶段。在这个“资源为王”且“关税敏感”的新时代，高效的资源循环利用将是通往未来的钥匙。 🔗 深度研报参考： https://seekingalpha.com/article/4860780-commodity-catchup-redefining-dr-copper?source=fe

截至2025年6月2日，美国股市在经历了4月初因特朗普政府宣布大规模关税政策引发的剧烈波动后，整体呈现稳步回升。随着部分关税政策的调整以及对贸易谈判前景的乐观预期升温，市场恐慌情绪逐渐缓解。进入六月，华尔街的剧情依然充满变数。 五月回顾：强势反弹，AI领跑 纳斯达克指数 (QQQ)： 根据全球多资产交易钱包 BiyaPay App 显示，受人工智能(AI)热潮推动，英伟达、微软、AMD等核心公司股价飙升，带动纳指5月累计上涨近7%。 标普500指数 (SPY)： 表现同样亮眼，一度创下历史新高，逼近6000点大关。 市场普遍认为，美国经济实现“软着陆”的可能性增大，同时市场对美联储未来降息的预期仍未完全消退，共同支撑了股市表现。 六月关键变量：三大焦点 1. 关税政策与“特朗普效应”： 六月是美国大选预热的关键期。特朗普阵营近期重申“当选首日即全面加税”的强硬立场，引发市场对全球供应链（尤其科技和消费行业）再度紧张的担忧。若关税预期持续强化，将显著增加企业成本，干扰盈利前景，对科技及出口导向型股票构成压力。 2. 债市隐忧：收益率高企的挑战： 尽管股市走强，但美国30年期国债收益率一度逼近5%，反映出债市对经济或通胀前景的忧虑并未完全解除。 ◦ 对股市影响： 长期收益率上升意味着更高的折现率，对股票估值（特别是高估值的科技成长股）构成潜在压力。若六月收益率继续攀升，可能触发股市新一轮调整。 3. AI热潮：持续动力还是估值泡沫？ 以英伟达、微软、Palantir、Arm为代表的AI概念股持续受到追捧，其强劲涨势引发市场对估值合理性的讨论。 ◦ 核心问题： 当前高涨的股价是否能被后续实际盈利增长所支撑？若六月公布的业绩或前瞻指引不及预期，这类高估值股票可能出现显著回调。 六月展望：波动加剧，分化显现 综合以上因素，预计六月美股市场将呈现： 1.震荡为主： 整体上行势头可能放缓

朋友们，今天咱来聊聊特朗普对加拿大等国的关税战。最近，特朗普表示，在目前的30天暂停期结束后，对加拿大和墨西哥实施的关税措施仍将按计划进行，并且会进展迅速。此外，白宫贸易顾问还宣称，将针对欧盟、土耳其等地区的数字服务税设定对等关税。到目前为止，关税战还只是热身阶段，美国与它的盟友以及敌人们都没真正开打，但是预计未来几个月，贸易和关税将会成为市场焦点。

朋友们，今天咱来聊聊特朗普对加拿大等国的关税战。最近，特朗普表示，在目前的30天暂停期结束后，对加拿大和墨西哥实施的关税措施仍将按计划进行，并且会进展迅速。此外，白宫贸易顾问还宣称，将针对欧盟、土耳其等地区的数字服务税设定对等关税。到目前为止，关税战还只是热身阶段，美国与它的盟友以及敌人们都没真正开打，但是预计未来几个月，贸易和关税将会成为市场焦点。 特朗普的关税计划 特朗普本月1日签署行政令，对进口自墨西哥、加拿大两国的产品加征25%的关税，其中对加拿大能源产品的加税幅度为10%。3日，特朗普宣布对两国加征关税措施暂缓30天实施，并继续进行谈判。根据这一决定，相关加征关税措施将于3月4日生效。特朗普表示，他实施这些关税是为了阻止非法移民和非法毒品的流入。 市场反应比较悲观 在特朗普宣布对加拿大和墨西哥加征关税后，美三大股指均低开收跌。但很快，加拿大、墨西哥就屈服了，关税战鸣金收兵。以关税为威胁的外交工作效率超出了市场预期，金融市场的恐慌有所下降。然而，分析人士纷纷警告称，加征关税可能引发两国与美国之间的贸易战，破坏2020年生效的“美国－墨西哥－加拿大协定”（USMCA），并为美国消费者带来成本上升的压力。 未来几个月可能升级 未来几个月，贸易和关税将会成为市场焦点。美国与它的盟友以及敌人们都没真正开打，但是预计未来几个月，贸易和关税将会成为市场焦点。特朗普的关税政策可能会对全球经济产生重大影响，各国在应对美国贸易政策时可能需要在强硬回应和务实谈判之间权衡。 朋友们，你们觉得特朗普的关税政策会对全球经济产生多大的影响呢？欢迎在评论区留言讨论！

朋友们，下周可有好戏看了！特朗普放话要进诺克斯堡金库，这可不是闹着玩的。他可是正儿八经要去看看到底有没有黄金，要是没有，那可就尴尬了。 为啥要去查金库呢？ 回应质疑声 之前埃隆·马斯克，就是那个美国政府效率部的大佬，公开唱反调，说诺克斯堡金库的黄金储备量说不定是假的，得审计。他这么一说，公众都开始犯嘀咕了。特朗普这回站出来，估计就是想给大伙吃颗定心丸，告诉大家黄金还在，别听马斯克瞎咋呼。 确保黄金储备安全 特朗普可不傻，他心里清楚得很，诺克斯堡金库的黄金要是出了问题，那可就麻烦大了。他要是发现黄金没了，那肯定得气得跳脚。所以，他亲自去查一查，心里才踏实。 可能的黄金储备价值重估 最近有小道消息说，美国财政部可能会重新评估黄金储备量。虽然特朗普的经济顾问们还没正式考虑这事儿，但特朗普这么一闹腾，说不定就是想给重估找个由头。 诺克斯堡金库到底啥来头？ 基本信息 位置：就在肯塔基州，离路易斯维尔市不远，大概40英里。 规模：这金库可不小，占地108955英亩，横跨三个县。 历史 20世纪30年代，欧洲战争闹得凶，纽约和费城的黄金储备放着不安全，诺克斯堡金库就这么应运而生了。1937年，第一批黄金就运过去了。1943年，罗斯福总统还成了唯一一个进过这金库的美国总统。 黄金储备 数量和价值：美国铸币局说，这里存着1.474亿盎司黄金，占财政部储备的一半，价值约4340亿美元。 存储和管理：黄金都存成标准金条，每年都有人审计，确保没问题。 安全措施 物理结构：这金库建得跟个堡垒似的，花岗岩、混凝土、钢筋、钢材，啥都有，门就有20多吨重。 周边防御：外面有电网，还有探照灯、警卫塔，安保人员24小时盯着。 访问控制：没几个人知道怎么开这金库，门还有定时锁，不是授权人员别想进去。 其他存储物品 除了黄金，这金库还存过不少宝贝，像《独立宣言》、美国宪法、林肯的葛底斯堡演说稿，还有《大宪章》和匈

全球重要股指表现和估值（美元计价） 数据来源：Bloomberg，老虎国际 上周市场主线分析 DeepSeek搅动全球AI格局，算力需求不降反升，未来哪里将会是机会？ 近期，DeepSeek推出了中国首个推理能力比肩OpenAI的大模型，而且仅用了不到1/10的成本。这一举动引发了业内的广泛讨论，极大的刺激了中国科技股的信心，也导致了美国AI概念股的剧震。 DeepSeek事件经过了两周的发酵，市场目前已基本消化。其中关于算力和英伟达的讨论也基本趋于共识，算力需求不仅不会下降，反而继续上升。DS的本质是高效低价的AI推理，加大了模型厂和应用端的竞争，对AI生态发展是利好的。从最近微软、谷歌、亚马逊的财报中也能看出，云厂商的资本开支都在大幅增长。 数据来源：Bloomberg，老虎国际 所以，我们认为AI科技革命未来的机会主要有以下三点： AI产业链的核心逻辑并未改变，芯片半导体仍是现阶段确定性最大的板块，英伟达的增长最终还得看良率和出货； 下游应用或迎来一波爆发潮，互联网、数据中心及Saas企业都有望通过AI实现利润增长； 大中华科技板块有望迎来估值抬升，DS这波极大的刺激了全球投资者对大中华资产的重新关注。 美国经济数据出现分歧，关税影响通胀预期，降息路径依然扑朔迷离 近期，美国1月的经济数据出炉，各项数据之间出现了分歧。制造业PMI时隔两年半再次站上荣枯线之上，但是服务业PMI却开始降温，录得52.8，虽仍在荣枯线之上，但不及市场预期；不仅如此，周五的非农新增就业人数大幅不及预期，但是失业率却比预期要更低；而且，薪资增长也意外大超预期。 矛盾的数据背后，反映了经济的复杂性。目前影响美联储降息的主要问题是通胀下不去，尤其是服务型通胀最为顽固。即使服务业PMI稍有降温，但薪资超预期上涨又增加了不确定性。此外，1月非农看似转弱，但实则大幅上修了12月和11月的非农人数。所以，

佩姨下注，应该有些作为

麦当劳和肯德基的母公司都悄悄地创新高，近期两家公司的Q4业绩也引起投资者关注。比较有意思的是， $麦当劳(MCD)$ 和 $百胜餐饮集团(YUM)$ 的股价今年以来都与 $标普500(.SPX)$ 出现了不同程度的“背离”，相关系数均呈“负值”，一定程度上也成了投资组合中的“对抗通胀”和“宏观经济不确定性”的避险之选。MCD的直营业务占比更高一些，而YUM的加盟业务会使得在经济不稳定的情况下继续保持较高的利润率。两家公司Q4有以下共同点：国际地区的表现好于北美地区，当然不同地区间也有差异（对产品品类的偏好、地缘事件影响）更低价套餐的消费量上升，有趣是北美地区，中低消费群体的依赖性也增强，也凸显了北美地区一些矛盾的经济数据；都在多样化退出套餐，以进一步提升利润率；数字化的整合以及会员系统增速乐观，并为公司带来更大的客户群MCD 24Q4 TakeawaysQ4季度业绩并未超预期，其中EPS 2.83 < Consensus 2.86美元，收入6.39B< consensus 6.45B北美miss，其中北美Same-store sales -1.4%YoY ，原因包括：消费者支出压力、大肠杆菌食品安全事件等外部挑战影响；国际整体beat，虽然各地区Same-store sales表现不一，整体略为正增长+0.1%YoY，其中连锁店+4.1%，主要得益于11月和12月有针对性的营销带来客流量的环比改善；低价套餐热捧，5元套餐依然受到热捧，新推出的McValue菜单，来通过提供更多选择和灵活性的方式来吸引顾客；不过在食品和劳动力成本的通

SaaS行业可能是眼下最受益于AI的行业2025年的强劲表现已初现端倪，以追踪SaaS行业的ETF $WisdomTree Cloud Computing Fund(WCLD)$ 为例，其年初至今涨幅达9.65%，显著跑赢 $标普500(.SPX)$ 的+3.1%和 $纳斯达克100指数(NDX)$ 的3.18%。这一趋势印证了此前市场对“AI从硬件向软件渗透”的预期——AI正从底层算力支持转向实际业务场景的规模化落地，成为SaaS企业增长的重要驱动力。在Monday盘前公布Q4财报的 $Monday.com Ltd.(MNDY)$ Monday.com就是典型的例子：总收入为2.169 亿美元，同比增长34%，自由现金流达到8990万美元，创历史新高。定价模型的调整超出了最初的预期，净美元留存率稳定在110%，在历史最高水平。包括全面推出 monday sales CRM 和 monday dev，这表明账户增长在加速，同时， AI自动化、智能列和人工智能驱动模板的推出，扩大了对人工智能的投资，以增强工作流程。投资要点AI功能深度整合与用户行为培养自2023年推出AI助手测试版后，Monday.com逐步扩展至AI Blocks（自动化模块）和Digital Workforce（AI代理）等核心功能。至2024年底，用户已通过其平台执行超1000万次AI操作，显著提升了工作流自动化效率。公司采用“消费型定价”模式，允许用户免费使用基础AI功能，超出部分按需付费

看好CRDO，科技为王

上次财报出来后，大跌17%，现在看来也是一个黄金坑。在AI叙事正方兴未艾的时候，能源股不能证伪，想象空间不小。

现在都是能源的的争夺，无论是石油天然气，还是核能。无论是AI的发展还是新能源汽车，还有人形机器人都离不开电力的供应。未来对能源的需求只会越来越多，核能相对来说是环保和稳定的电力来源。看好核能的发展

$拼多多(PDD)$ $特斯拉(TSLA)$ 现在的逻辑很清楚，800美元关税的影响不是关键，关键在于川普开出的条件。如果中美没谈拢，税率可能不是10%，而是之前说的60%。在这种情况下，像拼多多这种有海外业务的公司肯定首当其冲，就跟特斯拉在加拿大被当博弈工具一样

$纳斯达克(.IXIC)$ $道琼斯(.DJI)$ 第一天：加关税！ 股民：跑啊！第二天：暂缓墨关税！ 股民：买啊！第三天：取消暂缓关税！股民：跑啊！第四天：暂缓加拿大关税！股民：买啊！第五天：继续加关税！股民：fxxk you Trump！

现在行情不明晰，再观望观望

核能确实是比较稳定可靠的能源，但是核电站的想象力也不足，因为现金稳定，类似银行，没有很大的想象空间

对于能源电力的需求，是ai的发展基础。国内的新能源发展领先，国外的风光新能源受限，核能就成为潜在动力。

科技大佬、南希·佩洛西、大卫·泰珀都在重押核能，能源股现成了AI时代的新宠，甚至被称为“新黄金”！但在能源股的选择中，需遵循以下标准：独立发电商、具备产生现金流的能力、能够承载数据中心、拥有核设施或生产核能、可获取天然气。关于核能，David Tepper的观点：“特朗普2.0”不确定性爆表，特朗普的“关税大棒”政策反复无常，当前哪些板块能走出趋势？你看好核能股的上车机会吗？ $Constellation Energy Corp(CEG)$ $Talen Energy Corporation(TLN)$ $道明尼资源(D)$ $NANO Nuclear Energy Inc(NNE)$ $Vistra Energy Corp.(VST)$ $DASSAULT AVIATION(DUAVF)$ $杜克能源(DUK)$ $Oklo Inc.(OKLO)$

不久前入了一手Crdo期权，榜单出来后买了OPFI，还想买点LRN。

$宁德时代(300750)$ 宁德时代德国工厂投产，本地化产能规避关税壁垒，技术升级对冲贸易风险，全球定价权持续强化。可以买

近期，Global X ETFs 发布深度报告指出：铜的属性已发生根本性转变。它不再仅仅是传统的经济周期风向标，而是正式进化为由 AI 数据中心与全球电气化驱动的“结构性增长资产”。 作为深耕东南亚市场的资源回收领军企业， $One and one Green(YDDL)$ 对报告中提到的几个核心痛点深有共鸣，并早已提前布局： 1. 关税溢价：从风险到优势 报告强调，2025年受 Section 232 关税调查影响，美国铜价曾出现高达 33% 的溢价。在贸易政策动荡的 2026 年，供应链的“原产地”直接决定了成本。 YDDL 优势： 我们立足于菲律宾战略枢纽，利用政府颁发的独家许可证，将全球回收材料转化为“菲律宾制造”的高纯度铜锭。这种原产地属性，让我们的合作伙伴能够有效规避针对原矿的高额关税，在波动的贸易环境中保持成本竞争力。 2. 填补矿端供应缺口 传统铜矿面临资产老化、品位下降及长周期的开采限制。该报告认为矿产供应的“粘性”将长期支撑铜价。 YDDL 优势： 相比矿山开采，我们的“城市矿山”模式更具灵活性。凭借年产 30 万吨的产能，我们正迅速填补 AI 革命带来的新增铜需求缺口。 3. 循环经济的“绿色溢价” 在 2026 年的全球贸易框架下，低碳再生铜相比原生矿具有更高的溢价潜力。YDDL 坚持资源循环，不仅为 AI 和 EV 提供核心动力，更在为全球供应链构建韧性。 正如报告所言，铜牛市已进入结构性阶段。在这个“资源为王”且“关税敏感”的新时代，高效的资源循环利用将是通往未来的钥匙。 🔗 深度研报参考： https://seekingalpha.com/article/4860780-commodity-catchup-redefining-dr-copper?source=fe

截至2025年6月2日，美国股市在经历了4月初因特朗普政府宣布大规模关税政策引发的剧烈波动后，整体呈现稳步回升。随着部分关税政策的调整以及对贸易谈判前景的乐观预期升温，市场恐慌情绪逐渐缓解。进入六月，华尔街的剧情依然充满变数。 五月回顾：强势反弹，AI领跑 纳斯达克指数 (QQQ)： 根据全球多资产交易钱包 BiyaPay App 显示，受人工智能(AI)热潮推动，英伟达、微软、AMD等核心公司股价飙升，带动纳指5月累计上涨近7%。 标普500指数 (SPY)： 表现同样亮眼，一度创下历史新高，逼近6000点大关。 市场普遍认为，美国经济实现“软着陆”的可能性增大，同时市场对美联储未来降息的预期仍未完全消退，共同支撑了股市表现。 六月关键变量：三大焦点 1. 关税政策与“特朗普效应”： 六月是美国大选预热的关键期。特朗普阵营近期重申“当选首日即全面加税”的强硬立场，引发市场对全球供应链（尤其科技和消费行业）再度紧张的担忧。若关税预期持续强化，将显著增加企业成本，干扰盈利前景，对科技及出口导向型股票构成压力。 2. 债市隐忧：收益率高企的挑战： 尽管股市走强，但美国30年期国债收益率一度逼近5%，反映出债市对经济或通胀前景的忧虑并未完全解除。 ◦ 对股市影响： 长期收益率上升意味着更高的折现率，对股票估值（特别是高估值的科技成长股）构成潜在压力。若六月收益率继续攀升，可能触发股市新一轮调整。 3. AI热潮：持续动力还是估值泡沫？ 以英伟达、微软、Palantir、Arm为代表的AI概念股持续受到追捧，其强劲涨势引发市场对估值合理性的讨论。 ◦ 核心问题： 当前高涨的股价是否能被后续实际盈利增长所支撑？若六月公布的业绩或前瞻指引不及预期，这类高估值股票可能出现显著回调。 六月展望：波动加剧，分化显现 综合以上因素，预计六月美股市场将呈现： 1.震荡为主： 整体上行势头可能放缓

朋友们，今天咱来聊聊特朗普对加拿大等国的关税战。最近，特朗普表示，在目前的30天暂停期结束后，对加拿大和墨西哥实施的关税措施仍将按计划进行，并且会进展迅速。此外，白宫贸易顾问还宣称，将针对欧盟、土耳其等地区的数字服务税设定对等关税。到目前为止，关税战还只是热身阶段，美国与它的盟友以及敌人们都没真正开打，但是预计未来几个月，贸易和关税将会成为市场焦点。 特朗普的关税计划 特朗普本月1日签署行政令，对进口自墨西哥、加拿大两国的产品加征25%的关税，其中对加拿大能源产品的加税幅度为10%。3日，特朗普宣布对两国加征关税措施暂缓30天实施，并继续进行谈判。根据这一决定，相关加征关税措施将于3月4日生效。特朗普表示，他实施这些关税是为了阻止非法移民和非法毒品的流入。 市场反应比较悲观 在特朗普宣布对加拿大和墨西哥加征关税后，美三大股指均低开收跌。但很快，加拿大、墨西哥就屈服了，关税战鸣金收兵。以关税为威胁的外交工作效率超出了市场预期，金融市场的恐慌有所下降。然而，分析人士纷纷警告称，加征关税可能引发两国与美国之间的贸易战，破坏2020年生效的“美国－墨西哥－加拿大协定”（USMCA），并为美国消费者带来成本上升的压力。 未来几个月可能升级 未来几个月，贸易和关税将会成为市场焦点。美国与它的盟友以及敌人们都没真正开打，但是预计未来几个月，贸易和关税将会成为市场焦点。特朗普的关税政策可能会对全球经济产生重大影响，各国在应对美国贸易政策时可能需要在强硬回应和务实谈判之间权衡。 朋友们，你们觉得特朗普的关税政策会对全球经济产生多大的影响呢？欢迎在评论区留言讨论！

朋友们，今天咱来聊聊特朗普对加拿大等国的关税战。最近，特朗普表示，在目前的30天暂停期结束后，对加拿大和墨西哥实施的关税措施仍将按计划进行，并且会进展迅速。此外，白宫贸易顾问还宣称，将针对欧盟、土耳其等地区的数字服务税设定对等关税。到目前为止，关税战还只是热身阶段，美国与它的盟友以及敌人们都没真正开打，但是预计未来几个月，贸易和关税将会成为市场焦点。