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美股直播10/03[复盘] 昨晚我说今天看涨到366 来个破底翻, 但过于暴力的拉升会有什么隐患? 明天怎么看? TSLA, SOXX等周一分析总汇

耶伦要辞职，背后原因令人担忧，美联储担心雷曼2.0 |贝奇说股20221001

让子弹再飞一会儿” “国会山股神”的好日子到头了...浓眉大眼的Nike 跌了，抄底吗？邮轮板块如何看...?

美股直播09/29[早盘] 今天大盘怎么看? 一个潜在的筑底走势推演 | PCE 数据 | AAPL, NKE, MU 等 周五 美股新闻 与 分析 总汇

9月20日，澳大利亚锂矿商皮尔巴拉（Pilbara）进行了第九次锂辉石精矿拍卖，最后的成交价高达6988美元/吨FOB（船上交货价），比上次8月2日的成交价上涨了10%，而且又创了历史新高。我们再把这个价格换算成6%品位的中国到岸价，结果是7708美元/每吨，比同期的现货价格还要贵49%。 首先跟大家解释下为什么Pilbara拍卖这么受关注。现在大多数的锂精矿产量都已经被锂盐厂商提前锁定了，比如澳洲产能前二的格林布什、马里昂山的锂辉石产能都已经被天齐锂业、赣锋锂业包销了，市场上流通的资源非常少，而Pilbara拍卖的矿就是少数流通的矿，它的成交价对整个市场的定价非常具有参考意义，所以也就受到市场的重点关注。 这次的拍卖价再创新高，也暗示着锂矿价格未来还能涨的更高，从而带动锂矿价格的持续上涨。 但是，相比锂矿价格的上涨，锂矿相关公司的股价却在下跌，赣锋锂业、天齐锂业在7月份纷纷见顶回调，雅宝和Livent也在9月份走下坡路了，这又是为什么呢？ 有两点。第一点是锂矿价格的上涨对这些公司来说并不是好事。赣锋锂业、天齐锂业不仅有矿，更是锂盐的生产商，锂矿对他们来说其实是成本。他们跟矿山签订的合同多数是包销协议，定量不定价，如果锂矿价格上涨，他们也要提高自己的购买价。如果按照这次的拍卖价来算的话，对应的一吨碳酸锂当量（LCE）的锂盐生产价格要达到51万元了，而现在的碳酸锂价格才刚刚50.7万元/吨。这意味着这些公司要亏钱了。当然，这个拍卖价只是个参考，实际上还是能赚钱的。但市场看的是预期，如果盈利能力变差，这些公司的估值也就难以维持高位了。 第二点，尽管锂矿价格的上涨又带动着锂盐价格再创新高，但是这个价格对于下游的电池厂商、车厂来说已经很高了，很难继续涨下去。如果我们还是把锂矿相关公司当成周期股的话，今年年初锂价见顶就对应股价的拐点了。在这方面，中远海控就是鲜活的例子。 再看历史情况，2017年锂价见顶，赣锋锂业的股价也一路下滑，从最高点跌了80%，如果投资者在高点追上去了，那不是血亏？所以，现在投资者在看多这些公司时还是非常谨慎的。 这种情况下，投资者该怎么办呢？ 现在的新能源车渗透率还比较低，不到20%。所以在新能源车对锂的需求带动下，锂矿公司的周期性也在减弱。按照机构的测算，这几年的锂都会处在供不应求的阶段，锂价格也不太可能大幅下跌。 这时候也会有很多厂商加入到扩产的行列中。与其关注那些已经是明牌的龙头公司，大家不如寻找一些正在扩张的尾部公司，它们的投资性价比也许会更高。 $赣锋锂业(01772)$ $天齐锂业(09696)$ $美国雅保(ALB)$ 

09/29 个股继续超卖 XLU貌似快到最强支撑了 短线众多个股如果还有下跌不要恐慌 TSLA AAPL AMZN AMD NVDA MSFT META NFLX GOOGL OXY AVGO

英国央行意外宽松解读: 全球股汇市反弹，可惜市场理解错了 周三全球市场最重磅的消息就是英国央行突然宣布了要放水搞宽松了。 然后全球股汇债都在大涨，这是什么情况啊。 第一： 这次不是一次普通的央行QE放水。根据英国央行的宣布，他们是从9月28日起到10月14日一共13个交易日的无限量的购买英国超过20年期的长期国债。这里大家注意有三个和以前不一样的地方。一是以前放水都会规定一个最大放水购债的数量。 这次是只定时间不限量，二是央行放水只买20年以上的长期国债而不是近期的。 三是英国央行在宣布接下去两周无限放水的同时又说原来的缩减800亿英镑的紧缩政策不变。 只不过往后推迟到了这次临时宽松政策结束后的10月底了。 第二： 大家看到这三个不同有没有觉得很奇怪。 这次不像是一次普通为了刺激经济的宽松放水而更像是不得以而为之一次性事件对吧。 这么想就对了。 真实情况就是为了要救英国正在面临被追加保证金要爆仓的养老金。接下去的问题就是养老金投资不是很保守吗为什么会带杠杆还有爆仓问题。这就是涉及到现代资产配置理论了。简单的说， 大家知道养老金是用来支付老百姓的退休金对。 从退休到死亡要很多年的。 所以需要支出的现金流的时间线是很长。 而养老金通常通过买债券获得定期现金流入收入来匹配这种退休金现金流的支出。这里面就经常会发生现金流时间不匹配的情况。 说给老百姓付退休金的支出比较长期， 而且债券利息收入现金流相对短期一下 。 这就是金融学里面所说的久期风险。 解决的办法就是买更多一点的债券也就是债券上加杠杆。增加整个养老金组合的久期使得养老金现金的收入的时间去匹配上支出的时间。 所以全世界国家的养老金基本都在债券配置这边加了杠杆的。 我们中国的也是。 那现在问题就来了。 英国最近债券价格大跌，尤其是特拉斯政府上周宣布要财政放水搞历史最大的减税及以后债券价格更是跌出来了历史的最大幅度。这个在我前几天视频里面还有讲。 那英国养老金带杠杆的债券这边跌太多自然有可能被要求追加保证金否则就得爆仓。 所以这次就是英国短期采取的一个不得不救市的临时举措。 第三。了解了这个原因。 对因为英国宣布这个定期无限QE后引起的全球股市和债市大涨我们应该有个清醒认识了。 这不是金融环境的改善。 而是更恶化快出黑天鹅了对吧。并且大家想，英国养老金因为英债大跌要爆仓。 其他很多国家尤其是欧洲国家不也是一样吗？ 所以大家不要认为是市场反转了。而且应该更加谨慎的看待接下去的市场走势。

美股一天跌回解放前！幸好决心装傻才逃过一劫！时候未到， 稍安勿躁 | 贝奇说股20220929

昨天KTV 、今天ICU ...拜登内阁大洗牌...? 耶伦危矣...资金走向...不是通胀，是“智障”

美股直播09/29[早盘] 昨晚说大盘还会回来 没想到这么快就回来| 今天开盘在哪儿意味着什么? 下午情绪会是怎么样? 周四美股新闻/分析总汇

美股直播09/29[日内直播] 今天为何带群做空到 360.7 附近然后说看反弹后继续做空? 一起再看看AAPL 等权重股技术面

经济衰退，怎么做准备 #马斯克 #美股 #美国房价 #美国买房 #经济衰退

美股空头又来了，怎么看？巴菲特为什么这么喜欢OXY？TSM创新低意味着什么？SP500、NAS100、黄金、原油、美元、OXY、FNGD、TSM、X、SBUX、ZM

元宇宙生态链的飞天云动赴港上市 5分钟带你看懂招股书 $飞天云动(06610)$ 

一根长阳现，千军万马来相见， 点位？拜登： 我回来了...苹果受挫... 后市如何？ From Youtube: https://www.youtube.com/watch?v=5ilbQAsSsfc

昨天苹果公司的坏消息， 美股中期和短期走势有变化？ 昨天苹果公司出来的消息是因需求低于预期，苹果公司将放弃今年最新款iPhone增产的计划。现在的IHPNE14产量估计和去年了13差不多了。 这个消息也不出人意外。 我以前视频里面就说过IPHONe 14 刚出来过了周末在中国黄牛那边就跌破发行价了。现在看起来不光是中国的问题。IPHONE14面临全球需求都放缓的问题。 大家要注意的是， 苹果2万多亿美金的市值，是美国最大公司，他如果走熊，一方面肯定会影响美股大市指数。 另一方面苹果这样都竞争力的公司日子不好过也标志了美国甚至全世界这边已经没有安全港了。 全部都会进入经济衰退。 很快Q3季报期就要来了。 我们预计会看到美股继续被戴维斯双杀。 什么意思。首先是美股整体的估值也就是PE市盈率已经跌到16倍左右了。 不过大家看和历史的各次熊市平均值不到13比起来呢还是高的。估值还可能继续跌。 其次苹果昨天也消息也提醒 我们PE的这个E也就是企业盈利在Q3季报里面估计也不会好。 而市场比方说大家看投行高盛这些以前给出的今年和明年企业盈利还是偏高的。 所以真实出来的不及预期后市场杀市盈率也杀盈利会形成戴维斯双杀。 这点大家要注意。 我还是我原来的观点。中期美股是看跌的需要一个寻底的过程。 不过短期走势还是不好判断。有一些冲突的统计数据也给大家看看。 最近美股已经连续跌6天了。历史上连续跌这么多天也就这么10几次不多。 接下去大家看基本上1个月3个月这些也都是正回报。 不过大家在看另外这个统计数据。 大盘连续5天每天都跌超过0.75%以上就是一种崩盘模式，这种现象历史上发生次数更少， 100年来包括最近这几天也就总共4次。 而且看起来接下去回报都不太好。 所以短期怎么走真不好说。 大家尽量少动多看比较好。

美股盘后分析反弹目标位在哪里？ 个股分析AAPL TSLA UBER From Youtube: https://www.youtube.com/watch?v=myRV0wZ6JVM

💥 炸了，炸了，这下，一劳永逸了😱 ...三个演变...

美股直播09/28[早盘] 长仓可以进了吗? 到底该怎么解读苹果黑天鹅? 盘前为何灵车漂移 能爆拉? | 欧洲债市 | 今天关注什么事件? 周三总汇

【週間回信9/28】Q3指引下調? 如何用反市場思維「預期眾人的預期」尋找獲利機會

【必看！CNBC专访华尔街带头大哥 Chamath中字完整视频：WSB课代表舌战华尔街名嘴！】Wallstreetbets论坛网红，亿万富翁投资者Chamath Palihapitiya周三接受了CNBC采访，本来以为是个对散户的道德拷问，最后却变成了对建制派的灵魂追问！ 他在节目中表示已经清掉了自己在GME中的仓位，精彩要点如下：1，GME股价暴涨的原因是这只股票被机构做空了140%，凭什么可以多40%？要不是华尔街机构天天利用散户不能用的工具，怎么可能多40%而被散户抓到空子？ 2，论坛上的研究水平，很多都和对冲基金的研究水平相当，凭什么散户不能根据这些研究来买卖？ 3，华尔街上的量化基金（指明文艺复兴），根本就不看基本面来买卖，凭什么他们不看基本面就可以不受到指责，而散户不看基本面就要被指责？ 4，从特斯拉股价的历史来看，所有的对冲基金都错，所有的散户都对，凭什么对冲基金就一定要比散户对？ 5，对冲基金只开放给大户投资而不开放给散户，现在散户赚钱了就不满了要限制散户，凭什么？ Chamath也说得很清楚，市场中性原则（market neutral）基金靠着$10亿的本金，就能得到券商$100亿的杠杆，这些都是散户没有的优势。华尔街就靠着秘密，靠着好的晚餐，靠着相互之间勾肩搭背，来垄断投资市场。而论坛的讨论很透明，这些都是华尔街应该学习的东西。不剧透了，大家自己看吧。 对话很精彩，中间Palihapitiya的观点把主持人问到闭麦三秒，我还以为网卡了[吃瓜] 个人认为是历史留名的经典采访，安利大家一定要看！[哟哟]$游戏驿站(GME)$ $AMC院线(AMC)$

投资未来，投资科技的一次教科书式的专访。$特斯拉(TSLA)$  主要内容包括： 1. 谈新冠病毒：mRNA是医学的未来 2. 谈战略：主动并购不是特斯拉想要的 3. 谈竞争：特斯拉最厉害的对手或许来自中国（蔚来，比亚迪？） 4. 谈自动驾驶：我相信比人类驾驶更安全 5. 谈电池：镍是最让特斯拉头疼的问题 6. 谈柏林工厂：效率和环境考量成为选址原因 7. 谈个人财富：持股是给建火星城攒钱 8. 谈孩子：没有人口过剩，人类应该生孩子 9. 谈成长：最有帮助的事情是阅读（读书吧，少年） 10. 谈AI：AI和人类或许会形成共生关系 11. 谈个人角色：我把自己定义成一名工程师（跟王传福总一样的口号） 12. 谈火星：两三年后我可能会登陆火星 13. 谈兴趣：喜欢电子音乐，还出了个人单曲 还有一个非常科技、梦幻的开场和结尾。 @全球视频精选Premium的微博视频

在《每日周报》年度股东大会上，伯克希尔哈撒韦公司和巴菲特的长期商业伙伴查理·芒格，接受了CNBC采访，对SPACs、WSB、比特币和特斯拉股价等发表了他的评论。$比特币基金(GBTC)$ $特斯拉(TSLA)$ $游戏驿站(GME)$ 比特币和特斯拉，我都不要！ 他在采访中表示自己也不知道是比特币价格达到5万美元更疯狂，还是特斯拉达到1万亿美元的完全摊薄企业价值更疯狂。 他表示：“我不知道银行业未来会是什么样子，我也不知道支付系统未来将如何发展。但是我的确认为，一家经营良好的银行，对文明有着很大的贡献，世界各国的中央银行都喜欢控制自己的银行系统和自己的货币供应。因此，我不认为比特币最终会成为通行全世界的交易媒介，它的波动性太大，无法很好地扮演交易媒介的角色。而且它真的像是一种人为制造的黄金替代品。因为我从来不买黄金，所以我也不会购买比特币。” 他称：“比特币让我想起了奥斯卡·王尔德（Oscar Wilde）关于猎狐的说法。他说这是一种‘沉默寡言的人追逐着不可吃的东西的做法’ 。对于比特币和特斯拉的对比，他借用作家塞缪尔·约翰逊的话称：“我无法决定跳蚤和虱子之间的优先级。我也不知道哪个情况更糟糕。 这不是芒格第一次揶揄特斯拉和CEO马斯克。去年的公开发言中，当投资人提及芒格的原则之一是宁愿与智商为130但却认为自己的智商只有120的人共事，而不愿意与智商为150但却认为自己的智商高达170的人共事。 芒格的立场并不令人意外，这位97岁高龄的投资者看重长线稳定，通过寻找相对安全的投资项目生财。相比之下，马斯克却是冒险家。 芒格曾经在接受雅虎财经采访时评价说，马斯克“很大胆、很聪明，什么都想尝试”。“像这样的人有时候会取得一些非常了不起的成就。但有时候他们会一败涂地。我一点也不知道马斯克会变成什么样子。他有相当大的成功机会，也有相当大的失败机会。他似乎很喜欢这样。” 还没有计划减仓比亚迪 对于同在电动车赛道的中国品牌比亚迪，芒格再度力挺。 “在我们持有比亚迪的前五年，什么都没有发生，但在去年却增长了5倍。”芒格表示，“比亚迪在中国汽车生产从汽油驱动到电动汽车的转型中，处于非常有利的位置。这令中国人感到兴奋，吸引了疯狂的投机者，股价一路上涨。” 但面对外界质疑比亚迪是否已经估值过高，何时准备卖出时，芒格却坦言，并无打算。“我很少持有像比亚迪这样价格令人瞠目结舌的公司。我认为我还找到一个合适的系统评判。我还在学习中。” 2008年9月，全球金融风暴之际，巴菲特在芒格的推荐下以8港元每股的价格建仓比亚迪，斥资18亿港元买入2.25亿股，持股比例为8.25%。12年来，比亚迪股价涨幅近20倍，成为巴菲特投资组合里的传奇之一。 但自从2008年投资比亚迪之后，伯克希尔在中国鲜有涉猎。 对此，芒格曾对作者表示，不懂中文是投资决策的障碍之一，“需要有更了解中国的人做帮手”。芒格补充道，“另外，不要忘了，巴菲特在投资中国的过程中，还是赚了不少的。” 在2002年至2003年间，巴菲特逐步完成对中国石油H股的建仓，总投资4.88亿美元。而从2007年7月开始，巴菲特连续减持中石油，并在中石油登陆A股市场前夕，将所持中石油H股清仓，最终获利35亿美元。 评论GME，谁也不应该相信免佣金： 对于GME公司疯狂上涨的股价，芒格反思称，当前美股的主流态度是“赛马心理”，鼓励这种赌博心理是十分愚蠢的，疯狂购买股票也是一种非常危险的投资方式。 而在这场逼空大战中，Robinhood为首的交易经纪商的身影也不容忽视。对此芒格发出了严厉的批评，指责Robinhood是在吸引那些毫无经验想要赌博的新手。他称，Robinhood的无佣金交易不是免费的，“这是一种非常可耻的、低级的方式；谁也不应该相信Robinhood的交易是免费的。”“狂热是由那些从这批新赌徒那里获得佣金和其他收入的人所喂养的。”” 芒格称，最惊人的是这些新手投资者在进行动量交易，“我认为所有这些活动都是令人遗憾的，没有这些，文明会发展得更好。” 这位现年97岁的投资者表示，零售交易员被经纪应用程序吸引，称其为自由交易。评论家指称“罗宾汉”通过其应用游戏化投资。它和其他在线经纪公司依靠一种有争议的做法，即“按订单付款”作为其利润引擎来代替佣金。这些经纪人从诸如Virtu和Citadel Securities之类的做市商那里收到付款，以将交易转给他们。 罗宾汉的发言人没有立即回应CNBC的置评请求。芒格甚至将当前的交易热潮与1720年南海泡沫相提并论。 “你会记得第一次泡沫到来的时候，那是18世纪英国的南海泡沫。它的爆炸造成了巨大的破坏，”芒格说。在那之后的几十年里，英国几乎不允许任何证券和公司的公开交易。它刚刚制造了最邪恶的混乱。” “因此，人类的贪婪和经纪行业的侵略性不时地制造了这些泡沫。我认为明智的人只是远离他们，”他补充道。 SPAC的火热会以糟糕的方式结束： 芒格对SPAC炙手可热的市场敲响了警钟，称这也与华尔街的投机狂潮有关。 特殊目的收购公司通常在两年内通过首次公开募股从投资者那里筹集资金，然后与一家私营公司合并并公开发行。通过此类黑票交易筹集的资金已达到创纪录水平。 芒格说：“我根本不参加，我认为没有他们，世界会更好。”“我认为这种疯狂的投机活动，甚至没有发现或挑选出来的企业，只是一个令人不快的泡沫的迹象。这只是投资银行业将出售，只要可以出售。” 合并前的SPAC在交易的第一天就看到了超大型的流行，因为渴望收益率高的投资者将信心押注在空荡荡的公司壳上。有迹象表明，散户投资者是SPAC交易量激增的幕后推手 除了GME大战之外，芒格还谈到了如今火爆美股市场的SPAC公司。2021年以来，已经有144家SPAC公司上市，相当于平均每个交易日就有5家SPAC公司上市。 对于火爆的SPAC、狂热的投资者和银行家们，芒格哀叹称：“只要狗屎能卖出去，投行业就将卖这些”。 至于这一狂热的投机何时结束，芒格警告，这最终会以一种糟糕的方式结束，尽管他不确定是何时。查理·芒格发布了由业余投资者狂躁的动力驱动的交易活动可怕的警告，并说，像罗宾汉无佣金交易应用程序的部分原因为泡沫。 查看完整视频：双语视频|芒格最新采访完整版

据韩媒报道，近日一封三星员工的辞职信引发热议，据称该员工靠投资虚拟货币赚400多亿韩元（约2.3亿元）。韩媒称经多位三星员工证实，虽然不知道具体数额，但确实是赚了一大笔钱后辞职，甚至连周围同事也开始投资获得不少收益。[财迷]$三星(SMSN.UK)$

🔥 拜登点燃股市...白宫：这只是个过渡期...？一波未平,一波又起...

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耶伦要辞职，背后原因令人担忧，美联储担心雷曼2.0 |贝奇说股20221001

9月1日，李彦宏在2022世界人工智能大会上表示，自动驾驶技术在L2之后率先进入商用的很可能是L4，而非L3，因为L2和L4的事故责任界定都是清楚的。L2出了事，责任在司机；L4就是没有司机了，运营商要为事故负责；L3司机在需要的时候进行接管，这就使得事故责任很难界定。$百度(BIDU)$ $百度集团-SW(09888)$

【特朗普投票结束前最后发言：对我来说，赢很容易输从不容易】特朗普在美国大选投票结束前几小时对记者说，对他而言，“输，从来都不是一件容易的事”，他表示，他还没有写过接受或让步的讲话。他还认为自己在各方面都做得很好，并期待下一个重要的4年[哟哟]川酱很有信心[胜利] $纳斯达克(.IXIC)$

9月7日，小鹏汽车生态企业鹏行智能发布全球首款可骑乘智能机器马，官方介绍该智能机器马基于四足机器人架构设计，拥有摄像头、激光雷达等汽车级别的智能驾驶系统，可以做表情、做动作、触摸反馈、语音交互等，还能满足小朋友乘骑需求。[吃瓜]小鹏神马？$小鹏汽车(XPEV)$ $小鹏汽车-W(09868)$

你们知道散户在股市中亏钱最大的误区有哪些吗? 今天这个视频就带给你答案。希望大家可以少吃亏，少走弯路1.

Meta大裁员，新兴市场崩溃，房地产，年轻人要抓住机会

【阿里涉垄断被查，金融管理部门将二次约谈蚂蚁集团】近日，市场监管总局根据举报，依法对阿里巴巴集团控股有限公司实施“二选一”等涉嫌垄断行为立案调查。12月24日，中国人民银行、中国银保监会、中国证监会、国家外汇管理局宣布将于近日约谈蚂蚁集团。 $阿里巴巴(BABA)$ $蚂蚁集团(688688)$

【双语字幕|查理•芒格《每日日报》采访视频完整版】2月24日，在洛杉矶举行的《每日日报》(Daily Journal Corporation)年度股东大会上，伯克希尔哈撒韦公司(BRK.A.US)副董事长、沃伦•巴菲特(Warren Buffett)的长期商业伙伴查理•芒格(Charlie Munger)成为焦点人物。 在将近两个小时的时间里，《每日日报》董事会主席芒格和首席执行官杰里·萨尔茨曼(Jerry Salzman)回答了股东们提出的各种问题，范围涵盖SPACs、泡沫到思维模型、价值投资和分散投资策略等领域[眼眼]虎友们，本期视频虽然长达2小时，但是此乃价值60元耗时3小时机器翻译而成的投资箴言，希望大家多多给A酱点赞转发支持鸭[比心]

【精彩！CNN采访WSB创始人双语完整视频：这是史无前例的！】Jaime Rogozinski是Reddit上的WallStreetBets交易论坛的创始人，他说，人们“在市场上下注的方式实际上影响了结果的几率。”他接受了CNN的朱莉娅·查泰莱(Julia Chatterley)的采访，谈到了股市的狂热。

在汽车行业里，几乎无人不知李斌，他是蔚来的创始人、董事长兼CEO。新车发布会上，群众褒贬不一，但新车的亮相至少打消了之前的疑虑——李斌并非PPT造车，不过李斌接下来要面对的问题更加现实。 2019年时，有人说蔚来李斌是2019年最惨的人，时间已经来到2020年末尾，有人说李斌是2020年最爽的人，也有人说李斌是2020年上半年最“飘”的人。 央视遇见大咖节目曾在2017年花了近一年时间追踪跟拍李斌，足迹遍布北京、上海、襄阳、武汉、慕尼黑、广州、香港等多个城市，深度记录斌哥不为人知的另一面，一起来看下李斌幕后的样子。$蔚来(NIO)$ 

🔥 🔥 暴跌中的一支优质长线股...风险、隐忧和机会...-- 第765期

今天回到期权系列视频，上期视频最后的部分，我们说在股价已经开始下跌时，如果希望买入put做保护，应该避免选择平价期权，因为这时候期权的Gamma最大。 这是为什么呢？如果不选择平价期权，应该选择哪种期权呢？ 我建议你集中精神，接下来的内容会有一点点烧脑。 首先要知道，期权的行权价和正股价格之间，有三种关系，分别是价外（out of the money）、平价（at the money）和价内（in the money）。例如，一张put的行权价为10块，正股价格低于10块叫价内，大于10块叫价外，刚好10块叫平价。 期权Gamma在价外、价内、平价会有不同的状态，在讲Gamma之前，先简单回想一下以前讲过的Delta，如果忘记了的小伙伴，可以复习一下这一集。 Delta衡量的是正股价格变动一单位，期权价格变动多少。Gamma则是衡量，正股价格变动一单位，Delta变化多少。 这显然是个套娃呀！ 那么，为什么需要用Gamma来衡量Delta的变化呢？这还得从Delta的图形说起。 Call的Delta介于0到1之间，put的Delta则介于-1到0之间。假设100是行权价，正股价格100时，call的delta为0.5，put则为-0.5。细心观察的小伙伴可以发现，正股价格在100附近时，例如在80到120之间，无论是call还是put，delta都变化很快。而在更远的价外或价内时，例如大于160或者小于60，delta几乎不变。 可以把Delta比喻成一个赌徒，当赌徒看到正股价格远远不及行权价，他觉得行权机会渺茫，但又不想割肉离场，就躺平了。 当正股越接近行权价时，赌徒觉得行权机会似乎变大了，开始紧张起来，蹦蹦跳跳，等着价格冲破行权价。 当价格冲破行权价，赌徒开始欢呼起来。价格继续上涨，已经远远高于行权价，这时候赌徒觉得稳赢了，安心的躺平，等待躺赢。 此时，我们需要一个指标来衡量赌徒的兴奋程度，Gamma就是这个作用。 那么，为什么要衡量这个赌徒的兴奋程度呢？ 回到开头做对冲的情景，在给下跌的股价做保护时，我们当然希望对冲工具能够完全覆盖正股的亏损。例如正股下跌1块钱，对冲工具能上涨1块。假如一张put的delta是0.5，正股下跌1块，put就上涨0.5块，这时候只要买2张put就可以完全对冲掉正股下跌的亏损。 但是delta是像赌徒那样的，会动来动去，尤其在行权价附近时。因此，如果想用put完全对冲，就要找delta变化没那么快，也就是Gamma比较低的期权。Gamma的图是这样的，深度价外和深度价内时都比较平缓，在行权价时最高。 因为call和put的delta都有同样的现象，所以它们的Gamma是一样的。 知道原理后，怎么实践呢？ 举个栗子，股价快速下跌至10块，这时候有AB两张put，A行权价是15块，B行权价是5块。应该买入哪张期权进行对冲呢？我们应该选择A期权。因为如果选择B期权，随着股价继续下跌，正股价格会接近5块，也就是接近B期权的行权价，这时候B期权的Gamma就会变大，delta快速变化，也就不能达到完全对冲的效果。只有A期权才能在正股继续下跌的同时，继续较低的Gamma，持续保持完全对冲的状态。 最后回顾一下，虽然解释理论有点复杂，不过应用起来还是非常简单的，也就是在股价下跌时，买入put进行对冲，应该选择深度价内的put，也就是行权价已经高于正股价格的put。 好了，这就是本期内容，关注美港股观察社，带你拨开期权的迷雾。 $AMD(AMD)$ $英伟达(NVDA)$ $标普500ETF(SPY)$ 

TSLA拆股在即，散户疯了！FSLY、LCID财报暴雷！40%利润乐观预期？SP500、NAS100、原油、黄金、AFRM、RMO、QS、SOXL、FSLY、PTON、RIOT、SNAP、F、ASML

美股分析：苹果股王恐不保，特斯拉秀黑科技，外资逃亡哭又嚎，美股为何还不倒。永远的神YYDS。