上周回顾 1. 市场周度综述：标普九连涨，PCE通胀升温，油价崩盘 持续攀升 — 标普500连续第九周上涨；纳指+2.4%，标普+1.4%，道指+0.9%。 价格压力 — 4月PCE通胀年率3.8%（2023年5月以来最高）；核心PCE 3.3%。 原油回撤 — 受美伊谈判影响，原油连续第二周下跌，周跌幅近10%至约88美元；5月累计下跌约16%。 五月动能 — 纳指+8.4%，标普500+5.1%，道指+2.8%，但不及4月两位数涨幅。 GDP下调 — Q1 GDP修正至1.6%（前值2.0%），因消费支出和投资走弱。 预期抬升 — 据FactSet，分析师在4月/5月将Q2标普500盈利预期上调2.5%；财报季将于7月中旬开启。 东亚 rally — 韩国股市受AI乐观情绪推动飙升近11%；日本股市创纪录新高，周涨近2%。 就业前瞻 — 周五非农就业报告将考验劳动力市场韧性；4月新增17.5万就业，打破连续10个月的交替波动模式。 2. 美股 — 标普500涨1.43%，AI软件与存储芯片 rally 抵消零售与能源拖累 $标普500(.SPX)$上涨1.43%，收于7,580.06点，AI软件、存储芯片及云基础设施 surge 抵消零售与能源巨头 sharp decline。 领涨行业：WallStreetBets（+14.05%）、AI应用软件（+13.91%）、IT咨询与服务（+11.30%）、系统软件（+9.04%）、SaaS概念（+8.81%）。 9只热门个股： $美光科技(MU)$ +27.41% — 季度业绩 blowout，AI服务器HB

美国银行（BofA Securities）股票与量化策略主管Savita Subramanian近日发出鲜明警告，指出投资者不应盲目乐观。尽管她预测标普500指数成分股明年的每股收益（EPS）将实现约 13%-14% 的强劲增长（达到 310 美元甚至更高），但这并不意味着股市会同步大涨。她强调，“估值重置”将是明年的主旋律。历史数据显示，在企业盈利增长极佳的年份，市场回报往往不如预期，因为投资者会开始重新审视过高的估值倍数。 针对近期持续火热的超大市值科技股（Mega-cap Tech），Subramanian表达了担忧。她认为投资者目前是在“为梦想买单”，以接近峰值的估值倍数买入那些正在建设 AI 基础设施和数据中心的公司。然而，现实的挑战在于： 变现滞后： 受限于电力供应短缺和技术实施的复杂性，人工智能投资的真正回报周期可能比市场预期的更长，实质性的变现潮或许要等到 2026 年才会出现。 缺乏短期证据： 目前缺乏明确证据表明这些巨额资本支出能转化为近期的利润增长，这意味着科技股的高估值缺乏短期基本面支撑。 与市场普遍追逐增长的共识相反，Subramanian建议投资者采取更具防御性的配置，重点关注以下领域： 必选消费与折扣零售： 她建议增持必选消费品（Consumer Staples）以及沃尔玛（Walmart）、Dollar General等折扣零售商。她认为，随着通胀压力缓解、潜在的退税增加以及政府在选举前的政策干预，低收入消费群体的财务状况将在未来数月内改善，从而利好这些板块。 AI指数业绩观察：AGIX单日涨幅居前，核心科技股合力拉升 在最新的市场表现中，人工智能（AI）主题再次展现出强劲的爆发力，整体走势显著优于大盘。AGIX $通用人工智能 ETF-AGIX(AGIX)$ 表

甲骨文 $甲骨文(ORCL)$ 在其周四举行的财务分析师日上，向市场传递了关于其人工智能业务的强劲信号。公司确认，其AI基础设施项目预计将产生30%至40%的高毛利率，这一数字与行业内其他数据中心巨头的水平相当，并有力地反驳了此前一份报告中提到的14%的较低预测。为印证此点，甲骨文以一个为期六年、价值600亿美元的AI项目为例，指出该项目便可实现35%的毛利率。 更引人注目的是，甲骨文联席首席执行官Clay Magouyrk透露，公司仅在单个季度内的30天里，就签订了总价值高达650亿美元的新AI云基础设施合约，显示出其AI业务需求的爆炸式增长。 基于强劲的业务势头，这家软件巨头大幅上调了其长期财务目标。公司预计到2030财年，其年度每股收益将达到21美元，远高于市场普遍预期的18.46美元；同时，预计年收入将冲击惊人的2250亿美元，也大幅超越了1985亿美元的共识预期。高管解释称，这些乐观预测的背后，是公司预期未来几年在供应链获取上将变得“更容易一些”。 受此系列利好消息提振，甲骨文股价在周四收盘时上涨了3%。 AI指数业绩观察：市场普遍回调，AGIX展现抗跌韧性并维持长期领先 在主要市场指数普遍回调的背景下，AGIX $通用人工智能 ETF-AGIX(AGIX)$ 展现出显著的抗跌韧性。其当日下跌0.21%，跌幅远小于标普500指数的0.63%和道琼斯指数的0.65%，也优于以科技股为主的纳斯达克100指数（QQQ）0.37%的跌幅。尽管当日小幅收跌，AGIX在更长的时间维度上依然保持着巨大的领先优势，其自2024年以来的总回报率高达82.17%，远超QQQ的46.51%和标普500的38.98%；其年初至今（

据报道，苹果 $苹果(AAPL)$ 公司正与计算机视觉初创公司Prompt AI进行后期谈判，计划进行一次以人才为主要目标的收购（Acqui-hire）。此举被认为是苹果为了强化其HomeKit智能家居生态系统，特别是提升家庭安全监控智能化水平而采取的关键步骤。 Prompt AI是一家成立于2023年的新兴人工智能公司，团队规模虽小（仅11人），但其创始人背景显赫，包括来自加州大学伯克利分校的知名AI研究员。该公司的核心技术体现在其旗舰应用“Seemour”上，该应用能连接家庭安防摄像头，并为其赋予高级的计算机视觉能力，例如： 精确识别特定人物、宠物或其他物体。 对摄像头前的异常活动发送文字描述和警报。 回答用户关于摄像头监控范围内所发生事件的提问。 尽管Prompt AI的技术和应用运行良好，但其商业模式未能取得成功，这也是其寻求被收购的主要原因。公司高管已在内部会议上宣布，旗舰应用“Seemour”即将停用，并承诺将删除所有用户数据以保护隐私。值得注意的是，在与苹果谈判前，Prompt AI也曾吸引了包括埃隆·马斯克旗下xAI和Neuralink在内的其他科技巨头的兴趣，这凸显了其团队在AI领域的顶尖实力。 此次交易是一次典型的“人才收购”，苹果的主要目标是Prompt AI的顶尖人才和技术，而非其业务本身。根据内部会议信息：部分员工将有机会加入苹果，而未能加入的员工薪资将会减少；投资者在此次交易中虽能收回部分资金，但无法完全回本，表明这并非一次商业上的成功退出。 这次收购完全符合苹果公司一贯的策略：偏爱进行小规模、低调的技术团队收购，而非像其他科技巨头那样进行数十亿美金的大规模并购。尽管苹果在生成式AI领域（如Apple Intelligence）的进展被部分评论认为相对缓慢，但公司在计

$IOT(IOT)$, 各位系好安全带，今晚盘后发布财报。