芝能汽车出品 随着电池企业的财报披露，我们也可以做一些横向对比，首先我们来看看LG新能源的数据情况。 2025年第三季度，韩国的LG新能源（LGES）综合营收约5.7万亿韩元（283.37亿人民币），营业利润6013亿韩元（29.89亿人民币），环比增长分别为2.4%与22.2%。 LGES的好消息是，最近业务似乎还可以，新签储能系统订单约120 GWh，46系圆柱形电池订单达300 GWh以上。 在美国电动车补贴退坡、市场结构调整的挑战，总体是在努力通过产品组合优化、成本控制、产能本地化及技术升级，跟上中国同行的脚步。 Part 1 LGES Q3  财务表现与业务推进细节 在财报中，LG新能源本季度实现营收5.7万亿韩元，营业利润6013亿韩元，增长中包含约3655亿韩元的美国生产激励政策补贴支持。 从运营角度看，补贴带来的助力不可忽视，但扣除补贴后的盈利仍有实质提升，在成本与运营效率方面取得了实质性改善。 营业利润率提升至约10.5%，美国市场电动车软包动力电池需求因补贴到期面临减弱，密歇根生产基地的储能系统产量上涨，以及汽车与IT类客户推出新品推动圆柱电池需求增长。 这些因素合力支撑了营收环比小幅增长，在成本结构、采购协同、产能利用率提升方面也做出了明显改善。 在订单方面，公司新获储能系统（ESS）约120 GWh待交付订单，汽车动力电池方面，46系圆柱电池订单突破300 GWh，近期新增107 GWh，本地化生产能力与产品组合优势的显现。 储能端与电动车端的双轮驱动，是公司当前营收提升的关键。 产销端也同步恢复。9月汽车动力电池及储能系统相关产能扩张，辅助推动整体表现，在北美市场与斯特兰蒂斯（Stellantis）合资工厂的推进，作为保障运营稳定的关键节点。 在研发上的投入也见成效：快充锂金属电池技术突破、与上游供应链签订4 万吨碳酸锂采购合同