上周回顾 1. 美股市场：指数延续跌势，能源板块一枝独秀 股指回调：美股主要指数连续第五周下跌， $纳斯达克(.IXIC)$ 跌 3.23%， $标普500(.SPX)$ 跌 2.12%， $道琼斯(.DJI)$ 跌 0.9%。 风格切换：成长股跑输价值股，年内成长板块跌幅近 13%，价值股小幅收涨。 大小盘分化： $罗素2000指数ETF(IWM)$ 小盘指数周涨 0.5%， $罗素1000指数ETF-iShares(IWB)$ 大盘指数跌 2.0%。 能源爆发：能源板块 周涨超 6%，3 月以来涨近 13%，年内累计上涨 41%，受油气价格大涨支撑。 信心回落：美国消费者信心指数跌至 2026 年以来新低，扭转此前回升态势。 收益率上行：10 年期美债收益率升至 4.43%，创 8 个多月新高。 非农在即：本周五将公布 3 月非农数据；2 月非农减少 9.2 万人，为五个月内第三次下滑。 2. 美股板块与个股：地缘冲击科技，AI、汽车、光通信凭基本面交易 板块：中东局势与油价波动导致标普 500、纳指 100 分别下跌 2.12%、3.23%。高估值 AI 与科技板块回调，传统能源股随油价走强。 $特斯拉(TSLA)$ ：-1.7%，与 xAI、SpaceX 合作的 2nm Terafab 芯片项目引

上周回顾 1. 美国市场 —— 在信心回升与降息预期中小幅上扬 $标普500ETF(SPY)$ 和 $道琼斯(.DJI)$ 分别距离10月末与11月中创下的历史高点不到1%； $NQ100指数2512(NQ2512)$ 距离历史高点也不到2%。 就业市场走弱：ADP数据显示11月减少32,000个岗位，逆转10月的47,000个新增；官方数据推迟至12月16日公布。消费者信心回升：情绪小幅改善；核心PCE通胀9月降至2.8%（前值2.9%）。三季度财报强劲：标普500盈利环比增长13.4%，为连续第四个季度双位数增长；科技板块涨幅达29%。美债收益率上升：10年期国债收益率升至4.14%；30年期升至4.79%（三个月新高）。市场押注降息：市场预计12月10日会议有87%的概率降息25个基点。2. 美国行业与个股 —— 科技与AI在强劲财报下领涨 板块方面：科技领涨，通讯服务YTD涨36%，信息科技涨26%，尽管巨头波动较大。AI/半导体活跃—— $英伟达(NVDA)$ 投资S $新思科技(SNPS)$ ，亚马逊推出新芯片。 重点个股表现： $微软(MSFT)$ ：因下调AI软件销售目标而下跌1.8%，市场对AI产品采用度存疑。