在人工智能产业加速渗透的背景下，半导体企业的竞争焦点逐渐转向核心组件供应能力。有外国分析师认为，博通作为行业巨头，其人工智能业务已从概念走向实质落地，超730亿美元的巨额订单储备构建起坚实的增长基础。 作者：Yiannis Zourmpanos 投资论点 博通公司的人工智能业务故事已不再是空谈，而是通过合同稳稳落地。超730亿美元的人工智能订单储备，规模几乎与公司去年总营收持平，不仅为2026财年的业绩提供了清晰可见的支撑，更有望推动人工智能业务实现100%的同比增长。这些订单涵盖了XPU、网络设备、光器件及交换机等多类产品，使得博通成为人工智能数据中心的核心供应商。 当前，博通的客户多元化进程正在加速，订单储备的转化已近在眼前，现金流创造能力依旧强劲。自10月份来，博通股价仅上涨3.4%，但在过去12个月里，其表现显著跑赢大盘。这是一场基于执行力的增长叙事，而非对市场需求的押注，而博通恰恰具备规模化兑现订单的坚实基础。  730亿美元人工智能订单储备 博通股价的上涨，背后是其庞大且持续扩张的人工智能产品订单储备作为支撑。这家企业已然锁定了巨额长期订单。对于博通的投资逻辑而言，预测市场需求并非核心问题，关键在于完成已签订单的交付——这一确定性为公司营收增长提供了极具吸引力的可见度。 首先，我们拆解这份订单储备的规模。据博通首席执行官Hock Tan透露，公司手握的人工智能产品订单储备已超730亿美元，这批订单将在未来18个月内完成交付。博通2025财年总营收为640亿美元，也就是说，未来一年半仅人工智能业务的订单规模，就超过了公司上一财年的整体营收。 此外，这730亿美元的人工智能订单，占博通1620亿美元总订单储备的近一半。由此可见，人工智能业务已成为博通未来的核心营收支柱，并将持续推动公司整体营收的增长。 其次，这批订单储备并非集中于单一产品品类，而是覆盖了人