1月14日，A股的电网设备、变压器概念股持续活跃，截至收盘， $红相股份(300427)$ 涨20%， $三变科技(002112)$ 涨停10%， $中国西电(601179)$ 、亿能电力（920046.BJ）、安靠智电（300617.SZ）、金盘科技（688676.SH）、中能电气（300062.SZ）等多股上涨。港股的俊知集团（01300.HK）、上海电气（02727.HK）亦走强。 随着全球AI数据中心建设浪潮席卷，其惊人的电力消耗正成为关键瓶颈。业内流传一句形象的比喻：“算力的尽头是电力，电力的尽头是变压器”。变压器作为电网输配与电能转换的核心设备，正面临前所未有的供需压力。 多名业内人士表示，当前变压器行业供需缺口显著，交货周期大幅拉长，头部企业加速海外产能布局与技术研发，固态变压器被视作AIDC领域下一代优选方案，不过其大规模商用仍需时日。 值得关注的是，近期市场有未经证实的消息称，三变科技获得了马斯克旗下xAI数据中心35KV变压器的批量项目。资料显示，该公司已在海外积极布局，其全资子公司已于2024年在美国完成注册，并在欧洲设立子公司。公司此前曾公开表示，其产品已进入马斯克的超级计算中心。 虽然订单具体情况不明，但上述传闻充分反映了市场对国内变压器企业切入全球电网产业链的高度期待。公司股价的连续涨停，反映出资本市场的乐观预期，也带动了其他概念股集体走高。 产业趋势也获得了政府的呼应。近日，美国总统特朗普在社交媒体透露，微软等科技巨头将承诺采取措施，确保在建设更多数据中心的同时，不会导致美国民众电费上涨。特朗普强

文丨泰罗 1月19日，电力设备板块大幅上涨，中国西电涨停，国电南自、双杰电气、许继电气等表现突出。 最近国家电网公司表示，“十五五”期间，国家电网公司固定资产投资预计达到4万亿元，较“十四五”投资增长40%，以扩大有效投资带动新型电力系统产业链供应链高质量发展。 在最近一份研究报告里，高盛给出了一个惊人的数字。从2025年到2030年这五年时间，全球电网投资规模将达到12万亿美元。 最近几年，AI、电动车这些行业突飞猛进，导致全球用电量大幅上升。现在几乎所有国家都在扩建自己的电力系统，像欧美这些电网普遍老化的地方还要把原来的重新改造一遍，整个加起来将是一个极其巨大的工程。 英国国家电网算过一笔账，到2030年，英国需要安装的高压输电线路是过去30年总和的5倍。美国也一样，大多数电网都是70年代以前建的，现在60%以上的输电设备都超出了使用年限。美国能源部2025年已经下了最后通牒，如果再不更换这些老化的设备，美国2030年停电风险将增加100倍。就像之前全世界一起搞互联网，搞AI，未来这几年最大的任务就是所有国家一起搞电力。 这对中国来说绝对是一次历史性机会。 很多人可能还没意识到，电力是中国手里的一张王牌。不仅是因为中国拥有全球最庞大的电力系统和最大规模的发电量，而是中国已经吃透了整个产业链。在发电环节，风电、光伏、核电这些新能源，中国全都断崖领先。在输电环节，从特高压到智能电网，无论硬件还是软件，也都是全世界最先进的。 中国的电力设备不仅技术领先，而且价格也最有竞争力，成本大约比海外低20%—30%。其他国家要想发展电力，无论如何也绕不开中国。2025年前8个月，中国电力设备出口已经突破1000亿，同比大幅增长23%。如果算上国内企业在海外生产的那部分，这个数据将会非常夸张。 和之前的高铁和基建一样，电力产业正在成为中国制造走向世界的又一张新名片。 最近股市电力板块疯狂

6月4日，三大指数集体反弹，截至收盘，沪指涨0.41%，深成指涨1.05%，创业板涨1.33%，科创50指数涨0.43%，两市超1900只个股上涨，沪深两市今日成交额7457亿元。 电力、特高压概念股领涨，其中， $明星电力(600101)$ 涨9.98%，大连热电（600719.SH）涨7.27%，西昌电力（600505.SH）涨6.4%。 消息面上，国家能源局发布《关于做好新能源消纳工作保障新能源高质量发展的通知》，《通知》提出进一步提升电网资源配置能力，电网企业要进一步提升跨省跨区输电通道输送新能源比例，加强省间互济，全面提升配电网可观可测、可调可控能力，公平调用各类调节资源，构建智慧化调度系统。 中字头板块卷土重来， $中国西电(601179)$、中成股份（000151.SZ）涨10%，中汽股份（301215.SZ）涨6.87%。消息面上，中成股份公告，公司于2024年6月3日收到公司实控人国家开发投资集团有限公司的提示函，国投集团正在筹划相关资产专业化整合，该项工作完成后，公司实际控制人将发生变更。 国盛证券此前表示，2023年多家央企分红率已有明显提升，后续在政策约束下，分红动力有望增强，分红率有望进一步提升。预计后续上市央地国企市值管理举措有望陆续出台，增加央地国企市值管理动力，推动估值加快修复。 房地产个股表现活跃， $新华联(000620)$涨10%，金地集团（600383.SH）涨6.6%，万科A（000002.SZ）涨3.34%。花旗最新研报指出，随着中国楼市新政的实施，房地产市场软着陆正在形成；预计房价