4月26日晚间，万向新元科技股份有限公司（300472.SZ，以下简称“新元科技”或“公司”）正式披露2025年年度报告及2026年第一季度报告。面对宏观环境波动及历史遗留问题的双重考验，公司在董事会与管理层的有力领导下，通过引入产业投资人、推进预重整、全面复工复产及系统性内控整改，成功化解了持续经营风险。报告期内，公司经营基本面实现根本性好转，核心财务指标边际改善，主营业务全面复苏，为长期价值回归奠定了坚实基础。 经营财务边际改善，核心动能全面重启 经营层面，公司围绕“化解风险、恢复生产、重塑优势”的战略主线，扎实推进一系列务实举措。报告期内，子公司天津万向新元科技有限公司及万向新元（宁夏）智能环保科技有限公司已于2025年末全面复工复产，现有订单充足，生产运营恢复正常。在传统装备制造板块，公司核心技术人员、生产管理人员及销售团队均未发生重大流失，保障了业务连续性与技术优势。在手订单方面，公司正全力推进精益化生产与及时验收，力争2026年营业收入大幅提高，实现正向经营现金流。此外，公司持续推进内部控制体系重建，系统修订了《财务管理制度》《筹资内部控制管理制度》《印章管理制度》等核心制度，强化资金管控与风险防范能力，内控有效性正呈现逐步提升态势。 财务数据的结构性改善是公司基本面修复的关键佐证。截至2025年末，公司合并口径实现营业收入1.24亿元，主营业务规模保持平稳。盈利指标呈现改善趋势，亏损幅度已较上年同期明显收窄。归属于母公司股东权益回升至4335.25万元，较上年末增长36.45%，主要得益于资本公积增加及债务重组收益。资本公积期末达14.25亿元，增幅33.22%，主要系产业投资人现金捐赠及债务豁免，公司资本结构实现战略性优化，财务稳健性大幅提升。 从盈利质量看，公司核心产品毛利率呈现积极变化。其中，智能输送配料装备毛利率为23.40%，同比提升5.62%，体现

本文来源：时代商学院 作者：陈澈 来源|时代投研 作者|陈澈 编辑|郑少娜 没想到仅仅 1613.51万元的涉案金额，就让新元科技（300472.SZ）的流动资金捉襟见肘。 11月28日，新元科技发布公告称股东江西国联大成实业有限公司（下称“国联大成”）因陷入融资租赁合同纠纷，所持新元科技的2145.09万股将被司法强制执行，上述股份占新元科技总股本的7.79%。 值得注意的是，根据天眼查，截至11月29日，国联大成系新元科技的第一大股东。而新元科技的股东结构较为分散，目前尚无持股超过10%的股东。上述股份拍卖后，或将影响新元科技的股权稳定性。 屋漏偏逢连夜雨。新元科技还面临较高的偿债压力，或将加剧经营方面的不稳定性。 11月27日，该司发布公告，新元科技及其子公司与三家公司产生合同纠纷，涉案金额分别为268.27万元、498.94万元、43.6万元。同时，子公司还与一家银行发生逾期贷款诉讼，涉案金额为本金802.7万元及利息。以上涉案金额合计达1613.51万元。连续多起纠纷，不禁让人怀疑新元科技及其子公司重大合同的履约管理能力。 目前，新元科技及相关子公司部分银行账户中的760.07万元已被法院冻结，其中新元科技被冻结748.47万元。新元科技在公告中表示，其预计短期内无法解决银行贷款逾期事项，且未来或因债务逾期、合同纠纷等问题面临更多的诉讼、仲裁、银行账户被冻结、资产被查封等风险。 令人担忧的是，事实上，该公司的业绩表现并不理想。2020—2024年前三季度，新元科技均处于亏损状态，期内累亏10.59亿元。截至2024年第三季度末，新元科技的货币资金仅存1088.58万元。在业绩承压的情况下，1613.51万元的涉案金额对新元科技无疑是雪上加霜。 无论是陷入合同纠纷，亦或子公司债务逾期，都暴露了新元科技在经营管理、业绩稳定性、债务风险应对等方面的缺陷。 2024年第三