存储产业风口持续走强，国产存储双雄上市进程双双提速。继长鑫科技更新科创板 IPO 招股书后，长江存储正式完成上市辅导备案，两大行业龙头齐冲刺资本市场，背靠行业高景气迎来业绩集中爆发。今日科创板涨近3%，半导体板块继续上涨。 长江存储是国内唯一3D NAND存储芯片厂商，其自主研发的Xtacking架构已实现232层以上堆叠3D NAND量产，性能比肩三星、SK海力士旗舰产品，全球NAND市场份额约12%。据媒体报道，长江存储今年一季度营收已突破200亿元，同比翻倍增长。 就在三天前，另一大国产存储IDM厂商长鑫科技更新科创板IPO招股说明书，正式恢复上市审核进程。长鑫科技是中国规模最大的DRAM研发设计制造一体化企业。招股书显示，2026Q1公司实现营收508亿元，同比增长719%；归母净利润为247亿元，同比激增1688%；扣非净利润高达263亿元，同比暴增1993%。以此计算，公司一季度日赚约3亿元。而从全球对比来看，长鑫科技一季度归母净利润在全球主要存储厂商中位列第四，仅次于三星、海力士和美光。 国盛证券认为，在供应链端，自主可控呈现出清晰的推进节奏，将加大国产原材料验证及采购，作为扩产前置环节的半导体设备及核心零部件将直接受益。长期来看，长鑫上市后有望加速扩产，供应链相关企业将逐步获得订单并释放业绩。 存储芯片供需偏紧态势延续，产业链上下游红利持续释放，科创板投资机会持续扩容。投资者可关注 $南方科创板50(03109)$ ，把握半导体存储周期上行红利的绝佳窗口期。 新闻来源：新浪财经，2026/05/20 免责声明及重要提示 本文件所述产品得到香港证券及期货事务监察委员会（「证监会」）认可。有关认可并不意味着获得证监会官方推介。 本文件仅供一般参考，并不构成投资或任何方面的意见，亦不

三星电子近期股价剧烈震荡，稳居韩股焦点。早前公司与最大工会薪酬谈判破裂，股价盘中一度大跌近6%，尾盘跌幅快速收窄至不足 1%；随后韩国政府出手介入调停，总理办公室明确表态，坚决避免罢工事件发生。三星电子今日盘中大涨超 5%，触及 299500 韩元，再度刷新历史新高；年内累计涨幅飙升至 150%，市值逼近 2000 万亿韩元。 市场情绪回暖，主要得益于隔夜美股科技板块反弹，芯片板块全线走强，为亚洲科技股营造了向好氛围。同时，三星劳资僵局也迎来转机，在韩国政府斡旋下，三星电子已提议工会重启薪酬谈判。 摩根大通明确表态："对任何因罢工问题引发的股价回调，我们持续建议逢低买入"。分析师 Jay Kwon 团队测算，若大规模罢工正式上演，或拖累三星半导体部门营收下滑 1%–2%。但研报指出，行业基本面韧性极强，二季度 DRAM 合约价环比大涨 58%–63%，NAND 价格涨幅更是高达 70%–75%，大幅超越此前 40%–50% 的市场预期；强势的内存价格，足以对冲罢工带来的劳资及营收压力。 本轮存储价格大涨核心逻辑，来自 AI 服务器与高性能运算需求持续爆发，带动配套内存需求大幅攀升，叠加 LPDDR5X 供给收紧，行业供需格局持续偏紧。摩根大通更预判，罢工事件反而有望成为二三季度内存议价的催化剂，进一步抬升三星的行业定价话语权。 在AI算力需求持续扩张的背景下，本轮内存上行周期高度更高、行情也更持久，推荐投资者持续关注 $南方两倍做多三星电子(07747)$ 。 新闻来源：华尔街见闻，investing（2026/5/14） 免责声明及重要提示 本文件涉及的子基金（「子基金」）、南方东英杠杆及反向系列及南方东英资产管理有限公司（「南方东英」） 与子基金底层证券对应公司（「底层公司」）并无任何联系

$南方两倍做空日经(07515)$ $XI二南三星(07347)$ $南方两倍做多日经(07262)$ $南方两倍做多海力士(07709)$ $南方两倍做多三星电子(07747)$ 免责声明及重要提示 本文件涉及的子基金(「子基金」)、南方东英杠杆及反向系列及南方东英资产管理有限公司(「南方东英」) 与子基金底层证券对应公司(「底层公司」)并无任何联系。 底层公司并没有对子基金的发行予以认可或支持，与子基金亦没有任何关系。投资于子基金不等同于投资于底层公司。投资者对底层公司没有拥有权。投资者没有投票权，也无法影响底层公司的管理，但将受到底层公司的相关证券表现的影响。 子基金得到香港证券及期货事务监察委员会（「证监会」）认可。有关认可并不意味著获得证监会官方推介。本文件仅供一般参考，并不构成投资或任何方面的意见，亦不应被视为要约或游说投资于任何投资产品。如欲获取投资之意见，请咨询阁下的专业法律、税务和财务顾问。 投资涉及风险。投资者应仔细阅读有关基金的销售文件及产品资料概要，以获取进一步资料，包括当中所载之产品特色及风险因素。投资者不应仅凭本文件作出投资决定。本文件不适用于禁止其分发或发送的司法管辖区。 本文件并不具法律约束力。南方东英对本文件概不负责，并表明不会就因本文件全部或任何部分内容而产生或因依赖该等内容而引致的任何损失承担任何责任。本文件并不授予收件人任何使用所载

$英伟达(NVDA)$ 年度GTC盛会将于3月16-19日举行，行政总裁黄仁勋将在美西时间(PT)周一上午11:00发表主题演说，分享AI产业发展重点。 $南方两倍做多英伟达(07788)$ SK集团会长崔泰源将出席英伟达GTC大会，市场预计他将与黄仁勋讨AI晶片方面的合作。 $南方两倍做多海力士(07709)$ 此前三星电子已率先量产全球首款第六代HBM4，英伟达预计在GTC展示探用其HBM4的相关产品，有推动三星股抬升。 $南方两倍做多三星电子(07747)$ $XI二南三星(07347)$ 免责声明及重要提示 本文件涉及的子基金(「子基金」)、南方东英杠杆及反向系列及南方东英资产管理有限公司(「南方东英」) 与子基金底层证券对应公司(「底层公司」)并无任何联系。 底层公司并没有对子基金的发行予以认可或支持，与子基金亦没有任何关系。投资于子基金不等同于投资于底层公司。投资者对底层公司没有拥有权。投资者没有投票权，也无法影响底层公司的管理，但将受到底层公司的相关证券表现的影响。 子基金得到香港证券及期货事务监察委员会（「证监会」）认可。有关认可并不意味著获得证监会官方推介。本文件仅供一般参考，并不构成投资或任何方面的意见，亦不应被视为要约或游说投资于任何投资产品。如欲获取投资之意见，请咨询阁下的专业法律、税务和财务顾问。 投资涉及风险。投资者应仔细阅读有关基金的销售文件及

Wine tasting 配上美食真的令人心情愉快 恒生指数基本上已经确认大机会是双顶走势，但问题在于市场上散户的资金持续流入牛证搏反弹之中；在市场情绪方面明显看到大资金持续流出，但散户资金仍然坚持买货。不过短线由于已经跌到第一级重大支持25,800 ，预计有机会会出现短线小反弹 $恒指中银八七牛Q.C (57177.HK)$ 。防守位置放在25,700。不过中线来说，如果反弹到26,100附近再次下跌，下一次一旦跌穿25,800大机会会出现急跌、留意淡仓部署 $恒指中银八四熊A.P (54085.HK)$，防守位置放在26,400。 科技股走势仍然一片愁云惨雾， $小米集团-W (01810.HK)$ 业绩之后更加跌穿$40仲要关口；即使整个第三季业绩超出预期，但仍然无阻股价的下跌走势。今日$40非常之多人搏反弹，预计大机会要去到36.5才有第一个真正支持。不过如同之前所说，跌穿了50之后一直出现下跌趋势，而且已经确定进入第四阶段。 $阿里巴巴 (BABA.US)$ $阿里巴巴-W (09988.HK)$ 连续第二日出现一底比一底高的走势，由于下星期将会出业绩；而阿里巴巴一般业绩之前都会出现较好的走势，所以明确有资金流支撑股价 $阿里中银**购B.C (20577.HK)$ $腾讯控股 (00700.HK)$ 关键点放在625 ，股价如果连续两日都在这个位置以下，小心腾讯也要开始转势向下。上方重要关键点放在660 ，除非再次突破这个位置，否则好仓未有任何利好讯号。 $快手-W (01024.HK)$ 早晨，再度转弱，连重大关键点70也失守，基本上整个反弹趋势已经被破坏。 $美团-W (03690.HK)$ 再次跌穿$100关键点持续处于弱势，这种情况下要小心之后会否加速下跌。 $百度集团-SW (09888.HK)$ 虽然业绩表现稍为超出预期，不过每股收益出现负数；同一时

全球资本市场周二遭遇避险情绪冲击，寒流迅速蔓延至亚洲。周三韩股出现显著回调，KOSPI指数一度下跌6%后跌幅有所收窄。此前，韩国交易所罕见地对SK海力士发布了“投资谨慎提示”，直指其年内股价飙升可能已使股价过热。 SK海力士今日低开后一度深跌逾9%，但尽管受大盘拖累及警示影响，其股价展现出韧性，强势爬升并大幅收窄跌势，一度抹去了多达9.2%的跌幅。三星电子今日也经历了类似波动，盘中一度跌超7.8%，随后同样收复部分失地，一度将跌幅收窄至不到3%。 从基本面来看，存储芯片巨头的前景并未黯淡。瑞银在报告中指出，存储芯片行业正进入“严重短缺”时期，并预计DRAM的涨价势头或将延续至2026年底。据此，瑞银将SK海力士目标价上调至71万韩元，也将三星电子目标价上调至12.8万韩元。 尽管近期波动剧烈，但拉长时间看，SK海力士近一个月仍有超过40%的涨幅，年内涨幅更达约220%。三星电子年内也创下超80%的涨幅。 对于希望捕捉韩股存储芯片巨头上涨潜力的投资者，可关注$南方两倍做多海力士(07709)$ 和 $南方两倍做多三星电子(07747)$ 。若想捕捉其股价近期波动，则可考虑 $XI二南三星(07347)$ 。杠杆及反向产品波动风险较大，需谨慎作出投资决策。 新闻来源：华尔街见闻, 05/11/2025 免责声明及重要提示 本文件涉及的子基金(「子基金」)、南方东英杠杆及反向系列及南方东英资产管理有限公司(「南方东英」) 与子基金底层证券对应公司(「底层公司」)并无任何联系。底层公司并没有对子基金的发行予以认可或支持，与子基金亦没有任何关