伴随着 $澜起科技(06809)$ 、 $爱芯元智(00600)$ 等半导体企业相继上市，港股市场的“科技含量”持续飙升。 而在3月23日，又有一家主营音频芯片及触觉反馈芯片的半导体公司—— $傅里叶(03625)$ 开启了港股招股！ 根据公告，傅里叶拟全球发售1200万股H股，按照18C机制发行。其中，香港公开发售60万股，占约5%，国际发售1140万股，占约95%。另有15%的超额配股权。 发售价为每股40.00-50.00港元，假设以定价区间中值45.00港元计算，预期募集资金净额约4.80亿港元。其中，约46.8%将用于建立新的研发中心，以提升功放音频芯片的研发能力及技术竞争力；约17.8%用于采购自动测试设备及建设内部自动测试验证线，以及招聘供应链管理工程师；约17.3%用于寻求策略性收购及合作；约8.1%用于产品的营销及销售；约10.0%被分配至营运资金及一般企业用途。 傅里叶的招股期为3月23日至3月26日，预期将于3月31日上市，每手100股，入场费约5050.43港元。 傅里叶半导体是国内典型的无晶圆（Fabless）芯片设计企业，主营业务聚焦于低功率音频芯片、中大功率音频芯片及触觉反馈芯片的研发、设计与销售，产品广泛应用于智能手机、平板电脑、智能穿戴、智慧屏、智能汽车等领域。 在细分赛道中，傅里叶半导体表现不俗。根据弗若斯特沙利文报告，按2024年收入计算，傅里叶半导体（1）在全球功放音频芯片供应商中排名第四，（2）在中国功放音频芯片供应商中排名第三，（3）在中国触觉反馈芯片供应商中排名第五。 业绩方面，2022

3月23日，多国资本市场彻底被恐慌情绪笼罩，堪称不折不扣的“黑色星期一”。率先收盘的日、韩股市遭遇重挫，随后收盘的港、A两市也大幅走弱。 其中，截至收盘，港股市场的恒生指数显著下跌3.54%，恒生科技指数同步走弱，核心资产普遍回调；A股市场的沪指大挫3.63%，盘中一度失守3800点关口，深成指、创业板指同步重挫，投资者情绪跌至冰点。 港、A两市齐跌！这些板块成领跌主力 从港股市场的表现来看，核电是唯一录得上涨的概念板块， $中广核电力(01816)$ 涨2.05%。 其余板块几乎遭遇无差别回调，跌幅榜态势极为惨烈。其中，此前大热的存储板块领跌，板块内的 $中芯国际(00981)$ 、 $澜起科技(06809)$ 、兆易创新大挫。 此外，受国际油价飙升拖累，受运营成本大幅走高影响，航空板块显著下跌，中国国航（00753.HK）大跌；猪肉、芯片、光通信、黄金、有色金属等板块的跌幅也居前，华虹半导体（01347.HK）、紫金矿业（02899.HK）等概念股普遍下跌。 回到A股市场，全场仅有油气开采、煤炭两大传统能源板块录得上涨，成为市场中独有的“避风港”。受国际油价飙升利好催化，煤炭板块的云煤能源（600792.SH）、辽宁能源（600758.SH）等强势涨停，油气开采及服务的中曼石油（603619.SH）等一些个股同步逆势走强，资金避险情绪集中涌向抗通胀、顺油价的能源板块。 反观其余板块，几乎全线飘绿，前期热门赛道成为领跌重灾区：贵金属、电子元件、云办公、AI算力、半导体、消费电子等板块跌幅居前，山东黄金（600547.SH）、胜宏科

最近几年，半导体赴港上市成了潮流， $天域半导体(02658)$ 、 $爱芯元智(00600)$ 、 $澜起科技(06809)$ 等一批硬科技企业扎堆登陆港交所，赚足了市场目光。 而就在3月17日盘前，刚上市不久的天域半导体（02658.HK）甩出上市后首份年度业绩预告，数据直接亮瞎眼——亏损直接砍去近9成，堪称“大回血”。 这份成绩单到底成色如何？资本市场又买不买账？ 亏损缩窄87%-89%，从巨亏5亿到仅亏5500万 公告显示，天域半导体预期于2025年财年（年结日为12月31日）录得净亏损约5500万元（人民币，下同）至6500万元，较2024财年的净亏损5亿元，亏损大幅减少约87%至89%，利润端的改善十分显著。 值得一提的是，根据此前的公告，天域半导体在2025年前5个月已实现盈利，录得净利润约951.5万元，却在全年遭遇亏损。 原因何在？ 其实天域半导体此次业绩大幅反转并非偶然，背后是历史包袱出清、主营业务增长双重驱动的结果，而年末仍录得小幅亏损，也均为非经营性、一次性因素所致，不影响长期经营趋势。 具体来看，2024年天域半导体确认了约3.15亿元的重大一次性存货撇减拨备，成为当年巨额亏损的主要拖累，2025财年无此项大额拨备，直接为利润表减负。同时，公司业务稳步拓展带动整体收入同比增加约1.9亿元，主营业务的真实增长为业绩改善提供了坚实支撑。 至于2025财年仍存在的亏损，主要来自三方面非经常性影响：一是汇兑亏损约950万元，二是年末基于审慎原则计提的1500万元至2500万元贸易应收款项减值拨备，且公司在财年结束后

近年来， $兆易创新(03986)$ 、 $澜起科技(06809)$ 、 $天域半导体(02658)$ 、 $天数智芯(09903)$ 在内的多家半导体企业实现赴港上市，且大多取得不俗成绩。 根据港交所披露易最新消息，港股半导体赛道再迎重磅玩家——国内碳化硅衬底龙头企业之一的瀚天天成电子科技（厦门）股份有限公司（简称“瀚天天成”）由中金公司独家保荐，已通过聆讯，即将登陆港股市场，成为第三代半导体赴港IPO的又一标杆。 碳化硅外延晶片龙头来了！获**、厦门国资加持 瀚天天成到底是做什么的？ 简单来说，这家成立于2011年的企业是全球碳化硅外延晶片领域的领军者之一，专注于碳化硅外延晶片、元件的研发、量产与销售，其产品是制造碳化硅功率器件的核心材料，而这些器件则广泛应用于新能源汽车、充电基建、光伏储能、AI算力中心等热门赛道，堪称高端制造的“核心食材”。 在细分领域内，瀚天天成的地位不俗。 根据灼识咨询的报告，2023年起按年销售片数计公司是全球最大碳化硅外延供应商，2024年全球市场份额超30%，全球前5大碳化硅功率器件巨头中4家、前10大中7家都是其客户。 招股书还披露，在技术上，瀚天天成是中国首家实现商业化3英寸、4英寸、6英寸和8英寸碳化硅外延晶片批量供应的生产商，还牵头制定了全球首个及目前唯一的碳化硅外延SEMI行业标准。 另外，2025年12月更是全球首发12英寸碳化硅外延晶片，凭借更大的直径，12英寸晶片能在相同生产工艺下显著提升每片晶片产出的

2026年2月港股IPO市场递表维持活跃态势。据港交所公开数据，2月港股市场共有44家企业递交上市申请；其中12家为A股上市公司，冲刺“A+H”双平台。 尽管 2 月适逢农历春节假期，港股新股市场依旧热度不减。全月共有11家新股成功登陆港交所主板，市场发行节奏保持平稳。 募集资金方面，2月11家新股首发募集资金总额合计为454.7亿港元，其中 $牧原股份(02714)$ 、 $东鹏饮料(09980)$ 和 $澜起科技(06809)$ 位列募资总额前三，分别为约106.84亿港元、101.41亿港元和70.43亿港元。 新股首日表现方面，海致科技集团（02706.HK）、乐欣户外（02720.HK）和澜起科技（06809.HK）上市首日涨幅居前三，分别达242.2%、102.29%和63.72%。而2月新股整体未现首日破发，仅爱芯元智（00600.HK）和先导智能（00470.HK）上市首日收盘价与发行价持平，表现相对平稳。