4月24日，港股三大指数低开后震荡走高。其中，恒生指数涨0.24%，国企指数涨0.49%，恒生科技指数涨0.75%。 分板块看，半导体板块集体冲高。其中，AV CONCEPT HOLD（00595.HK）涨30.19%，$华虹半导体(01347)$ 涨15.18%， $中芯国际(00981)$ 涨10.01%， $晶门半导体(02878)$ 涨9.59%，宏光半导体（06908.HK）涨7.69%，ASMPT（00522.HK）涨6.93%，贝克微（02149.HK）涨 5.97%。 消息面，CPU市场正掀起新一轮涨价潮。ODM厂商指出，自今年3月起，消费电子及服务器CPU价格涨幅分别达5%-10%及10%-20%。供应链透露，国际大厂酝酿Q3再进行新一轮涨价。此前英特尔已于3月调涨PC CPU价格，并于4月1日进一步调整服务器CPU售价，市场预期下半年仍有约8%至10%的再度调涨空间。 机器人概念股也被热炒。其中，云迹（02670.HK）涨3.79%，小鹏集团-W（09868.HK）涨3.38%，地平线机器人-W（09660.HK）涨2.41%，三花智控（02050.HK）涨2.20%。 消息面，近日国内外机器人领军企业动态频现，商业化落地进程加速。4月23日，特斯拉发布消息称，第三代人形机器人Optimus V3预计年中亮相，7-8月启动正式投产。小鹏集团董事长、CEO何小鹏也透露，小鹏的机器人将在2026年底量产，2027年开始全年商业化销售。 医药股普涨，包括生物医药、创新药概念、医药外包概念、医美概念等板块均走高。其中，海

$晶门半导体(02878)$ 今日公布公司及其附属公司截至 2025 年 12 月 31 日止年度（“年内”）之全年业绩。 年内，地缘政治紧张局势持续升温，贸易摩擦加剧，全球供应链再度面临震荡与调整，半导体行业首当其冲。上半年，美国进口商为规避潜在关税风险而提前大量备货，短期需求被透支，导致下半年销售动能显著放缓。国内方面，需求疲弱态势延续，消费市场竞争日益激烈，我们的主要客户如品牌商或下游制造端订单趋于谨慎，整体经济信心仍待修复。 年内，新型显示 IC 产品销量增长约逾 40%，带动集团全年付运量同比上升 16.7%至约342 百万件。然而，随着终端市场竞争加剧及行业降价趋势延续，产品平均售价承受压力，使年内销售收入同比下跌 17.8%至 93.3 百万美元。面对市场环境挑战，集团及时与厂方协调，锁定晶圆价格，有效控制成本水平，成功抵销平均售价下跌对毛利的影响，全年毛利率同比维持稳定于 35%的水平。公司拥有人应占溢利为 4 百万美元，年内每股盈利为0.2 美仙。董事会不建议派付截至 2025 年 12 月 31 日止年度的末期股息。 业务回顾 新型显示 IC 年内，市场上的三色(SpectraTM 3000)、四色(SpectraTM 3100)电子显示标签已完成更新换代，集团亦已完成四色显示标签所有型号的制式更新。 受到四色显示标签销售推动，加上年内第二季，美国向几乎所有主要经济体实施对等关税，其后又宣布暂缓执行，令零售商提前于暂缓期间加大订单推高电子显示标签的需求，集 团新型显示 IC 产品的付运量同比增长超过 40%。然而，市场竞争同时令集团新型显示 IC产品的平均售价降低，收入与去年持平，而毛利率则轻微上升。 OLED 显示 IC 集团为全球最大被动式 OLED（“PMOLED”）

8月22日，港股三大指数齐涨。其中，恒生指数涨0.93%，国企指数涨1.17%，恒生科技指数涨2.71%。 分板块看，芯片股集体上攻，$华虹半导体(01347)$ 涨17.85%， $晶门半导体(02878)$ 涨10.64%，$中芯国际(00981)$ 涨10.06%，上海复旦（01385.HK）涨6.36%。 消息面，报道称，DeepSeek-V3.1昨日发布。并提及DeepSeek-V3.1使用了UE8M0 FP8Scale的参数精度，DeepSeek表示新精度格式针对即将发布的下一代国产晶片设计，表明未来基于DeepSeek模型的训练与推理有望更多应用国产AI晶片，助力国产算力生态加速建设，龙头国产开源模型对国产晶片的支持有望推动国产算力生态加速落地。此外，英伟达H20芯片传出一些小作文。 伴随着国产AI概念发酵，机器人概念、SaaS概念、明星科网股、手游股等板块相继冲高。速腾聚创（02498.HK）绩后大涨13.1%，BOSS直聘(02076.HK)涨6.57%，优必选（09880.HK）涨6.48%，地平线机器人-W（09660.HK）涨4.79%，医渡科技（02158.HK）涨4.7%，中国软件国际（00354.HK）涨4.67%，快手(01024.HK)涨4.39%，阿里巴巴-W（09988.HK）涨1.99%。 从催化因素看，多家公司发布了业绩喜报。例如，速腾聚创今年上半年盈利大幅改善，归母净亏损同比收窄43.9%；毛利率从上年同期13.6%提升至25.9%；BOSS直聘第二季度实现营收同比上涨9.7%，净利润同比

8月22日，港、A两市的半导体概念迎来集体暴动。港股方面， $华虹半导体(01347)$ 放量飙升17.85%，$晶门半导体(02878)$ 、 $中芯国际(00981)$ 涨逾10%，英诺赛科（02577.HK）、上海复旦（01385.HK）也都涨逾6%。 而在A股市场，今日涨幅排名靠前的基本都是半导体相关的板块，包括中国AI 50、半导体、MCU芯片、汽车芯片、存储芯片等。 个股方面，多只半导体概念股创下新高。其中，寒武纪-U（688256.SH）录得20CM涨停，股价再创新高；此外，海光信息（688041.SH）、盛美上海（688082.SH）、兆易创新（603986.SH）等多股录得涨停。 多则消息助力半导体飙涨 从市场环境来看，今年以来港、A两市持续走强，交投情绪高涨，其中A股市场的成交额近日连续维持在2万亿级别，甚至一度逼近2.8万亿，市场氛围火热，资金的流入容易产生大涨行情。 另外，半导体概念的集体异动也有着消息面的刺激。 一方面，自今年5月以来，多地围绕新型政策性金融工具开展政策宣讲会或者项目筹备会。近期，部分地方更是进一步梳理出入库项目清单，明确了申报基金的金额。有媒体报道，从地方透露信息来看，新型政策性金融工具的资金规模为5000亿元，重点投向新兴产业、基础设施等领域，具体包括数字经济、人工智能、低空经济、消费领域、绿色低碳、农业农村、交通物流、城市基础设施等，国家开发银行、中国农业发展银行、中国进出口银行等政策性银行参与其中。 另一方面，有消息传出，英伟达（NVDA.US）已要求部分零部件供应商暂停生产H20芯

8月12日，港股三大指数涨跌不一。其中，恒指低开高走，收涨0.25%，国企指数则收涨0.32%，恒生科技指数未能在尾盘翻红，收跌0.38%。 分板块看，芯片股集体反弹， $宏光半导体(06908)$ 涨11.54%， $华虹半导体(01347)$ 涨5.43%， $中芯国际(00981)$ 涨5.03%， $晶门半导体(02878)$ 涨2.13%。 花旗研报指出，中芯国际与华虹半导体已公布2025年第二季度业绩。受惠于国内内包需求推动的高产能利用率，两家公司收入与毛利率均超出市场预期。在定价环境改善及产能利用率持续高企的背景下，尽管上半年存在提前拉货影响，中芯国际与华虹半导体分别预测2025年第三季度收入按季增长6%和11%(按中位数计算)，显示半导体需求逐步复苏，但毛利率复苏可能仍遥远。 汽车经销商延续涨势。 $和谐汽车(03836)$ 涨6.17%，中升控股（00881.HK）涨4.01%，美东汽车（01268.HK）涨2.38%，永达汽车（03669.HK）涨1.86%。 煤炭股也表现活跃。MONGOL MINING(00975.HK)涨4.68%，兖矿能源(01171.HK)涨2.95%，中国神华(01088.HK)涨3%，中煤能源(01898.HK)涨2.95%。 方正证券研报称，当前煤炭行业的供给侧收紧成为投资主题，煤炭供大于求的局面有望逐步扭转，煤价也有望