大市点评 标普 500 指数成分股已有约 10% 公布财报，其中 88% 的 EPS 优于预期。摩根大通与贝莱德等金融巨头业绩亮眼，市场预计 Q1 整体盈利增长将达 13.2%。市场预测NVIDIA 贡献极大， 若剔除 NVIDIA，Mag 7 的盈余成长率将从 22.8% 骤降至6.4%。这意味着，如果不看 NVIDIA，标普 500 指数中其余 493 家公司的成长速度（10.1%）实际上会超越剩下的 6 家巨头。 港股通星期五净流入 170.10 亿港元，其中， $盈富基金(02800)$ 流入最多，达 40.75 亿港元；其次是 $恒生中国企业(02828)$ ，录得 12.89 亿港元净流入。 $剑桥科技(06166)$ 则录得最多净流出，为 1.20 亿港元。 来源：凯基证券

$A南方国指备兑(02802)$ 本次月度派息：💰0.14港元/股。 除净日：2026年4月30日 派息日：2026年5月7日 *  计算方式为四舍五入月度股息乘12除以上一个除净日2026年3月31日的单位资产净值（7.96港元）。 ** 请参阅南方东英资产管理有限公司2026年4月15日于网站刊发的公告。 ^ 派息率并不保证。基金经理每月酌情厘定。分派可从资本中支付或实际从资本中支付，相当于退还或提取投资者部分原有投资额或归属于该原有投资额的资本收益，可能导致子基金的资产净值实时减少。正分派收益并不代表可取得正回报。 $恒生中国企业(02828)$ $中国电信(00728)$ $汇丰控股(00005)$ $中国移动(00941)$ 免责声明及重要提示 本文件所述目标年化派息率计算仅为示例用途，基于月度派息水平及假设日后各月份派息维持不变而作出的简化推算。实际派息金额将因市场状况、基金可分派收益及其他因素而有所不同，本示例不构成未来派息水平、收益率或回报的预测或保证。 本文件所述产品得到香港证券及期货事务监察委员会（「证监会」）认可。有关认可并不意味著获得证监会官方推介。 本文件仅供一般参考，并不构成投资或任何方面的意见，亦不应被视为要约或游说投资于任何投资产品。如欲获取投资之意见，请咨询阁下的专业法律，税务和财务顾问。 投资涉及风险。过往

大市点评 美国总统特朗普同意在两周内暂停对伊朗的轰炸和袭击，实施双向停火。特朗普表示，伊朗方面提出的10点方案是可行的谈判基础，且伊朗同意开放霍尔木兹海峡。受美伊达成两周停火协议的利好消息刺激，国际油价出现剧烈跳水。WTI原油期货日内重挫超10%，一度跌穿90美元/桶附近。 港股通上周四净流入198.28亿元，其中， $盈富基金(02800)$ 流入最多，达85.5亿港元；其次是 $恒生中国企业(02828)$ 。 $中国海洋石油(00883)$ 则录得最多净流出，为7.34亿港元；其次是阿里巴巴-W(09988.HK)。 来源：凯基证券

大市点评 市场早盘曾受通胀担忧压制，但随着“和平方案”的传闻散播，原油价格下跌显著减轻了交通与能源成本的压力，带动航空、邮轮等对能源价格敏感的板块集体走高。另一方面，Google 发布 KV 缓存压缩技术，市场预期存储需求遭冲击，导致美光、闪迪等存储股普跌。 港股通星期三净流入 223.23 亿元，其中， $盈富基金(02800)$ 流入最多，达 113.8 亿港元；其次是 $恒生中国企业(02828)$ 。 $中国海洋石油(00883)$ 则录得最多净流出，为10.57 亿港元；其次是腾讯控股(00700.HK)。 来源：凯基证券

大市点评 在地缘冲突推升油价与最新 PPI 显示通胀再度抬头的背景下，联储局会后声明维持利率不变，点阵图却仅预示今年一次 25bps 减息，明显较市场原先多次降息的乐观预期为鹰派，触发风险资产重新定价。中东冲突已令布兰特原油逼近每桶 110 美元，而联储局将 2026 年 PCE 通胀预期上调，显示决策层对输入型通胀的忧虑正在升温，未来财报季市场将更严格检验企业在成本转嫁与需求韧性之间的平衡。 港股通星期四净流入 261.9 亿元，其中， $盈富基金(02800)$ 流入最多，达 146.5 亿港元；其次是 $恒生中国企业(02828)$ 。 $小米集团-W(01810)$ 则录得最多净流出，为 8.7 亿港元；其次是中芯国际(00981.HK)。 来源：凯基证券

大市点评 中国人民银行公布二月份的社会融资数据，数据虽符合市场预期，但事实上考虑到春节假期的影响，首两个月数据综合来看，出现了住户货款对比同年大幅减增的情况，主要受中长期货款少增所致；至于企业货款方面，总增量与去年同期相似，变化在于其融资渠道由票据融资转向短期贷款，企业贷款意愿未见转差。 港股通星期五净流入184.48亿元，其中，盈富基金(02800.HK) $盈富基金(02800)$ 流入最多，达79.8亿港元；其次是恒生中国企业(02828.HK) $恒生中国企业(02828)$ 。华虹半导体(01347.HK) $华虹半导体(01347)$ 则录得最多净流出，为2.42亿港元；其次是中芯国际(00981.HK)。 来源：凯基证券

大市点评 周一美股在油价回落及市场憧憬伊朗战事或较预期更早结束的情绪带动下反弹，标普 500 指数上升 0.83% 至约 6,795 点，纳指升 1.38%，风险偏好由上周避险模式明显修正。 随着最新空袭令油价曾再度升穿每桶 100 美元，特朗普其后释出战事或临近尾声的讯号，触发原油由高位回落。若伊朗冲突持续降温并推动油价稳步回落，盈利对油价高度敏感的航空、旅游及部份周期股有望迎来盈利预测与估值的双重修复。 港股通星期五净流入 372.1 亿元，其中， $盈富基金(02800)$ 流入最多，达 125.7 亿港元；其次是 $恒生中国企业(02828)$ 。 $中国石油化工股份(00386)$ 则录得最多净流出，为 6.5 亿港元；其次是长飞光纤光缆(00869.HK)。 来源：凯基证券

在港股一片“地产哀鸿”中，有一家家族，却在内部上演了一出堪比爽剧的“权力大洗牌”。 一边是负债高企、频频卖楼求生的新世界发展，一边是同系资产里走出截然不同曲线的周大福珠宝和瑰丽酒店。 这些业务的共同指挥者，正是那个一口气生了 5 个孩子，还能签下“16 周全薪育婴假”、手握核心权力席位的 80 后女继承人——郑志雯。 一纸「16 周全薪育婴假」，把员工当“长期资产”来投 2026 年 3 月，瑰丽酒店集团在内部发布了一则让很多打工人“看哭”的通知：全球范围内，只要是符合资格的员工，不分男女、不分岗位，也不区分亲生还是领养，都可以享受至少 16 周的全薪育婴假期。 放在香港这个对人力成本极其敏感的市场，这个福利直接碾压本地法规：当地法定产假只有 14 周，男士侍产假也只有 5 天。 从账面上看，这似乎是一笔“不讲武德”的开支，但拍板的人是哈佛数学系出身、在摩根士丹利干过几年的职业经理人，她比谁都清楚怎么算这本账。 她父亲早年给过她一句忠告：“真正该投的钱，要投在人身上。”在她的理解里，用几个月的带薪假，换回核心员工的长期稳定，以及品牌在全球劳动力市场上的口碑溢价，账是合的。 在资本市场视角下，这种福利并不是“感性决策”，而是一种以时间换粘性、用口碑换溢价的长期投资：既能降低中高端人才流失率，又能在年轻劳动力紧缺的周期，保持组织稳定性。 从“赔钱货”到高端酒店 IP：烂摊子砸成一线资产 很多人只看到她“豪门阔太+连生 5 胎”的身份，很容易忽略另一面：她接手时拿到的，并不是一手好牌。 28 岁时，她顶着“家族第三代”的标签被推上新世界酒店集团管理岗位，当时公司已经连亏数年，外界普遍把这当成一次“练手安排”。 她的做法却完全不按常理出牌：不是保守收缩，而是在两年内砸下 11 亿美元，对旗下酒店做系统性翻新和品牌重塑。 更关键的是 2011 年那笔被许多人视作“孤注一掷”的收购——

大市点评 中国海关总署公布首两个月的出入口数据，出口达 6565.8 亿美元，同比增长21.8%；进口达 4429.6 亿美元，同比增长 19.8%，贸易顺差大幅升至 2136.2 亿美元。地区方面，对欧盟增长 27.8% 亦属高成长；对美国则下降 11%，但降幅已较 2025 年的 20% 收窄 。科技密集型商品与中间品将持续作为出口支柱，而传统劳动密集型消费品则有望在关税走低下低位改善。而早前美国最高法院裁定特朗普关税政策违宪，短期内美国关税下降将利好全球贸易，预计 2026 年上半年出口有望维持较快增长。 港股通星期二净流出 179.53 亿元，其中， $腾讯控股(00700)$ 流入最多，达 36.48 亿港元；其次是 $阿里巴巴-W(09988)$ 。 $盈富基金(02800)$ 则录得最多净流出，为 135.56亿港元；其次是 $恒生中国企业(02828)$ 。 来源：凯基证券