《Follow Up》2月9日于1.27元荐买 $中国信达(01359)$ ，昨收1.17元，较荐前跌8%，跑输恒指同期的4%跌幅。信达PB仅0.24倍，远低于同业中信金融（2799，前身中国华融）的0.93倍。目标重温：2.13元，潜在升幅82%，达标计PB仍仅0.44倍。 X X X $联想控股(03396)$ （Legend Holding，H股+内资股总市值208亿元），持有联想集团（Lenovo Group，992，市值1131亿元）32.34%，仅此项权益值366亿元，已较本身市值高出76%。 1️⃣ 联想控股2015年6月底上市，IPO价42.98元，现价8.83元，较十年半前上市大潜水79%，同期恒指跌3%，旗下的联想集团同期只由10.32元跌至9.12元，跌幅仅12%。 2️⃣ 联想控股业务包括IT、金融服务、创新消费与服务、农业与食品、新材料、财务投资（当中有「天使投资」）等。除了是联想集团最大股东之外，另一项重要资产是卢森堡国际银行的89.936%权益（余股主要由卢森堡政府持有），该银行去年1-6月盈利7.03亿元人币；亦持有联泓新材料（深：003022，市值275亿元）48.77%，占对方市值134亿元人币。 🔍 盈喜 去年多赚5.8倍 3️⃣ 2024财年（12月年结），联想控股营收5128亿元人币，盈利1.33亿元人币。公司上周一晚发出盈喜，指去年盈利不低于9亿元人币（EPS 0.38元人币），较2024财年爆升5.8倍，原因包括投资板块受益于资本市场回暖。盈喜发出后，股价最高9.85元，昨价8.83元，略低于盈喜前的8.98元。 4️⃣ 以2025盈喜计算，联想控股PE