千亿跨境观演市场争夺战，大麦国际 APP 的胜算在哪里？ 近日，大麦娱乐在尾盘时段表现强劲，股价一度涨超4%，截至发稿时，涨幅稳定在4.6%，报0.91港元，成交额高达1.02亿港元。12月5日，大麦娱乐旗下的全球演出服务平台大麦国际（MAISEAT）正式推出了独立APP，并在全球各区的苹果应用程序商店成功上架。这一举措标志着大麦娱乐在国际演出市场上的布局迈出了重要一步。大麦国际业务负责人郑晓波表示，未来大麦国际将持续完善产品功能，以东南亚和日韩演出市场为起点，通过“全平台布局+顶流IP落地”的双引擎策略，升级全球跨境观演服务体验。 首先，大麦国际APP的推出标志着演出票务平台正由“本地化服务”向“全球化整合”跃迁。传统演出市场具有高度地域分割特征，信息不对称与渠道壁垒导致跨境观演成本高昂、体验碎片化。而大麦娱乐依托其在国内票务市场的龙头地位，通过大麦国际APP构建统一数字入口，有效降低了跨国消费者的信息搜寻成本与交易摩擦，形成典型的“平台经济”效应。尤其在东南亚与日韩等文化亲近度高、演出活跃度强的区域率先布局，既规避了欧美市场高准入门槛的风险，又抓住了亚洲流行文化全球扩散的战略窗口期，体现出精准的区位选择与阶段性扩张逻辑。 其次，“全平台布局+顶流IP落地”的双引擎策略，实质是打通内容供给端与消费端的关键节点。演出产业的核心竞争力不仅在于票务分发能力，更在于对上游优质IP资源的掌控力。中信建投研报特别强调对海外头部艺人巡演主办项目落地的关注，正是因为主办权意味着对演出排期、票价结构、衍生权益的主导权。大麦国际若能通过资本或合作方式深度绑定国际顶流IP，将实现从“渠道商”向“内容整合者”的角色升级。这不仅能提升用户粘性与ARPU值，还能在淡季通过引入海外跨年、新年档期的高热度演出，平滑业务周期波动，增强整体营收韧性。 第三，从全球文化消费趋势与数字经济融合的宏观背景

$大麦娱乐(01060)$ 真是个垃圾票，上个月机构还说它要涨到1.3港元之上。你看看现在这个熊样，真垃圾。

优酷网络故事片最高120%分成，优酷流媒体之争该咋看？ 12月8日，阿里巴巴虎鲸文娱集团旗下优酷正式发布2026年网络故事片合作模式，宣布自2026年1月1日起实施分账新规：内容方可获得100%的会员观影收入分成，并通过“拉新系数”最高额外获得20%激励，总分账比例可达120%。 首先，优酷此次推出“最高120%分账”政策，本质上是一次典型的“平台-内容方”收益结构再谈判，通过让利重构生态激励机制。在长视频行业普遍深陷“高投入、低回报”困境的背景下，优酷主动打破传统独家版权垄断逻辑，以非独播亦可享100%基础分成+20%拉新激励的方式，将内容价值与用户增长直接挂钩。此举不仅响应了广电总局关于“网络故事片”这一新型中篇内容形态的政策导向，更试图在爱奇艺、腾讯视频主导的存量竞争格局中开辟差异化赛道，以制度创新吸引优质创作者，形成“好内容-强拉新-高留存”的正向循环。 其次，该策略背后隐含对当前流媒体市场结构性矛盾的精准判断。长期以来，平台依赖独家版权构筑护城河，导致内容采购成本畸高、ROI持续恶化；而中小制作方则因议价能力弱、回款周期长而难以为继。优酷的新分账模型通过“去独家化+效果导向”双轮驱动，既降低自身内容采购风险，又提升创作者积极性。尤其值得注意的是，“拉新系数”以90天会员转化效果动态调整，实质是将内容生产纳入平台增长飞轮，推动行业从“流量导向”转向“质量与效率并重”的新范式。 长远来看，若该模式能有效提升优酷的内容多样性与用户活跃度，极可能引发行业连锁反应，其他平台被迫跟进类似分账改革，从而加速整个长视频行业从“资本烧钱”向“生态共赢”转型。 可以说，优酷此役成败，关键不在政策设计之巧，而在用户转化效率与内容品控能力的真实落地，我们不妨拭目以待。 $大麦娱乐(01060)$

虎鲸文娱优酷推出新品牌tudoo，新玩法会带来什么？ 阿里巴巴集团旗下虎鲸文娱正布局家庭智能AI硬件新赛道，由优酷主导打造的全新品牌 “tudoo”悄然亮相，其首款核心产品 tudoo Tbox AI 主机于 12 月 5 日正式启动预约通道。据悉，tudoo 品牌的核心方向聚焦家庭智能交互体验，背后依托阿里生态的技术积淀与优酷的内容资源优势。 首先，tudoo品牌的推出标志着家庭娱乐领域的一次重要创新尝试。当前家庭电视市场面临着开机率下降、交互体验不佳等挑战，大量电视设备逐渐成为“闲置家电”。tudoo Tbox AI主机的出现，旨在通过提供无需更换现有电视即可实现智能升级的解决方案，直接针对这一市场痛点。这不仅有助于激活存量市场的潜力，也为用户提供了性价比更高的选择，降低了智能家居升级的成本门槛。 其次，tudoo品牌背后依托的是阿里巴巴集团强大的技术背景与优酷丰富的内容资源。借助阿里生态的技术积淀，尤其是深度融合通义千问端侧AI能力，tudoo Tbox有望在智能交互精准度和流畅度上取得突破。同时，优酷的内容优势将为用户提供更丰富的观看体验。这种“内容+硬件+AI”的软硬一体化模式，代表了未来家庭娱乐行业的发展趋势，即通过技术创新提升用户体验，进而增强用户粘性和活跃度。 第三，tudoo Tbox的功能亮点预示着它不仅仅是一个简单的硬件升级工具，而是一个能够改变家庭生活模式的多功能平台。支持移动应用直接与大屏适配、AI指向遥控器、远场语音等功能，使得操作更加简便；而AI超镜感健身、分屏双开等特性，则拓展了传统电视的应用场景，使其不再局限于观影功能。这种多任务处理能力和对健康生活方式的支持，可能会吸引不同年龄层用户的兴趣，促进家庭成员之间更多的互动和共享时光。 $大麦娱乐(01060)$<

$大麦娱乐(01060)$  明天红还是绿

虎鲸文娱连续三个季度盈利，虎鲸文娱未来何在？ 11月25日，在2026财年第二季度业绩电话会上，阿里巴巴集团首席财务官徐宏表示，虎鲸文娱集团已实现连续三个季度盈利。据了解，虎鲸文娱持续盈利主要由优酷经营效率提升实现盈利所带动，优酷内容精品化战略取得阶段性成效，平台进入健康发展轨道。 首先，优酷经营效率提升是虎鲸文娱实现盈利的关键因素。自2023年起实施的内容精品化战略取得了显著成效，通过提高自制内容比重，稳定产出差异化明显的独播作品，强化了会员心智。《藏海传》与《以法之名》等剧集的成功，不仅是对市场趋势的精准把握，也是对用户需求深刻理解的结果。这些优质内容的推出，使得优酷在竞争激烈的长视频市场中脱颖而出，实现了市场份额的扩大和盈利能力的增强。 其次，大麦娱乐作为虎鲸文娱的另一核心业务引擎，为集团整体增长贡献了不可或缺的力量。得益于多元化布局及“娱乐+AI”战略的深入推进，大麦娱乐在最新财报期内实现了总收入约人民币40.47亿元，同比增长33%。这表明，在数字化转型的大背景下，利用人工智能技术优化用户体验、创新服务模式已成为推动企业发展的新动力。同时，这也预示着未来文娱产业将在科技赋能下迎来更多可能性和发展机遇。 第三，虎鲸文娱在未来发展中还需注重跨领域合作与国际化拓展。尽管目前在国内市场已经取得了不俗的成绩，但面对全球化的挑战与机遇，如何进一步深化与其他国家和地区的企业合作，引进国际优秀文化产品并推广本土优质内容至海外，将是虎鲸文娱需要思考的问题。此外，随着消费者需求日益多样化，持续探索新兴业态如VR、AR等技术在文娱领域的应用，也将成为企业保持竞争力的重要手段。 可以说，虎鲸文娱凭借旗下优酷和大麦娱乐两大核心业务板块的优异表现，已经在短时间内实现了盈利目标，并为未来的可持续发展奠定了坚实基础。

商业世界最大的风险，从来不是竞争，而是无法预测的行业突变，当市场的不确定性成为唯一确定性，企业唯一的生存密码就是构建反脆弱生态——多元业务不是战略选择，而是生死底线。实现总收入约40.47亿元，同比增长33%；归母净利润约5.20亿元，同比增长54%。11月13日，大麦娱乐发布了它的2025/26财年中期业绩。这是阿里影业更名为大麦娱乐后的首份财报，也是一份相当惊喜的财报。▲来源：大麦娱乐众所周知，这些年的电影市场并不如意。2025年的中国电影市场，虽然在观众人次上创下2020年以来新高，且有《哪咤2》这个单片过百亿的奇迹出现，但自2019创下超640亿票房后，中国电影票房至今再也没有回到600亿高峰。而且，环球同此凉热。当很多中国电影人感叹市场日艰之际，2025年10月，北美电影票房创出27年来新低。与之对应，是一众电影公司的业绩波动和高度不确定性命运。以A股上市公司为例，光线传媒凭借主投出品的现象级爆款动画《哪咤之魔童闹海》，成为上半年盈利最多的电影公司。归母净利润高达23.36亿元，同比大增406.78%，但明年，市场还能有这样幸运的大单片吗？其他传统影视公司的上半年财务状况也是冰火两重天。整体来看，拥有动画或者短剧等新业务且成本端控制得当的公司，上半年已经率先修复利润，而仍依赖单片票房、项目节奏不稳或者杠杆过高的企业，则继续徘徊在亏损边缘。对比之下，大麦娱乐能够交出总收入同比增长33%；归母净利润同比增长54%的成绩，实属难能可贵。然而，短期的数字还不是它真正的可贵之处。更让市场对它刮目相看的，是数字背后的业务构成，以及这些业务所构成的增长可持续性与空间。相较于传统影视公司，大麦娱乐最大的亮点也是差异点在于，它的业务多元化，以及多元化之下的各项核心业务也都各有惊喜。其“演出内容与科技业务”收入达13.39亿，同比增长15%。期内，大麦完成了2500+大型演出服务，场

　　做一片森林，而不是一棵树。 　　文 | 华商韬略 华尚平 　　商业世界最大的风险，从来不是竞争，而是无法预测的行业突变，当市场的不确定性成为唯一确定性，企业唯一的生存密码就是构建反脆弱生态——多元业务不是战略选择，而是生死底线。 　　【01 创造增长曲线】 　　实现总收入约40.47亿元，同比增长33%；归母净利润约5.20亿元，同比增长54%。 　　11月13日，大麦娱乐发布了它的2025/26财年中期业绩。这是阿里影业更名为大麦娱乐后的首份财报，也是一份相当惊喜的财报。 ▲来源：大麦娱乐 　　　众所周知，这些年的电影市场并不如意。 　　2025年的中国电影市场，虽然在观众人次上创下2020年以来新高，且有《哪吒2》这个单片过百亿的奇迹出现，但自2019创下超640亿票房后，中国电影票房至今再也没有回到600亿高峰。 　　而且，环球同此凉热。 　　当很多中国电影人感叹市场日艰之际，2025年10月，北美电影票房创出27年来新低。 　　与之对应，是一众电影公司的业绩波动和高度不确定性命运。 　　以A股上市公司为例，光线传媒凭借主投出品的现象级爆款动画《哪吒之魔童闹海》，成为上半年盈利最多的电影公司。归母净利润高达23.36亿元，同比大增406.78%，但明年，市场还能有这样幸运的大单片吗？ 　　其他传统影视公司的上半年财务状况也是冰火两重天。整体来看，拥有动画或者短剧等新业务且成本端控制得当的公司，上半年已经率先修复利润，而仍依赖单片票房、项目节奏不稳或者杠杆过高的企业，则继续徘徊在亏损边缘。 　　对比之下，大麦娱乐能够交出总收入同比增长33%；归母净利润同比增长54%的成绩，实属难能可贵。 　　然而，短期的数字还不是它真正的可贵之处。更让市场对它刮目相看的，是数字背后的业务构成，以及这些业务所构成的增长可持续性与空间。 　　相较于传统影视公司，大麦娱乐最大的亮点也是差

商业世界最大的风险，从来不是竞争，而是无法预测的行业突变，当市场的不确定性成为唯一确定性，企业唯一的生存密码就是构建反脆弱生态——多元业务不是战略选择，而是生死底线。实现总收入约40.47亿元，同比增长33%；归母净利润约5.20亿元，同比增长54%。11月13日，大麦娱乐发布了它的2025/26财年中期业绩。这是阿里影业更名为大麦娱乐后的首份财报，也是一份相当惊喜的财报。▲来源：大麦娱乐众所周知，这些年的电影市场并不如意。2025年的中国电影市场，虽然在观众人次上创下2020年以来新高，且有《哪咤2》这个单片过百亿的奇迹出现，但自2019创下超640亿票房后，中国电影票房至今再也没有回到600亿高峰。而且，环球同此凉热。当很多中国电影人感叹市场日艰之际，2025年10月，北美电影票房创出27年来新低。与之对应，是一众电影公司的业绩波动和高度不确定性命运。以A股上市公司为例，光线传媒凭借主投出品的现象级爆款动画《哪咤之魔童闹海》，成为上半年盈利最多的电影公司。归母净利润高达23.36亿元，同比大增406.78%，但明年，市场还能有这样幸运的大单片吗？其他传统影视公司的上半年财务状况也是冰火两重天。整体来看，拥有动画或者短剧等新业务且成本端控制得当的公司，上半年已经率先修复利润，而仍依赖单片票房、项目节奏不稳或者杠杆过高的企业，则继续徘徊在亏损边缘。对比之下，大麦娱乐能够交出总收入同比增长33%；归母净利润同比增长54%的成绩，实属难能可贵。然而，短期的数字还不是它真正的可贵之处。更让市场对它刮目相看的，是数字背后的业务构成，以及这些业务所构成的增长可持续性与空间。相较于传统影视公司，大麦娱乐最大的亮点也是差异点在于，它的业务多元化，以及多元化之下的各项核心业务也都各有惊喜。其“演出内容与科技业务”收入达13.39亿，同比增长15%。期内，大麦完成了2500+大型演出服务，场

大麦娱乐净利增长54%，多元发力的大麦未来何在？ 11月13日，大麦娱乐发布2025/26财年中期业绩，截至2025年9月30日，大麦娱乐实现总收入约人民币40.47亿元，同比增长33%；归母净利润约人民币5.20亿元，同比增长54%。财报显示，报告期内，演出内容与科技业务和IP衍生业务表现突出，成为公司重要增长引擎。其中，演出内容与科技业务收入人民币13.39亿元，同比增长15%；IP衍生业务收入人民币11.60亿元，同比增长105%。 首先，演出内容与科技融合构筑了核心竞争壁垒。报告期内，演出内容与科技业务收入达13.39亿元，同比增长15%，支撑起公司基本盘。值得注意的是，大麦不仅作为票务平台，更深度介入现场服务环节——完成2500余场大型演出服务，同比增长19%。这表明其已从“交易中介”向“全流程服务商”跃迁。结合平台接入超2万个场馆、3亿用户规模的网络效应，大麦形成了典型的双边市场结构：一边吸引海量消费者，另一边聚合演出主办方与场地资源，通过数据驱动和智能调度降低交易成本、提升匹配效率，从而巩固行业龙头地位。 其次，IP衍生业务爆发式增长，成为第二增长曲线。该板块收入11.60亿元，同比飙升105%，其中阿里鱼实现超100%收入增长与利润翻倍。这一现象背后，是大麦对IP价值链的深度整合能力。通过联合版权方与潮玩品牌开设“国内首店”，大麦打通了从内容授权、产品设计到零售落地的全链路，有效激活粉丝经济与Z世代消费潜力。在文化消费升级与国潮崛起的宏观背景下，IP衍生品已不仅是周边商品，更是情感连接与身份认同的载体。大麦凭借阿里生态协同优势，在IP商业化赛道建立起先发优势，形成可持续变现的轻资产模式。 第三，影视内容投资与科技平台协同发展，构建长尾价值。剧集制作收入达4.84亿元，同比增量高达4.23亿元；电影《捕风追影》跻身暑期档票房前三；灯塔AI则为超600个

雷递网 雷建平 11月14日 大麦娱乐（股份代码：1060）昨日发布2025/26财年中期业绩。财报显示，截至2025年9月30日的半年，大麦娱乐营收为40.47亿元，较上年同期的30.51亿元增长33%。 截至2025年9月30日的半年，大麦娱乐归属于公司所有者的净利为5.20亿元，较上年同期的3.37亿元增长54%；经调整EBITA为5.5亿元。 过往期间，大麦娱乐实现经调整EBITA约6.42亿元，其中包含约1.6亿元的金融资产减值拨回，此项收益不具有持续性。若剔除该一次性收益，过往期间实现经调整EBITA约4.82亿元，报告期经调整EBITA与过往期间剔除一次性收益后相比，增长14%。 演出内容与科技业务和IP衍生业务成重要增长引擎 2025年5月21日，大麦娱乐宣布大麦APP全面升级，构建起以AI技术为驱动的「快、全、准、近」的现实娱乐消费服务体系。目前，大麦平台用户规模已达3亿，保持全球行业领先地位,覆盖电影、演唱会、音乐节、话剧、脱口秀、展览、体育、旅游等40+细分品类，接入影院12000+、场馆20000+。 报告期内，演出内容与科技业务和IP衍生业务表现突出，成为大麦娱乐的重要增长引擎。 截至2025年9月30日的半年，大麦娱乐来自演出内容与科技业务收入13.39亿元，较上年同期的11.69亿元增长15%；IP衍生业务收入11.60亿元，较上年同期的5.65亿元增长105%。 截至2025年9月30日的半年，大麦娱乐来自电影内容与科技业务的收入为10.64亿元，上年同期为12.55亿元；来自剧集制作的收入为4.84亿元，上年同期为6108万元。 报告期内，随着演出市场活力的持续迸发，大麦平台交易总额（GMV）稳中有升。同时，大麦演出在报告期内完成2500余场大型演出的现场服务，服务场次同比增长19%。 大麦娱乐称，坚持“头部精品”与“破圈、平价、普惠”并重

$大麦娱乐(01060)$ 早上93买，不等了，赚点酒钱。等8字头再来。

$大麦娱乐(01060)$ 这就是个垃圾，拉高出货，套住了一大波人。