中国广核(003816)
港股解码 ·03-23“黑色星期一”横扫资本市场！港、A两市大挫，后市机会在哪？“黑色星期一”横扫资本市场！港、A两市大挫，后市机会在哪？
3月23日，多国资本市场彻底被恐慌情绪笼罩，堪称不折不扣的“黑色星期一”。率先收盘的日、韩股市遭遇重挫，随后收盘的港、A两市也大幅走弱。 其中，截至收盘，港股市场的恒生指数显著下跌3.54%，恒生科技指数同步走弱，核心资产普遍回调；A股市场的沪指大挫3.63%，盘中一度失守3800点关口，深成指、创业板指同步重挫，投资者情绪跌至冰点。 港、A两市齐跌！这些板块成领跌主力 从港股市场的表现来看，核电是唯一录得上涨的概念板块， $中广核电力(01816)$ 涨2.05%。 其余板块几乎遭遇无差别回调，跌幅榜态势极为惨烈。其中，此前大热的存储板块领跌，板块内的 $中芯国际(00981)$ 、 $澜起科技(06809)$ 、兆易创新大挫。 此外，受国际油价飙升拖累，受运营成本大幅走高影响，航空板块显著下跌，中国国航（00753.HK）大跌；猪肉、芯片、光通信、黄金、有色金属等板块的跌幅也居前，华虹半导体（01347.HK）、紫金矿业（02899.HK）等概念股普遍下跌。 回到A股市场，全场仅有油气开采、煤炭两大传统能源板块录得上涨，成为市场中独有的“避风港”。受国际油价飙升利好催化，煤炭板块的云煤能源（600792.SH）、辽宁能源（600758.SH）等强势涨停，油气开采及服务的中曼石油（603619.SH）等一些个股同步逆势走强，资金避险情绪集中涌向抗通胀、顺油价的能源板块。 反观其余板块，几乎全线飘绿，前期热门赛道成为领跌重灾区：贵金属、电子元件、云办公、AI算力、半导体、消费电子等板块跌幅居前，山东黄金（600547.SH）、胜宏科港股解码 ·01-16核电股持续走强！AI热潮下，板块投资机遇凸显？核电股持续走强！AI热潮下，板块投资机遇凸显？
1月16日，核电概念股再度上扬，板块交投活跃。 截至收盘， $中广核矿业(01164)$ 大涨4.95%， $中核国际(02302)$ 涨4.38%， $中广核电力(01816)$ 涨1.99%，中广核新能源（01811.HK）跟涨。 事实上，2026年开年以来，港股核电概念板块就走出了一波稳健升势，板块中多只个股受到资金青睐。中核国际表现最突出，年内股价累计涨幅超35%，中广核矿业也累涨逾23%。 从驱动因素看，当前全球人工智能热潮持续升温，AI题材成为开年资本市场最强主线，产业链上下游被资金轮番炒作。而核电作为AI能耗重要能源类型的投资逻辑，正被市场不断挖掘和强化。 近几年来，在AI技术浪潮下，大量数据中心涌现，对电力需求急剧增长，引发电力危机。 标普全球分析显示，AI爆发式增长，使2026年全球数据中心电力需求将增长17%；到2030年，年均增长率将达14%，潜在需求可能超过2200太瓦时。当前，由AI数据中心引发的“电荒”已在美欧地区蔓延。 而排放极低，输出稳定性较佳的核电，既匹配AI、数据中心等高端场景长期能耗刚需，又契合碳中和目标，被业内视为破解AI能源困境的关键方向之一。 在此背景下，“发展核能”成为全球主要经济体的政策共识。美国特朗普政府提出2050年美国核电装机400GW的庞大计划；在欧洲，法国、英国等国对核电的态度也转为积极，将核电视为能源独立和低碳转型的关键支柱；中国已连续四年保持年度审批核电机组数量在10台以上，行业发展步伐明显加快。 在产业端，国际算力巨头密集签署核能供电协议，提前锁定能源供给。例如，Met港股解码 ·01-12“年度优秀新能源上市公司”榜单：推进可持续发展，行业驶入快车道“年度优秀新能源上市公司”榜单：推进可持续发展，行业驶入快车道
在香港向全球最大跨境财富管理中心加速迈进的关键期，一场关乎财富重构的时代机遇正悄然来临：全球降息潮启幕，南向资金持续涌入，香港资本市场亦加速拥抱新经济、优化资产结构。在此背景下，备受瞩目的2025香港财富管理高峰论坛暨第十二届港股100强颁奖典礼，于2026年1月9日在香港会展中心成功举行。 作为香港资本市场的年度标杆盛事，本届活动由港股100强研究中心主办，财华社、ME、富途证券联合协办，在传承过往十一届权威性的基础上实现全面升级，第十二届港股 100 强榜单评选更加凸显全球化视野，深度联动内地与香港资本市场资源，拓宽参评企业覆盖范围，同时贴近市场脉搏，甄选更具投资价值的企业。 港股100强研究中心观察到，为应对全球气候变化的挑战，推进可持续发展，中国的新能源行业取得了长足进步，已经驶入“技术深耕+全球破局”的快车道！从光伏钙钛矿效率提升、风电迈入深远海时代，到四代核电项目取得重大突破，再到新能源汽车出口持续增长，全领域均取得了亮眼进展。与此同时，传统能源相关企业也正在加速向新能源转型，实现追赶。 尽管仍面临电网消纳、关键材料波动等挑战，但政策持续加码、出海从“产品输出”升级为“技术品牌双输出”，叠加成本优势凸显，正推动中国新能源从全球增量贡献者，跃升为全球产业规则的定义者与绿色转型的核心引擎。 顺应发展大势，港股100强研究中心在第十二届“港股100强”评选中特设“年度优秀新能源上市公司”榜单，旨在根据市值、营业额增长、税后净利润、ROE、回报率五大核心指标，甄选出25家实力突出的新能源相关企业。 $宁德时代(03750)$ 凭强大的综合实力及优异表现领衔新能源行业发展。此外，$中广核电力(01816)$ 、港股解码 ·2025-12-24【港股收评】三大指数小幅走高！核电、芯片概念领涨，影视股下跌【港股收评】三大指数小幅走高！核电、芯片概念领涨，影视股下跌
12月24日（周二），受香港公众假期影响，港股市场仅交易半天，13:00起休市。截至今日收盘，港股三大指数小幅走高，其中恒生指数上涨0.17%，恒生科技指数上升0.19%，国企指数微涨0.01%。 分板块看，核电板块整体大涨2.39%，领涨全市。概念股方面， $中广核矿业(01164)$ 一度涨超8%，收市涨5.02%， $中核国际(02302)$ 、 $中广核电力(01816)$ 、中广核新能源（01811.HK）也都迎来上涨。 国投证券国际近期发布研报称，新交易框架带动中广核矿业未来收入利润齐升。在6月初，公司公告2026-2028年与中广核集团的关联交易价格框架，新的销售价格从过去三年的40%基价+60%现货价格变为30%基价+70%现货价格，同时基价从61.78美元/磅、63.94美元/磅、66.17美元/磅，大幅上调至94.22美元/磅、98.08美元/磅、102.10美元/磅。预计公司未来销售业务营收利润可实现大幅上升。 另外，高盛最新研报显示，到2026年底，现货铀价格预计将升至每磅91美元左右，与目前的约76美元相比，意味着至少有约20%的上涨空间。 化妆品板块上涨1.89%，涨幅位居市场第二，莎莎国际（00178.HK）、卓悦控股（00653.HK）双双上涨。 芯片股涨1.68%，涨幅亮眼。板块内，晶门半导体（02878.HK）上涨3.53%，中芯国际（00981.HK）上涨3.12%，华虹半导体（01347.HK）、上海复旦（01385.HK）等芯片股跟涨。 消息面上，有消息报道称，英伟达已告知中国客户，计划于明真灼财经 ·2025-10-03【真灼港股名家】中广核电力(01816.HK) 从「单一发电」向「综合清洁能源供应」转型成增长契机【真灼港股名家】中广核电力(01816.HK) 从「单一发电」向「综合清洁能源供应」转型成增长契机
香港股票分析师协会副主席潘铁珊先生表示，中广核电力(01816.HK)截至2025年6月底止的中期业绩显示，集团在核电运营与市场化电价双重提振下，营业收入按年增长12.4%至455.3亿元人民币，归母净利润则上升15.7%至97.8亿元，增速创下自2021年以来的新高，显示核电资产在「双碳」赛道中的现金流韧性已被资本市场重新定价。期内集团平均上网电价同比提升3.6%至每兆瓦时0.398元，除了广东、福建等省区市场化交易电量占比提高至68%外，台山核电站因大修周期缩短、可用率回升至93.4%，带动集团整体利用小时数增加212小时至3,847小时，有效对冲了沿海地区今夏来水偏丰对火电、核电的挤出效应。 更值得留意的是，集团财务杠杆持续下降，半年末资产负债率较年初再降1.3个百分点至61.8%，主因是经营现金流净额按年增18.5%至212亿元，足以覆盖期内95亿元资本开支及45亿元股息支出，自由现金流连续第三年为正，为后续核燃料成本上行预留缓冲。管理层在业绩说明会上重申2025至2027年间将有防城港4号、惠州3号及陆丰5号合计3.2吉瓦新机组投产，较目前控股装机18.4吉瓦扩容17%，而项目内部回报率均不低于9%，高于现有存量机组平均7.8%的水平，可望进一步优化发电边际成本。 此外，集团旗下首个核能供汽示范工程——宁德核电蒸汽供应项目已于7月签署30年长约，年供汽量达180万吨，预期可贡献稳定现金流约2.5亿元，开启核电从「单一发电」向「综合清洁能源供应」转型的增长窗口。市场普遍预测，在红沿河、防城港等机组获准延寿至60年以及沿海电力需求年均增长5%的背景下，集团2025至2027年间每股盈利复合增速将维持在10%以上，配合50%以上的高派息比率，使中广核电力在港股市场上兼具「类债」防守与「低碳成长」的双重属性，成为资金避险与收益增强的重要配置标的真灼财经 ·2025-10-09【真灼观察】中广核电力炒注资值博【真灼观察】中广核电力炒注资值博
内地核电股当炒，核聚变概念股升幅可观，在人工智能年代，电力需求爆发性增长，核电是便宜且可持续的电力来源，美股相关股份早已升到爆表，中资核电股才刚热身，仍有一段路可行。 中广核电力（01816.HK） $中广核电力(01816)$ 截至今年今年6月底止半年业绩，营业收入391.67亿元（人民币，下同），按年微降0.5%；营业成本254.64亿元，增加5.3%，录得纯利59.52亿元，倒退16.3%，每股收益11.8分。 防城港4号机组于2024年5月投入商业运营，同时2025年上半年在运核电机组换料大修少于上年同期，集团实现上网电量较上年同期有所增长。截至6月底止，集团运营管理的在运核电机组共28台，装机容量为31796兆瓦，实现上网电量1133.6亿千瓦时，较去年同期增长6.93%。 期内，附属公司实现上网电量892.65亿千瓦时，较2024年同期增长8.84%。截至业绩期末，集团共建设20台核电机组（含公司控股股东委托管理的8台机组），装机容量为24222兆瓦，各在建机组均按计划稳步推进。虽然半年业绩未见突出，但注资才是公司核心故事，未来增长可期。中广核较早前公布，公司与中国广核集团订立股权转让协议，拟向中广核收购其持有的中广核惠州核电有限公司82%股权、中广核惠州第二核电有限公司100%股权、中广核惠州第三核电有限公司100%股权、中广核湛江核电有限公司100%股权。交易价格为93.75亿元，交易尚需获得公司股东大会批准。 东吴证券研报指出，截至评估基准日，惠州核电/二核评估净资产为97.84/13.53亿元，对应增值率17.91%/10.27%，PB约1.18/1.10。交易完成后，公司将新增多个在建及储备核电项目，盈利增长确定性增港股解码 ·2025-10-08核电股再度走强！中核国际涨逾22%，机构继续唱多？核电股再度走强！中核国际涨逾22%，机构继续唱多？
10月8日，港股核电概念股再度逆势大涨，板块交投活跃。 截至收盘， $中核国际(02302)$ 大涨22.4%， $中广核矿业(01164)$ 上涨7.82%， $中广核电力(01816)$ 跟涨。 事实上，自今年4月初行情启动以来，港股核电板块就已开启一波稳健升势。截至目前，核电概念指数累计涨幅超41%。板块中，多只个股受到资金青睐，涨势可观。 例如，中核国际表现最为突出，年初迄今累计涨幅达3.48倍；中广核矿业股价同样涨势强劲，实现了1.37倍增长。 究其原因，核电板块的持续走强，是多重利好共振的结果。尤其近期海内外核聚变领域密集传出突破性消息，进一步强化了板块向上动能。 多重消息刺激核电股大涨 9月30日，美国能源部“里程碑计划”认证CFS 技术，SPARC 核聚变装置的核心组件环向磁体通过严格性能测试验证。 10月1日，位于合肥的核聚变能实验装置BEST建设取得关键突破。BEST装置主机关键部件——杜瓦底座研制成功并顺利完成交付，成功精准落位安装在BEST装置主机大厅内，标志着项目主体建设正式启动。 此外，10月13至18日，国际原子能聚变能大会将在成都举办，行业关注度升温。 方正证券指出，聚变行业催化明显较7-8月份更加密集，国际原子能聚变能大会或有重大国家和国际进展公布，且国内BEST项目在Q4有望再次开启第二次密集招标（包括第一壁、偏滤器、电源等高价值量产品），其它聚变装置也有望启动；巨头入局与海外装置点火重大进展。聚变年内第二次行情有望启动。 AI狂潮助力“核电”复兴 回到基本面，AI爆发式发展，带来的全球能源结构性benjaminshi ·2025-08-04浩海投研 ·2025-07-30中国电建︱转型升级，奔向大未来中国电建︱转型升级，奔向大未来
作者/星空下的牛油果 编辑/菠菜的星空 排版/星空下的香菜 近期，二级市场最炙手可热的，便是#雅鲁藏布江下游水电工程。其中，#中国电建（601669）作为我国电力行业的基建霸主，同时又是雅江项目参研参试和参建单位（来源：公司2025年7月25日公告），自然受到市场的广泛关注。 东方财富数据显示：自雅江项目官宣启动以来，中国电建连续4个交易日涨停，市场热情高涨。 来源：东方财富官网-中国电建 （截至2025年7月25日） 此外，据公司公告：2025年1-6月期间，公司新签项目数为4588个，新签合同金额为6,867亿元，同比涨幅为5.83%。由此可见，中国电建的订单真的是“连连签”。 那么，我们一起来解锁一下，这位电力巨头的财富密码。 一、擒单如拾芥，业绩势如虹 中国电建，顾名思义，现阶段其主营业务为#电力工程承包建设，即“包工头”。财报显示：2024年，公司90.62%的收入来自工程承包。业务模式来看，工程承包主要以“施工执行”为核心，在运营等高附加值环节参与度较低，因此利润空间有限。在此模式下，规模效应就显得尤为重要，即：获取订单的能力。 而这，正是中国电建的优势。 首先，中国电建属于根正苗红的国家队； 其次，作为国内水利水电建设的领军企业，自成立以来，就深度参与众多国家级重大水利水电项目，如举世瞩目的三峡工程。据市场数据统计，截至2024年，我国65%以上的大中型#水电站建设 施工任务均由中国电建承担，资历深厚。 换种说法，中国电建兼具“出身+经验”双重加持，自然订单拿到手软。据年报披露：2024年，公司累计新签项目数量为9,248个，金额约为12,706.91 亿元，较2023年增长11.19%，新签订单金额高速增长。 来源：中国电建2024年年报 强大订单支撑下，公司的收入持续增长。2024年，公司总营收规模约6,345亿元。 来源：同花顺iFinD-营业总收入 截真灼财经 ·2025-07-18【真灼港股名家】中广核电力(01816.HK) 成本的有效控制及利润指标持续提升展现集团综合实力和发展潜力【真灼港股名家】中广核电力(01816.HK) 成本的有效控制及利润指标持续提升展现集团综合实力和发展潜力
中广核电力(01816.HK)截至2025年上半年延续稳健增长，在「双碳」政策推动与核电核准加速的双重利好下，集团展现出强劲的经营韧性。根据最新营运数据，集团2025年1–6月总发电量按年提升6.11%，总上网电量更录得6.93%的增幅，显示机组利用率持续改善，而2025年首季上网电量已达566.89亿千瓦时，按年增长9.41%，为全年奠定良好开局。 财务层面，2024全年营业收入达868.04亿元人民币，较2023年的825.49亿元人民币增长5.16%，毛利率维持在34%以上，净利率稳定于20%水平；归母净利润为174.44亿元人民币，维持高基数下的稳定增长。 增长亮点主要来自三个维度：第一，发电量稳步提升，反映既有28台在运机组运营效率优化，以及台山、阳江等基地大修周期缩短后的产能释放；第二，工程储备厚实，截至2025年6月底集团在建机组达20台，其中11台已完成FCD准备，将于2026–2028年陆续投产，带来确定性成长动能；第三，现金回报持续优化，2024年度末期股息每股0.095元人民币已于7月初派发，派息比率维持约45%，凸显集团兼顾成长与股东回报。 展望未来，随着核电上网电价市场化比例提升及新投产机组贡献增量，中广核电力有望在高基数上实现低双位数盈利复合增长，继续巩固其亚洲最大核电运营商的领先地位。香港股票分析师协会副主席潘铁珊先生认为，可考虑于现价买入，上望HK$3.30，跌穿HK$2.60止蚀。 撰文：香港股票分析师协会副主席 潘铁珊 （本人没有持有相关股份，本人客户持有相关股份）
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