1月22日，A股可燃冰概念上涨，成分股特瑞斯（920014）30CM涨停， $中泰股份(300435)$ 涨超15%，洲际油气（600759.SH）、 $蓝焰控股(000968)$ 、 $雪人集团(002639)$ 、仁智股份（002629.SZ）、胜利股份（000407.SZ）10CM涨停。 消息面上，海外天然气期货价格近期持续大涨。纽约商业交易所（NYMEX）上市的天然气期货继昨日大涨29%后，今日再涨超12%，最新价报5.506美元/百万英热。本周以来4个交易日，美国天然气期货已累计上涨超过70%。中信期货表示，美国天然气价格连续大幅拉升，取暖油需求也将环比走高，短期需要关注极寒天气席卷美国对油气市场带来的影响。 极端天气助推行情上涨 业内人士认为，此次天然气价格的凌厉涨势，核心驱动力来自极端天气的强预期催化。 美国国家气象局最新预警显示，本周五起至下周，一场大范围冬季风暴将席卷美国，多地将遭遇严寒天气，气象部门已密集发布冬季风暴、暴风雪及低温结冰预警。作为美国居民取暖的核心能源，天然气需求将随气温骤降大幅激增，市场对供需缺口的担忧持续升温，直接推动期货价格连续跳涨。 另一方面，库存偏低的基本面进一步放大了价格波动。美国能源信息署（EIA）数据显示，截至2025年12月12日，美国地下天然气工作库存为35790亿立方英尺，虽较五年均值高出0.9%，但较去年同期减少610亿立方英尺，且取暖季以来库存消耗速度高于季节性水平。 中金分析指出，当前美国天然气库存较五年同期均值偏离度已从取暖季前的4.5%收窄至1.2%，旺季库存消

12月19日早盘，可控核聚变概念走强， $王子新材(002735)$ 竞价一字涨停， $雪人集团(002639)$ 、百利电气（600468.SH）快速封住涨停。 消息面上，安徽省近日发布关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议。其中提出，推动量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口等成为新的经济增长点。 聚焦可控核聚变，打造新增长点 安徽“十五五”规划提出，前瞻布局未来产业。深入实施未来产业培育壮大工程，探索多元化技术路线、典型应用场景、可行商业模式、市场监管规则，推动量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能等成为新的经济增长点。 同时，建立未来产业投入增长和风险分担机制，深化与国家创业投资引导基金等合作，引导社会资本加大投入。梯次布局未来产业孵化基地、科技园、先导区，争创国家未来产业先导区。 中金公司在研报中指出，此前我国发布的“十五五”规划将可控核聚变明确纳入国家未来产业体系，标志着可控核聚变从前沿科学探索的“象牙塔”中走出来，升级为国家层面的战略性科技攻关方向，开启了其发展的全新篇章。 值得一提的是，今年我国在可控核聚变领域连续取得突破。1月，全超导托卡马克装置“东方超环”实现1亿摄氏度等离子体稳态运行1066秒，刷新了世界纪录；3月，“中国环流三号”首次实现原子核温度1.17亿度、电子温度1.6亿度的“双亿度”运行。 今年5月，紧凑型聚变能实验装置（BEST）就是在安徽省合肥市未来大科学城完成总装。据了解，BEST体积缩小，聚变功率密度提升，侧重于能量输出的实现。10月，BEST首个关键部件杜瓦底座成功落位装配。同步建设的还有“夸父”项目——聚变堆主机关键系统综合研究设施（

12月15日，A股核电概念再度上涨，成分股天力复合（920576）上涨13.58%， $雪人集团(002639)$ 、长城电工（600192.SH）、 $太阳电缆(002300)$ 、抚顺特钢（600399.SH）、 $中超控股(002471)$ 、华菱线缆（001208.SZ）等多只成分股涨停。 消息层面，12月10日至11日中央经济工作会议在北京召开。会议提出，深入推进重点行业节能降碳改造。制定能源强国建设规划纲要，加快新型能源体系建设，扩大绿电应用。 政策三重赋能 中央经济工作会议对能源领域的部署，构建起“节能降碳+能源强国+新型能源体系”的三维政策框架，为核电与绿电产业提供了全方位支持。 在节能降碳方面，重点行业改造将直接提升零碳电力的替代需求，据测算，仅钢铁、水泥两大行业的节能改造，未来五年将新增绿电需求超3000亿千瓦时。 能源强国建设规划纲要的制定，进一步明确了核电作为基荷能源的战略地位——作为技术成熟、稳定可控的零碳能源，核电将与风光新能源形成互补，支撑能源系统安全转型。而“扩大绿电应用”的表述，更是直接激活了绿电交易市场，推动其从政策驱动向市场主导转型。 据悉，国务院此前曾提出2030年非化石能源消费占比25%的目标，核电作为核心支撑力量，2024年《能源工作指导意见》进一步明确积极安全有序发展核电，预计2035年核电发电量占比将从2023年的4.68%提升至10%。这意味着未来十年核电装机容量将实现翻倍增长，为产业链带来持续的投资机会。 与此同时，与全球能源转型浪潮形成呼应，美国2025年出台的核电加速政策

寒冬将至，冰雪产业迎来高峰期。 近期，包括河北崇礼万龙滑雪场、新疆可可托海滑雪场、张家口云顶滑雪公园等多个雪场“开板”，较去年提前约半个月。去哪儿旅行数据显示，雪场“开板”后，多地滑雪场所在地区酒店预订量环比增长五到七成。 A股冰雪产业概念也因此上涨。11月4日，冰雪经济概念盘中逆势活跃，其中晶雪节能（301010.SZ）上涨13.49%，大连圣亚（600593.SH）、 $雪人集团(002639)$ 10CM涨停，长白山（603099.SH）、冰山冷热（000530.SZ）、西域旅游（300859.SZ）等成分股跟涨。 冰雪产业蓬勃发展 自2015年申办北京冬奥会以来，我国冰雪产业迎来爆发式增长，如今产业规模即将突破万亿，预计2025年达到10053亿元。 数据显示，2024年至2025年冰雪季，居民参与冰雪运动及消费规模超1875亿元，同比增长超25%；滑雪场消费金额达786.13亿元，周边两公里消费金额增长27.97%，带动零售、交通、餐饮等行业发展。 冰雪产业的蓬勃发展不仅体现在消费规模的扩大上，更在于其产业链的日益完善。从上游的冰雪装备制造，到中游的冰雪场地建设与运营，再到下游的冰雪旅游、冰雪培训等服务，整个产业链条正逐步形成闭环，为经济增长注入新动力。 2023年全国冰雪运动场地达2847个，其中滑冰场地1912个、滑雪场地935个。同时，“南展西扩东进”战略成效显著，南方室内冰雪场地快速崛起，如广州热雪奇迹、长沙湘江欢乐城欢乐雪域等，湖北也已建成30个冰雪场地，每年约600万人次参与冰雪运动。2025年我国室内滑雪场增至79个，较上一年度增幅达33.9%，还有16个处于在建状态。 同时，冰雪产业的国际化步伐也在加快，国内雪场纷纷与国际知名品牌合作，引进先进的管理经验和技术，提升

7月23日，A股可控核聚变概念表现活跃，截至收盘， $浙富控股(002266)$ 、 $雪人集团(002639)$ 封涨停10%， $哈焊华通(301137)$ 、常辅股份（871396.BJ）、天力复合（873576.BJ）、 $久盛电气(301082)$ 、合锻智能（603011.SH）、浙能电力（600023.SH）、融发核电（002366.SZ）均上涨。 消息面，7月22日，中国聚变能源有限公司在上海挂牌成立。作为推进我国聚变工程化、商业化的创新主体，中国聚变公司将重点布局总体设计、技术验证、数字化研发等业务，并建设技术研发平台和资本运作平台。 挂牌成立大会上，中国聚变公司与上海交通大学、中国电气装备集团、上海电气集团、申能集团等在沪单位签署聚变创新联合体深化合作协议。中国聚变公司与中核集团、中国石油昆仑资本、上海未来聚变、中国核电、浙能电力、国家绿色发展基金和四川重科聚变等股东方签署增资扩股协议。 7月22日，中国核电（601985.SH）、浙能电力同步公告称，“可控核聚变国家队”中国聚变能源有限公司将获得约115亿元投资，其中，中国核电拟投资10亿元，浙能约拟投资约7.5亿元。 业内人士称，本次中国聚变公司的挂牌，标志着国内在可控核聚变领域的布局和投入正在加速。 所谓‌可控核聚变（Controlled Nuclear Fusion）‌是一种能够持续进行的核聚变反应，通过氢的同位素——氘和氚在高温高压下发生聚变反应，从而释放出巨大能量