$商汤-W(00020)$走的步子不大，希望能稳稳的起来

近日，全球领先的体育用品零售企业迪卡侬高管团队到访商汤科技，深入了解中国人工智能领域的最新进展，并重点体验以「日日新」多模态大模型为代表的技术成果，同时围绕AI在零售与供应链场景中的应用展开交流。商汤集团董事长兼CEO徐立、副总裁林洁敏参与接待。 迪卡侬高管团队由集团及大中华区管理层组成，涵盖其全球与本地业务的核心团队。作为全球零售与消费领域的重要参与者，迪卡侬在体育用品领域具备成熟的产业能力与全球化布局。 在商汤AI体验中心，代表团重点体验了基于「日日新」多模态大模型打造的一系列AI应用，包括AI生产力工具「小浣熊」、内容生成平台Seko以及大晓机器人在零售仓储场景中的应用，深入了解多模态能力在数据分析、内容创作及供应链等场景中的实际价值。 在随后举行的会谈中，迪卡侬相关负责人表示，本次到访加深了对中国人工智能最新进展的理解，也进一步看到了AI在零售与供应链场景中的广阔应用前景。期待未来进一步加强交流与合作，共同应对全球科技变革带来的机遇与挑战，实现互利共赢。 随着人工智能技术加速演进，中国正逐步成为技术创新与规模化应用的重要高地。在此背景下，商汤持续推进全球化布局，已在亚洲、中东等多个市场开展业务，在智慧城市、医疗、教育、零售等领域形成可复制的应用模式，并探索AI基础设施与应用生态协同出海路径，推动“中国创新”在更广泛的产业场景中持续释放价值。

$商汤-W(00020)$   商汤这财报还是挺满意，收入破50亿，EBITDA转正，亏损收窄58%，像拐点信号。生成式AI增长51%，说明技术变现能力上来了，下半年现金流还转正，终于不用靠烧钱续命了

3月24日， $商汤-W(00020)$ 科技发布2025年业绩公告，集团总收入超50亿元，贸易应收回款48.7亿元，创下双新高，生成式AI爆发式增长51%。全年净亏损大幅收窄58.6%，下半年EBITDA为3.8亿元，上市后首次转正。下半年集团经营性现金流自上市以来首次实现正向净流入。整体业绩表现超市场预期，公司成功从技术投入期迈向可持续的爆发增长期。此外第二季度将推出全新基础模型，实现效能与性价比的倍数级跃升，广泛赋能智能体AI应用。

$商汤-W(00020)$  老汤一碗

商汤25年收入超50亿，亏损大幅收窄，拐点不远了？ DoNews3月24日消息，商汤发布截至2025年12月31日止年度业绩，该集团取得收入人民币50.15亿元(单位下同)，同比增加32.9%;经调整亏损净额19.56亿元，同比收窄54.3%;公司权益持有人应占亏损17.66亿元，同比收窄58.72%;每股亏损0.05元。 首先，从收入增长结构来看，商汤的核心业务正在加速向生成式AI转型。25年商汤生成式AI收入增长51%，远超整体32.9%的增速，这表明公司战略重心已成功转向大模型赛道。当多模态大模型成为行业共识的技术路线后，率先完成产品化落地的企业将获得显著的先发优势。商汤坚持深耕多模态大模型路线，多次登顶权威评测榜单，这种技术壁垒正在转化为商业竞争力。更重要的是，商汤宣布将在第二季度推出全新基础模型，实现效能与性价比的倍数级跃升，这将进一步巩固其在Agent原生与物理AI时代的战略地位。 其次，资金效率提升是关键变量。25年商汤贸易应收回款同比增长5.4%达48.709亿元，创历史新高；现金周转周期从228天大幅提效至129天。这一变化具有深刻的里程碑意义，人工智能行业长期面临"高投入、长周期"的盈利困境，许多企业陷入"增收不增利"的怪圈。商汤通过"1+X"战略下的组织重塑与生态协同，实现了更轻盈、更敏捷的运营模式，这本质上是企业边界与交易成本的重新优化。当内部组织效率提升超过市场交易成本时，企业便能够实现规模经济与范围经济的双重红利。 第三，商汤的现金流拐点具有信号意义。2025年下半年经营性现金流首次实现正向净流入，这是自上市以来的关键突破，现金流由负转正是企业从成长期向成熟期过渡的重要标志。对于人工智能这一资本密集型行业而言，现金流改善意味着企业对外部融资的依赖度降低，自主造血能力增强。当前全球AI赛道竞争日趋激烈，大模型训练与推理成本居高不下，能够率先