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近日，部分机构公布了2021年第三季度末的美股持仓情况，其中多家机构重仓抄底了中概股：滴滴备受青睐，其次为阿里巴巴、拼多多、京东等为代表的互联网公司。

对于阿里巴巴的看法，机构们分歧较大。10月20日，大摩发布研究报告称，予阿里巴巴“增持”评级，美股目标价220美元。不过，贝莱德、淡马锡等机构均减持了阿里巴巴，野村则买入阿里巴巴看跌期权。

另外值得注意的是，一些机构着手逢低布局今年跌幅惨重的中国教育股。

高瓴：建仓滴滴、理想汽车

高瓴旗下专注于海外二级市场投资的基金管理人HHLR Advisors递交了截止至2021年9月30日的第三季度持仓报告。其三季度建仓了滴滴，不过卖出了拼多多。其前十大重仓股中，中概股占据6席。

据统计，HHLR Advisors三季度持仓总市值约76.46亿美元，上一季度为97.14亿美元，环比下降约21%。持仓新增标的20只，增持5只标的，减持15只标的，清仓24只标的。截止至2021年9月30日，该基金前十大持仓标的占总市值的69.25%。

从持仓偏好来看，医疗保健类、非必需消费品类及IT类个股位列前三，占总持仓的比例分别为42.52%，23.45%以及22.54%。

第三季度，HHLR Advisors建仓Sea、Coupang、理想汽车(LI.US)、Coinbase、美国超微公司等，清仓苹果、Zoom视频通讯等。

前五大重仓股中，百济神州位列第一，持仓约547.2万股，持仓市值约19.86亿美元；传奇生物位列第二，持仓约1105.5万股，持仓市值约5.59亿美元；天境生物位列第三，持仓约718.3万股，持仓市值约5.21亿美元；On Holding、京东分别位列第四、第五，持仓市值分别为4.81亿美元、3.44亿美元。

值得注意的是，在前十大重仓股中，中概股占据6席。

从持仓比例变化来看，前五大买入标的分别是：传奇生物、On Holding、生命科学技术公司Cytek Biosciences、赛富时、京东。

前五大卖出标的分别是：拼多多、恩斯塔、Zoom、爱彼迎、优步。

桥水：重仓抄底阿里巴巴、拼多多、京东。

桥水三季度重仓抄底了阿里巴巴、拼多多、京东，并建仓滴滴。

其持仓阿里巴巴约329.0万股，持仓市值约4.87亿美元，较上季度持仓数量增加了131%;持仓拼多多约192.0万股，持仓市值约1.74亿美元，较上季度持仓数量增加了71%;持仓京东约198.9万股，持仓市值约1.44亿美元，较上季度持仓数量增加了67%。

目前，桥水持仓总市值达182.64亿美元，上一季度总市值为155.88亿美元，环比增长17.17%。在三季度的持仓组合中新增了117只个股，增持了343只个股。同时，桥水还减持了216只个股并清仓了138只个股。其中前十大持仓标的占总市值的38.39%。

在前五大重仓股中，前三大均为新兴市场ETF，新兴市场ETF-Vanguard MSCI、新兴市场ETF-iShare MSC和新兴市场core ETF-iShare，分别较上季度持仓数量增加97%、822%、224%。标普500指数ETF位列第四，持仓市值约8.44亿美元。沃尔玛位列第五，持仓市值约7.00亿美元，较上季度持仓数量减少了3%。

三季度，桥水还新建了滴滴约899.0万股，以及亚马逊、Moderna(MRNA.US)等公司的仓位；清仓了AMD、英特尔、英伟达和高通等一众芯片股。

从持仓比例变化来看，前五大买入标的分别是：新兴市场ETF-iShare MSCI、新兴市场core ETF-iShare、新兴市场ETF-Vanguard MSCI、阿里巴巴、黄金ETF-SPDR。

前五大卖出标的分别是：沃尔玛、标普500指数ETF、强生、宝洁、丹纳赫。

贝莱德：建仓滴滴

贝莱德三季度建仓了滴滴，不过卖出了阿里巴巴，同时清仓了中国移动开发者服务提供商极光。

贝莱德Q3持仓总市值达3.572万亿美元，上一季度持仓总市值为3.593万亿美元，环比略有下降。贝莱德在三季度的持仓组合中新增了299只个股，增持了2325只个股;同时减持了2706只个股，清仓了175只个股。其中，前十大持仓标的占总市值的19.00%。从持仓偏好来看，IT类、金融类和医疗保健类位列前三，占总持仓的比例分别为23.28%、16.22%以及13.23%。

贝莱德三季度建仓了美国互联网券商Robinhood、滴滴等，清仓了极光等。

目前，贝莱德前五大重仓股重：苹果位列第一，持仓约10.26亿股，持仓市值约1452.1亿美元，占贝莱德持仓总市值的4.06%；微软位列第二，持仓约5.07亿股，持仓市值约1429.7亿美元；亚马逊位列第三，持仓约2812.997万股，持仓市值约924.1亿美元；第四和第五分别为Alphabet和Facebook，持仓市值分别约544.89亿美元和529.07亿美元。前十大重仓股还包括：谷歌、特斯拉、英伟达、强生、摩根大通。

贝莱德三季度前五大买入标的分别是：特斯拉、微软、Moderna、Alphabet、标普500指数ETF看涨期权。前五大卖出标的分别是：亚力兄制药、PayPal、Maxim Integrated Products、阿里巴巴、联邦快递。

景林：抄底教育股，建仓贝壳

三季度，景林资产建仓贝壳、小鹏汽车等，加仓新东方等教育股，还买了网易和boss直聘。

景林资产三季度持仓总市值为24.75亿美元，上一季度总市值为28.59亿美元，环比下降13.43%。景林资产在三季度的持仓组合中新增了5只个股，增持了8只个股。同时，景林资产还减持了11只个股，清仓了8只个股。其中前十大持仓标的占总市值的85.39%。

景林资产三季度建仓贝壳、Wolfspeed、Peloton、小鹏汽车和雅宝。

从持仓偏好来看，景林资产的前十大重仓股主要集中在电商和互联网行业等。

其中，“东南亚小腾讯”Sea Ltd位列第一，持仓约191.98万股，持仓市值约6.12亿美元。较上季度持仓数量下降13%。

Meta Platform位列第二，持仓约122.86万股，持仓市值约4.17亿美元。与上季度持仓数量持平。

网易位列第三，持仓约277.30万股，持仓市值约2.37亿美元。较上季度持仓数量增加12%。

另外，位列景林资产的前十大重仓股的个股还包括：中通快递、拼多多、贝壳、谷歌A、美国在线二手车经销商CARVANA、京东、360数科。

值得注意的是，尽管教育股股价持续下挫，但景林资产依然继续加仓新东方、好未来。

从持仓比例变化来看，前五大买入标的分别是：贝壳、谷歌A、CARVANA、Wolfspeed、BOSS直聘。

前五大卖出标的包括DoorDash、中通快递、微软等。

摩根士丹利：建仓滴滴

摩根士丹利三季度建仓了滴滴，但是卖出了阿里巴巴。

摩根士丹利三季度持仓总市值达7424.79亿美元，上一季度总市值为7581.33亿美元，环比下降2.06%。摩根士丹利在三季度的持仓组合中新增了487只个股，增持了3546只个股;同时减持了3429只个股，清仓了227只个股。其中，前十大持仓标的占总市值的15.03%。

从持仓偏好来看，金融类、IT类及通讯类个股位列前三，占总持仓的比例分别为34.66%，18.59%以及9.88%。

在前五大重仓股中，微软位列第一，持仓约6812.30万股，持仓市值约184.55亿美元，较上季度持仓数量增加了4%，占投资组合比例为2.45%。亚马逊位列第二，持仓约514.84万股，持仓市值约177.11亿美元，较上季度持仓数量减少了7%，占投资组合比例为2.35%。苹果位列第三，持仓约1.26亿股，持仓市值约172.38亿美元，较上季度持仓数量增加了2%，占投资组合比例为2.28%。标普500ETF位列第四，持仓约2693.22万股，持仓市值约115.29亿美元，较上季度持仓数量减少了37%，占投资组合比例为1.53%。VISA位列第五，持仓约4170.90万股，持仓市值约97.52亿美元，较上季度持仓数量增加了1%，占投资组合比例为1.29%。

从持仓比例变化来看，前五大买入标的分别是：Bill.com、Snowflake 、苹果、Coupang、Roblox。

前五大卖出标的分别是：阿里巴巴、Spotify、谷歌C、好未来、Uber。

值得注意的是，摩根士丹利三季度新建仓滴滴、Coinbase分别达4915.21万股、68.3万股。

淡马锡：减持阿里巴巴

三季度，依然有不少机构减仓了阿里巴巴。淡马锡亦大幅减持阿里巴巴，不过，淡马锡买入了中国创新药知名企业百济神州。

淡马锡第三季度持仓总市值为285.81亿美元，上季度总市值为298.77亿美元，环比下降4.3%。淡马锡在第三季度的持仓组合中新增了14只个股，增持了21只个股;同时减持了20只个股，清仓了21只个股。其中，前十大持仓标的占总市值的56.46%。

淡马锡第三季度建仓E2open Parent、iShares Broad USD ETF、1Life Healthcare、Blend Labs和 Poshmark等，清仓微软、TaskUs和罗素2000指数ETF等。

在前五大重仓股中，贝莱德位列第一，持仓约509万股，持仓市值约42.71亿美元。持仓数量与上季度持平，占投资组合比例为14.94%。

PayPal位列第二，持仓约950万股，持仓市值约24.73亿美元。持仓数量与上季度持平，占投资组合比例为8.65%。

Bill.com位列第三，持仓约556万股，持仓市值约14.85亿美元。持仓数量较上季度有所下降，占投资组合比例为5.19%。

阿里巴巴位列第四，持仓约973万股，持仓市值约14.41亿美元。持仓数量较上季度大幅下降16%，占投资组合比例为5.04%。

VISA位列第五，持仓约594万股，持仓市值约13.23亿美元。持仓数量较上季度有所上升，占投资组合比例为4.63%。

从持仓比例变化来看，前五大买入标的分别是：E2open Parent、百济神州、iShares Broad USD ETF、iShares Core U.S. Treasury Bond ETF、1Life Healthcare。

前五大卖出标的分别是：阿里巴巴、滴滴、Grace、IHS Markit、爱彼迎。

沙特主权基金：建仓拼多多和阿里巴巴

沙特主权财富基金“公共投资基金”三季度持仓总市值达434.46亿美元，上一季度总市值为159.44亿美元，环比增长172.5%。公共投资基金在三季度的持仓组合中新增了19只个股。其中前十大持仓标的占总市值的92.38%。

文件显示，公共投资基金在本季度新建仓了中国两家最大的电子商务公司——拼多多和阿里巴巴的股份。

从持仓偏好来看，IT类、非必需消费品及公用事业和电信个股位列前三，占总持仓的比例分别为43.6%，32.05%以及13.08%。

在公共投资基金前五大重仓股中，Lucid位列第一，持仓约10.15亿股，持仓市值约257.67亿美元，占投资组合比例为59.31%。

全球主权财富基金数据平台Global SWF的董事总经理Diego Lopez表示：“第三季度数据(持仓市值)确实明显大于第二季度，但大部分增长得益于Lucid7月份透过SPAC方式上市后的增值。如果不考虑Lucid的影响，公共投资基金的美股持仓市值仅增长11%，从159亿美元增至177亿美元。”Lucid今年7月上市让沙特主权财富基金大赚一笔。2018年，该基金向Lucid投资逾10亿美元，获得了该公司的大量股权，今年2月又追加了投资。

Uber位列第二，持仓约7284万股，持仓市值约32.63亿美元，占投资组合比例为7.51%。

从持仓变化来看，公共投资基金前五大买入标的分别是：Lucid、康明斯、Visa 、普拉格能源和联邦快递。

值得注意的是，公共投资基金买入方向主要包括清洁能源、电子商务和运输公司的股票。

除去Lucid和普拉格能源，周一提交的文件还披露了公共投资基金三季度新建仓Hyzon Motors和氢燃料电池设计制造商巴拉德动力系统。值得一提的是，该基金新建仓超4亿美元的康明斯公司正计划在西班牙建造世界上最大的工厂之一，以生产电制氢设备。

在电子商务领域，公共投资基金以1.69亿美元新建仓了Shopify的股份，以1.82亿美元新建仓了Pinterest的股份，并以2.31亿美元新建仓了沃尔玛的股票，沃尔玛一直在扩大其在线销售。除了Visa，该基金的其他新建仓标的还包括PayPal。

据了解，公共投资基金的资金来源包括从政府借款、现金和资产转移，以及投资留存收益。该基金由王储穆罕默德·本·萨勒曼(Mohammed bin Salman)担任主席，由Yasir Al Rumayyan管理。该基金计划到2025年将其资产增加到1.1万亿美元以上。

高盛：买入了boss直聘、阿里巴巴

近日，全球顶级投行高盛向美国证券交易委员会SEC递交的第三季度持仓报告显示，该行在三季度对中概股和相关公司债兴趣浓厚，大幅增持了boss直聘、阿里巴巴等互联网股票，并大量买入了新东方和好未来等教育股。

截至9月30日，高盛三季度持仓总市值达4730.5亿美元，较上季末环比增6%。高盛在三季度进行了大量调仓，三季度期间新晋建仓635只个股，增持2723只个股，减持2261只个股，清仓609只个股。

高盛最青睐的中概股是boss直聘。高盛三季度前五大买入标的分别是：标普500指数ETF看跌期权、Sterling Check、BOSS直聘、安硕债券指数ETF、特斯拉。此外，三季度高盛增持阿里巴巴逾1747万股，环比增幅达57%。

高盛买入了多支中国教育股：新东方、好未来、精锐教育等教育类股票均获其大幅加仓，新东方三季度获高盛增持2837万股，环比增幅达352%；增持好未来近2138万股，环比增幅达738%；增持精锐教育1510万余，环比增幅达89%。

据统计，高盛三季度持仓总市值达4730.5亿美元，上一季度总市值为4463.9亿美元，环比增长6.0%。在三季度的持仓组合中新增了635只个股，增持了2723只个股。同时，高盛还减持了2261只个股并清仓了609只个股。其中前十大持仓标的占总市值的18.81%。

在前五大重仓股中，标普500指数ETF位列第一，持仓约3880.61万股，持仓市值约166.53亿美元，较上季度持仓数量增加了8%，占投资组合比例为3.52%。

标普500指数ETF看跌期权位列第二，持仓2689.92万股，持仓市值约115.44亿美元，较上季度持仓数量增加了81%，占投资组合比例为2.44%。

微软位列第三，持仓约3558.85万股，持仓市值约100.33亿美元，较上季度持仓数量增加了9%，占投资组合比例为2.12%。

苹果位列第四，持仓约6980.82万股，持仓市值约98.78亿美元，占投资组合比例为2.09%。

安硕罗素2000ETF位列第五，持仓约3646.92万股，持仓市值约79.78亿美元，较上季度持仓数量增加了15%，占投资组合比例为1.69%。

从持仓比例变化来看，前五大买入标的分别是：标普500指数ETF看跌期权、Sterling Check、BOSS直聘、安硕债券指数ETF、特斯拉。

前五大卖出标的分别是：安硕20年期以上美国国债、纳指100ETF看涨期权、安硕债券指数ETF看跌期权、黄金ETF-SPDR看涨期权、纳指100ETF。

野村控股：买入阿里巴巴看跌期权

野村控股采用买入阿里巴巴看跌期权的方式做空阿里巴巴。

第三季度，野村控股持仓总市值为402.78亿美元，上一季度为391.98亿美元，环比增长3%。持仓新增标的432只，增持622只标的，减持409只标的，清仓432只标的。截止至2021年9月30日，该基金前十大持仓标的占总市值的43.88%。

第三季度，野村控股建仓Affirm Holdings、游戏驿站和AMC院线等，清仓佩恩国民博彩、戴文能源、纳斯达克等。

在前五大重仓股中，阿里巴巴看跌期权位列第一，持仓约5434万股，持仓市值约80.20亿美元。持仓数量较上季度增长135%。

阿里巴巴看涨期权位列第二，持仓约1712万股，持仓市值约25.26亿美元。持仓数量较上季度增长10%。

Meta Platforms看涨期权位列第三，持仓约620万股，持仓市值约20.29亿美元。持仓数量较上季度下降22%。

特斯拉看跌期权、阿里巴巴分别位列第四、第五，持仓市值分别为10.24亿美元、8.36亿美元。

从持仓比例变化来看，前五大买入标的分别是：阿里巴巴看跌期权、特斯拉看跌期权、阿里巴巴、罗素2000指数ETF看涨期权、加拿大国家铁路。

前五大卖出标的分别是：标普500指数ETF看跌期权、亚马逊看涨期权、亚马逊、Meta Platforms看涨期权、亚马逊看跌期权。

机构们的对中概股的投资观出入很大，大家觉得呢？

中概股可以抄底了吗？

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