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身处热门的SaaS赛道，$Monday.com Ltd.(MNDY)$ 是今年IPO表现最好的公司之一，上市以来股价涨幅已经超过140%。

Monday是以色列一家基于云计算的协作工具的公司，它提供了一个基于云的Work OS，也就是可视化操作系统，可以通过无代码平台快速构建工作流程和项目，组织构建软件应用和工作管理工具来满足各种需求。

本质上，Monday既是一个协作工具，与项目管理平台Asana有很高的重合度。Monday也是一个软件开发工具，对标$Atlassian Corporation PLC(TEAM)$ 和$Workday(WDAY)$ 。

Monday目前为逾190个国家200多个行业中近13万客户提供服务，平台可定制以适应任何垂直业务。公司客户中包括大量知名企业，如西方石油、Peloton Interactive、Lightspeed POS、美国冰球联盟(The National Hockey League)、BBC Studios、环球音乐集团和Canva。

背靠这些大客户，Monday的增长速度要明显快于其他竞争对手。

自2018年以来，该公司的收入一直以124%的复合年增长率增长。2021年第一季度末和第二季度末，收入分别同比增长85%和94%。对于2021年全年，管理层预计收入将在2.8亿美元至2.82亿美元之间，同比增长74%至75%。

收入快速增长源于客户数量的增长和留存率的提高。其中，平台上的企业客户数量（定义为ARR超过50,000美元的客户）是SaaS企业最为重要的指标，Monday企业客户数量从2019年的76家增加到2020的264家，增长了247%，客户留存率高达121%。截止2021Q2，企业客户数量达到470家，同比增长226%。

如果我们比较Monday和今年同样炙手可热的SaaS公司Asana，发现Asana企业客户数量在2021年第二季度增长了111%，远低于Monday。

同行业竞争者包括上市公司Smartsheet，Mavenlink和Asana。曾经被视为完全竞争对手的Trello在此前以4.25亿美元的价格被Asanna收购。在项目管理和商业软件的生产力市场中，Monday已经是全球市值最高得公司之一。

之所以资本市场如此认可这家SaaS平台，首先是所处行业潜力巨大，公司定位准确。根据IDC的全球半年度软件追踪报告，Monday的目标市场潜在价值在2024年将达到 876 亿美元。

据Reportlinker称，2020年全球在线项目管理软件市场价值达50亿美元，预计到2027年将达到59亿美元，在此期间以7.9%的复合年增长率增长，Monday将从这种增长中受益。

另外，一些拥有相似商业模式和产品的公司已经经历了今天Monday所处的成长阶段，他们的财务指标证明了Monday可以长期保持高增长，而Monday确实已接近盈亏平衡点。

考虑到Monday正处于高成长期，2021年EV/Revenue大约为40倍，以目前增速水平，现在的价格对中线投资者来讲仍是一个很好的介入点。