如何运用期权玩转财报季(2)鱿鱼游戏会带netflix乘风破浪吗?

上次发帖后,受到不少人质疑,很多人觉得期权风险高,卖期权更是风险无限,收益有限。我在来老虎的首帖就讲了我的期权交易观,也在我的主页进行了置顶,其中核心是cash secured

我认为任何策略存在风险,没有绝对的高枕无忧,所以一定要知道风险知道底线,在自己能承受的舒适区交易。我在上一篇苹果的策略中说了自己的思路,并且明确的说明了我卖call 和 卖put的数量,对于我持有苹果的仓位属于绝对安全的状态。

标的为本,期权为末。并不是所有的股票都可以跟苹果一样交易,事实上,大部分都不值得。值不值得是因人而异,每个人对不同标的不同领域的认知有偏差,我很好的朋友非常擅长做原油产品,一年以来原油的暴涨赚了有十倍,我羡慕,我有点时候跟他玩1把,但我不敢上仓位,我没有认知优势,赚不了什么钱。

我也是普通股民,除了苹果这样长线,我也经常赌财报。拿出不痛不痒的钱去验一下自己判断。我觉得赌财报其实是赌赢的概率,想着每单都赚钱那是痴人说梦。因此,小赌怡情,一下手就半仓甚至全仓的是非常愚蠢的,一旦判断错了方向,就是全军覆没。我会将没把握的交易严格控制在5%的资金(当然具体多少看个人的风险承受能力,你可以选择更少)。

我最近很关注netflix$(NFLX)$ ,没错就是因为squid game,股价刚创新高,还有它下周要财报了。但nflx在我列表里面属于特别不适合卖出期权的公司。为什么呢?历史波动大,一跌下来没谱,我没有准确愿意接盘的价格,不敢卖put。卖call更别找死了,没有持仓卖call风险非常大,一旦行权相当于做空,股票上涨是可以没有理由的,何况nflx1月份财报时候暴涨16%。

CS的分析师预nflxQ3/Q4的订阅用户净增长预期为400万和800万,并且给了目标价到740美元,较当前价格高出了18%。公司的管理层也释放一定利好,预测下半年会恢复增长,还有大量节目处于后期阶段,年底前将大量上映。

在此之前,nflx算在470-570这个区间宽幅震荡。今年上半年,奈飞的新增订阅用户数据频频报警,Q新增订阅用户仅400万(预期是620万),Q2就离谱了,仅154万了,但市场预期已经降低到110万。squid game会让nflx新增用户数据重回巅峰,这已经明牌,不用质疑,这几天涨就是涨这个预期。nflx Q3涨幅高达15%,几乎是今年所有的涨幅。那么财报后还会不会继续涨,我其实挺虚的,我试想到现在squid game带来的所有利好都已经兑到这15%的涨幅里面,那么财报后可能会遭遇利好兑现的抛售,另一种可能,squid game比市场想象的更加好,且公司对Q4的指引释放乐观预期,股价在财报后继续冲高。

我心理上更希望是后一种,从图形上,nflx走了一年才突破的盘应有后劲。但老实说我没啥把握。

没把握又很想参与,我选择做波动率的中性策略、其实就是Straddle(马鞍式)或者了比较流行的strangle(跨式期权),理解起来很简单,就是call和put两边都买,操作起来也很直观。

最重要的是非常好的控制了亏损,下面是财报后22日到期的期权链,我选择665 call 和 590 put各买一张,IV都在50%左右put稍微高点,较现价的波幅都在6%,成本控制在1500左右。为什么没选更近的价格,因为贵!nlfx的期权一直比较贵,一旦波动不及预期,可能两边都亏钱。做strangle的逻辑是,我觉得股价很可能在财报后波动非常大,历史上nflx财报后波动都大,何况这次提前涨了这么多。但我不好判断是波动方向,所以我就选择赌一把波动,赌财报后单边盈利可以cover掉我另一边的损失。

什么时间我会卖?

现在距离财报还有整一个星期,两张期权IV都在50%左右,如果到财报前两三天,IV暴涨带动期权暴涨,我会在财报前就卖掉。我的经验是财报发布前很可能有波动率异常现象。在这里我赚的就是IV隐含波动率带来的钱。

如果没有,我考虑拿到财报当天,赌财报出来时股价单边大幅波动,使得单边收益超过100%覆盖另一边的亏损。

strangle 最大的风险是,财报后正股波澜不惊,两边期权都亏损,为什么会两边都亏?因为财报出来后,波动率会骤降,如果股价的变化没有覆盖IV下降,那期权就会亏损。像nflx这样波动的股票,财报后就算小幅波动2、3%都是没用的,无法抵御IV crush。

就算财报当天股价没有波动,期权亏损,我也会在开盘迅速止损出局。首帖说了,期权是时间为敌,随着到期日临近,时间价值消退,事件已过没有拿着的必要。

总结一下,strangle交易方法是在财报发布前一周左右,同时买入call和put,然后在财报发布前IV飙升就卖出,或者赌博财报后单边波动幅度。但我也想提醒大家,赌财报虽然是概率游戏,因为具体哪个标的哪天IV会突增,到什么程度,都要具体情况再看,而每个股票财报后的表现虽有历史数据可循,但也不是绝对,还要多观察,最好是对一个股票的股性很了解。

最后这个策略是绝对有亏损风险,需要做好成本全失的心理预期,不建议拿超过风险承受能力的钱去玩。

# 老虎财报热评

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评论23

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  • Medet
    ·2021-10-22
    你说话风格很像美投君
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  • Justin_L
    ·2021-10-14
    strangle通常很贵
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  • 摸金大仙儿
    ·2021-10-13
    鱿鱼播的时候财报日已经截止了,就算有帮助也是体现在下一季度的财报里。
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  • 饭桶俊
    ·2021-10-13
    ~奈飞经常时不时有爆款出来,但是未必所有的爆款,都能带动持续一段较长时间的用户增长&使用增长。~不能把爆款热点剧,当成是炒股的依据。~核心还是要看关键指标数据:用户增长、用户时长增长……等等。以及,未来能不能在影视剧集以外,成功的开拓出游戏这条新业务(目前已经开始)。
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  • 富不过二代
    ·2021-10-13
    期权不是每个人都能玩的,资本和心态都很重要!
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  • 港谷小子
    ·2021-10-13
    每个股票财报后的表现虽有历史数据可循,但也不是绝对,还要多观察,最好是对一个股票的股性很了解。长期跟踪,一定能踩准节奏!
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  • 高抛低不吸
    ·2021-10-13
    会做期权,又踩对节奏的,真的很赚钱啊,原油都翻了10倍,让人羡慕啊!
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  • T0000025299
    ·2021-10-13
    期权操作的好,买错股票都可以通过期权来保住损失!
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  • 高富不帅W
    ·2021-10-13
    下半年的行情肯定不如上半年的好,多看少动,等待机会吧!
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  • 该买哪一只
    ·2021-10-13
    收益和风险是成正比的!期权能翻倍赚,也能翻倍赔付,所以要谨慎操作!
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  • 刀哥拉丝
    ·2021-10-12
    很有深度的文章,感觉能把这么有深度的问题这么浅显的讲出来确实不容易,谢谢你。
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  • 主要还是因为现在流媒体平台真的变多了,迪士尼什么的
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  • 弹力绳22
    ·2021-10-12
    老实讲,这是我第一次知道strangle交易方法,谢谢你的科普。
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  • 重庆GEL
    ·2021-10-12
    正常,上一次那么火爆的剧应该就是权游最后一季了
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  • 尔维斯肌肤
    ·2021-10-12
    看过你的第一篇文字,喜欢你的文章,希望以后可以经常看到你的文章。
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  • 我一直觉得奈飞是一个很不错的标的,但是跟苹果比确实还是差一点。
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  • 做空做空者
    ·2021-10-12
    新增还少了?不应该啊,现在鱿鱼游戏那么火
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  • 丹尼尔加
    ·2021-10-12
    squid game竟然会让nflx新增用户数据重回巅峰,这还真的有点不可思议。
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  • Richard康
    ·2021-10-14
    [微笑]
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