什么是Bull call spread,牛市看涨期权价差操作

牛市价差由买入一边并同时卖出一边到期时间和标的合约相同但行权价不同的两边交易组成。

这种策略在市场上涨时可以奏效,也就是说它适合在牛市中使用,因此称为牛市价差。

我们可以通过做多看涨期权价差或做空看跌期权价差构建牛市价差策略。

  • 牛市看涨期权价差,预期后市小幅上涨,并降低权利金成本。
  • 牛市看跌期权价差,预期后市小幅上涨,并限定价格下跌的最大损失。

牛市看涨期权差价

假设$苹果(AAPL)$ 市场的价格为100,那么买入行权价为105的看涨期权(支付3美元期权费),同时卖出行权价为110的看涨期权(收取2美元期权费)。通过卖出行权价为110的看涨期权,收取的期权费可以部分抵消买入行权价为105的看涨期权的成本。该价差交易的总成本为1美元。该价差策略的盈亏平衡点为106。计算方法为价差总成本加上105的行权价。

牛市价差

  • 最理想的情形是市场涨到110或更高,因为这时105-110看涨期权价差可以盈利5美元。无论期权到期时标的市场的价格是多少,这是该价差的最大盈利。如果减去1美元的成本,该价差交易的总盈利为4美元。
  • 最糟糕的情形是市场价格为105或更低。因为在这种情形下,行权价为105和110的看涨期权到期时都处于价外,因此失去价值。交易者的亏损为价差交易的总成本,即1美元。
  • 如果标的的价格为107.5,行权价为105的看涨期权长仓的价值为2.50美元,而行权价为110的看涨期权短仓到期时失去价值。该交易者的利润为1.50美元(2.50美元的收益减去1美元的价差成本)。牛市价差
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评论6

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  • 豆腐王中王
    ·2022-08-04
    这个策略是不是说现在可以用这个策略?可是现在是熊市
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  • 丹尼尔加
    ·2022-08-04
    要是能在文中的末尾给出几个最近可以操作的标的就更好了
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  • 头一次具体 的期权策略,牛市看涨期权价差操作有吸引力
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  • 福斯特09
    ·2022-08-04
    之前操作过期权,到现在也只会单边期权
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  • 我竟然看懂了,我竟然看懂了,不可思议
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