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    • aiorbitsaiorbits
      ·2023-02-27

      美股期权熊市价差策略-实操

      今天我们做的操作是熊市垂直价差。与牛市垂直价差不同,熊市垂直价差通常用于在股市看跌时获利。这种策略涉及到同时买入和卖出两个不同行权价的期权合约。 选择正股 最近的数据显示,美国的通胀有所反复,这种情况下华尔街有投行已经喊出要加息到6%。那么我会觉得接下来一段时间里大盘会有所下跌,这里我们使用$SPLG标准普尔500指数ETF来做为正股。 选择期权 作为一次尝试,我们选择一个比较近的时间点,买入一张PUT。SPLG 20230317 47 PUT,为此我们花费了1.00*100=100 USD。 买入PUT意味着我们看跌,这里最大的收益是当股票跌到0时,扣除我们买PUT花费的100USD,这时我们可以赚到4600USD。如果没有下跌,则白白损失100USD。 这个时候我们的收益曲线是这样的。 那么问题来了,SPLG可能会在3月17日前跌到0么?也就是标普500会跌到0么?这显然是不实际。而我们花费的100 USD,确实为了购买SPLG跌到0的可能性。 我预期在接下来市场波动特别剧烈的情况下,可能也就到跌到44。 这个时候我们就可以通过构建垂直价差策略来将成本降低了。 构建垂直价差 垂直价差策略通常由两个期权合约组成:买入一份看跌期权,同时卖出相同标的、相同行权时间、行权价格更低的一份看跌期权。 我们预测:标的价格将小幅下跌,下跌到较低的行权价格附近。 从上图可以看出,我的组合的最大亏损已经从之前的100USD,变成了82.5USD。也就是说即使上涨了,我的损失也变小了。同时我也保住了股票下跌时的盈利,虽然不如4600USD那么夸张,但是217.5USD是很实际的,而且不错的收益。 期权组合杠杆 杠杆比率等于股价*100股/期权价格*delta,通过计算杠杆比率,我们就可以合理把控仓位配比。杠杆比率都是近期与远期的大,价外期权比价内期权大。 这个组合的总成本是82.5USD
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      美股期权熊市价差策略-实操
    • aiorbitsaiorbits
      ·2022-09-07

      下跌怎么办?时刻准备好做多的期权组合

      简单又实用的做多期权组合,可以有效降低成本。实际上对大盘而言可以将这个工具用于做多也可以用于做空,比如做多$纳指三倍做空ETF(SQQQ)$ 或者$1.5倍做多波动率指数短期期货ETF-ProShares(UVXY)$ 就相当于做空大盘,做多$标普500ETF(SPY)$ 就相当于做多大盘。 所以一套组合可以适用于多种行情。 购买正股 但是成本会高,保证金也高; 购买对角线价差 买长期看涨期权。 卖短期看涨期权。 Delta为价内期权的概率(买在0.7左右,卖在0.2左右)。价内期权是具有内在价值的期权。期权持有人行权时,对看涨期权而言,行权价格低于标的的证券结算价格;对看跌期权而言,标的的证券结算价格低于行权价格。 买卖在隐含波动率IV高的时候权利金更高。 卖PUT SPREAD 卖短期看跌期权(OTM1),买短期看跌期权(OTM2),OTM1距离当前价格比较近。 Sell Put止损方法-->Roll Over。在到期日前平仓,在平仓的同时,卖出一个一周后到期的,与原来PUT同价格的期权。 好啦,今天就到这里啦,投资需谨慎,希望大家都赚钱哦!
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      下跌怎么办?时刻准备好做多的期权组合
    • aiorbitsaiorbits
      ·2022-08-16

      垂直价差期权策略总结,牛熊市中看涨看跌都有可能赚钱

      垂直套利(VerticalSpreads),也称垂直价差套利、执行价差套利,采用这种套利方法可将风险和收益限定在一定范围内。牛市看涨期权价差策略,适用场景:预期后市小幅上涨,降低权利金成本。(买卖看涨,买低卖高) 最大收益(高于高行权价,都行权了) = 高行权价 - 低行权价 - 权利金之差; 最大亏损(低于低行权价,都没行权) = 权利金之差; 盈亏平衡点 = 高行权价 - 权利金之差。 牛市看跌期权价差策略,适用场景:预期后市小幅上涨,并限定价格下跌的最大损失。(买卖看跌,买低卖高) 最大收益(高于高行权价,都没行权)= 权利金之差; 最大亏损(低于低行权价,都行权了)= 看跌期权空头行权价 - 看跌期权多头行权价 - 权利金之差; 盈亏平衡点 = 看跌期权空头行权价-净权利金。 牛市看跌期权价差策略实例熊市看跌期权价差策略,适用场景:预期后市小幅下跌,降低权利金成本。(买卖看跌,买高卖低) 最大收益(低于低行权价,都行权) = 高行权价 - 低行权价 - 权利金之差; 最大亏损(高于高行权价,都没行权)= 权利金之差; 盈亏平衡点 = 高行权价 - 权利金之差。
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      垂直价差期权策略总结,牛熊市中看涨看跌都有可能赚钱
    • aiorbitsaiorbits
      ·2022-08-05

      什么是Bear call spread,熊市看涨期权价差操作

      熊市价差由买入一边并卖出一边行权价不同,但到期日和标的合约相同的两边交易组成。 这种策略在市场下跌时可以奏效,也就是说它适合在熊市时使用,因此称为熊市价差。(卖低买高)https://www.hatzjh.com/library/read/2992熊市看跌期权价差适用场景:预期后市小幅下跌,降低权利金成本 最大收益 = 高行权价 - 低行权价 - 权利金之差; 最大亏损 = 权利金之差; 盈亏平衡点 = 高行权价 - 权利金之差。 熊市看涨期权价差适用场景:预期后市小幅下跌,并限定价格上涨的最大损失。熊市看涨期权价差的构建方法是按1:1的比例买入高行权价看涨期权,并卖出同到期日的低行权价看涨期权构建。一般采用卖出一手平值或虚值的看涨期权和买入一手虚值程度更深的看涨期权组成。由于卖出看涨期权的权利金高于买入看涨期权的权利金,所以,投资者通常会净收入权利金。盈亏说明:到期时,如果市场价格下跌后低于卖出看涨期权的行权价格,则低行权价看涨期权不会被行权,且放弃对高行权价看涨期权行权,权利金的净收入(不考虑交易成本的情况下)为投资者可获得的最大收入。熊市看涨期权价差策略的最大盈利是权利金净收入(不考虑交易成本)。最大亏损是买入看涨期权与卖出看涨期权的行权价格之差,减去权利金净收入(不考虑交易成本)。期权到期时的盈亏平衡点等于卖出看涨期权的行权价格加上权利金净收入(不考虑交易成本)。优缺点对比:在卖出看涨期权后,再买入看涨期权,限定了交易风险。采用此交易策略,限定了最大亏损,但降低了卖出看涨期权的权利金收益。
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      什么是Bear call spread,熊市看涨期权价差操作
    • aiorbitsaiorbits
      ·2022-08-03

      什么是Bull call spread,牛市看涨期权价差操作

      牛市价差由买入一边并同时卖出一边到期时间和标的合约相同但行权价不同的两边交易组成。这种策略在市场上涨时可以奏效,也就是说它适合在牛市中使用,因此称为牛市价差。我们可以通过做多看涨期权价差或做空看跌期权价差构建牛市价差策略。 牛市看涨期权价差,预期后市小幅上涨,并降低权利金成本。 牛市看跌期权价差,预期后市小幅上涨,并限定价格下跌的最大损失。 牛市看涨期权差价假设$苹果(AAPL)$ 市场的价格为100,那么买入行权价为105的看涨期权(支付3美元期权费),同时卖出行权价为110的看涨期权(收取2美元期权费)。通过卖出行权价为110的看涨期权,收取的期权费可以部分抵消买入行权价为105的看涨期权的成本。该价差交易的总成本为1美元。该价差策略的盈亏平衡点为106。计算方法为价差总成本加上105的行权价。牛市价差 最理想的情形是市场涨到110或更高,因为这时105-110看涨期权价差可以盈利5美元。无论期权到期时标的市场的价格是多少,这是该价差的最大盈利。如果减去1美元的成本,该价差交易的总盈利为4美元。 最糟糕的情形是市场价格为105或更低。因为在这种情形下,行权价为105和110的看涨期权到期时都处于价外,因此失去价值。交易者的亏损为价差交易的总成本,即1美元。 如果标的的价格为107.5,行权价为105的看涨期权长仓的价值为2.50美元,而行权价为110的看涨期权短仓到期时失去价值。该交易者的利润为1.50美元(2.50美元的收益减去1美元的价差成本)。牛市价差
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      什么是Bull call spread,牛市看涨期权价差操作
    • aiorbitsaiorbits
      ·2022-08-01

      乱世之中,如何基于LONG PUT期权对冲风险

      感谢@美投讲美股,我们来一步一步基于LONG PUT构建起对冲风险的期权策略。以苹果为例$苹果(AAPL)$ ,当然也可以做指数比如$标普500ETF(SPY)$  保护性看跌期权(Protective Put)是这一套对冲策略的基础; 领口期权(Collar)实际上是保护性看跌期权(Protective Put)的改进策略; 海鸥期权(Seagull)是在领口上的进一步延伸。 Protective Put(PP) Protective Put = 100 正股 + 买put 优点,对冲效果极强,缺点,贵! Protective Put领口期权(Collar) Collar=100正股+买Put+卖高位的Call 保持强对冲,而且降低成本->零成本对冲;牺牲了部分的上涨潜力 Collar海鸥期权(Seagull) Seagull=100正股+买Put+卖高位的Call+卖更低的Put 降低买put的成本,以便卖出更高行权价的call;但是低价保护的部分就只能包括一个区间,而不是保护到0了。 Seagull
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      乱世之中,如何基于LONG PUT期权对冲风险
    • aiorbitsaiorbits
      ·2022-07-30

      什么是Bear put spread,熊市看跌期权价差操作

      前情介绍,牛市看跌期权价差牛市看跌期权价差策略适用于标的资产触底反转的情形,投资者可以通过卖出一份实值看跌期权,同时买入一份到期月相同、标的资产相同但行权价更低的虚值看跌期权来建立部位。(买低卖高)该策略的损益情况如下图所示:牛市看跌期权价差适用场景:预期后市小幅上涨,并限定价格下跌的最大损失 最大收益 = 权利金之差; 最大亏损 = 看跌期权空头行权价 - 看跌期权多头行权价 - 权利金之差; 盈亏平衡点 = 看跌期权空头行权价-净权利金。 熊市看跌期权价差熊市价差由买入一边并卖出一边行权价不同,但到期日和标的合约相同的两边交易组成。 这种策略在市场下跌时可以奏效,也就是说它适合在熊市时使用,因此称为熊市价差。(卖低买高)熊市看跌期权价差适用场景:预期后市小幅下跌,降低权利金成本 最大收益 = 高行权价 - 低行权价 - 权利金之差; 最大亏损 = 权利金之差; 盈亏平衡点 = 高行权价 - 权利金之差。 案例。看淡后市,认为$标普500ETF(SPY)$ 将进一步下探至400下方,同时担心此轮下跌破不了390点或者是在附近盘整。因此,买入行权价为400的看跌期权,付出权利金80点,再卖出一个行权价为390点的看跌期权,获得权利金45点,期初投入的权利金之差为35点。在到期日时,如果SPY指数出现上涨,站稳在400点上方,则两个看跌期权均为虚值期权,遭受最大损失,即期初的投入的权利金之差为35点;如果SPY指数出现大跌,且跌破前期支撑位390点,则两个看跌期权为实值期权,获得最大收益。策略解析。(1)适用情形:一种看空策
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      什么是Bear put spread,熊市看跌期权价差操作
    • aiorbitsaiorbits
      ·2022-07-29

      什么是Bull put spread,牛市看跌期权价差操作

      牛市看跌期权价差牛市看跌期权价差策略是一种牛市垂直价差策略,这种策略是一个 short gamma 期权价差策略,所以即使标的资产价格横盘不动,你也可以从时间的流逝中赚取时间价值。牛市看跌期权价差策略适用于标的资产触底反转的情形,投资者可以通过卖出一份实值看跌期权,同时买入一份到期月相同、标的资产相同但行权价更低的虚值看跌期权来建立部位。该策略的损益情况如下图所示:策略特点 行情上涨时获利有限 当标的资产价格 >= 看跌期权空头行权价时,可获得最大收益。计算公式如下:最大获利额 = 净权利金 - 手续费 行情下跌时损失有限 当标的资产价格 <= 看涨期权多头行权价时,策略会产生一些损失。计算公式如下:最大损失额 = 看跌期权空头行权价 - 看跌期权多头行权价 - 净权利金 + 手续费 盈亏平衡点 当该策略实现盈亏平衡时,标的资产价格计算公式如下:盈亏平衡点=看跌期权空头行权价-净权利金案例分析这个策略的优点是 已知最大利润/损失。以上图为例如果期权到期,标的价格在195以上,那么就获得最大利润约为50;如果标的价格在190以下,那么就是最大损失约为450;在此之间就是会亏损; 降低了风险,相当于给股价留出了一个下降空间。通常将买入看跌期权的行权价格定在在支撑位以外; 资金要求更低,这里主要体现在保证金 这个策略的缺点是:最大亏损>最大收益在实际操作中,我们往往会关注到,如果是裸卖看跌期权,那么受到同等损失的接盘价格往往要比看跌期权空头行权价的价格低。这一部分需要根据实际情况来进行判断,是否会有继续下跌的风险,毕竟选择这一策略的一个关键点就是有一个确定的最大亏损,而裸卖看跌期权最大的风险就是亏损无限。最理想的状态,在标的低价时卖出看跌期权,拿比较高的权益金,然后在标的上涨过程中,再以低价买入看跌期权。但是这个的关键在于对趋势的判断。所以更加稳妥的方式是,对短
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      什么是Bull put spread,牛市看跌期权价差操作
    • aiorbitsaiorbits
      ·2022-06-29

      期权组合策略整理

      初衷:今年的市场过于动荡,大家都难免踩雷,比如这段时间我就因为操作失误少赚了不少。这推着我应该学习更多的知识。但是寻找可靠的信息来源进行高效学习是一个费时的事情,这里做个小总结,以便以后再想查找学习时可以更为高效。如果朋友们有更好的学习平台也欢迎分享,谢谢 芝商所,对9个常见的组合策略进行了概况介绍:https://www.cmegroup.com/cn-s/education/courses/option-strategies/straddles.html 非对称交易,18种实用交易策略图,https://www.fdcspace.com/3365.html 非对称交易,持有正股时该怎么做?Covered Call(小幅下跌)、Protective Put(大幅小蝶)、Collar https://www.fdcspace.com/2902.html
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      期权组合策略整理
    • aiorbitsaiorbits
      ·2022-05-16
      谢谢推荐,一起加哟

      🏆本期优秀萌虎榜(5.7-5.13)

      @小虎加油站
      各位虎友们,大家劳动节快乐! 在本专栏中,我们精心挑选了十篇初次获得加精推荐的和受用户喜欢的优质内容,欢迎大家积极发表意见,参与讨论,共同进步。 虎友@投资默示录 $(AMD)$ 一季度财报来了!从164美金的高点,到目前的86美金,AMD几乎腰斩。在跌妈不认,跌跌不休的背景下,外国投资人是怎么看待AMD的?从Seeking Alpha上翻译了一篇关于AMD的投资看法。如果有对原文感兴趣的,也可以直接拉到最下方点击查看。 文章指路:AMD:以价值定价的增长 虎友@三现主义_何佳 前言 最近网上流行一张图,说是最近3年美国的独角兽企业数量远远高于中国。 这张图的数据明显不准确,但现实中两国的差距确实在拉大。为什么会这样?$纳斯达克(.IXIC)$ 文章指路:美股还会放水吗? 虎友
      🏆本期优秀萌虎榜(5.7-5.13)
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