财报后又又又大跌,B站到底怎么了?

8号晚上,B站发布了Q2财报。但作为一个6级B元帅(Lv6用户),看完财报之后再度坚定了不看好B站的信念。

先上数据,B站二季度营收达49.1亿元,同比增长9%;而毛利环比同比均出现下降,调整后的非美国会计通用准则(Non-GAAP)净亏损为19.68亿元,对比上年同期的13.25亿元扩大48.5%。整个上半年净亏损42.95亿,同比扩大112%。

再看业务的情况,广告业务收入和增值服务业务收入分别为11.6亿元和21亿元,同比增长10%与29%;游戏业务营收10.46亿元,同比下降15%;本季度市场及销售费用同比下降16%,服务器和带宽单位成本同比降低37%。

最后来看用户和UP主。B站月均活跃UP主数量达360万,同比增长50%;万粉以上的UP主数量同比增长46%,百万粉以上的UP主增长更快,同比增长58%。月均活跃用户数突破3亿大关,日均活跃用户达8350万,分别增长29%和33%。

总结一句话:以巨额亏损换来的用户和营收增长,又有多大价值?

在B站的业绩发布会上,提及比较多的词汇有“年轻人”、“有质量”、“花钱”等等。陈睿一直在强调要把钱花在真正能够实现增长的地方,也在突出强调用户数量及质量的上升。

但在我们看来,上半年B站除了广告收入逆势取得了一定增长之外,这份财报是真的没什么特别亮眼的表现。商业化依然找不到合适的路,Story Mode从无到有表现出的高增长,但是很难突破抖音和快手形成的江湖地位,这些增长实际上也代表不了什么。

陈睿一直强调的年轻用户,他们的增长是有天花板的。初中小学生不太可能会用B站,他们的主战场在视频号、抖音和快手;30岁以上的人用B站比例很少,因为B站上也确实没有什么特别吸引他们的内容。更别说,小红书又突然冒出头来抢走一批00后。因此,吸引那些高中生、大学生和刚步入社会不久的人,月活和日活达到一个数字之后,就会进入明显的用户增长拐点。

而且,年轻用户越变越多等于市场越变越大么?我认为是否定的。再加上B站是所有内容平台中,用户最为苛刻的,对内容质量的要求极高,但真让他们付费支持内容的时候,他们是真的敢于踊跃表达自己的反对意见。

增加的营收,增加的用户,持续下降的毛利,就是目前B站陷入的窘境,几乎沿着“爱奇艺”们的老路在走,现在的现金还能支持多久呢?

最后,在B站的增值服务这一项增长里,公司高管在业绩会上强调了直播的贡献。作为一个B站老用户,实在是觉得直播让平台变得有些乌烟瘴气,平台大量打擦边球的女主播,借着所谓“打赏礼物加微信”来吸引用户观看。B站吸引这么多年轻用户进来,就是为了让他们打赏女主播看擦边球内容的么?

这样的平台,又凭什么自诩自己的增长是“健康”的呢?$哔哩哔哩(BILI)$   $腾讯控股(00700)$   $快手-W(01024)$   

# 我是如何玩转财报的

修改于 2022-09-08 22:58

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评论8

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  • 最近的行情赚钱效应太难啊
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  • 中概股不好,大A业不行了啊
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  • 不学youtube放广告是不会有出路的。
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  • 确实不看好B站,商业化真的没戏
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  • b站太惨了
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  • 尚上品
    ·09-09
    拉胯
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