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过去几个交易日的市场很有趣，先是ignore Fed's guide，再“忽然”反应过来，开始交易紧缩的逻辑，在这个过程中，我发现了一些有趣的点：

1）从mid-June到mid-Aug的反弹，大家需要一个逻辑，sell-side可能是这么说的：通胀的见顶、联储的宽松、复苏交易等。但是主流观点似乎没有观察并提及到：

2）市场忽视了会议纪要中Fed打击通胀的决心？

3）上涨似乎是为了吸引散户买入，看似技术性牛市了？

4）上涨似乎是为了逼空，让量化交易员为了保持delta-netural被迫平仓空单，即空平不加多，也可以通过cftc验证。

5）上周五（19th Aug）的巨量衍生品（2万亿）到期，为了拉到某一个行权价之上？

也许，不被媒体报道的新闻，才是更有价值的？说的就是你，BBG。

那么在经历了上周五和本周一的股市下跌之后，接下来怎么看待股指呢？我认为：

1）这两天宣泄了部分空头的阻力，基准情况下，接下来的下跌斜率不会那么陡峭（原因是：指望通胀失控？经济深度衰退？更猛烈的加息？）。

2）因为美国政府债务等问题，Powell不是天降猛男，他只是一个裱糊匠，所以周五的Jackson Hole上，当然会有鹰派的发言，但也不会超出市场的鹰派，通过这几天的下跌（纳指和债券），周五之前已经把鹰派预期消化了不少；到周五发言后，市场会认为是一个利空出尽，会有一个rebounce，技术上来说，纳指也许有一个双顶。宏观逻辑如下：debt/gdp、market size/gdp、political polarization等等。

所以交易策略上，也许应该：

在Jackson Hole之前，把空单平掉一大部分，毕竟小有盈利，剩下的周末再分析。如果想生活再丰富一些，不如在周四交易日快结束前，加一些a-share的多单，押注Powell的发言市场对其解读为鸽派，毕竟大a才是乐趣源泉？[笑哭] $SP500指数主连 2209(ESmain)$$NQ100指数主连 2209(NQmain)$$标普500(.SPX)$