谋眼观市:危中有机,美联储暂停加息的时刻到了?

近期大家几乎所有的关注点都在硅谷银行$硅谷银行(SIVB.US)$ 暴雷事件之上,具体的原因谋士在前序文章中已经深入分析过,历史上来看,每一轮“强”加息周期都是以危机收场,这一次,也不例外。

谋眼观市:危中有机,美联储暂停加息的时刻到了?

2000年左右的加息,科网泡沫破灭,科网股90%跌幅比比皆是

2005-2007这一轮加息,次贷危机,金融海啸

2016-2018年这一轮加息,跨度很长,幅度不高,没有酿成大的危机

2022开始的本轮加息,加息斜率40年最快,4次75BP加息,最终酿成危机

危机发生已经是事实,那么美联储会快速暂停加息吗?就业松动没有,CPI如何?

谋眼观市:危中有机,美联储暂停加息的时刻到了?

美国2月CPI同比增长6%,预期增6%,前值增6.4%。

美国2月CPI环比增长0.4%,预期增0.4%,前值增0.5%。

美国2月未季调核心CPI同比增长5.5%,预期增5.5%,前值增5.6%。

谋眼观市:危中有机,美联储暂停加息的时刻到了?

2月,美国季调后新增非农就业31.1万人,高于预期值22.5万人,前值50.4万人

2月,非农失业率环比走升0.2%至3.6%,失业率提升

单纯从就业人数来看,本次非农超预期,失业率提升是关键

谋眼观市:危中有机,美联储暂停加息的时刻到了?

2月,美国季调后新增非农就业31.1万人,高于预期值22.5万人,前值50.4万人

2月,非农失业率环比走升0.2%至3.6%,失业率提升

单纯从就业人数来看,本次非农超预期,失业率提升是关键

谋眼观市:危中有机,美联储暂停加息的时刻到了?

2月,私人就业26.5万,低于去年12月份

制造业就业,一年以来首次负增长

谋眼观市:危中有机,美联储暂停加息的时刻到了?

分行业来看,2月,服务业,包括休闲酒店、教育医疗等仍是就业大头

2月,制造业、信息技术、金融等、交运仓储,就业明显走弱

此外,政府就业依然带来4.6万人的较大增量

就业仍冷热不均,低端服务业就业依然偏紧张,高技术服务业普遍较差

谋眼观市:危中有机,美联储暂停加息的时刻到了?

2月,非农就业平均时薪同比增速4.6%,环比1月份有所提升,低于市场预期的4.7%

平均时薪环比增速0.2%,低于市场预期的0.3%

与就业人数相比,工资放缓是联储更愿意看到的

谋眼观市:危中有机,美联储暂停加息的时刻到了?

从过去12个月的数据来看,各行业的增速都普遍放缓,服务业的工资仍受困于就业人数不足而显得粘性更强,尤其是休闲酒店

谋眼观市:危中有机,美联储暂停加息的时刻到了?

上周初请失业金人数录得21.1万,升至2022年12月24日当周以来新高。

上周续请失业金人数171.8万人,预期165.9万人,前值165.5万人。

初请失业金与续请失业金人数都创下几周以来的最差表现,就业边际降温

谋眼观市:危中有机,美联储暂停加息的时刻到了?

上周二、三鲍威尔听证会以后,加息终点利率提升至5.5-5.75%,上行25个BP

上周,3月份加息50个BP的概率超过加息25个BP的概率,2023年已经不再预期降息

本周,因为硅谷银行事件的发酵,加息终点降至4.75-5%,下行了75个BP

本周,年内只剩下一次加息,6月份开始将降息3次

谋眼观市:危中有机,美联储暂停加息的时刻到了?

所以,在硅谷银行暴雷以后,加息预期不断下调,而从美联储的职责来看,虽然金融稳定不是三大职责之一,但是金融稳定性,会严重危及到经济增长与就业稳定,并负向螺旋影响物价

谋眼观市:危中有机,美联储暂停加息的时刻到了?

流动性危机爆发,金融稳定性压力巨大

没有金融稳定性,就业、经济增长都会出现巨大问题

因此,接下来美联储加息将不得不考虑金融的稳定性

猜测:美联储会提升对通胀的容忍度

祸兮福之所倚,福兮祸之所伏

祸福相依,危中有机

谋眼观市:危中有机,美联储暂停加息的时刻到了?

在硅谷银行暴雷以后,加息周期有望加速结束,美债$20年期以上美国国债-iShares(TLT.US)$ 与科技成长迎来契机。

谋眼观市:危中有机,美联储暂停加息的时刻到了?

科技成长,结合本季度业绩,推荐高质量成长股,紧抓AI浪潮主线$英伟达(NVDA.US)$ $美国超微公司(AMD.US)$ $博通(AVGO.US)$ $Arista Networks(ANET.US)$

网安主线$飞塔信息(FTNT.US)$ $Palo Alto Networks(PANW.US)$ $CrowdStrike(CRWD.US)$ $Cloudflare(NET.US)$ 等。

# 华尔街出手!银行危机已解?

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评论6

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  • 杜向峰
    ·2023-03-15
    每一轮“强”加息周期都是以危机收场,这个结论很得人心
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  • 暂停加息是不是有点不够?降息才能扭转颓势
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  • 豆腐王中王
    ·2023-03-15
    这个时候可以保持乐观,但是操作还是需要谨慎
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  • 玉米地里吃亏
    ·2023-03-15
    个人觉得$飞塔信息(FTNT.US)$ 很有搞头
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  • 但凡当初少放一点水,也不会是现在这个样子
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  • 去二三四五
    ·2023-03-15
    老鲍头现在是在刀尖上跳舞,很不容易
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