社区

沉寂了许久的光伏产业链再次迎来了全面爆发，今天我们就讲讲光伏的上游配套产业——光伏玻璃。

在光伏没火之前，大家听说最多的玻璃企业要属做汽车玻璃的福耀玻璃玻璃莫属了，不过之后在资金的挖掘下，光伏玻璃开始崭露头角，成为资本市场的新宠。不过实际上，光伏玻璃仍然和传统玻璃行业并无区别，仍然属于传统的周期性行业，属于重资产投入的行业。

当然，这种重资产投入也带来了一定的门槛，光伏玻璃的初始投资额约2．3亿元／GW，回本周期在8年左右，而且固定成本非常高，启停难度比较大，光是烤窑时间就要一个月以上，燃料成本非常大，所以光伏玻璃一旦点火后，除非检修，不然就是产能过剩，亏本生产也会继续下去。

从产能上看，数据显示，2021年我国光伏玻璃产量达476万吨，同比增长8.7%，预计2023年将达552万吨。

目前行业基本上就是寡头企业在玩，像$信义光能(00968)$ 、$福莱特玻璃(06865)$ 就垄断了行业50%以上的市场份额，据中国光伏协会的数据，2021年中国光伏玻璃前5名参与者的产能份额高达71%，全球市场上光伏玻璃90%以上的产能来自中国，中国光伏玻璃行业市场集中度较高。

不过虽然行业已经呈现寡头垄断的格局，当前全球在产的光伏玻璃产能如果满负荷运转，已经能够满足每年约400GW的全球光伏装机规模。预计2023年国内仍有约3.14万吨/天的光伏玻璃产能点火，2023年底在产产能将同比继续增长42%。即使光伏主材价格的回落有望支持2023年全球光伏装机需求延续强势增长，预计2023年光伏玻璃的供给仍将呈现总体富余的状态。

在今年的，光伏玻璃的价格也同步跟随回落，从福莱特玻璃前三季度财报来看也验证了这一点，前三季度福莱特玻璃的净利润同比下滑了12.38%，相比于与收入同比增长超过7成形成了明显的反差。

作为龙头的信义光能同样出现了增收不增利的局面，中报净利润同比下滑了38%。

周期始终是周期行业，产能做的越大，亏的也就越多，短期的反弹或许并不能改变产业的命运，在如此高的产业集中度下，光伏玻璃的议价能力也并不强。上游原材料价格，下游不买账，这或许并不是一门好生意。