社区

2021年，全球企业的并购活动达到历史巅峰水平。但是在通胀和加息大环境下的2022年，这一趋势开始在市场的不确定性增大下减弱。

并购活动包括的种类很多，私募股权、风投基金、少数股权交易，以及此前发展迅速的SPAC（特殊目的交易公司）。

以2022年第三季度为例，它是自2020年大流行爆发以来交易最不活跃的一个季度，总交易价值为4430亿美元，与第二季度相比下降了50%，与2021年第三季度相比下降了58%，是2017年以来全球并购交易量排名第三。

根据Bloomberg的统计，截至10月28日，今年以来的并购交易总额为3.1万亿美元，比2017年和2020年的年度并购交易总额低11%。当然，算上最后两个月的交易，2022年的年度总交易量也依然有望超过2017年和2020年。

其中，由于美元的强势，北美地区的交易活动更活跃一些，总计1.4万亿美元，占比超过47%；中东和非洲地区的确交易量是2017年以来的第二高，而亚洲地区则明显有些萎缩，是2017年以来最不活跃的。

从行业上来说，软件行业在2022年Q3连续第10个季度成为并购领域的第一大行业，但是在Q2达到了史无前例的1780亿美元之后，却在Q3猛然下降49%至914亿美元。随着裁员、地缘政治、宏观环境等影响，软件行业在2023年可能失落宝座。房地产、REITS、商业服务和其余互联网行业的交易量都出现了显着下降。此外，能源行业的并购活动显著增强。

不考虑SPAC，根据目前已经公布的交易金额来看，2022年提出的，全球排名前10的交易为：

1. $博通(AVGO)$ 收购$威睿(VMW)$ ，交易价值702亿美元，股票+现金支付；
2. $微软(MSFT)$ 收购$动视暴雪(ATVI)$ ，交易价值680亿美元，全现金支付；
3. 印度HDFC银行收购印度房产开发融资，交易价值578亿美元，全股票支付；
4. Schema Alfa收购意大利$Atlantia SPA(ATASF)$ ，交易价值450亿美元，全现金收购（已完成）；
5. $特斯拉(TSLA)$ 总裁Elon Musk个人收购$Twitter(TWTR)$ ，交易价值367亿美元，全现金收购（已完成）；
6. $默沙东(MRK)$ 收购西雅图基因$Seagen(SGEN)$ ，交易价值350亿美元，全现金收购；
7. $安进(AMGN)$ 收购$Horizon Pharma(HZNP)$ ，交易价值270亿美元，全现金收购；
8. $安博(PLD)$ 收购$杜克房地产(DRE)$ ，交易价值263亿美元，全股票收购（已完成）；
9. $克罗格(KR)$ 收购$艾伯森(ACI)$ ，交易价值253亿美元，全现金收购；
10. $Adobe(ADBE)$ 收购Figma，交易价值200亿美元，全现金收购

此外，还有一些在2022年之前就已经提出要约，或是金额不大但是在行业内有影响力的并购案。包括：

1. $甲骨文(ORCL)$ 收购$美国塞纳(CERN)$ ，交易价值283亿美元；
2. $捷蓝航空(JBLU)$ 收购$Spirit Airlines(SAVE)$ ，交易价值38亿美元；
3. $CVS健康(CVS)$ 收购$Signify Health, Inc.(SGFY)$ ，交易价值80亿美元；
4. $亚马逊(AMZN)$ 收购One Medical，交易价值39亿美元；
5. $谷歌(GOOG)$ 收购$Mandiant(MNDT)$ ，交易价值56亿美元

大公司收购大公司，往往会有更多的法律程序要走，也会成为全行业关注的焦点。

$苹果(AAPL)$ 公司的收购向来是谨慎又大方，在2022年之前的六年中收购了约100家公司，虽然其中只有一小部分需要公开。而今年，苹果几乎没有参与任何大型收购，仅仅在年初购买了音乐行业垂直的初创企业。

而苹果在回购自家股票方面是格外卖力，每个季度的回购金额都要达到200亿美元以上。因此，并不是苹果收购不了大公司，而是对它来说，最好的“收购”，就是它自家的股票了。

在这些还未完全走完流程的大并购案中，你最看好哪一种呢？