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2022年，在美联储坚持鹰派加息的情况下，科技股的表现可谓是惨绝人寰，以科技股为主的纳指跌逾30%。从板块上看，科技股板块今年标普500$标普500(.SPX)$ 11个板块中表现倒数第三的板块，截至12月26日，跌幅高达34.35%。

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个股方面则是“万红从中一点绿”。以往被视为“安心选”的行业龙头股纷纷跳水。

苹果$苹果(AAPL)$ 下跌25.74%，微软$微软(MSFT)$ 下跌29%，谷歌$谷歌(GOOG)$ 下跌超过38%。Meta$Meta Platforms(META)$ 直接腰斩，下跌64.9%。半导体方面，英伟达$英伟达(NVDA)$ 跌逾48%，AMD$美国超微公司(AMD)$ 不再yes，跌55.16%。一点绿是信息技术服务方面的IBM$IBM(IBM)$ ，微涨5.98%。

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科技股在2022下跌如此剧烈的原因主要是因为美联储不断提高利率以对抗通货膨胀。而较高的利率对科技股来说是毒药，因为随着利率上升，远期收益的价值会降低。而今年，两年期美国国债的收益率已从 0.7% 攀升至 4.2%，这十分不利于科技股。

机构对2023科技股表现有信心

即使经济衰退的预期和美联储加息的阴影伴随着2023一起到来，但是高盛、贝莱德等机构仍对科技股抱有信心。

目的地财富管理公司创始人兼首席执行官迈克尔•吉卡米表示，大型科技公司尽管需要时间来恢复，但没有消失：

「如果你是一名长期投资者，我认为你可以挺过这段艰难时期，并重新定位于那些已经建立起来并将继续前进的公司。这听起来很像沃伦•巴菲特」

高盛表示，明年科技股可能会脱颖而出，他在最近的一份报告中表示，在具有许多相同叙事的大盘股公司中看到了最引人注目的风险/回报。

Wedbush分析师丹•艾夫斯表示，科技股在经历了今年的暴跌后，明年将大幅反弹，因为上市公司将努力维持其盈利能力，而美联储也将逐步结束加息行动。

尽管宏观经济和美联储的不确定因素存在，但到2023年，科技行业总体而言将比目前的水平上涨大约20%，大型科技股、软件股和半科技股将领涨。

他认为2023年，网络安全支出将成为科技行业的「支柱」

$Palo Alto Networks(PANW)$ 、$Cyber-Ark Software(CYBR)$ 、$Check Point软件科技(CHKP)$ 和$Zscaler Inc.(ZS)$ 是最受欢迎的网络安全公司。

贝莱德(BlackRock)也对网络安全股表示看好，认为网络安全和机器人有潜力逆经济周期而动，因为网络安全已经从利率市场变成了必需品，机器人在应对供应链挑战、劳动力短缺和通胀方面发挥着关键作用。

顶级科技投资者保罗•米克斯也仍然看好网络安全，称它将在任何类型的衰退中增长。$网络安全概念(BK4560)$ $思科(CSCO)$

投行贝雅公司（Baird）认为科技股板块将在2023年恢复活力，同时将$动视暴雪(ATVI)$ 、$Meta Platforms(META)$ 和$谷歌(GOOG)$ 列为新一年的首选股票：

• $微软(MSFT)$ 提出的以690亿美元收购动视暴雪的计划很可能会通过，此举最终可能会引发更多交易。
• $Meta Platforms(META)$ 的Reels将继续吸引用户，并在购物和点击消息广告方面继续增长。
• $谷歌(GOOG)$ 介于规模与技术，在2023年很可能仍是搜索领域的老大，但来自ChatGPT的竞争也在加剧。
• 中型股方面，社交网络和广告领域的Pinterest是贝雅最看好的中型股。

此外，Meta和谷歌应该会继续从人工智能和增强现实领域的投资增加中受益。随着科技公司放缓支出，利润率将会提高，这可能会保护盈利。

Wedbush则首选$苹果(AAPL)$ 。该行指出，苹果的供应链有可能重回正轨，对其广受欢迎的iPhone 14 Pro和iPhone 14 Pro Max的需求也有可能得到满足。瑞银近期就曾表示，有证据显示，在苹果的主要市场，中国和美国里的最新一代智能手机的等待时间有所缩短。

在云计算方面，分析师强调$微软(MSFT)$ 和赛富时$赛富时(CRM)$ 在进入2023年时处于有利地位。

CNBC的吉姆·克莱默（Jim Cramer）表示，科技行业可能会在 2023 年上半年之后开始改善，他分享了他看好的科技优质股：

• $甲骨文(ORCL)$ 第二季度的收益非常出色。该股票的远期收益不到17倍。Cramer认为，甲骨文的业务“非常持久”。
• $博通(AVGO)$ 股票的股息收益率也在3.3%左右，让投资者在收购通过监管审查时保持耐心。该公司最近还宣布了一项100亿美元的股票回购计划。
• $Palo Alto Networks(PANW)$ ，Cramer表示它是在一个在数字时代具有长期持久力的行业中运营最好的网络安全公司。

港股科技股在2023年仍有投资机会

随着内地经济复苏预期提高，2022年11-12月行情中港股出现普涨的情况。截至12月27日恒生科技指数涨逾40%。$恒生科技指数(HSTECH)$

国海证券认为风险偏好提高和美联储加息退坡更有利于港股的成长股，港股一季度主要靠内地经济复苏预期影响。在2023年，无论是随着时间推移市场风格可能从防御属性和困境反转逐渐走向实体制造和科技创新的行业轮动逻辑，还是“统筹发展和安全”衍生出的中长期投资逻辑，以战略新兴行业为代表的科技成长股都有持续受到关注的机会。

富国基金表示，从长期来看，盈利是港股上行的主要驱动力，伴随国内经济再度复苏，港股盈利增速有望转正，业绩兑现或将进一步带动盈利预期上修。政策方面，前有互联网行业“完成平台经济专项整改”的精神，后有地产“三支箭”的发出，伴随今年以来监管信号趋于积极，当下投资者对于未来政策监管的预期相对充分，监管担忧情绪释放下，港股互联网板块有望迎来估值修复。

港股科技龙头股：$腾讯控股(00700)$ ；$美团-W(03690)$ ；$小米集团-W(01810)$ ；$阿里巴巴(BABA)$

港股科技ETF：$恒生科技ETF(03032)$

亲爱的虎友们，2023有你们想投资的科技股吗，欢迎在评论中和大家一起分享~