起底卡塔尔投资局:全球第九大财富基金为何成为马斯克的金主?

豪掷2000亿美元,为世界杯造了一座城的卡塔尔,是如何在全球资产中支配自己的财富的?

公开资料显示,卡塔尔总面积11521平方千米,约是1.8个上海,卡塔尔总人口为265.8万,约只有上海2418万常住人口的1/10。但就是这样一个弹丸小国,人均GDP却让全球100多个国家望尘莫及。根据国际货币基金组织的数据,卡塔尔2022年的人均GDP预计高达8.3万美元,人均GDP排名跃升第5位。

如同多数中东国家一样,卡塔尔小国巨富的背后,有三大“聚宝盆”——石油、天然气与投资。石油、天然气是卡塔尔财富起源,油气出口让卡塔尔积累起大量财富,“当地人有一句谚语,‘一夜之间从骆驼背上跳到了奔驰车里’。很多卡塔尔人,你问他父亲是做什么的,卖石油的;再问他爷爷是做什么的,放羊的。”而投资,则是为了减少对石油、天然气的依赖。

2005年,卡塔尔设立了投资局(Qatar Investment Authority,简称“QIA”),负责管理卡塔尔政府的石油和天然气盈余。虽然盛名掩盖在阿联酋旗下主权财富基金阿布扎比投资局(ADIA)之下,但卡塔尔投资局早已置业全球,成为世界第九大主权财富基金。

全球第九大主权财富基金

据《福布斯中东》在10月17日公布的数据,卡塔尔国土面积虽小,但卡塔尔投资局却是全球第九大主权财富基金,管理资产规模达4610亿美元。

卡塔尔投资局资产配置包括信贷/固定收益投资、房地产、基础设施、私募股权以及其他另类投资。直接投资团队专注于私募股权投资,方向包括TMT领域、生物医药、消费、房地产、工业与材料等。

援引路透社2020年相关报道,卡塔尔投资局首席执行官Mansoor Al-Mahmoud表示,50%至55%的资产配置集中在私募股权和公共股权上。

一个月前,埃隆·马斯克(Elon Musk)440亿美元收购Twitter的交易背后,出资人就包括卡塔尔投资局,其提供了3.75亿美元资金,目前持有的Twitter不到1%的股份。

近期深陷破产传闻的百年投行瑞士信贷,也有卡塔尔投资局的身影。瑞信为了筹集重组资金四处“呼救”,中东投资者给出了回应。11月初《金融时报》报道称,卡塔尔投资局计划与沙特国家银行联手,增持瑞信股份至25%。其中,卡塔尔投资局将在增发股票时增持瑞信5%的股份。

某种程度上,俄乌冲突加剧,欧洲能源危机之下,卡塔尔的投资也因此受益。由于油价飙升,俄罗斯国有产油巨头俄罗斯石油公司(Rosneft PJSC)在2021年实现创纪录收入,并向股东派发创纪录的股息。卡塔尔投资局下属石油投资公司(QH Oil Investments)正是俄罗斯石油公司第三大股东。

同时,央视网报道,欧洲多个国家在寻找俄罗斯之外天然气供应替代者,卡塔尔天然气储量居全球第三,成为替代方首选。就在德国能源巨头、最大电力生产商莱茵集团正在和卡塔尔能源公司,磋商进口液化天然气之时,10月初,卡塔尔投资局宣布,将向莱茵集团投资24.276亿欧元(约合169.4亿人民币),持有9.09%的股份。$莱茵集团(0HA0.UK)$

以上仅是卡塔尔投资局近期主要投资动态。

综合多方报道梳理,卡塔尔投资局持有的资产,包括伦敦证券交易所(London Stock Exchange Group)、大众汽车(Volkswagen AG)和嘉能可(Glencore Plc)、华伦天奴(Valentino Fashion Group)、多个银行(巴克莱银行、瑞信、德意志银行等)以及航空公司的股份。$伦敦证券交易所(LSEG.UK)$

当然,在转向股权投资之前,卡塔尔投资局偏爱房地产投资,拥有英美两国多个知名地标、酒店、百货公司的股权。据公开资料梳理,英国方面资产包括,哈罗德百货(Harrods)、碎片大厦(the Shard)、金丝雀码头金融城(Canary Wharf)和切尔西营(Chelsea Barracks)、帝国大厦(Empire State Building)。

另据美国政府官方11月21日数据,2015年至今,卡塔尔投资局对美投资超过300亿美元,计划投资总额超过450亿美元,其中超过一半集中在房地产和基础设施领域。

由于当前投资组合更偏向欧美,卡塔尔投资局的目光在近年开始投向亚洲。在今年年中的一带一路中阿投资贸易协会上,卡塔尔投资局曾表示,自2016年以来在中国投资了100亿美元。“近期已在日本投资购买了三十幢住宅物业、高科技项目、新能源行业、电动车产业及Pre IPO项目。现在基金放眼亚洲及中国市场,加大投资额度,希望寻找到有潜质的项目投资。”

卡塔尔基金幕后的“太后“莫扎

2013年6月,阿拉伯国家罕见的一幕出现了,卡塔尔老埃米尔哈马德主动逊位,把王位传给了自己33岁的儿子塔米姆。在自己的加冕典礼上致辞时,塔米姆用大段热情的语言向父亲哈马德致敬,没有提及母亲莫扎的名字。不过,传言中,莫扎才是促成这次逊位的推手。

“在当地人眼中,卡塔尔很多重大事件背后都有莫扎的影子。”北京外国语大学阿拉伯学院院长刘欣路对《环球人物》记者说:“哈马德在位时,他与莫扎,以及先后出任卡塔尔外交大臣和首相的另一位哈马德形成了一个权力金字塔。埃米尔在最顶端,其他两人参与做决策。”

结合莫扎的身世看,这样的支持尤为难得。莫扎的父亲与老埃米尔哈利法是死对头。莫扎1959年出生,她的富商父亲因公开反对哈利法被投入监狱。出狱后,一家人流亡科威特和埃及,那时莫扎5岁。

谁承想,13年后,莫扎高调归来,从“罪人之女”一下变身为王储哈马德最宠爱的新娘。更传奇的是,再过18年,哈马德发动政变,莫扎成了王后。莫扎是哈马德三位妻子中的第二位,也是唯一公开露面的,陪同他前往白宫、唐宁街、爱丽舍宫和加沙地带。在维基解密发布的美国外交电报里,她被描述为“时尚的‘电影明星’”。

据报道,莫扎与哈马德育有5个儿子和2个女儿,塔米姆是她的二儿子。婚后,莫扎完成了学业,在1986年获得卡塔尔大学社会学系学士学位,后来又取得硕士学位,以及数所大学的荣誉博士学位。

观念上的一致,让哈马德和莫扎的关系坚实牢固。在哈马德由王储变为埃米尔之后,莫扎有更多施展才能的机会,成为卡塔尔重要的运作者之一。

2010年,卡塔尔投资局收购了英国著名百货公司哈罗德。据报道,这笔交易价值约15亿英镑(当时1英镑约合10.5元人民币),莫扎在推动收购中发挥了重要作用。

更能体现莫扎个人商业意志的,大概是与卡塔尔王室有联系的私人投资公司和卡塔尔奢侈品集团。前者在2012年据信以7亿欧元(当时1欧元约合7.7元人民币)收购了意大利奢侈品牌华伦天奴,这正是莫扎钟爱的品牌;后者则专门开展奢侈品领域的收购行动。

莫扎对卡塔尔的社会生活也产生了不可忽视的影响,尤其是在教育、医疗等领域。她和哈马德在1995年创立了卡塔尔教育、科学和社会发展基金,自己任基金会主席,深度参与基金会的运营。这项基金的一个重要成果,就是在卡塔尔建起了教育城——城中都是世界知名大学的分校。现在,教育城里设有8所知名学院的分校,包括康奈尔大学医学院、乔治敦大学、西北大学等。卡塔尔承诺保证学术自由并支付办学所有费用。

而莫扎至今仍在卡塔尔的对外交往中发挥着不可或缺的作用。就在本届世界杯开幕当天,她以教育至上基金会主席和联合国可持续发展目标倡导者的身份,与联合国秘书长古特雷斯会面,讨论教育议题。“哈马德虽然退位了,但莫扎已经形成了一种制度性的影响力。”刘欣路评价道。

卡塔尔金援马斯克买推特图什么?

Twitter 是该卡塔尔投资的唯一一家社交媒体公司。卡塔尔主权财富基金向埃隆·马斯克 (Elon Musk) 的 Twitter 交易投入了 3.75 亿美元,使卡塔尔在举办世界上最大的体育赛事之一前几周获得了社交媒体网络的股份。$Twitter(TWTR)$ 此前美国总统乔·拜登被问及埃隆·马斯克以 440 亿美元收购 Twitter 是否对美国国家安全构成威胁,因为某些外国投资者的存在,包括沙特阿拉伯王子阿尔瓦利德·本·塔拉勒·沙特和卡塔尔投资局。“我认为埃隆马斯克与其他国家的合作和/或技术关系值得关注,”拜登说。

拜登并不是唯一关注Twitter 外国投资的人:两周前,康涅狄格州民主党参议员克里斯·墨菲 (Chris Murphy)呼吁财政部下属的美国外国投资委员会 (CFIUS)回顾沙特和卡塔尔对这家社交媒体公司的投资。“CFIUS 还必须审查对某些敏感美国企业的非控制性投资,包括开发关键技术的公司和拥有美国公民敏感个人数据的企业,”墨菲说,他指的是司法部2019 年对两名前 Twitter 员工的调查,他们被指控与沙特政府分享 Twitter 用户的私人信息。(其中一人被定罪8 月由联邦陪审团审理。)

交易的时机也引发了对卡塔尔投资背后的理由的质疑。此次收购于 10 月 27 日结束,距离卡塔尔将于 11 月 20 日开幕的 2022 年 FIFA 世界杯还有不到一个月的时间。今年5 月,马斯克在推特上表示,他“倾向于遵守 Twitter 运营所在国家/地区的法律”。据估计,卡塔尔每月活跃的 Twitter 用户数量约为 60 万至70 万,但该国预计将在世界杯期间接待多达 120 万游客——许多球迷将使用 Twitter分享他们的体验。根据纽约时报的报道,在卡塔尔与马斯克的的文件和合同中提到:“报告任何冒犯性、侮辱性或辱骂性的评论”,“如果可能,对这些评论进行截图并及时删除”。委员会“并不是要 [fans] 成为卡塔尔的代言人,但 [fans] 贬低卡塔尔显然是不合适的。

但卡塔尔最高委员会于 11 月初发表声明,称这些报道“完全错误”。声明说,参与该计划的粉丝,被称为粉丝领袖网络,“没有义务发布或分享 [最高委员会] 提供的内容,或代表 [委员会] 报告内容。”

2022世界杯背后隐形赢家

北京时间11月21日凌晨结束的世界杯揭幕战上,厄瓜多尔队以2∶0战胜东道主卡塔尔队,打破世界杯东道主首战不败的“定律”。网友忍不住对斥资2000亿美元举办世界杯的卡塔尔调侃道,“钱花了,球却输了”。

其实不然,这仅仅是卡塔尔在世界杯投资拼图里小小的一块。在2010年获得世界杯举办权之后,2011年,卡塔尔投资局旗下的卡塔尔体育投资基金(QSI),在位于法国的巴黎圣日耳曼足球俱乐部(Paris Saint-Germain F.C.,缩写PSG,简称“大巴黎”)遭遇资金困境时,购买了俱乐部70%的股份。

正是在卡塔尔的“钞能力”之下,大巴黎俱乐部开启了“金元足球”时代,成为法甲联赛的霸主。成为大巴黎俱乐部股东的第一年,大巴黎俱乐部就先后购入了帕斯托雷、梅内、加梅罗等8名球员。2017年,大巴黎俱乐部签下内马尔、姆巴佩时,2.2亿欧元、1.8亿欧元转会费更是创造了世界足坛的最高转会身价、以及历史第二贵。

大巴黎俱乐部吸引众多球星加盟,当红顶流就包括梅西、内马尔、姆巴佩等。值得关注的是,此届世界杯上,大巴黎俱乐部共有11位成员参加,分别来自7个国家。也就是说,拥有多个国家明星球员的卡塔尔,在世界杯上基本属于“通吃赢家”。

大巴黎俱乐部参加世界杯成员一览

当然卡塔尔投资回报远不止于此。2022世界杯赛事正酣,也为大巴黎俱乐部吸引来新的投资者。近日,据法国《队报》报道,一家来自美国的投资基金,有意以40亿欧元的报价,收购大巴黎俱乐部10%至15%的股份。而当初收购大巴黎时,卡塔尔投资局的成本是5000万欧元。

全世界的GP望向中东投资人

全球十大主权财富基金中,中东国家占据四席。

据《福布斯中东》在10月17日公布的排名,阿布扎比投资局(ADIA),管理总资产7087.5亿美元,全球排名第3位;科威特投资局(KIA),管理总资产7084亿美元,全球排名第4位;沙特公共投资基金(PIF),管理总资产6074亿美元,全球排名第6位。

《福布斯中东》公布的中东十大主权财富基金

中东十大主权财富基金的总规模达3.3万亿美元。于是在一级市场中,中东主权财富基金成为全球私募股权以及风险投资机构,争相追逐的LP(有限合伙人)。

曾以千亿美元规模撼动投资界的软银愿景基金,正是在中东主权财富基金的支持下成为“巨兽”。

关于愿景基金一段往事是,据彭博此前报道,在2016年,愿景基金成立初期募集资金时,目标原定在300亿美元。在前往会见中东投资人的飞机上,或是想起了差3000万美元错失亚马逊30%股权的往事,软银创始人孙正义大笔一挥将PPT上300亿美元的规模改成了1000亿美元。一旁软银愿景基金CEO Rajeev Misra十分错愕,世界上还没有一家基金能有如此大的规模,但孙正义却说道:Life’s too short to think small。(注:人生苦短,要干就干票大的。)

孙正义的“豪云万丈”主要由中东投资人买单。但是流年不利,软银愿景基金一期出现巨额投资亏损之后,软银愿景基金二期的投资人名单上,再无中东主权财富基金的身影。

# 世界杯闪亮登场,有哪些投资看点?

免责声明:上述内容仅代表发帖人个人观点,不构成本平台的任何投资建议。

举报

评论80

  • 推荐
  • 最新
  • 求学不止
    ·2022-11-28
    中东投资公司持有欧洲足球俱乐部新闻早有耳闻
    回复
    举报
  • 程桂华
    ·2022-11-26
    卡塔尔眼光独到!让卡塔尔一跃成为世界瞩目的明星城!
    回复
    举报
  • 吕庆江
    ·2022-11-26
    莫扎,是女中豪杰,是她改变了卡塔尔 [强] [强] [强]
    回复
    举报
  • 写得好

    回复
    举报
  • 猪头汤
    ·2022-11-24
    [吃瓜] [吃瓜] [吃瓜] [吃瓜] [吃瓜] [吃瓜]
    回复
    举报
  • 一池咸鱼
    ·2022-11-24
    世界杯造了一座城的卡塔尔是非常有远见的。
    回复
    举报
  • Patrick_Chiu
    ·2022-12-02

    这篇文章不错,转发给大家看看

    回复
    举报
  • 考拉plus
    ·2022-12-01

    这篇文章不错,转发给大家看看

    回复
    举报
  • 荆棘谷大龙虾
    ·2022-12-01
    这篇文章不错,转发给大家看
    回复
    举报
  • T0000023151
    ·2022-12-01
    这篇文章不错,转发给大家看看
    回复
    举报
  • 仲春
    ·2022-12-01

    推荐大家看看吧!

    回复
    举报
  • 考拉3.0
    ·2022-12-01
    这篇文章不错,转发给大家看
    回复
    举报
  • 荆棘谷大龙虾
    ·2022-11-30
    这篇文章不错,转发给大家看
    回复
    举报
  • T0000023151
    ·2022-11-30
    这篇文章不错,转发给大家看看
    回复
    举报
  • LyZL
    ·2022-11-30
    这篇文章不错,转发给大家看
    回复
    举报
  • 有舍
    ·2022-11-30
    这篇文章不错,转发给大家看看
    回复
    举报
  • 有舍
    ·2022-11-30
    这篇文章不错,转发给大家看看
    回复
    举报
  • 荆棘谷大龙虾
    ·2022-11-29
    这篇文章不错,转发给大家看
    回复
    举报
  • LyZL
    ·2022-11-29
    这篇文章不错,转发给大家看
    回复
    举报
  • 眼光神准
    ·2022-11-29
    中东主权基金是真的富啊
    回复
    举报