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5月17日，看似平常的一天却成了港股大奇迹日，腾讯、阿里、京东等互联网公司迎来久违的大涨。

消息面上，近期各大机构纷纷披露了13F报告，数据显示，包括桥水、景林等顶级机构在内，纷纷在一季度加仓中概股。

与此同时，华尔街大行纷纷上调中概股评级。

多重利好消息加持下，中概股投资者久旱逢甘霖！

与此同时，今日是京东披露一季报的日子，作为率先披露财报的巨头，京东的成绩单颇受瞩目。

幸好，京东不负众望，交出一份漂亮的答卷，在美股盘前走势中，大涨9%，给中概股的反弹增添了基本面支撑！

一季度，京东实现2397亿收入，同比增长18%，高于市场预期16.5%的增速。

其中，零售业务实现营收2175亿，同比增长17%；京东物流实现营收273.5亿，同比增长22%；新业务同比增长12%；

一季度新合并达达收入，为6.88亿。

从收入角度看，一季度虽然超出市场预期，但无论是整体增速还是分业务看，Q1京东增速都在放缓。

尤其是京东物流，相比于2020年和2021年40%+的增速而言，22%的速度堪称断崖式下跌。

从疫情爆发情况来看，恐怕二季度的情况会更糟。

因此，京东增速放缓，是投资者必须要面对的现实。

聊完收入，再看用户端，今年一季度，京东年度活跃用户数达到5.805亿，同比新增活跃用户数1080万。

这样的成绩单在电商三巨头中，算是傲人的成绩，但用户增速与营收一样，放缓态势明显：

随着用户体量越来越大，用户侧的增长，将不可避免进入低速时代。

增速放缓，利润方面，一季度京东净亏损35亿，相比去年同期的36亿净利润自然是惨淡，但35亿的亏损中，主要是达达等资产价格变化所致。同时，去年36亿的净利润也主要来自投资损益。

因此，营业利润更能反映京东真实的经营状况。

一季度，京东营业利润24亿，同比增长45%，营业利润率由0.8%提升至1%：

总体来看，京东一季度成绩单亮眼，从股价上，投资者也可看出端倪，在中概股一片哀鸿遍野之下，京东下跌的幅度已经十分克制。

目前，干扰京东业绩的不利因素主要是疫情。

在上海静态管理期间，京东在一个多月内运送了超过 80,000吨的必需品，包括药品和母婴用品，并派出了4,000多名快递员支持当地的供应业务。其自杀式物流一度登上热搜，赚足了口碑！

随着更多城市疲于奔波疫情，预计二季度将是京东业绩增速低点，此部分不利因素，已在股价中有所体现。

截止目前，京东动态市销率只有0.55倍，处于近5年来的低位，仅略高于2018年底部时的0.47倍：

低估值，叠加机构对中概股集体加仓，京东或将成为反弹领头羊！

$京东(JD)$ $京东集团-SW(09618)$ $京东物流(02618)$