劳动力通货膨胀到底意味着什么？

美股解毒师
2022-05-30

Q1财报季大部分都已经结束，本季呈现的一个特点是企业成本上升，利润下降。不少公司利润意外的低于预期，或者陷入亏损，除了原材料成本上升的“通胀”外，还有人力成本上升带来的“劳动力通胀”。比如$沃尔玛(WMT)$ $塔吉特(TGT)$ 等商超，$亚马逊(AMZN)$ $苹果(AAPL)$ 等科技巨头，以及$摩根大通(JPM)$ $高盛(GS)$ 等大银行。

要知道，除去疫情爆发初期的突如其来的打击，美国的失业率近几年一直呈现下降趋势。而疫情带来的影响也在近几个季度慢慢恢复。

通过每周的空缺职位劳动力与失业率之间的关系，我们可以看到，目前空缺职位已经升至失业人数的2倍，远远高于疫情前的水平，甚至也是2000年以来最高位置。

虽然这些数据可能有延迟，并且未必代表当下的真实经济情况。与5年期通胀保护国债$PIMCO 15+ Year U.S. TIPS Index(LTPZ)$ 的关系，以及与$标普500(.SPX)$ 大盘的关系，都还没有产生同步，后两者今年的下跌拐点已现，而前者的拐点仍未出现。

但是目前来看，空缺职位远高于失业人数，也会带来人力成本的上升。劳动力市场炙手可热，这也难怪JPM GS MS等大投行都在不断涨薪抢人。

不过，领先指标表明劳动力强度的峰值也可能马上迎来拐点，这便意味着继续加息会损害失业率，甚至不排除出现就业率一下子崩盘的情况。而对企业来说，目前高薪吸引的人才，也会持续对利润造成影响。

# 2022q1老虎财报季

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评论（18）

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  • 主神级交易员鄧文
    ·2022-05-30
    主要看职位空缺下降速度VS失业率上升速度，要是下降大于上升，不好的锚头就起来了，到了一定的阀值就糟糕了，宏观数据不是看一姐倒数，要看二姐三姐倒数可能有四姐五姐倒数吧，
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  • 文军_1944
    ·2022-05-30
    好姐姐就斤斤计较
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  • 老夫的少女心_
    ·2022-05-30
    这两年的企业，尤其是实体企业都比较困难，大环境如此没有办法
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  • 豆腐王中王
    ·2022-05-30
    但愿美帝那边的情况能好转吧，要不然咱们也跟着难受
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  • 弹力绳22
    ·2022-05-30
    人家那边是不想去工作，咱们这边是想找工作找不到
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  • 灌饼高手00
    ·2022-05-30
    看来美帝还是社会的福利待遇太好，很多人不工作也能活下去
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  • 刀哥拉丝
    ·2022-05-30
    还是头一次听说劳动力通胀这个说法，不会好像很有道理
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  • 福斯特09
    ·2022-05-30
    JPM GS MS等大投行都在不断涨薪抢人说明这个时候人才廉价
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  • 小时候可帅了00
    ·2022-05-30
    空缺职位远高于失业人数？这跟国内的情况是不是刚好相反?
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  • 尔维斯肌肤
    ·2022-05-30
    很喜欢你的文章，总感觉你能看到一些别人看不到的消息
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  • 宝宝金水_
    ·2022-05-30
    根本原因还是钞票发的太多了，其余的原因都不是
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  • 德迈metro
    ·2022-05-30
    人力成本上升带来的“劳动力通胀”有这么严重吗?
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  • 思冬
    ·2022-06-01
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  • 人是鳝变得
    ·2022-06-01
    拜登老头不行
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  • 哗哗123
    ·2022-05-31
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  • 姚大王
    ·2022-05-30
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  • 波波菜头
    ·2022-05-30
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