天果财经
09-16

$联想集团(00992)$ 今天下午联想CFO郑孝明闭门沟通时说：“未来1—2年，联想ISG的收入可能超过IDG。”同时，ISG利润率还有巨大的提升空间，“同行戴尔已经达到17%的运营利润率了，联想ISG目前才9%。公司要做的是大量的提升利润率。我们非常有信心。”

我试着算算帐：

按联想最新一季财报，IDG收入约171亿美元，占集团收入约63%；ISG约85亿美元，占比约32%。也就是说，ISG现在大约只有IDG的一半。

如果暂且不考虑IDG继续增长，ISG要追到今天IDG的规模，收入就要从85亿美元做到170亿美元左右，差不多再翻一倍，对应年化复合增速约41%。这显然不是一个温和的增长假设，也意味着管理层对AI基础设施业务未来两年的增长预期相当积极。[很赞]如果真在一两年内实现，联想的收入结构会发生明显变化，AI基础设施有可能从第二增长曲线变成集团最大的业务板块，“全球AI基建龙头”这个标签也会有更扎实的业绩支撑。$联想集团(00992)$  

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评论（2）

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  • 观研财评
    ·09-16
    以前服务器业务还需要证明能赚钱，现在讨论的是能为集团贡献多少利润，这个变化挺关键。
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  • 人间慢旅
    ·09-16
    如果季度收入真做到170亿美元，每多一个百分点经营利润率，就多1.7亿美元季度经营利润。改善一点点，绝对金额也不小。
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