鼎盛财经
07-15

$联想集团(00992)$ IBM昨日暴跌约25%，表面原因是二季度收入预告低于预期，但更值得关注的是管理层给出的解释：企业客户正在把有限的IT预算从软件和咨询，转向供应紧张的AI服务器、存储和内存，一些软件订单因此推迟甚至取消。

但是，同一时间戴尔大涨约7%，HPE也上涨约5%。

原因很简单，这种趋势对IBM这样的软件、咨询和传统大型机厂商偏利空，但是对于AI硬件厂商的利好信号是非常明确的：AI没有降温，只是钱正在从传统IT流向AI硬件。

与戴尔一样，联想当前增量恰恰集中在AI服务器、存储、液冷及企业AI部署，且更偏向开放式x86和GPU基础设施。近期摩根士丹利给予联想“超配”、目标价30港元，花旗维持“买入”、目标价31港元，CLSA则看到36港元，背后的核心都是ISG收入和利润率进入兑现期。$IBM(IBM)$ $戴尔(DELL)$ 

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评论（1）

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  • 元朔创投
    ·07-15
    外资机构连续上调联想目标价，核心不是简单看股价弹性，而是在押注ISG盈利能力改善。如果AI服务器收入增长、利润率提升能够在财报中体现，这才是推动长期重估的关键。
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