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国际市场方面，坏消息是，全球市场正在经历债券抛售动荡。

美国30年期国债收益率上周收报5.12%，创2007年7月以来最高收盘水平；英国30年期收益率单日飙升约20个基点，触及1998年以来峰值；日本30年期收益率上周已突破4%历史关口。

债市抛售的背后，是中东战争的外溢。

驱动这一轮全球共振的核心逻辑在于：美伊冲突引发油价上涨，进而推高通胀预期，令美联储降息预期彻底消退；与此同时，多个主要经济体财政扩张压力积聚，投资者要求更高的期限溢价，长端收益率由此承受持续上行压力。

因此，这场席卷主要经济体的债市动荡，已从局部波动演变为通胀预期重燃、财政忧虑发酵与地缘冲击叠加共振的全局性事件。

从抛售美债的角度来说，土耳其卖得最多，至少卖了220亿美元(之前也是土耳其为了维护里拉汇率，选择抛售+黄金掉期交易引发3月中下旬金价的跳水)；印度至少减持了67亿美元，埃及至少减持了42亿美元，其他几个国家也都减持了26到38亿美元。

受此影响，金价周一亚洲盘一度跌破4500美元/盎司的低点，触及这一轮自4月高点4890开启的调整新低，即4480美元/盎司。

好消息则是，在亚洲盘美伊双方互喷狠话，一方表示还要继续打，另一方威胁要切断海底光缆之后，在北美盘终于迎来了TACO~

朗子的媒体表示，美国在回应伊朗的新谈判文本中，同意在谈判期间豁免对伊朗的石油制裁。

朗子自己也表态：双方实质性分歧依然存在，不过提议长期多阶段停火，可以将浓缩铀无条件转移至俄罗斯。

受此影响，金价在欧美盘中并未继续破位下行，反而逆转走高，截至发稿前一度刷新了4585美元/盎司的日内新高，日内先破位再创新高，颇有一种多空双杀的熟悉味道。

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如上图所示

国内市场方面，就一句话，经历过连续三个交易日的调整之后，反弹行情一触即发，无需过度悲观。

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如上图所示，无锡Token工厂依托**国产底座+算电协同降本优势，打通AI量产全链路，短期利好算力基建、高速网络、液冷配套产业链，长期将重塑国内AI定价体系与产业格局，是2026年国产算力最重要的产业拐点之一。

这件事具备了三层三略意义——

第一层，行业层面。意味着AI商业模式重构，从算力租赁到Token售卖，AI进入工业化量产时代。百万Token成本由数十元降至1元以内，意味着普惠AI落地，而算力业务毛利率由20%-30%提升至50%以上。

第二层，国家层面。全系****芯片，无海外高端GPU，纯国产底座，贴合东数西算政策，柔性用电优化能源结构。算力、数据、模型全链路国产化，适配信创体系

第三层，城市层面。无锡从传统制造业名城转变为长三角国产算力的核心节点，会带动AIDC、液冷、高速网络、AI应用上下游集群，拉动产业园区千亿级产业贸易规模。

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$NQ100指数主连 2409(NQmain)$ $道琼斯指数主连 2409(YMmain)$ $SP500指数主连 2409(ESmain)$ $黄金主连 2408(GCmain)$ $WTI原油主连 2408(CLmain)$ $A50指数主连 2601(CNmain)$ $恒生指数主连 2601(HSImain)$