【虎友投资说】中概股火爆！这是行情起点，还是情绪加速？🔥📈
最近中概股明显升温——成交放量、板块轮动加快，不少个股连续拉升，市场讨论度迅速回到高位[看涨]。从港股到美股中概，资金回流迹象开始被反复提及，也有虎友直呼：“久违的赚钱效应回来了”。但与此同时，分歧也在扩大：有人认为这是估值修复 + 预期改善的开始；也有人提醒，短期涨幅不小，情绪是否已经走在基本面前面？
那么问题来了👇
这轮中概股的火爆行情，你怎么看？是新一轮趋势行情的起点，还是需要保持冷静、防止追高？
👇 以下是社区虎友们的不同观点，你更认同哪一种？欢迎在评论区聊聊你的判断。[你懂的][你懂的]
可能半年不开张，开张就要吃一整年的那种中概股行情，正在出现苗头。
昨晚美股 Alibaba Group 单日成交接近 58 亿美元，股价直接拉升 10%+，而过去几天累计流入的增量资金接近 90 亿美元。这种量级的成交和资金净流入，并不是散户情绪能推动的，更像是典型的机构级别调仓行为。
时间点也很有意思。正值美股财报季，大科技波动明显放大，一部分资金选择阶段性规避美股科技财报风险，同时中国 AI 相关资产又处在低估区间 + 情绪低位，于是顺势切换战场，去做中概股的流动**易。这种行为逻辑，其实非常符合外资一贯的操作习惯：不是长期叙事先行，而是“哪里有赔率、哪里有波动，就先去哪里交易”。
从当前盘面来看，中概股的一个重要变化是：流动**易明显回来了。无论是成交量、盘口结构，还是单日波动幅度，都已经不是之前那种“死水行情”。与此同时，美股大科技仓位、包括部分 支付宝 QDII 资金的阶段性减仓，也在客观上为中概股提供了可轮动的资金来源。在这种背景下，把关注重心重新放回中概股，本身就是一种顺势而为。
但需要强调的是，即便行情有启动迹象，我的策略依然偏向快进快出。港股和中概股受影响的关键变量太多，无论是外部宏观、汇率，还是情绪层面的反复，都决定了这更像是一轮交易型行情，而不是可以无脑拿着不动的趋势。所以我的原则非常简单：势头在，就参与；势头一旦转弱，立刻撤退。信号优先，执行优先，绝不墨迹，严格控制仓位。
总结来说，现在的中概股，更像是一个资金轮动 + 流动性修复带来的阶段性机会，而不是基本面叙事彻底反转。对我而言，这里只有交易机会，没有信仰仓位。能吃到，就吃；吃不到，也绝不恋战。
170有buy call大单$BABA 20260320 170.0 CALL$ ，很合理，毕竟kweb看涨到40，阿里肯定有相对应的涨幅。
阿里暴涨，A股成交额创记录，如何布局中国资产？
昨夜， $阿里巴巴(BABA)$ 暴涨10%，带动中概股集体走强， $金山云(KC)$ 涨超21%、 $知乎(ZH)$ 涨超16%、 $哔哩哔哩(BILI)$ 涨超8%...
消息面上，根据全球AI开源社区Hugging Face的最新统计数据，截至2026年1月，阿里云旗下的通义千问系列模型累计下载量已超过7亿次，成为该平台下载量最高的开源AI系列！
此外，摩根士丹利预计，阿里云的营收增长将保持强劲势头，同比增速有望加速至35%以上，不仅高于上一季度的34%，且未来在2027财年甚至有进一步加速至40%的潜力！验证了阿里巴巴作为“中国最佳AI赋能者”的投资逻辑！
巴克莱银行则强调，阿里巴巴是中国云厂商中唯一的全栈AI领导者，拥有极具竞争力的LLM（大语言模型）和AI基础设施！
除中概股躁动外，A股表现更加亮眼， $上证指数(000001.SH)$ 逼近4200点大关，两市成交额更是突破3.6万亿，创造了新的历史记录！
更炸裂的是，今日A股仅用时70分钟，成交额就破了2万亿，再次刷新了历史！
种种迹象表明，中国资产迎来了久违的大牛市！
如此火爆的行情，投资者该如何布局？
很多人选择直接下场买个股，但今年的牛市与以往不同，如果你买的是科技股，收益率惊人，但如果买的是消费，收益率可能表现不佳。
买错板块的代价如此之大，导致市场分化极度割裂，很多人没有跑赢指数，白白浪费了牛市行情！
因此，与其买个股，不如投资中国ETF，像 $中国科技指数ETF-Guggenheim(CQQQ)$ 今年的涨幅已经超过13%、 $Themes China Generative Artificial Intelligence ETF(DRGN)$ 更是涨超15%：
ETF涨起来，丝毫不弱于个股啊！
这么多ETF，哪只更适合你呢？
首先，中国ETF中，规模最大的是 $中国海外互联网ETF-KraneShares(KWEB)$ ，达到87亿美元，基金管理费率0.68%，位于平均水平，最大持仓股是 $腾讯控股(00700)$ ，占净值比例10%；其二是 $阿里巴巴-W(09988)$ ，占净值8.6%；其三是 $拼多多(PDD)$ ，占比8%；前10大持仓股占比超60%，皆是互联网公司：
第二大中国ETF是 $中国ETF-iShares MSCI(MCHI)$ ，总规模80亿美元，管理费略高于KWEB，为0.74%。虽然MCHI最大持仓股也是腾讯，但占净值的比例更高，达到惊人的17.4%；第二大持仓股阿里，占净值比例也将近12%，集中度非常高，而且还持有 $建设银行(00939)$ 、 $中国平安(02318)$ 、 $工商银行(01398)$ 、 $比亚迪股份(01211)$ 等非互联网公司，既能受到AI带动，又分散了一部分互联网政策风险：
第三大中国ETF是 $中国大盘股ETF-iShares(FXI)$ ，阿里和腾讯占净值的18%，前10大持仓股结构类似MCHI，但金融股占比更高，如MCHI只持有3%的建设银行，而FXI达到了6.7%：
第四大中国ETF是 $中国科技指数ETF-Guggenheim(CQQQ)$ ，其持仓同样集中在互联网上，但包含 $华虹半导体(01347)$ 、 $寒武纪(688256)$ 、 $海光信息(688041)$ 这些半导体龙头，科技含量更硬核，更受益于AI浪潮，今年的涨幅已超13%，明显高于其他几家：
今年涨幅最大的中国ETF是 $Themes China Generative Artificial Intelligence ETF(DRGN)$ ，其持仓既有 $百度(BIDU)$ 、 $快手-W(01024)$ 这样的互联网公司，亦有海光信息、寒武纪、 $工业富联(601138)$ 、 $澜起科技(688008)$ 这些A股巨头，且持仓比例较高，更受益于AI。唯一的缺点是基金规模较低，只有2400万美元。
下图是今天大A的3个ETF和中证1000，以及港股的腾讯、阿里、美团、宁德和小米的最大持仓量范围以及窝轮牛熊分布范围，也就是1月的期权筹码分布，黄色的表示跟上个交易日有变动。
1、大A期权：
（1）沪深300ETF（沪）期权：1月最大持仓范围4800-5000，今收4.896，下跌0.35%。期权1月主力合约，认购是低行权价减仓高行权价增仓，4900及以下都是减仓，但量都不大，增仓集中在5000-5750，合计2.6W张；认沽以减仓为主，集中在4400-4900，合计2.1W张。
（2）科创50ETF：1月最大持仓范围1400-1600，今收1.549，下跌2.82%。期权1月主力合约，认购是低行权价减仓高行权价增仓，减仓集中在1350-1500，合计1.4W张，增仓主要集中在1550-1800，合计7.2W张；认沽以减仓为主，集中在1350-1700，合计2.2W涨。变化超过1W张的仓位如下：
（3）创业板ETF期权：12月最大持仓范围3200-3400，今收3.306，下跌1.93%。期权1月合约，认购和认沽都是以增仓为主。认购增仓集中在，减仓较少，增仓集中在3200-3800，合计12.3W张；认沽增仓集中2800-3100合计2.4W张。变化超过1W张的仓位如下，红色是增仓较大的。
（4）中证1000期权：1月最大持仓范围7700-8400，今收8203.13，下跌1.84%。期权1月主力合约，认购是低行权价减仓高行权价增仓，减仓集中在7200-8100，合计2600张，增仓集中在8200-9200，合计1.0W张；认沽以减仓为主，集中在6700-7900，合计1.1W张。变化超过1000张的仓位如下：
今天大A的回调，也可以说是意料之中。不仅股市成交活跃，期权市场也保持活跃。以上4个标的1月主力合约仍然保持同样的态势，认购基本上都是低行权价减增仓高行权价增仓，认沽都以减仓为主。虽然可能会回调几天，但市场对后市仍然保持乐观。
2、港股期权：
（1）$腾讯控股(00700)$：1月最大持仓范围600-630，窝轮牛熊街货分布590-705，今收627.5，上涨0.72%。期权盘路变化超过1000张的仓位如下，几乎都是看好的仓位。看样子，腾讯又要重新开始下一波上涨了。
（2）$阿里巴巴-W(09988)$：1月最大持仓范围150-160，窝轮牛熊街货分布135-165，今收159.9，上涨3.63%。期权盘路变化超过1000张的仓位如下，红色是增仓较大的。市场对阿里继续保持看好，只不过短期看涨。
（3）$美团-W(03690)$：1月最大持仓范围100-137.5，窝轮牛熊街货分布90-115，今收104.9，下跌0.10%。期权盘路交易变化超过1000张的仓位，只4月的142.5购增仓1100张。期权市场很冷清，观望氛围浓。
（4）$宁德时代(300750)$：1月最大持仓范围510-560，今收489.8，上涨0.95%。期权盘路超过1000张的仓位，只有2月的600购增仓3200张。最近卖空宁德的资金量很大，大盘涨就宁德跌，还得继续观察。
（5）$小米集团-W(01810)$：1月最大持仓范围43-60，窝轮牛熊街货分布36-46，今收37.98，下跌1.96%。期权盘路超过1000张的仓位如下，粉色是深度实值增仓。有进攻有防守，市场对小米未来有分歧。
总结一下，大A期权市场虽然回调，但期权市场继续保持乐观，可能会回调一段时间后，再继续上涨。港股比大A强劲一些，期权盘路来看，也有继续上涨的概率，短期上涨有限。
外围市场，米国和以色列即将对伊朗动手，懂王还嚷嚷着要接管格林兰岛，还发帖要对与伊朗有业务往来的国家征收 25%关税。目前，中国是伊朗最大的贸易伙伴，其次是伊拉克、阿联酋、土耳其和印度。你品，你细品，又把间接把我们拉进场。
世界不太平，贵金属继续领涨。富婆坚持原来的观点，如果没有黑天鹅，大A大概率会继续上涨，港股跟涨。世界不太平，做交易必须得留一手，仓位绝对不能有风险敞口。
港股分析
港股大盘，其实，昨天晚上港股期货已经延续大涨了，所以，今天高开非常猛，自然有回落诉求，结合A股的结束连涨，自然也有一定的影响，整体来说，保持红盘还算可以接受。目前来说，港股新年的涨幅已算不错，所以，这里会有一定的整固，先留意整固表现再说。
阿里，连续大涨，攻破12/2的重要高点，整体上，逆转了前期相对疲弱的调整态势，下面的话，就看阿里如何振荡消化目前的急涨，这将决定后续的行情节奏。
百度, 从目前的走势看，从1/5开始，百度已经展开了高位的振荡，关注振荡结束的方式，是双底，还是收敛，还是其他动作，我们继续跟踪。
各位虎友，
你觉得本轮中概走强的核心驱动是什么？（资金面 / 预期变化 / 业绩 / 情绪）
你更看好哪一类中概？（平台、AI、消费、出海、新能源等）
你当前是偏趋势持有还是短线交易？
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- 价值投资为王·01-14 15:33精彩阿里今天很猛啊，一波行情来了1举报
- effortless·01-14 11:44精彩我认为本轮核心驱动是预期变化，联储降息预期升温→美元走弱→人民币强势，中美审计合作稳固、退市风险缓解，平台监管常态化，市场从“风险折价”转向“价值重估”。而资金面是明显的推力，全球资金回流新兴市场，南向资金持续净流入，机构回补中国资产低配仓位，中概ETF与相关基金获大额流入。业绩是支撑，平台企业盈利修复，AI应用商业化提速（如阿里AI收入连续九季度三位数增长），出海业务贡献增量，基本面从估值修复转向盈利兑现。情绪则是放大器，低估值+政策托底+产业催化（AI、出海）共振，市场风险偏好抬升，情绪从悲观转向乐观，放大上涨弹性。我更看到AI应用，这是我今年的首选！2026为AI应用黄金元年，推理成本下降、B/C端需求共振，To B算力/企业服务、To C AI助手/营销/短剧等ROI明确，业绩兑现快，政策持续加码（如“AI+制造”专项），阿里、百度、金山云等核心受益。我目前的策略是偏趋势持有，辅以短线择时。驱动因素偏中长期（降息周期、AI商业化、平台盈利修复），趋势具备持续性，适合以趋势持有为主，底仓占比≥60%，锚定AI、出海、平台龙头，忽略短期波动。而在解禁、财报、政策节点做波段，高波动时降仓避险，回调后加仓核心标的，仓位控制在≤40%，避免频繁交易。底仓选业绩确定、现金流稳的龙头；短线聚焦政策/产业催化的细分方向，这大概就是我今年的操作逻辑！2举报