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1、MINMAX-WP

    MiniMax是一家全球化的AI大模型公司。我们由一群极具前瞻性的工程师创立，致力于推动人工智能科技创新，实现可执行各种人类智力任务的能力，包括学习、推理、规划以及泛化多元领域知识。

     公司12月31日开始招股，招股价151~165港元，每手股数20股，最低认购3333.28港元，市值61.23亿~503.99亿港元，发行数量2538.92万股，属于数码解决方案服务行业，有绿鞋。

    保荐人是中金公司和瑞银集团，中金公司近2年保荐的项目首日上涨率是61.66%，瑞银集团近2年保荐的项目首日上涨率是50%，保荐人整体业绩还行吧。

    一共有14名基石投资者，包括阿布扎比投资局、阿里巴巴、AMF、博裕资本、汇添富香港、瀚亚投资、易方达基金、IDG 资本关联基金、Janchor Funds、Martis Fund, L.P.、未来资产证券、MPC VII、高毅资产和泰康人寿；基石合计共认购3.5亿美元，占总发行数的67.88%，基石占比很高。

    公司从2023~2024年的营收分别是346万、3052.3万，2024年营收同比增长782.17%；2022~2024年的净利润分别是-7372.8万、-2.69亿、-4.65亿，2024年的净利润同比增长-72.79%。

  按发行价中位数计算，482.61亿港元市值发行40.11亿，发行比例是8.31%，基石锁定67.88%，那么流通盘是12.88亿。

   本次发行采用18C回拨机制:香港公开发售5%，10倍或以上但少于50倍回拨10%，50倍或以上回拨20%。

   目前申购倍数是83.9倍，申购人气火爆，主要还是因为近期有多只新股资金冲突了，预计最终申购人气会更好。

    MiniMax和智谱都是非常不错的国产ai公司，属于国产ai第一梯队，智谱专注于企业级市场，收入主要靠本地部署和定制化项目。MiniMax直接面向消费者的ai应用，主要靠订阅、内购和广告来赚钱。MiniMax用户遍布全球200多个国家，收入7成来自于海外的个人用户。那么这两个公司到底哪个才是国产Ai第一股，就要看上市的表现了。

申购策略：

    MiniMax是一家全球化的AI大模型公司，在全球大模型公司中排名第10，是中国 AI 大模型 “六小虎” 核心成员。保荐人是中金公司和瑞银集团，保荐人整体业绩还行。14名基石共认购3.5亿美元，占总发行数的67.88%，基石占比很高。公司营收在快速增长，只是净利润还处于亏损中。本次发行采用18C回拨机制，香港公开发售5%，最高回拨20%。申购人气也很火爆， MiniMax和智谱都是国产Ai第一梯队，这次两家公司前后只相差一天上市，哪个才是国产Ai第一股，就要看上市的表现了，MiniMax本人计划也会重点参与！

2、瑞博生物-B

    瑞博生物创立于2007年，是一家从事小核酸药物研究和开发，尤其专注于siRNA疗法的生物制药公司。拥有一款用于治疗血栓性疾病的核心产品RBD4059（靶向FXI的siRNA），研发管线中共有七款自研药物资产处于临床试验阶段，涉及心血管、代谢类、肾脏和肝脏疾病的七种适应症，其中四款处于2期临床试验中。

     公司12月31日开始招股，招股价57.97港元，每手股数200股，最低认购11710.93港元，市值93.73亿港元，发行数量2748.74万股，属于数码药品行业，有绿鞋。

    保荐人是中金公司和花旗环球，中金公司近2年保荐的项目首日上涨率是61.66%，花旗环球近2年保荐的项目首日上涨率是25%，保荐人整体业绩一般。

    一共有11名基石投资者，包括Arc Avenue、Bright Stone、华夏基金、大成国际及大成基金、Erik Selin Fastigheter AB、Himension Fund、IvyRock、名信成长创投、Springs Capital、泰康人寿、拾贝能信、自然拾贝及关于华泰场外掉期；基石合计共认购1亿美元，占总发行数的48.82%，基石占比很高。

    公司从2023~2024年的营收分别是4.4万、1.43万，2024年营收同比增长324052.27%；2023~2024年的净利润分别是-4.37亿、-2.81亿，2024年的净利润同比亏损收窄35.63%。

  按发行价计算，93.73亿港元市值发行15.93亿，发行比例是17%，基石锁定48.82%，那么流通盘是8.15亿。

   本次发行采用港股ipo新规的机制B，公开发售初始份额是10%，不设回拨机制。

   目前申购倍数是5.86倍，申购人气一般，主要还是因为近期有多只新股资金冲突了，预计最终申购人气会更好。

申购策略：

      瑞博生物是一家专注于siRNA疗法的生物制药公司，目前还处于研发阶段，公司产品目前还处于临床二期阶段，还没有实现商业化。保荐人是中金公司和花旗环球，保荐人整体业绩一般。11名基石共认购1亿美元，占总发行数的48.82%，基石占比很高，公司目前还处于亏损中。本次发行采用港股ipo新规的机制B，公开发售初始份额是10%，流通盘是8.15亿。目前申购倍数是5.86倍，申购人气也一般。最近的医药股华芢生物和翰思艾泰也出现破发，现在带B医药股不敢打了，本人计划还是放弃了！

本人的言论仅代表个人观点，不构成任何投资依据，股市有风险，入市需谨慎！

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