投资”B站“哔哩哔哩前需要了解的9件事
B站 $哔哩哔哩(BILI)$ 对于不熟悉中国的投资者们，简单来说它就像是中国的YouTube。不过，它也拥有类似于Netflix和Twitch平台的产品和服务。
像 $Netflix, Inc.(NFLX)$ 和YouTube这样拥有高流量的视频平台绝对是价值投资者会关注的科技公司。但是，大多数美国的视屏平台都已经过了高速成长的阶段，挖掘下一个Netflix和YouTube才是价值投资者该做的事。
哔哩哔哩 (Bilibili) 是一个以中国为基地的视频平台。到目前为止，它显示出惊人的增长，并且具有令人振奋的业务生态整合。如果你有兴趣考虑Bilibili，您千万不能错过以下的9件事。
1. 这是一个在学生时代创立的公司
B站的崛起的一个偶然的时间。在它创立之前，中国已经拥有一个知名的视频平台专注于动漫，漫画和游戏（ACG）的内容。AcFun，是第一个专注于ACG的视屏平台并成功聚集许许多多的动漫粉丝在一起浏览和创造视频内容。由于名称以A开头，并且也是同类中的第一个，因此AcFun也被称为A站。
但是，A站的创始人同样是以个学生，经费的不足让其服务器经常不稳定，有时甚至可以下岗数月，机缘巧合下，一位喜爱ACG文化的学生徐逸决定建立一个替代的网站让动漫粉可以在A站下岗时聚集的平台。
徐逸起初将该平台命名为Mikufans.cn，后来才将其品牌重新定位才有了今天的哔哩哔哩。它是继A站之后的另一个类似的平台，也被统称为B站
2. 陈睿是现任的CEO
陈睿是中国著名的科技企业家之一。他的背景包括曾在$金山软件(03888)$ 任职，并创立了Beike Internet（Beijing）Security Technology。
陈睿本人是动漫迷，这也是其中一个他看中哔哩哔哩潜质的原因并积极提供融资机会给徐逸。在成为天使投资人后，他也成了哔哩哔哩的顾问，利用他在中国科技界的人脉帮助B站寻求成长突破。几年后，他正式加入了哔哩哔哩的领导团队。
在陈睿的领导下，哔哩哔哩 (bilibili) 在几轮融资与积极发展业务下不断突破成长。终于在2018年，哔哩哔哩 (bilibili) 成功在纳斯达克证券交易所上市。
3. 哔哩哔哩 (Bilibili) 的主要业务来自4个关键领域
尽管哔哩哔哩 (bilibili)以视频和直播平台而闻名，但它所涉及的行业超出了这个领域 它的核心收入来自于成为游戏发行商。它是Fate/Grad Order 中文版 （命运－冠位指定）在中国的主要发行商。
游戏为哔哩哔哩的2020财年收入贡献了40％。Fate / Grand Order是一款gacha游戏，因为它可以让玩家设计和创建自己的动漫角色，这个爆款游戏成为了Bilibili游戏收入的主要来源。
4. B站的视频内容并不局限于 ACG （动漫，漫画，游戏）
现在，B站的视频内容已超过ACG。它还拥有海量的综艺节目，戏剧，纪录片以及更多PGC (Professioal Generated Content - 专业生产内容)。
除了拥有充裕的PGC内容，B站还成了年轻一代发布视屏的首选平台 (UGC - User Generated Content 用户原创内容）。随着互联网和视频创作的蓬勃发展，原创内容也渐渐拥有一席之地，并与PGC一样享有共同关注和流量。
UGC通常包括直播唱歌和跳舞，或者直播游戏的过程，目前在中国是非常受欢迎的。
5. 广告和电子商务占2020财年收入的28％
通过打造可以吸引大批用户的网站和应用程序，通过广告是将流量变现的最有效的方式。透过海量的用户搜索资料，B站可以通过大数据有效的输出非常精准的广告内容，这一系列的操作提高了广告商投钱的意愿。
此外，通过建立和培养大量的KOL，B站的原创内容不断夸大，意见领袖KOL甚至可以涉足电子商务，这也是B站令人振奋的业务。
6. 所有领域的营收都在快速增长
Bilibili非常依赖它的游戏业务。但是这些年来，其Value-added Services如直播和其它服务，广告和电子商务都取得了巨大的增长，而这两个业务也使B站的收入更加多元化。
在2018年，游戏业务贡献了近80％的总收入。截至2020财年，游戏不在是B站主要的收入来源并下降到40％。其它业务正在迎头赶上。
7. 收入呈爆炸式增长，但依然在亏损阶段
尽管Bilibili的增长令人兴奋，但其净亏损也在不断的攀升。还有，其利润逐年下降，亏损在近两年以121％的复合年增长率增长。
不过由于B站依然是一家充满成长潜质的公司，它需要大量现金以推高的发展趋势， 主要用于营销费用，或将资金投入研发以推出更好的服务。因此，B站短期内应该不会达到收支平衡。
8. 腾讯控股有限公司和阿里巴巴集团控股有限公司均为哔哩哔哩的投资者
Bilibili是为数不多的能够吸引中国最大科技巨头投资的公司之一。
腾讯在初期就投资了B站，因此它拥有更高的股份。阿里巴巴是在2019年才就投资了哔哩哔哩。
9. Bilibili将在香港交易所寻求第二次上市
像大多数中国ADR一样，Bilibili将寻求在香港证券交易所进行二次上市。
在首次在美国上市后，Bilibili将与阿里巴巴和京东（JD.com，Inc.）（HKEX：9618）之类的公司一起进入双重上市。在香港的首次公开募股将筹集约30亿美元。随着公司在竞争激烈的环境中继续发展，募集的现金无疑将对公司成长有很大的用处。
MyKayaPlus 总结
Bilibili Inc. 固然是一家令人振奋的成长型公司，值得深入研究。尽管它最初以视频平台开始，但它的业务已经拓展了许多，并在竞争激烈的中国市场脱颖而出。
但是，这并不意味着它已经是个赢家。它对各领域的发展计划都将面临着来自中国的科技巨头的挑战。
但有时就是这种相对小型公司能及时突破发展，跟上科技脚步而成功生存下来。当然，要使Bilibili成为一家更成熟的科技公司，或成为下一个热门股票，还需要一些时间。
您对B站的发展前景感兴趣吗？
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- 兰博基尼比基尼·2021-12-22哔哩哔哩现在最需要做的其实还是向资本市场展示自己的长期价值。对于当前的资本市场来说，无论是港股资本市场还是美股资本市场其本质上都不是一个以散户为核心的资本市场，这些资本市场的核心投资者都是机构投资者，其中还不乏所谓的耐心的资本，所以在这样的情况下，哔哩哔哩最需要做的是向资本市场展示属于自己的长期成长价值，这些机构投资者需要的是真正能够征服市场的商业模式，目前来说哔哩哔哩至少有了用户这个核心优势，如何用一个有效的商业模式让用户成为能下金蛋的鸡这可能才是哔哩哔哩最需要向资本市场展示的东西点赞举报
- 林德布格·2021-12-22对于当前的哔哩哔哩来说，哔哩哔哩的支柱是有在线学习-付费学习的学习社区模式、种草电商的社区社交电商模式、以及精准推送的广告模式，虽然和哔哩哔哩在版权支出上的成本相比，这三个模式还不足以完全用利润覆盖哔哩哔哩的成本，但是从长期的角度来说，这三个模式比起传统长视频平台所依赖的广告和会员付费模式还是有较大的竞争优势的，如果哔哩哔哩能够真正坚持下来的话，这家公司的优势其实还是存在的点赞举报
- 雷斯司机·2021-12-22根据哔哩哔哩的财报，今年第三季度，B站月活用户同比增长35%，达2.67亿；移动端月活用户同比增长36%，达2.5亿。同期，日活用户也快速增至7200万，同比提升35%。而在这么多的用户中，哔哩哔哩的年轻用户即35岁以下用户占据了86%，在之前被大家争议不断的宣传片《后浪》中，哔哩哔哩曾经说到过“你们把自己的热爱变成了一个和成千上万的人分享快乐的事业”，无论这个宣传片有多少争议，但是不用争议是哔哩哔哩已经成为了年轻人分享生活、观点、感受的一个主阵地，这样的一个阵地其实让其拥有了一个长期稳定的用户群体，在哔哩哔哩这两点几个亿的月活用户中有一个数据非常关键，这就是哔哩哔哩的月活用户有超过1.5个亿是自己通过“考试”成为的正式会员，相信考过哔哩哔哩考试的人都知道100多道题，即使是坚持考下来都是一件非常不容易的事情，可见年轻人对于哔哩哔哩的热衷和粘性，拥有这些高黏性用户的哔哩哔哩才是真的有长期增长潜质的公司。点赞举报
- 想飞的鱼026·2021-12-22一是新政有影响但对当前的哔哩哔哩影响有限。我们看到当前的短视频新政对于哔哩哔哩的影响肯定是切实存在的，这是因为哔哩哔哩起家其实依靠的就是弹幕、以及对于不少影视、动漫作品的恶搞，所以在这样的情况下，哔哩哔哩一点受到版权的影响无法在这方面发力的话，必定对带来业绩的影响。不过好在哔哩哔哩已经不是当年的哔哩哔哩，如果哔哩哔哩还是当年那个二次元阵地的话，现在可能真的要面临巨大的危机了，但是这些年在哔哩哔哩多元化发展的影响下，其实哔哩哔哩之前的逻辑已经有了比较大的变化，我们倒是没必要过度担心哔哩哔哩的政策风险，这个风险的影响是相对比较有限的点赞举报
- 小虎不下山·2021-12-22首先，当前的科技股下跌趋势的确影响了不少中概股。最近一段时间以来，全世界科技股都出现了不同程度的下跌，在哔哩哔哩大跌的同时，科技股“最坚固的堡垒”，苹果和微软大幅下跌。苹果上周累计下跌4.6%，创2月份以来最大单周跌幅。微软上周五下跌0.3%，全周跌幅接近5.5%，为2020年10月以来的最大单周跌幅。谷歌母公司Alphabet上周股价下跌超过4%，亚马逊累计下跌1.27%。而不仅是哔哩哔哩，不少知名中概股也在大跌的行列之中，在这样的大背景下，其实科技股大跌的核心还是疫情所带来的市场的不确定性开始增加，当前的这一轮疫情成为了不少人关注的焦点，科技股公司由于本身受到的市场情绪影响较大，所以成为了领跌的对象，再看哔哩哔哩，又是中概股公司又是科技股公司，出现比较大的下跌也是很正常的现象，正所谓覆巢之下无完卵，哔哩哔哩的下跌从某种意义上可以认为是整个板块不好的共同影响。点赞举报
- 想飞的鱼026·2021-12-22哔哩哔哩2021年第三季度实现营收52.1亿元，同比增长61%，经调整净亏损16.22亿元，同比扩大67%，营收扩大的同时，亏损也在迅速扩大。而与业绩亏损不断扩大相对的，是公司萎靡不振的股价，哔哩哔哩美股自今年2月11日创出157.66美元的最高价以后便一路下跌，截至12月20日收盘，哔哩哔哩美股股价已跌至44.14美元，累计跌幅超7成。点赞举报
- 量化交易追随者·2021-12-22近一段时间，一家著名的视频巨头上了热搜，不过这次上热搜的不是之前的爱奇艺了，而是另外一家哔哩哔哩，原因也很简单，哔哩哔哩的股价再创新低，半年蒸发了63%市值损失了高达两千亿，很多人都想问号称年轻人聚集地的哔哩哔哩不应该是资本市场的香饽饽吗？怎么这么不受待见了？这其中的原因到底是怎么回事？点赞举报
- 小牛快快飞·2021-12-22之前看到这些的时候，其实我们往往会采用技术分析或者财务分析的手段来分析当前哔哩哔哩的问题，不过根据哈佛大学金融系主任维多利亚·伊凡希娜的新书《耐心的资本》中的观点，我们倒是可以找到一些新的逻辑来分析判断哔哩哔哩本身的价值到底该怎么看？点赞举报
- 尾灯支架·2021-12-22在影视板块分类中，就至少有20多个B站UP主的粉丝数量达到百万级别，包括木鱼水心、三代鹿人、小片片说大片、电影最TOP、刘老师说电影、丸子叨叨叨等，并涉及影片盘点、知识科普及搞笑解说等方向，其中前三者的粉丝数均达500万以上。点赞举报
- 控盘坐庄最在行·2021-12-22“那看小视频就没啥乐趣了”、“这样人们就不会感受到影视剧有多无聊了”、“完了，二创将要成为历史”、“说实话，整片我能理解，片段就过分了”。不过，也有部分网友称，“本来就应该保护版权，这不是很正常的事吗”点赞举报
- 林德布格·2021-12-22随着互联网巨头三季报的披露，人们发现互联网巨头增速普遍放缓，也因此加剧了对中国互联网红利即将走到尽头的担忧。此外，另一家内容平台爱奇艺多年亏损，大幅裁员也令投资者对B站的模式、盈利能力产生了更多的怀疑。点赞举报
- 蓝侧切0·2021-12-22很多人都会感觉很奇怪，这其中的逻辑到底是什么？我们又该怎么看哔哩哔哩当前股价的大规模蒸发呢？哔哩哔哩的业务发展我们又该怎么看呢？点赞举报
- 岿然不动的稳·2021-12-22哔哩哔哩当前的业务逻辑到底该怎么看？在《耐心的资本》一书中反复强调的逻辑是长期价值和长期投资点赞举报
- 兰博基尼比基尼·2021-12-22哔哩哔哩股价再创新低，半年蒸发了63%的B站到底该怎么看？点赞举报
- 托马斯火车头·2021-12-22股价大规模蒸发的哔哩哔哩到底该咋看？点赞举报
- 罗素London·2021-03-19新生代的直播、娱乐平台点赞举报
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