巴菲特仍最爱苹果,用期权没“钱”也能做多!
今年以来,苹果股价表现不佳,一季度累计下跌逾10%,落后于微软等在AI领域突出的科技巨头。但近期苹果的股价似乎有所起色,行情方面,苹果上周五涨约6%,单日市值增加约1600亿美元。苹果第二财季营收、净利润均超预期,并且宣布了公司史上最高的1100亿美元回购计划。个股期权方面,苹果的成交量非常罕见地排在了特斯拉之前,居个股第一位!
虽大幅抛售苹果,但仍是最爱!
当地时间5月4日,一年一度的全球投资界盛会如约而至,近4万名投资者齐聚美国小镇奥马哈“朝圣”。与往年不同的是,由于芒格的去世,今年将满94岁的巴菲特与“接班人”阿贝尔等人一同主持本届股东大会。
伯克希尔大幅削减了苹果的持股,出售了约1.16亿股,期末持仓市值降至1354亿美元,相较2023年底下降了22%。
对于减持苹果股票,巴菲特回应称,这是出于税收原因,因为这项投资获得了可观的收益,而不是基于对该股的长期判断。在巴菲特看来,苹果极有可能在今年底仍是伯克希尔最大的单一股票。
与此同时,伯克希尔的现金规模持续攀升,截至一季度末,公司的现金储备达到1890亿美元(约合人民币1.36万亿元),再次刷新历史纪录。
“股神”为何手握巨额现金却不投资?巴菲特坦言,现在没有足够有吸引力的标的去配置资产。“好多人无论什么时候都在挥动他们的棒球棒,而我们只在正确的时候去挥杆一击。”
合成多头股票策略(Synthetic Long Stock Option Strategy)
合成多头股票策略(Synthetic Long Stock Option Strategy)是由一个看涨期权和一个看跌期权组成。投资者买入看涨期权,卖出看跌期权来建立策略,并且这两张期权拥有相同的执行价格和到期日。
使用合成多头股票策略的主要原因是可以做到“花小钱办大事”。使用策略后不需要单纯购买股票所需付出的高资金成本,相较之下可以甚至“0成本”达到同样的效果。当然,这也取决于交易者的券商和保证金要求。
进入此策略的投资者如果持有头寸直到到期,不管股票价格如何变化都会最终持有多头头寸。如果到期日股票价格高于行使价A,投资者此时可以行使看涨期权。如果股票跌破行使价A,投资者将被通过看跌期权被分配股票,同样也会持有股票。
此策略最大利润是无限的,因为拥有股票可以让投资者在股票交易上涨时继续赚钱。最大损失也是无限的,因为股票价格下跌会让投资者损失继续增加。
合成多头股票只有一个盈亏平衡点,如果合成多头股票策略整体上是获得权利金的,盈亏平衡将通过从行使价中减去收到的权利金来计算。如果合成多头股票是需要付出权利金的,盈亏平衡将通过将支付的金额与执行价格相加来计算。
苹果期权策略案例
以苹果期权为例,我们可以更清楚的了解这个策略。
苹果目前的交易价格为183.38美元,并且投资者预计未来的交易价格会更高,交易者可以买入到期日为24年5月31日,行使价为185美元的看涨期权,并同时卖出一个185行使价看跌期权:
买入 1 个苹果 185美元行使价看涨期权,价格为3美元,总花费300美元。
卖出 1 个苹果 185美元行使价看跌期权,价格为4.3 美元,获得权利金430美元。
如果股票在到期时交易价格高达190美元,投资者将在看涨期权扣除成本赚 200 美元,看跌期权部分获得430美元收益,总收益630美元。
如果股票在到期时交易价格降至180美元,此时看涨期权会无价值到期亏损300美元,看跌期权上亏损70美元,因此将总共损失 370美元。
如果单纯使用股票,在190美元时,股票盈利662美元,在180美元时亏损338美元。
从苹果这个案例中可以看出,策略执行后,整体的头寸效果是与持有100股苹果的效果相同,但是投资者并没有像正常买股票那样,付出买入100股苹果所需的大量美元,在这个案例中,投资者所需要付出的资金量为0。这个策略为投资者大幅度减少了投资行为所需要的资金成本,投资者转而通过保证金等形式建立策略,这就是合成多头股票策略的魅力所在。
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- 空对庭深·05-06苹果股价近期有所起色,巴菲特虽然减持了苹果股票,但他仍然认为苹果可能仍将是伯克希尔最大的单一股票。点赞举报
- LEOLZH·05-07到底爱可乐多,还是爱苹果?点赞举报
- 老乡见老乡·10-15第一次听说这个说法点赞举报
- 北墨存行商贸·05-06寻找巴菲特点赞举报
- 胜利1219·05-071点赞举报
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- 无聊1973·05-07y点赞举报
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