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一、趋势识别

“趋势”，是供需格局不平衡的结果。详细点说，当买家多于卖家的时候，在同一价格上，没有足够的筹码供买家买入，买家只有出价更高才能买入更多筹码，这就推升了股价。当这种供需格局不平衡持续的时候，向上趋势就形成了，反之亦然。

“趋势”的形成，可能有各种原因，比如公司业绩大增，新产品上线，又比如股价低估，行业政策刺激等等，但无论什么原因，最终都会体现在供需关系上。

所以，交易里面第一重要的事情是识别趋势。

1、上升趋势

上升趋势的定义是，（股价）高点越来越高，（股价）低点也越来越高。

腾讯控股2020年5月到2020年11月处于上升趋势

2、下降趋势

下降趋势则相反，（股价）高点越来越低，（股价）低点也越来越低。

特斯拉2022年9月到2023年1月处于下降趋势

那如何识别上升趋势呢？最简单的方法，就是“肉眼可见”。当你打开 K 线图，退后两米，能看见 K 线的延伸方向是向右上角的，就可以了。

判断上升趋势和下降趋势有什么用呢？

在上升趋势买入股票，股票的容错率会变得很高，即便买点不够好，长期的胜率会很高。相反，买入下降趋势的股票，股票的容错率将变得很低，即便买点足够好，长期的胜率依旧很低。

二、什么时候买入股票？

识别出股价的趋势之后，什么时候买入呢？

借用大名鼎鼎的交易天才利弗莫尔的话来说： “交易者必须有耐心，要蓄势待发，要等待关键点。关键点的定义是，进行交易的最恰当的心理时刻。

具体是什么意思呢？在利弗莫尔的交易法则中，股票存在 4 类关键买点：

1、买在支撑位

支撑位就是指支撑着股价不再继续往下跌的点位，也就是在某个支撑位的时候跌无可跌，后市可能会继续盘整也可能会开启反弹。因此找准支撑位，就可以在支撑位买进，等到股价上涨后卖出获利。

在股票走势中，我们可以很容易的识别支撑位，并画下支撑线。

比如 2020 年 9 月和 10 月，腾讯控股日K线两次触碰区间底部反弹。如果能在对应支撑位买点买进，短期获利的可能性就会增加。

因为，从技术角度，支撑位是很多人“心理价位”的反映，大家都心照不宣的在这个位置买进，胜率自然就会高出很多。

2、买在突破点

突破点是指股价突破区间震荡的前高位置，只有突破前高并创出新高 ，才能证明新一轮的趋势开始。突破点往往都伴随着放量的长实体 K 线，股价放量突破前高。

突破点一般有几个特点：

1、当日的收盘价突破前区的高点。

2、成交量极具放大，一般是前一个交易日的 2-3 倍以上。

3、形成跳空缺口（当日最低价和上个交易日最高价之间形成真空）。

比如，2019年12月12日，腾讯控股跳空高开，形成缺口。股价突破区间顶部，并且这里成交量急剧扩大（上个交易日的2倍），形成了新的一轮上升趋势。

3、买在反转点

第三类买点是买在反转点。

反转点，顾名思义，股价反转了原有趋势。反转点一般伴随着吞没线（反包）、放量的逆转锤头线或墓碑线（长上影或长下影）。

比如，2022年3月15日，阿里巴巴出现了底部放量的墓碑线，且第二天出现了明显的反包，短期形成了进攻向上的趋势。

4、买在中继点

中继点的意思是，因为上升趋势短暂回调的关键位置。这种位置一般出现在上升趋势的缩量回踩中，是顺大势逆小势的买点位置，这种买点最显著的标志就是缩量形成十字星。

比如下图，腾讯控股的两个蓝色标记点位，我们就可以把它当作是中继点买点。

中继点非常关键，但是中继点不如突破点和反转点容易识别，突破点和反转点一般伴随着放量（力量大才能改变原有趋势），而中继点一般伴随着缩量（力量小才无法改变原有趋势）。所以中继点只能是上升趋势中的补偿性买点。

三、什么时候卖出股票？

买完一只股票的下一环节就是“退出”交易。退出一笔交易要达到两个目的：

1、利润落袋（止盈）

2、控制亏损（止损）

换句话说，在一次交易成功时要及时止盈，选择合适时机将利润落袋，而在一次交易错误时，也要及时止损，退出交易避免损失更多。

1、止盈卖点

（1）加速退出

关于加速，《股票魔法师》这本书中的定义是：“股价在 1-3 周内涨幅达到 25%-50%或更高时，会达到巅峰的顶点，有些公司的股票可以在 5 天或 10 天内升高 70%-80%”，这种形态就是加速。

而在实际走势中，加速是无法精准量化的，短期涨幅 25%-50%就是加速，那短期涨 20%就是不是加速？显示不能这样理解。 所以，对于加速的判断，更多是一种模糊的正确性，而不是精准的科学。

因此，当一只股票正处于向上趋势时，突然连续出现较大的买盘，推动股价快速上涨，成交量也明显放大，股价斜率变得陡峭，这就意味着正在加速。这也提醒你是时候考虑退出了。

在实操中，加速卖出是比较困难的，因为加速往往意味着“利润”最肥美的阶段尚未结束，人性贪婪的本质会占据上风，内心会极为抗拒。

几乎所有“加速阶段”的卖出，都伴随着短暂的“卖飞”，因此大部分人做不到在加速阶段退出。

（2）放量滞涨

所谓“放量滞涨”，是指成交量放大，但价格不涨或价格涨幅收窄。

这是一种带有欺骗性的顶部逆转先兆，这个时候股价可能还是创新高的，但先知先觉的资金已经离场。 所以，一旦出现明显的放量滞涨，尤其是出现在一段拉升之后，就是卖出信号，至少要减仓应对。

比如上图就是放量滞涨的止赚点典型案例。

2、止损卖点

止损是在亏损扩大之前，用较小的损失结束交易，这是保护资金最有效的方法，没有之一。

只要你进入市场，就面临着两个结果，一个是盈利，一个是亏损。止损的意义是，用较小的损失，换取更大收益的可能性。

止损的卖点一般有两个：

（1）百分比止损点

理解起来很简单，就是为自己的每个买点设置一个止损点。如果买入之后一直下跌，跌破了自己设置的止损点，这时候就应该直接卖出该股票，防止更大的亏损。

这是最简单的最常用的止损方法，它是指将亏损额设置为一个固定的比例，一旦亏损大于该比例就及时平仓。

成长股大师欧奈尔将自己的止损比例设置为 7 %，也就说，买入后只要下跌达到 7 %，欧奈尔都是强制自己平仓。

交易大师利弗莫尔的一生，都执行他年轻时在投机商行养成的一贯纪律，一旦本金亏损超过 10 %，就退出交易。

百分比止损法一般适用于两类投资者：一是刚入市的投资者；二是风险较大市场（如期货市场）中的投资者。这种止损方法的强制作用比较明显，无需过分依赖对行情的判断。

止损比例的设定因人而异，这是你能够承受的最大亏损。这一比例因每个人的心态、经济承受能力等不同而不同，同时也与盈利预期有关。

需要注意的是，止损比例设置的过小，单笔亏损会小，但是摩擦成本（被随机波动震出局）会增加，止损比例设置的过大，摩擦成本变小，但是单笔亏损会大一些。至于哪一种更好，并没有标准答案。

我的建议是，投资初期可以把止损点范围设置得低一点，比如 3 %。当你投资经验和风险承受力慢慢增加时，止损点就可以设置得高一点了。

（2）关键点止损

关键点止损是将止损设置与市场行为相结合，在关键的技术位（如支撑位） 设定止损单，从而避免亏损的进一步扩大。这一方法要求我们有较强的技术分析能力和自制力，非常考验虎友们的心态和执行力。

举个例子：腾讯控股在 2022 年 9 月 15 日出现了支撑位买点，且当天成交量缩量明显。如果你在当天买入了腾讯控股，那么第二天腾讯控股破位下跌就需要警惕了。

这时候应对的方法有两种，一种是持有等待，如果后续跌破你的百分比止损点（比如 5 %），就可以清仓卖出。

第二种止损方式是观察第二天收盘前股票的走势，如果资金并没有意图拉高，仍旧处于关键点下，这时候就可以直接卖出，以防止更大的亏损。

关键点止损的优势在于，能以更小的资金成本结束交易，防止后续股票持续下跌。

当然，劣势也很明显。如果资金仅仅只是下降了一小部分，当你卖出之后很可能又开始上涨，你会错过阶段底部的买入机会，从而错过一波收益。

因此，关键点止损也叫做破位止损，至于破位之后是不是能迅速拉回，这是每一个投资者都需要抉择的问题。

好啦，我们来整理下今天的内容：

1、识别趋势；上升趋势中的股票买点以及容错率更高，获利的概率更高。

2、识别买点；在关键买点出现时下手，交易胜率会更高。

3、设置卖点；保护盈利的最好方式，就是减小回撤。

到这，第五课就要结束了，下节课我会告诉你如何运用均线、布林线、KDJ、MACD等技术线指标辅助股票交易。

虎友们，我们下节课见~