深度价外行权价+杠杆的组合拳sell put策略十分有趣。
正股可以加杠杆,所以按接盘保证金计算sell put也可以加杠杆。比如3万美元的账户按30%保证金计算可以卖出6张亚马逊put,即5000美元接盘100股亚马逊。而正常sell put计算年化收益时选择的是不加杠杆的交易,即按正股股价150计算占用账户资金15000。
所以同样资金预算情况下,杠杠sell put能获得翻3倍的权利金,但也面临杠杆接盘的风险。而选择深度价外行权价刚好可以和杠杆互补,深度价外权利金损耗更快,兑现预期更稳定,同时杠杆一定程度上弥补深度价外权利金过于便宜这一缺点。比如年化收益2.8%的期权,经过杠杆计算后年化收益为16.5%。
不过这并不是一个无脑爽的策略,杠杆会放大尾部风险。乍看起来这个策略风险非常符合想象中正太分布的尾巴尖,比如卖特斯拉下个月到期180put跟120put相比,120行权是一个极小概率,但金融市场的尾部区间是肥尾,风险要更高发且更频繁。这种频繁是一个相对概念,即比人可以感知到的概率更高,所以当你真想要去实践这个策略时,会发现接盘概率高一些。杠杆卖出深度价外看跌期权是一个很舒适的策略,但并不等同于可以吃银行利息的那种舒适。
流水的公司,铁打的大盘。sell put套利需要大趋势稳中向上,所以从选股角度大盘指数ETF的sellput比个股更适合这个策略。而且选择大盘更能避免因为个股暴涨对比sell put固定收益带来的心态失衡。
【小虎访谈】OptionS :期权持仓超百行,期权大佬凭何秘笈无视市场牛熊?
免责声明:上述内容仅代表发帖人个人观点,不构成本平台的任何投资建议。
- Yonny·2023-11-25精彩赞,感谢大佬详细分析,深有同感。我选delta为-0.1的个股都已经接盘过好几次了。。感觉主要仓位还是得放在大盘的sell put (仅美股,港a大盘除外)2举报
- 年年有于姨·2023-11-26已阅点赞举报
- 超越666888·2023-11-25阅点赞举报
- plaispool·2023-11-25已阅点赞举报
- 倪文珍·2023-11-25666点赞举报
- 梓坚·2023-11-25👍👍2举报
- 竺正明·2023-11-258881举报
- 东张希望·2023-11-25阅2举报
- 无聊1973·2023-11-25y2举报