社区

虎友，你好！欢迎来到《港股投资实战课》第三课。

上节课我们学习了港股市场的投资品种，了解了这些投资产品的原理、收益和风险。这节课，我来带你学习港股财报季的相关知识。

首先，什么是财报季？

简单来说，财报季就是指上市公司按照规定的时间周期（通常是每季度或半年度）公布财务报告的时间段。在港股市场，财报发布的时间通常分别在4月、7月、10月和1月的最后一个星期二或星期三。

这些报告通常包括财务指标、收入、毛利率、净利润、每股收益等关键数据，并会公布公司的营业额、利润、市场份额和未来计划等信息。

我们通过阅读和分析这些财务报告，了解公司的经营和未来发展情况，从而作出投资决策。

一、财报季的时间划分

关于港股财报季，以下两个知识点你必须得先知道：

1、自然年度和财政年度

• 自然年度：指的是以日历年为周期的一年，从1月1日开始，到12月31日结束。

• 财政年度：指的是上市公司用于编制预算和财务报告的一年，具体时间根据该公司或组织的制度规定。

在港股市场上，大部分公司的财政年度是从 1 月 1 日开始，到12 月 31 日结束，比如腾讯控股(00700.HK）、汇丰控股(00005.HK)、中国银行(03988.HK)等公司。

当然也有一部分公司是自己制定财年时间，比如阿里巴巴(09988.HK)，就是从从4月1日开始，到翌年的3月31日结束。

2、港股财报的披露时间

港股上市公司披露报表按时间分为：年度和单季度。年度是指1年为周期汇总的报表，单季度是指以一个季度汇总的报表。季报和年报分别在3个月和4个月内披露。

需要注意的是，港股主板公司只需公布半年报和年报，季报自愿披露；创业板公司则需披露年报、半年报和季报，并须在上市后两年内，每半年把其上市文件中已列明的业务目标跟上市后的业务表现作比较。

芝士虎整理了美股、港股和A股财报披露的主要区别如下：

二、在哪查询上市公司财报

接下来，芝士虎为你分享两个简单、便捷的财报查询方式：

1、港交所

在港交所查询港股财报一共分为 3 步：以腾讯控股(00700.HK) 为例。

（1）输入港交所网址：https://www.hkex.com.hk/, 点击网页中的搜索框，输入上市公司全称或者港股代码。

（2）点击“腾讯控股”，进入市场数据界面。点击右下角“查看全部”，进入公告界面。

（3）在公司公告页面中找到“季度业绩”报告。

2、Tiger trade app

除了港交所以外，在Tiger trade app也可以查询上市公司财报信息，并且更加方便。同样分为 3 步：

（1）打开Tiger trade app，在首页搜索框中输入港股全称或者代码，以腾讯控股(00700.HK) 为例。

（2）点击“腾讯控股”，点击“财务”，点击下方“公告”。

（3）找到“公司公告”，选择“财务报告”即可。

三、如何通过财报快速分析一家公司

以腾讯控股(00700.HK)为例，教你如何用财报分析三步法，快速分析一家公司。

步骤一：找出公司主营业务，聚焦核心数据

来源：腾讯 2022 年 3 季度财报

打开腾讯控股 2022 年 3 季度财报，在财报中我们可以看到腾讯主要有三大业务：增值服务、网络广告、金融科技及企业服务。

其中，增值服务主要包括通信及社交、数字内容、本土市场游戏、国际市场游戏。

步骤二：分析核心数据，判断数据增减情况

找出腾讯的主营业务后，接下来就是分析各项核心数据的增减情况了。

其中，财报中的核心数据可以大致分为两类：

• 公司的营收及利润等数据；（从整体快速了解一个上市公司的业绩情况）

• 公司的主营业务数据；（进行业务拆分，快速了解单项业务的业绩情况）

第一，先来看看公司的营收以及利润等数据。

比如，腾讯控股 2022 年 3 季度财报中显示：公司第三季度实现营收 1400.93 亿元，同比下滑 2 %；实现经调整后净利润 322.54 亿元，同比增长 2 %。

但根据部分分析师预测，腾讯控股第三季度经调整后净利润区间在 294 亿元到 311 亿元。以此来看，腾讯控股 2022 年 3 季度的业绩整体是超出预期的。

第二，再来看看公司的主营业务数据。

从腾讯控股财报中显示：腾讯游戏第三季度收入为 429 亿元。

来源：腾讯 2022 年 3 季度财报

其中，国内市场的游戏收入下降 7 % 至 312 亿元。原因是，第三季度行业过渡性的挑战导致腾讯的付费用户减少。

通信及社交业务收入同比下降 2 %至 298 亿元；作为腾讯的基本盘，社交用户数量仍然呈现增长态势。截至9月30日，微信及WeChat的合并月活跃账户数13.089亿，同比增长 3.7 %；小程序日活跃账户数突破 6 亿，同比增长超 30 %。

金融科技及企业服务业务收入同比增长 4 %至 448 亿元。受益于线上以及线下商业支付活动恢复，金融科技服务收入同比增速较上季度有所提升。企业服务收入同比略有减少，反映出腾讯正在致力于扭转亏损项目。

网络广告业务 2023年 3 季度收入同比下降 5%至 215 亿元。同比下降较上季度收窄，是因为游戏、电子商务以及快消品行业的需求改善，以及 2021 年的行业不利因素逐渐消退。

经过上述的综合分析，我们便可以初步得出以下结论：

整体上，虽然腾讯的营收出现一定程度下降，但净利润数据超出预期。从单项业绩来看，游戏业务以及网络广告业务同比下降较多，原因是 2021 年的行业不利因素，后续会逐渐消退。社交用户数量和金融科技及企业服务数据同比增加，作为腾讯的基本盘，该数据继续保持强劲。

步骤三：分析公司未来看点，决策做多做空

现在，我们理清楚了腾讯的主营业务和核心数据，并且分析对比了数据增减情况，相信你心中已经对腾讯的业务数据有了大致评判。但是企业不会只在原地踏步，未来企业会向哪个方向发展，以及会有什么新的“故事”呢。

对于腾讯而言，未来的看点很多，简单列举几项。

1、腾讯的业务重点：微信视频号。通过视频号和电商结合，对腾讯后续的利润变现非常重要。

2、在游戏方面，腾讯2023开年首款重量级游戏大作《黎明觉醒：生机》已经开始公测，后面的用户增长数据等也会成为关注的重点。

3、除了社交用户、游戏用户增长，腾讯降本增效计划也会影响到财报的利润数据。

通过以上三个步骤，我们就能快速定位任何一家上市公司的主营业务数据，并且聚焦核心数据变化情况了。这些业务的数据变化，增长或者衰退，可以较大程度的辅助我们判断股价未来的走势，帮助我们决策做多还是做空。

到这里，港股财报季这节课程就结束了，接下来我们将进入进阶章节：港股实战交易。从下节课开始，先来具体说说如何有效建立属于自己的股票池。

虎友们，我们下节课见~