9月4日中股分析: 尽量不要看好和做多中股
今日中股市场比较强势,成交量放大,港资也呈现了流入。周末出台了房地产利好,有意思的是今日并不是房地产领涨,反而是房地产砸盘。今日上涨的大多是保险,通讯,能源,资源,白酒等。这就是中股最差的缺点,如果是美股,是谁的利好,自然该他涨。但中股确实不一般,依据利好来做,是完全不靠谱的。
港股在下午盘连续回落,今日唯独中股火了一把。但最好保持理性,尽量不要看好和做多中股。今日港资罕见净流入,巧合的是今日美股因节日休市。我是猜测,大量的美国金融机构今日应该统一放假,包括持有中股的美国机构驻日本,香港,新加坡的办公室。按照以往的惯例看,中股涨得这么好,他们早该减持流出了,但今日他们休假,才没有做空中股,导致了港资的净流入。明日美股开市,所以,还是应该对中股港股保持谨慎。
美股休市可能仅仅是一个导致中股反弹的直接诱因,目前该不该看好和做多中股,我认为还远不是时候。原因如下:
1.美中关系。广大股民可以观察一下日本,韩国,德国,法国,英国,意大利,加拿大,澳大利亚,新西兰和印度股市走势情况,很像美股。可以轻松的想到这些国家与美国的关系。再看看俄罗斯股市和中国股市的走势,以及两国与美国的关系。所以,可以得出美中关系是制约中港股市走势的最重要因素。
2.地产问题。中国的地产在不知不觉中,已经陷入了危机,即使政策再好,媒体极力安抚市场,也无法改变这个颓势。主要是因为房价过高,烂尾楼问题严重,收入下降,储蓄下滑。这些都导致了购买力远远不能与2015年相比。
3.信用危机。美国的次贷危机看似很严重,15年过去了,回想一下,其实并不严重。当时美国的问题主要是个体群众还不起贷款,收回房子可以解决,刺激就业更可以解决。但中国的问题更加严重,不是个体群众还不起贷款,而是重磅开发商无法偿还贷款。这导致了房屋烂尾,进而导致了各个群众断供。银行更是无法以烂尾楼作为执行标的,开发的失去造血功能,银行更不愿意冒风险输血。所以,这个问题比美国次贷危机更加严重。政府,开发商和银行,在群众心中,信用出现了危机。
4.经济复苏缺乏基础。消费可以带动经济,但消费靠刺激管用吗?如果居民收入高,医疗养老无忧,储蓄高,商品和服务价格低,刺激消费必然起到立竿见影的作用。广大股民可以自己反思一下:自己的收入高吗?医疗是免费的吗?养老金够用吗?自己的储蓄多吗?房价,物价和服务价格低吗?这些问题的答案都是否定的。所以,刺激消费短期甚至中期很难起到效果,长期效果,最起码要看收入和储蓄情况。所以,短期和中期经济复苏缺乏基础,股市上涨更是缺乏基础。
5.人民币贬值。这个问题与股市低迷是一个死循环,客观上讲,是中港股市低迷导致人民币贬值,人民币贬值进一步导致中港股市低迷。股市走强,赚钱效应好,美元就会换成港币和人民币来中港股市投资,人民币汇率会上升。但是,股市走弱,必然是卖出股票,换成美元,投资美股,导致人民币汇率下降,进而反作用于股市,导致继续走弱。人民币贬值还与国内的社会福利待遇低有很大关系,富裕阶层无法享受免费医疗,高额的退休金和优质的教育资源,他们自然想换汇美元移民海外,去享受优质的医疗养老和教育资源。他们换汇后,造成外汇资产流失,无法带动国内的投资和消费,反而刺激了美西方国家的投资和消费,以至于他们的经济和股市一直走强。
6.证券市场问题没有根本解决。新股发行,大小非解禁与减持,退市制度,量化策略等,仅仅是短期缓解,绝不是根本的解决。只要股市稍微好一点,这些问题马上会死灰复燃,造成股市继续严重失血。
基于以上五点因素,我认为在2025年之前,中港股市基本不会有牛市。会维持一个跌多了会涨,涨多了会跌的弱势震荡熊市局面,并且重心逐渐下移,最终导致沪指跌破3000,深成指跌破10000,然后在通过进一步的刺激和积累,还有继续的震荡整理,在2025年展开牛市。
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昨天中港股市上涨与美国股市休假有很大关系,陆股通罕见净流入,导致上涨。今天他们上班了,继续做空,陆股通资金继续流出,如预期下跌。
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