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一周大科技表现

本周英伟达作为AI概念的龙头再度公布了亮眼财报，带领投资者情绪上行，但无奈美债收益率继续上行，同时市场关注杰克逊霍尔央行盛会，担心鲍威尔又要“放鹰”，因此波动剧烈。

截止8月17日收盘，一周表现最强势的是 $英伟达(NVDA)$ 的+7.26%， $特斯拉(TSLA)$ 也有1.76%的小幅反弹，其余均收跌，包括 $谷歌(GOOG)$ 微跌-0.02%， $微软(MSFT)$ -0.18%， $苹果(AAPL)$ -0.43%， $Meta Platforms(META)$ -2.15%， $亚马逊(AMZN)$ -2.67%。

（截止8月24日收盘）

一周大科技见闻

• 苹果iPhone 15预计9月发布，可能会配备USB Type-C充电接口，此前欧盟新法规规定，到2024年所有新智能手机上都必须配备Type-C接口

• 微软收购 $动视暴雪(ATVI)$ 的交易重新燃起获得英国监管层批准的希望

• 亚马逊正在与 $迪士尼(DIS)$ 商讨ESPN流媒体服务

• 有券商预计北美四大云厂商（亚马逊、微软、谷歌、Meta）的资本开支在2024年进入上行周期，整体增速预计超过双位数

• Meta Platforms发布人工智能编程软件，以便与开发机器人聊天工具ChatGPT竞争

• 参与集体诉讼的特斯拉投资者将每人获得大约1.2万美元赔偿。

• 越南特斯拉$VinFast Auto(VFS)$ 继续创上市以来新高

• 特斯拉德国工厂在7月和8月将目标下调至每周4350辆，并计划进一步下调

• $小鹏汽车(XPEV)$ 智驾负责人吴新宙确认将离职加入英伟达，任自动驾驶产品主管

• 英伟达Q2业绩再创佳绩，收入利润翻倍，指引爆表，拟回购250亿

• $ARM Holdings Ltd(ARM)$ 递交美国IPO申请，预计募资100亿美元。

一周核心观点

英伟达Q2财报再度惊艳投资人

上周，多家机构发布报告称英伟达在这波“Sell Off”回调中是“良好的买入契机”，因为“相当特殊的供需不平衡状况将在未来几个季度持续存在，且马上到来的Q2业绩可能好于预期”，所以英伟达股价都没跌破400。

本周三公布的英伟达Q3财报再度惊艳投资人，不仅营业收入和利润（EPS）均翻倍暴增，分别比华尔街“已经上调后的”预期还要高出高22%和29%以上，因为也远超公司Q1预期的指引区间，其中AI显卡在内的英伟达核心业务数据中心是主要贡献。

更重要的是，公司再度大幅上调Q3指引，预计营收同比增170%，较市场预期高28%，调整后毛利率为72%到73%之间。

根据黄仁勋所述，英伟达的产能仍然还没有跟上市场需求。

不过英伟达股价在Q3盘后创下历史新高的515美元之后，周四开盘却没有达到500美元之上，并且跟随大盘一同下跌，收盘涨幅仅0.1%，并没有像上个季度那样带领整个行业起飞。

为何谷歌是最抗跌的？

本周，所有7家大科技公司都公布了Q2财报。我们统计了7家公司财报以来的表现（从财报前一天），以及财报次日以来的表现，很明显的看到，谷歌是本轮财报周期中表现最强的，而特斯拉则表现最差。

为何？

1、是意外的惊喜。因为大科技公司往往都在财报前被分析师扒了个遍，没有多少秘密，即便是英伟达那样的大超预期、大超指引，在上个季度之后，投资者也早就有了心理预期，而谷歌财报展现出来的强势，是市场此前没有预计到的。

2、补涨。因为此前市场因为高通胀，对广告增长的预期比较低，所以对谷歌计价也少，而Tik Tok空出的市场份额被Youtube吃到不少，且广告市场并没有此前预期那么差，市场自然会补偿了。

而跌的最多的是特斯拉，其实大差不差，还是对电动车行业激烈的竞争有所芥蒂，毕竟这个行业过了最高速发展时期了，接下来的惊喜，也是需要特斯拉自己去找第二曲线。

机构持仓情况

上周我们整理了已公布13F中的大科技公司持仓情况，本周继续跟进。几乎所有大科技公司都获得了更多机构的持仓，只有GOOG的持仓家数环比下降。这也说明机构在Q2对谷歌计价的不足（导致财报后的补涨）

进入前10大持仓的机构数量环比均有上升，对冲基金的持股数量方面，NVDA、AAPL和META增持量排名前三。

"TANMAM"的投资策略

我们将这权重最大的7家公司合成一个投资组合，称之为“TANMAM”组合。

以等权重、每季度重新调整权重的方式对这个组合进行回测，那么从2015年以来表现是远超标普500的，总回报达到了1298.48%，同期 $标普500ETF(SPY)$ 回报148.12%。

年初以来，该组合总回报为84.76%，夏普比率为5.79，而同期SPY总回报15.11%。

过去一周，由于英伟达、谷歌等的出色表现，组合回报表现为2.16%，SPY为0.14%。