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英伟达将于本周三盘后公布第二季度财报，这将是目前人工智能炒作中最大的考验。上一波财报过后，英伟达股价跳涨，一夜成名众人宠，跻身万亿美元俱乐部。这一次英伟达能否不辜负市场预期，巩固人工智能领跑者地位，还要打上大大的问号。

回顾一季度财报，数据中心营收创新高，汽车业务收入同比增长超100%，Q2业绩指引超华尔街预期53%。财报中还提到英伟达早早提前布局加速计算，我们都处在一个长达10年的趋势开端中。

最近一次的投资者大会上，英伟达的执行副总裁兼财务总监给出一些关于英伟达二季度的增长动力，Q2指引等，或许我们能从中找到二季度财务业绩的影子。

1.数据中心业务的增长:

NVIDIA在数据中心领域已积累超过15年的技术与市场经验。早在2006年,NVIDIA就提出GPU在数据中心的加速计算概念。通过CUDA等软硬件技术的持续创新,NVIDIA逐步在云服务提供商等客户建立了坚实的地位。近年来,AI的发展为NVIDIA带来了新的增长动力。特别是最近ChatGPT等预训练语言模型的热潮,使各大科技公司对采用AI加速芯片的需求大幅提升。NVIDIA的数据中心已经做好充分准备,以把握这一市场机遇。

2. 软件生态系统:

NVIDIA拥有强大的软件和开发者生态系统。比如CUDA提供了面向GPU的编程框架,其生态系统覆盖从框架、库到各行业的解决方案。这为开发者提供了全面的支持,也使NVIDIA的GPU硬件获得更好的互操作性。NVIDIA还拥有大量软件工程师,他们与客户紧密合作,为不同行业量身定制AI解决方案。这些策略使NVIDIA区别于纯粹的芯片公司。

3. Q2指引:

NVIDIA预计Q2数据中心业务同比将增长超过50%,这反映了来自多个细分市场的强劲需求。这其中包括云服务提供商、互联网公司、各行各业的企业用户以及高性能计算领域。这波增长主要源自对NVIDIA产品的大量需求,而不是单纯依靠平均销售价格的提升。这表明NVIDIA产品的市场需求旺盛。

4. 库存策略:

NVIDIA提前积累了一定库存,这是为了确保能够满足客户的需求预期。同时,NVIDIA也在积极扩大采购承诺,进一步匹配未来的增长趋势。这表明NVIDIA对市场前景充满信心,也在供应链管理上采取了前瞻性布局。这种策略与半导体行业过度积压库存的情况有本质区别。

5. 软件收入:

软件和服务正在成为NVIDIA新的收入增长点。包括NVIDIA AI企业版软件、Omniverse虚拟协作平台以及自动驾驶软件解决方案。这些自主研发的软件平台和解决方案,将带来新增的稳定收入来源。它们也能增强NVIDIA在AI市场的综合实力。

6. 晶圆代工策略:

NVIDIA采用了多源晶圆代工的策略。目前的主要合作厂商是台积电和三星电子,未来可能还会包括英特尔。这种策略确保了NVIDIA的产能供应链具有弹性和冗余性。也使NVIDIA能够保持在先进制造技术节点上的领先地位。

其他细节信息：

1. NVIDIA提到 generative AI 对其数据中心业务增长的重要性。这表明 ChatGPT 等新兴预训练模型带来了新的增长动力。

2. 除云服务提供商外,消费互联网、企业用户也是 NVIDIA 数据中心业务的重要组成部分。显示出 NVIDIA 在 AI 市场受众的广度。

3. NVIDIA 表示其数据中心业务的可见度正在改善。这意味着客户开始提供更多长期需求预测,有利于 NVIDIA 更好地规划产能。

4. NVIDIA 将在 Hopper 和 Ampere 两代产品上持续积累销量。表明 NVIDIA 拥有良好的产品代际平稳过渡的能力。

5. NVIDIA 透露其产品包含 3 万多个组件,这突显了公司完整系统集成的优势。

6. NVIDIA 对英特尔作为潜在第三个制造合作伙伴表示开放态度。这显示 NVIDIA 希望扩大产能规模与供应链弹性。

此外，上周NVIDIA公开了Neuralangelo代码，创造3D环境的巨大飞跃！这项新技术能将2D视频转化为逼真的3D环境，让人惊叹不已！与NeRF不同，Neuralangelo具备独特的能力，令人瞩目。这项技术的工作原理很简单：将2D视频作为输入，AI从不同角度分析深度、大小和物体形状等细节，并勾勒出一个初步的3D模型。随后，这个模型会进一步精细化，使其更加逼真。这种技术的应用范围非常广泛，从视频游戏、电影到虚拟现实等领域都有巨大的潜力。NVIDIA的这一突破性技术将影响多个领域，比如：视频游戏，电影制作，虚拟现实，科技领域等。

Neuralangelo不仅能加速现有技术的过程，还在逼真度和细节方面实现了显著提升。NVIDIA通过数值梯度计算和优化方法，使得生成的3D环境更加逼真，给人以身临其境的感觉。

这一技术的开源，能否像曾经的CUDA一样，给风口的英伟达再构筑一条宽宽的护城河，我们继续拭目以待。 $英伟达(NVDA)$ $美国超微公司(AMD)$ $博通(AVGO)$