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$乐信(LX)$ $乐信(LX)$ 聊聊乐信(LX)潜在合规风险：来自终端用户的真实合同问题反馈 继5月20日晚7点45分在雪球发帖关于分期乐同一笔贷款合同两份担保合同后有9000多浏览量后，在同一笔订单上分享一项实地发现的业务隐患，客观探讨合规风险对公司的影响。 本人2024年10月有一笔由福建华通银行联合放款的借款，核对双方存档文件时发现三处不合规之处：一是平台未经确认擅自使用合作银行电子印章；二是针对不同利率产品区分合同版本，形成阴阳合同；三是合同签约地与用户实际所在地不一致。 上述现象并非单笔个案，在多笔历史订单中反复出现，说明并非基层操作疏漏，而是业务流程设计层面的问题。 近两年互联网助贷行业监管持续趋严，分期乐也曾多次被监管点名、约谈。印章管理、合同管理是金融机构合规的基础环节，若该类问题长期存在，不仅会面临罚款、业务整改、高管问责等处罚，也会影响合作机构信任与品牌口碑。 目前我已将完整证据、书面材料实名报送监管机关。后续会跟进官方处置结果，欢迎大家理**流。 注：图1是华通银行系统留存合同，图2是分期乐系统留存合同，是同一份贷款合同，都已录屏保存

$乐信(LX)$ $乐信(LX)$ 1.84美元的乐信，只是合规雷的“预演价” 今天打开雪球，发现乐信摸到1.84美元，60日新低，近一年新低，市值3亿，市盈率1.24倍。 一群人在喊“抄底机会”“价值洼地”，我只觉得可笑。 这不是底，这是雷还没炸完的“预演价”。 到今天为止，分期乐的合规账算清了吗？历史上的利率拆分、担保费乱收、暴力催收的投诉，是真的整改完了，还是只是压下去了？监管的罚单、用户的集体维权，是真的解决了，还是只是在排队？ 现在1.84美刀，是市场提前给它的合规风险打了折——但这个折扣，远远没到“风险出清”的程度。 别跟我说什么“市盈率低就是低估”，一个连合规底线都没守住的公司，市盈率再低都是“价值陷阱”。 现在所有人都在等2025年5月25日的季报。 等它敢不敢把真实的逾期率、合规整改的真实成本、业务收缩的真实数据，原原本本地写出来。等它敢不敢回应那些成千上万的用户投诉，敢不敢面对监管的问询。 如果这份季报里，还是藏着掖着，还是用“科技赋能”的空话来掩盖基本面的恶化，那1.84美元，绝对不是终点。 毕竟，没爆的雷，永远才是最可怕的。

$乐信(LX)$ 市盈率TTM 1.41倍，市净率0.18倍，股息收益率20.16%，数据看着有点意思。

$乐信(LX)$ 乐信(LX)股价：估值与行情背离，市场情绪偏谨慎   乐信股价小幅上涨0.03美元。结合本次美股行情数据，我们客观梳理当下交易、估值及市场现状，仅做公开信息解读，不构成任何投资建议。   一、交易盘面：整体交投活跃度偏低   当前股价1.96美元，相较于52周高点9.35美元出现明显回落，目前处于阶段低位区间。 个股整体成交额、换手率处于较低水平，盘口挂单数量较少，整体流动性偏弱。从中长期均线来看，现阶段股价运行在各周期均线下方，中长期走势偏弱，场内资金参与意愿不高。   二、估值表现：财务指标与市场走势存在明显分化  从公开估值数据来看，公司市盈率、市净率、市销率均处于较低位置，净资产收益率、股息收益率等指标账面表现亮眼。 但亮眼的账面数据并未带动市场交易热情，股价长期维持低位运行。在资本市场中，估值与行情出现背离，往往反映出市场对于企业后续经营、潜在风险存在不同判断与担忧。   三、市场关注点：经营相关问题引发外界关注  近期有不少市场参与者、用户针对该企业旗下业务相关问题，向相关监管部门进行了情况反映与举报。 资本市场的定价，综合了行业环境、经营现状、市场传闻、潜在不确定性等多重因素。现阶段个股持续低位运行，也被不少市场观点解读为，资金对于企业各类潜在风险保持谨慎态度。   四、综合解读 综合行情、估值以及市场反馈来看，目前乐信处于账面财务数据表现良好，但市场情绪偏谨慎的状态。股价长期低位、交投冷清，体现出场内资金观望情绪浓厚。 后续企业经营变化、相关事项进展，都将持续影响市场判断与股价走势。  补充说明  本文所有数据均来源于公开行情页面，内容仅为客观信息梳理与市场现象分析

$乐信(LX)$ $乐信(LX)$ 继上一篇分析发出后，7分钟破100浏览，昨天发的一篇3000多浏览量，舆情团队连夜盯梢，所有合规疑点至今无官方回应。今天再爆一个乐信旗下分期乐，肉眼可见的离谱合规操作： 一笔普通的个人信用贷款，居然强制用户签署两份独立的担保合同，同时绑定两家担保公司收取担保费，操作震碎三观： 1. 第一家担保公司「中世普惠」，对外宣称是正规大型担保机构，工商公示信息显示，全公司在册员工仅有7人，连个正经办公场地都没有，纯纯空壳公司，无任何实际风控与代偿能力。 2. 第二家担保公司「乐融担保」，是乐信集团100%控股的亲儿子，典型的自担自保——平台自己放贷款，自己的公司给自己担保，左手倒右手，变相多收一笔担保费，完全是脱裤子放屁。 我找客服要说法，客服的解释更是让人大开眼界： 「业务需要」 我就想问一句： - 一笔贷款，为什么要两家担保公司同时收费？ - 7个员工的空壳公司，连资质都存疑，凭什么能做融资担保，还能光明正大收费？ - 平台自己给自己担保，脱离外部监管，到底是给用户增信，还是给自己的违规操作打掩护？ - 全程按时还款，担保公司没履行任何代偿义务，凭什么全额收我的担保费？ 所谓的「业务需要」，说白了就是乐信为了多赚黑心钱，强制搭售双重担保，用空壳公司和关联公司收割用户。一笔贷款，收两笔担保费，连脸都不要了。 现在所有证据、合同、流水、对话记录全部固定，同步提交给了监管部门。也提醒所有在分期乐借过钱的朋友，赶紧去查自己的订单，看看是不是也被莫名绑定了多份担保合同，别再被平台的套路坑了！

$乐信(LX)$ 乐信(LX) 多人联合维权发声！分期乐多项不合规问题集中显现，企业经营压力逐步加大 此前已有用户反映分期乐遮挡线上借款合同查询通道，客服处理态度消极、办事拖沓。如今越来越多使用者共同反馈相同情况，足以说明这并非个别现象，平台存在普遍性服务与合规漏洞。 1. 合同查阅渠道受限，用户知情权难以保障 不少用户打开平台账单页面，无法直接自主查看、下载本人签署的借款合同，系统引导只能联系人工客服办理。对接客服大多只是机械回应话术，迟迟不落实解决办法，来回推诿拖延，致使用户难以正常核对自身借贷相关协议内容。 2. 屡现服务疏漏，未积极落实整改要求 此前平台已收到相关监管规范提醒，在行业借贷监管日渐严格的大环境下，依旧未能完善自身服务流程。面对用户合理诉求，开具正规借贷相关票据、规范催收沟通方式、公开完整借贷明细等基础需求，迟迟无法妥善落实，整改态度较为消极。 3. 资本市场表现低迷，行业发展处境严峻 当前企业资本市场估值处于低位，市场投资态度偏向谨慎。作为正规上市平台，连用户基础借贷信息公示、基础业务合规流程都无法做到完善规范，无疑进一步加剧外界对企业日常运营、内部管理层面的顾虑，整体发展存在较多不确定因素。 在此倡议所有权益受到影响的使用者，走正规合理渠道反馈诉求，理性维护自身合法权益，如实反映平台现存各类问题。 同时也提醒广大投资爱好者，该企业目前积攒多项用户反馈问题，行业政策收紧叠加自身服务漏洞较多，整体经营层面隐患较多，务必理性判断市场行情，谨慎看待相关投资方向，做好自身风险把控。

$乐信(LX)$ 乐信(LX) 乐信现在就是在走「死亡螺旋」，市场已经用脚投票，给它判了死刑，每一个股价数据都在说明：这家公司已经站在了退市悬崖边，随时会爆雷。   1. 估值直接崩盘，打1.8折甩卖都没人要 市净率（PB）只有0.18，意味着市场只愿意用它账面净资产的18%来买它。正常金融公司PB至少在1倍以上，0.18的PB，说明市场已经完全不相信它的账面资产，默认它的资产全是坏账、全是水分，随时可能清零。 ​ 2. 流动性彻底枯竭，机构跑路，只剩散户被套 总市值仅3.18亿美元，日成交额才162.2万美元，换手率0.78%，没有任何机构、大资金愿意碰它，全是散户在垂死挣扎，想卖都卖不出去，随时会触发流动性危机。 ​ 3. 股价崩盘式下跌，随时跌破1美元强制退市 52周最高9.35美元，现在只剩1.93美元，一年跌去近80%，已经贴到了纳斯达克1美元退市红线的边缘，再跌5%就会触发强制退市规则，季K线全是空头暴跌，根本没有任何支撑。 ​ 4. 财务数据反常，高股息完全是回光返照 市盈率（PE）仅1.43，远低于正常金融公司10倍以上的合理区间，要么利润全是虚的，要么市场已经默认它明年就会亏损退市。股息率高达19.79%，本质是退市前的最后分现金，根本不可持续，随时会断。   连用户的借款合同都不敢堂堂正正给，线上入口直接封禁，客服只会敷衍拖延来回踢皮球，隐性收费藏着掖着，全额发票迟迟不开，内控乱象百出，合规漏洞全是雷。 就这基本面+合规黑洞，退市真的只是时间问题。

$乐信(LX)$ 乐信LX盘面深度解析：极低流动性下，少量筹码即可击穿1.5美元 截至当前乐信股价站稳2美元区间，看似企稳反弹，实则完全是无量空涨，盘面流动性枯竭程度远超普通中概股，真实承接力极度薄弱。 从实时交易数据来看，日内成交总量仅十几万余股，单日成交金额不足40万美金，整体换手率低至0.15%，市场交投极度冷清。盘中全部成交均为百股级零散小单，无任何机构主力大单入场护盘，上方无资金托底，下方无强力承接。 在这种极致弱势盘口环境下，股价抗抛压能力几乎归零： 正常平稳行情中，仅需3万—8万股流通筹码集中抛售，就能逐级吃光全档位被动买盘，顺利把股价从2美元区间打压至1.5美元下方； 一旦跌破1.925美元年内重要支撑位，极易触发场内被套资金集体止损出逃，形成多杀多踩踏行情，无需大额筹码助力，散户跟风抛压就能直接把股价砸破1.5美元，下行途中几乎无有效支撑区间。 纵观全年走势，该股自高位回撤幅度巨大，如今超低估值并非价值洼地，而是流动性匮乏叠加行业合规隐患带来的风险折价。上涨缺乏增量资金推动，下跌没有资金兜底维稳，行情弹性极差，小幅抛压便能引发深度回调。 在此提醒各位投资者，切勿仅凭低价盲目抄底，认清冷清成交盘面与薄弱资金承接现状，理性规避流动性危机与潜在下行风险，谨慎布局。 @乐信官方  

$乐信(LX)$ 很多人只看到这只股市盈率1.35倍、市净率0.19倍，觉得1.97美元的股价“打2折捡漏”，却完全忽略了：现在的低价，根本不是价值洼地，而是3个还没爆的合规雷，给市场的“风险预定价”。 一旦这些雷炸了，现在的1.97美元，只会显得贵，不会显得便宜。 1. 雷点一：违规跨区放贷，随时可能被业务叫停 乐信的核心业务分期乐，长期存在违规跨区域放贷的问题： 长期与无全国展业资质的地方城商行合作，突破监管规定的地域限制，向全国用户发放消费贷款。 这不是小问题： - 国内消费金融监管对跨区放贷的核查越来越严，一旦监管部门正式立案核查，轻则要求全面整改、暂停新增跨区业务，重则直接叫停合作、掐断核心放贷资金链。 - 它现在的利润，80%都来自这类跨区业务，一旦业务停摆，业绩会直接崩盘，现在的低估值根本兜不住这个风险。 2. 雷点二：用户投诉量常年霸榜，口碑崩盘只是开始 去黑猫投诉平台搜“分期乐”，日均新增投诉几十条，累计投诉量超10万条，常年排在消费金融投诉榜前10： - 投诉集中在息费不透明、变相收取砍头息、暴力催收、乱收逾期费等问题，大量用户正在向金融监管局、信访渠道批量举报。 - 现在这些投诉还只是“个体维权”，一旦监管认定它存在批量违规收费，会要求它向全量用户退息退费，这是一笔天文数字的潜在负债，财报里根本没计提。 - 更致命的是，口碑持续恶化会直接导致新用户流失，它的业务基本盘会持续萎缩，没有新的业务增长，股价只会阴跌不止。 3. 雷点三：VIE架构藏着监管暗雷，SEC和国内监管两头都在盯 很多人翻财报只看利润，却忽略了它的VIE架构里藏着大问题： - 作为美股上市的中概股，它的VIE架构一直是SEC的重点监管领域，现在大量用户向SEC递交举报线索，一旦查实它通过VIE架构转移利润、隐

$乐信(LX)$ 乐信LX潜在风险持续凸显，股价长期处于低位弱势震荡格局，二级市场承接动能严重不足。受行业监管趋严、业务纠纷等多重因素制约，企业未来经营前景具备较强不确定性。现阶段股价支撑体系脆弱，行情回调风险偏高，建议投资者保持谨慎态度，做好风险管控。