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$极智嘉-W(02590)$ 守住6块吧

常州微亿智造科技股份有限公司(以下简称“微亿智造”)于近日通过港交所上市聆讯，标志着公司在资本化进程中迈出关键一步。 微亿智造成立于2018年，总部位于江苏常州，专注于工业具身智能机器人领域，核心产品为搭载自研“物理AI大脑”的EIIR系列，服务于3C电子、汽车制造、新能源等行业的智能制造需求。 公司披露已积累超过23TB真实工业场景非结构化精标数据、超过16亿条精标记录，覆盖质检、打磨、装配、上下料及多种异常工况；灼识咨询称2025年行业多数具身智能工业机器人公司真实工业精标数据不足5TB，微亿的数据规模与“来自真实产线、对齐工艺标准”的属性构成差异化护城河。  数据壁垒构成了微亿智造的第一层护城河，但让数据产生商业价值的是公司构建的一个强大的、自我强化的数据飞轮。微亿的EIIR并非将AI作为独立模块嵌入设备，而是在产品设计之初即通过部署于标准化的“云、边、端”架构的通用技术体系，赋能EIIR进行感知、学习、决策和执行。这使得EIIR能够从单工序检测自然演进为复合工作站，将检测、打磨、分拣、上下料等多道工序集成于一体。客户为此愿意支付更高的价格——2026年前五个月，EIIR均价从65.1万元提升至108.9万元，涨幅达67.3%，产品价值量的跃升正是工程化能力的直接体现。 从资本化视角来看，微亿智造的经营逻辑清晰可循。2026年前五个月实现收入4.24亿元，同比增长22.6%，EIIR收入2.60亿元，同比+39.7%，占收入61.4%；新获项目约5.30亿元，同比增长49%；进行中项目约6.66亿元，同比增长118%；合同负债达9490万元、较2025年末增长93.6%；应收账款周转天数由2024年的319天降至188天，一年以内应收占比达89.2%。这些数据共同印证了“客户愿意预付、愿意复购、回款健康”的商业闭环。 这一商业闭环也得到了第三方机构的印证。I

AI行业的风向一直在变，前两年大家聊的是模型参数、聊的是榜单排名，现在聊的是Agent到底能不能干活、能不能交付结果。从Meta Muse开始向个人用户收费，到腾讯把WorkBuddy做成全场景AI办公工作台，行业的注意力正在从谁的模型更强转向谁的Agent真能替客户把事办成。 这个转向，对一家公司来说尤其值得关注——明略科技。 过去被市场当成一家数据智能公司来定价，从中报来看，收入结构里真正在动的那个部分，已经不能用数据智能公司的框架来解释了。 先说结论：明略科技的拐点已经来了，只是市场暂时还没在看。 市场还在盯旧账，22.5%的新故事已经藏不住了 市场对明略科技的印象，仍然停留在总收入增速一般、数据智能业务承压的阶段。对于一个贴着“AI”标签的公司来说，这个印象确实不够性感。拆开来看，故事完全是另一个版本。 数据智能业务确实在承压，营销智能微增，营运智能受客户预算影响大。这是基本盘，也是市场盯着看的部分。问题是，盯基本盘的人错过了一个信号：智能体化服务这个板块，收入已经占到总收入的22.5%。 去年同期，这个比例还不到4%。 22.5%意味着什么？意味着一家软件公司五分之一的收入，已经不来自卖工具，而来“交付结果。这个变化放在任何一家公司的中报里，都值得被拿出来单独讨论。明略的Agentic收入增速被总收入增速掩盖了，市场看到的仍然是“一家增长乏力的老软件公司”。 收入的增量几乎全部来自这个新板块。数据智能基本盘微降，其他业务基本可以忽略，公司上半年的收入增长，几乎全部由智能体化服务贡献。 更重要的是，这些收入中，新客户占了大头。 新客户占大头，明略的Agentic收入正在悄悄接棒 智能体化服务上半年新客占比68%。这个数字是靠新客户买单堆出来的。 企业采购一项新服务，决策链条很长。尤其涉及营销效果和业务执行，客户愿意把预算交给一个“Agent来干活”的模式，本身就说明

具身智能早期，方向不模糊：机器人关节控制、传感器融合，芯片管感知也管执行，汽车、工业都能用，奕斯伟这块布局算是踩在点上 $奕斯伟计算(01256)$

$希音-W(00625)$App体验优化和精准品牌营销，翻译过来就是让用户觉得买希音不丢人。这个认知转变很难，但一旦转过来，客单价和复购都会有变化

$奕斯伟计算(01256)$计算芯片产品的平均售价从2025年一季度的28元左右涨到2026年一季度的180多元，高价值新品开始上量，产品结构升级是肉眼可见的

营收和利润双双向上，$威华达控股(00622)$不是单纯一次性收益拉动，基本面是实实在在往上走

$希音-W(00625)$看财报先看现金流，这条过了

$车车科技(CCG)$回调的差不多了，要启动了

J6M圈地，J6P守地，J7攻城。这顺序挺清楚。2027年征程7要对标特斯拉AI5。先蹲着看$地平线机器人-W(09660)$