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$国恩科技(02768)$ $兆易创新(03986)$ $龙旗科技(09611)$一、 市场风向标：AH二次上市正在开启“抢钱模式”2026年开年，港股最猛的赚钱逻辑已经浮出水面——那就是跟着硬核AH股吃肉。大家看看前两场战役：兆易创新 (GigaDevice)：上市即巅峰，外资疯狂扫货，硬生生把H股拉出了独立行情；龙旗科技 (Longcheer)：靠着全球智能终端复苏的硬逻辑，上市后表现极其坚挺。这两只股的共同点是：A股有名气、H股有折让、行业有前景。 今天，山东新材料巨头国恩科技 (02768.HK) 正式接棒，这很可能是节前最后一波“打新红利”。二、 为什么国恩科技值得你“重仓申购”？1. 价格极其诱人：近乎“5折”的入场券目前国恩A股股价稳在58-60元人民币。而港股招股价上限才42港币。算上汇率，港股比A股便宜了近40%！ 虎友视角： 同样的公司，在A股买要60块，在港股打新只要不到40块。这种巨大的“水位差”就是最厚实的安全垫。2. 业绩硬邦邦：利润猛增41%的实力派国恩不是那种讲故事的PPT公司，它是实打实的绩优股：地位： 中国第二大改性材料服务商，在大化工和大健康（骨明胶）两个赛道都是顶级玩家；客户： 深度绑定海尔、海信、比亚迪等巨头，2025年首十个月利润同比大涨超过40%；底气： 有业绩支撑的票，上市后往往比题材股更耐扛。3. 真正的“出海”概念：泰国基地的想象力2026年，谁能避开贸易壁垒把货卖到全球，谁就是赢家。 国恩这次募资的一半都要砸向泰国生产基地。这意味着它将从“中国工厂”变身为“全球供应商”。目前海外

$兆易创新(03986)$ $龙旗科技(09611)$ $东鹏饮料(09980)$发布时间： 2026年1月26日 标签： #东鹏饮料 #港股打新 #AH股溢价 #价值投资👋 各位虎友大家好！今天是东鹏饮料（09980.HK）招股的第一天。作为A股千亿市值的消费龙头，这次赴港上市可谓万众瞩目。如果是三年前，大家听到“A股龙头来港发H股”，第一反应可能是：“又是来圈钱的”、“小心溢价杀跌”、“H股流动性地狱”。但是！大人，时代变了。经过近期兆易创新和龙旗科技在港股的惊艳表现，市场对于“A+H”二次上市的底层逻辑已经发生了范式转移（Paradigm Shift）。今天，我们就来扒一扒，这次东鹏的“东风”，到底能不能借？🚀 一、 市场新风向：从“折价陷阱”到“全球配置锚点”以前我们看AH股，盯着的是“价差”（H股比A股便宜多少）；现在外资看AH股，盯着的是“稀缺性”。正如楼主最近观察到的，兆易和龙旗的成功打破了“H股必跪”的魔咒。为什么？因为逻辑变了：硬通货逻辑： 外资（特别是中东主权基金、东南亚资本）想要配置中国的核心资产，H股是唯一通道。南向资金“锁底”： 现在的港股，一旦AH折价过大（比如超过15%），南向资金会迅速填平洼地。A股的高估值，反而成了H股的安全垫。东鹏这次可谓是“踩着祥云”来的。它不再需要像几年前那样打个5折、6折来乞求资金，而是底气十足地以“窄折价”发行，因为它是目前港股极其稀缺的高ROE、高现金流的消费品龙头。🥤 二、 基本面拆解：不只是“中国红牛”不要以为东鹏就是那个只会喊“累了困了”的广告狂魔。看懂东鹏，要看懂

$小米集团-W(01810)$ $小鹏汽车-W(09868)$ $特斯拉(TSLA)$【前言】 昨日（1月22日），在股价经历了一轮令投资者窒息的“过山车”式下跌后，小米集团祭出了这一轮下跌以来最强硬的“护盘”大招——25亿港元的不定期自动回购计划，并火速在当日斥资约2.01亿港元回购了571万股。受此消息提振，今日（23日）早盘小米股价高开高走。但在兴奋之余，作为投资者我们需要冷静思考：这究竟是下跌中继的“死猫跳”，还是真正的“价值黄金坑”？本文将从资金面、基本面和情绪面三个维度，为大家拆解这次回购背后的深层逻辑。一、 资金面：这次回购不仅是“多”，更是“急”很多人看回购只看金额，但这次小米回购的“节奏”比金额更值得玩味。力度罕见： 2026年开年至今不过三周，结合公开数据推算，小米累计回购金额（含此次计划预期）正逼近50亿港元大关。要知道，这几乎相当于其过往某些年份大半年的回购量。态度坚决： 在股价跌破35港元关键心理关口时，管理层没有选择观望，而是直接抛出“自动回购计划”。这意味着在特定价格区间内，机器将自动扫货，不再需要每日手动决策。这是向空头明确亮剑：35港元下方，公司就是最大的买单方。结论： 这不是为了应付差事的例行回购，这是管理层对当前市值蒸发过度的一种“愤怒”表达，意在封杀股价继续非理性暴跌的空间。二、 基本面：为什么股价会跌成这样？要判断回购是否有用，必须先搞清楚为什么跌。小米股价从2025年年中的60+港元高点，一路下泄至35港元左右，跌幅超40%，核心逻辑是市场对2026年“电车淘汰赛”的极度恐慌。造车业务的“第

$英特尔(INTC)$ $美国超微公司(AMD)$ $SanDisk Corp(SNDK)$ 各位牛友们，大家好！ 今天是2026年1月22日。就在昨夜，那个曾经被大家调侃为“牙膏厂”、甚至一度担心会破产的英特尔（$INTC$），竟然在财报发布前夕上演了一场惊天逆转，股价单日暴涨，创下近年来罕见的新高。 与此同时，隔壁的AMD（$AMD$）也同步拉升，而之前的当红炸子鸡存储板块（$美光科技(MU)$、$SK海力士$）依然维持高位。 很多人在问：这到底是财报前的“诱多”陷阱？还是资金从存储板块撤出，轮动到了滞涨的CPU板块？ 经过对昨夜盘面和华尔街最新研报的复盘，我认为事情没那么简单。这不仅仅是“轮动”，而是一场“AI硬件逻辑的扩散与共振”。 1. 为什么昨夜突然“起飞”？三重利好共振 昨夜的暴涨，本质上是华尔街对英特尔“活过来了”的确认。 – 消息面：国家级“保驾护航”的传闻。 市场疯传英特尔拿下了传闻中高达千亿级别的“SHIELD”相关项目，加上特朗普政府（注：基于2026年语境）对本土制造的强力支持，甚至暗示苹果等巨头可能入局。这意味着英特尔的现金流危机警报彻底解除，底线被兜住了。 – 基本面：18A工艺的兑现。 现在的市场预期已经变了，不再是听PPT，而是看到了Panther Lake和18A节点的实际进展。如果这次财报能确认大客户名单，那英特尔就不再只是卖CPU的，而是唯一能抗衡台积电的美国代工厂。 – 情绪面：空头回补（Short Squeeze）。 财报前大家原本看空，结果利好一出，巨量空头被迫平仓，踩踏式买入助推了涨幅。 2.

$AppLovin Corporation(APP)$ $Trade Desk Inc.(TTD)$ $谷歌(GOOG)$ 📉 暴风眼中的 AppLovin 美股市场从不缺戏剧性，但 AppLovin (APP) 绝对是这两年最富争议的主角之一。 就在刚刚，市场传来一声惊雷——做空机构 Capital Watch 发布了一份措辞极其严厉的报告，直指这家 AI 广告技术巨头的核心资本结构存在**“系统性合规风险”**。 这已经不是 AppLovin 第一次被狙击了。从 2025 年初的“做空围剿”，到如今被指控涉及“金融犯罪”，这家公司似乎总是游走在业绩暴涨与监管风险的钢丝上。 这次的指控有何不同？投资者该恐慌出逃，还是视为带血的筹码？让我们深挖这份报告背后的逻辑。 🔥 这次不是产品问题，是“犯罪”指控！ 与以往质疑其 AI 技术或商业模式不同，Capital Watch 这次的指控上升到了法律与合规的致命层面。 根据目前披露的报告摘要，核心指控包括： 洗钱嫌疑：报告声称 AppLovin 的主要股东 郝唐 (Hao Tang) 及其背后的资金网络，突破了全球反洗钱 (AML) 的防御机制。 非法资金注入：指控其将源自中国和东南亚的非法资金，成功注入了美国资本市场的核心地带。 系统性风险：这不仅仅是单一部门的问题，而是被描述为“核心资本结构”的腐烂。 ⚠️ 关键解读： 华尔街对“业务造假”或许还有容忍度（只要能赚钱），但对**“洗钱” (Money Laundering)** 和 “规避制裁/合规” 是零容忍的。一旦 SEC 或司法部 (DOJ

$龙旗科技(603341)$ $龙旗科技(09611)$ $兆易创新(03986)$ 【前言】 最近港股打新市场有点“躁”。前脚半导体大佬兆易创新（03986.HK）刚上演了一出“A+H”上市首日暴涨的戏码，给市场打了一针强心剂。后脚全球ODM龙头龙旗科技（9611.HK）就带着同样的剧本来了。 很多牛友在问：有了兆易的珠玉在前，龙旗这只新股是不是也是“送分题”？ 我看了一下招股书和A股走势，结论很明确：虽非芯片硬科技，但这波“价差红利”值得吃！ 下面拆解一下核心逻辑。 一、 最大的看点：简单粗暴的“估值剪刀差” 为什么兆易创新能涨？逻辑不是基本面突变，而是便宜。龙旗科技这次完美复刻了这个逻辑，甚至“安全垫”更厚。 咱们来算笔账（数据截至2026年1月14日）： A股（603341.SH）价格： 约 52 元人民币。 H股（9611.HK）招股价上限： 31 港元（约合 28.8 元人民币）。 折让幅度： H股价格相当于A股打了5.5折！ 🤔 这意味着什么？ 只要A股这周不崩盘，港股这边就算涨个30%，价格依然比A股便宜一大截。这种近50%的折价率，就是留给二级市场的“水位”。对于追求确定性的资金来说，这就是赤裸裸的套利诱惑。 二、 基本面：不仅仅是修手机的，AI是新故事 很多人对ODM（代工）的印象还停留在“苦哈哈赚加工费”。没错，毛利低是事实，但龙旗这几年在悄悄变样： “增利不增收”的背后是提质： 25年前三季度营收虽然跌了，但净利润反而在涨。说明公司在砍掉不赚钱的项目，经营效率在提升。 AI硬件的“卖铲人”： 这才是支撑估值

$谷歌A(GOOGL)$ $谷歌(GOOG)$ $苹果(AAPL)$ 摘要： 既然打不过，就加入？Apple与Google的世纪联手，不仅让Alphabet一夜之间站上4万亿市值巅峰，更宣告了AI大模型之战从「技术内卷」正式进入「渠道为王」的收割期。OpenAI慌了吗？微软怎么办？本文深度复盘这场改写历史的交易。 2026年1月12日，注定将被写入科技商业史。 随着Alphabet $(GOOG)$ 与Apple $(AAPL)$ 正式官宣达成深度合作——Google Gemini将全面接入Siri成为其核心底层模型，Google股价应声暴涨，一举突破4万亿美元（4 Trillion）市值大关，正式加入由Nvidia、Apple、Microsoft组成的「4T俱乐部」。 这不仅仅是一个市值的数字游戏，这是全球科技权力版图的一次暴力重构。为什么市场对这次合作如此狂热？这场联姻背后，谁是赢家，谁又是那个落寞的输家？ 一、 Google的绝地反击：护城河的「终极加固」 过去两年，Google投资者的最大噩梦是什么？是「入口焦虑」。市场担心用户不再搜索，而是直接问ChatGPT。 而今天，随着Gemini入驻全球超过20亿台活跃Apple设备，Google用最硬核的方式宣告：搜索帝国的城墙，依然固若金汤。 拿回「流量水龙头」： Siri是全球最大的语音入口。接入Gemini后，Google不仅保住了原本的搜索份额，更直接切入了下一代「AI伴随式服务」的流量上游。这不仅仅是搜索引擎的胜利，是Google在移动互联网时代流量霸权的延续。 Gemin

$美团-W(03690)$ $阿里巴巴(BABA)$ $京东集团-SW(09618)$今天（1月12日）美团的盘面走势，可能让很多还没转过弯的朋友看懵了。上周五（1月9日）盘后，监管层一纸公告宣布开启针对“内卷式”恶性竞争的反垄断调查。按理说，反垄断=罚款=限制扩张，这是标准的利空。但市场今天怎么走的？低开高走，放量大涨。事出反常必有妖。如果这时候你还把这次调查简单理解为“打压”，那你可能就错过了2026年开年本地生活赛道最大的逻辑重构。一句话总结今天的暴涨：这不是利空，这是监管层给美团发了一张价值连城的“停火协议”。以下是我的深度逻辑拆解，供社区里的虎友们参考。一、 2021 vs 2026：同是“反垄断”，逻辑天壤之别要看懂今天的行情，首先要摒弃2021年的旧思维。2021年的反垄断（二选一）： 核心是“破壁”。当时监管是要打破美团的垄断地位，让饿了么、抖音进来竞争。那确实是利空，因为护城河被强行填平了。2026年的反垄断（反内卷）： 核心是“止战”。公告里写得很清楚，针对的是“拼价格、拼补贴、控流量”。这意味着监管层看不下去平台之间无底线的烧钱大战了。这哪里是惩罚？这分明是“供给侧改革”。过去两年，美团被抖音、快手、京东逼得太惨了。为了守住份额，美团不得不跟进价格战，导致营销费用率居高不下，利润被严重吞噬。现在监管层说：“大家都不许恶性降价了”。这对于身为行业老大、存量最大的美团来说，简直是天降甘霖。二、 市场的核心博弈：从“拼规模”到“释放利润”今天的资金非常聪明，他们交易的是美团未来报表修复的预期。1. 帮美团“省钱” 美团

$MINIMAX-WP(00100)$ $智谱(02513)$ $恒生科技指数(HSTECH)$【前言】市场永远是最好的老师，而且特别喜欢“打脸”。昨天智谱AI暗盘的高开低走，让不少人对今天的MiniMax（00100.HK）瑟瑟发抖，甚至有人暗盘就割肉离场。然而，今日MiniMax不仅没被带崩，反而走出了一波酣畅淋漓的逼空行情。看着账户里的红字，我们在兴奋之余必须思考：为什么MiniMax能脱钩智谱走出独立行情？这波热度是“一日游”还是“主升浪”的开始？一、 为什么MiniMax能“逆风翻盘”？事后诸葛亮谁都会做，但我们要看清本质。MiniMax今日的强势，核心在于三个维度的“硬逻辑”战胜了“情绪面”。1. 基石效应的“滞后爆发”昨天我们分析过，ADIA（中东主权基金）和阿里的基石阵容是“顶级防守”。虽然暗盘时大家只顾着恐慌，但在正式交易时段，大资金是理性的。– 逻辑： 机构资金看到昨日暗盘的恐慌砸出了“黄金坑”，今日开盘直接抢筹。有ADIA站台，意味着这不仅是家AI公司，更是“国家级资产”的配置标的。2. To C 的故事比 To B 更性感智谱强在底层大模型（To B），而MiniMax强在应用层（To C，如Talkie）。– 市场偏好： 港股散户和游资更喜欢“看得见、摸得着”的产品。Talkie在海外的高DAU（日活）数据，让MiniMax看起来更像“AI时代的字节跳动”。这种爆发力的想象空间，远高于卖API的生意。3. “卖飞”资金的回补昨天暗盘和今早竞价阶段，有大量散户因为害怕而卖出。当看到开盘后价格不跌反涨，这批“

$智谱(02513)$ $MINIMAX-WP(00100)$ $壁仞科技(06082)$ 【前言】昨天智谱AI（02513.HK）的暗盘，可谓是给所有港股打新律上了一堂生动的“风险教育课”。开盘冲高近40%时的狂欢，到收盘回落至个位数的落寞，中间只隔了一个小时。 今日（1月8日），“AI六小虎”另一巨头MiniMax（00100.HK）暗盘接力。看着手里还没捂热的MiniMax，大家最关心的问题只有一个：智谱的跳水会传染吗？MiniMax那个比智谱还豪华的基石天团（阿里+ADIA），能不能撑住场子？ 简单聊聊我的逻辑，供虎友们参考。 一、 智谱的“过山车”，到底是谁在砸盘？ 智谱昨天的走势（高开低走），其实是典型的**“流动性错配”**。 1. 情绪过热： 开盘+30%以上的估值，瞬间透支了短期的上涨空间。 2. 散户抢跑： 港股打新素有“食胡”传统。当大家看到账户里瞬间多了几千块浮盈时，第一反应往往是“落袋为安”。 3. 接盘断层： 暗盘是散户的战场，机构进不来。当大量散户想卖，而后续没有更疯狂的散户接盘时，价格只能像断了线的风筝往下掉。 结论： 智谱不是公司不行，而是定价和情绪在暗盘阶段出现了背离。 二、 MiniMax今日暗盘：基石虽强，但非“免死金牌” 很多牛友在评论区问：“MiniMax有中东主权基金（ADIA）和阿里巴巴坐镇，基石比智谱更硬，是不是就稳了？” 这里要泼一盆冷水：基石决定下限，情绪决定上限。 – 基石在暗盘是“看客”： 无论ADIA多么有钱，无论阿里多么看好，他们的股份是锁定的（6个月禁售）。在暗盘和首日