优信多门店扩张提速，就等利润修复了
@少年维特：
最近优信大卖场扩张提速，其中天津大卖场补上过户服务，交付效率上跟西安卖场一个配置了，另外广州项目完成主体封顶。 总体经营端都是有条不紊，只不过短期股价却持续承压。长期跟踪下来，我判断公司基本面是没问题的，而且未来5-10年的景气赛道，只不过目前还处在网络扩张和效率改善阶段，市场要更看重利润兑现情况。 门店补效率，政策降摩擦 这两天看到的新闻，说天津大卖场内的机动车登记服务站正式投用，消费者可以在卖场办理过户。目前天津门店本身可容纳3000余辆车，集整备与零售于一体，现在是衔接起交易、登记和交付，月销已经能到1000台。 从近期政策面看，国务院办公厅上个月发布了一个《“高效办成一件事”2026年度第二批重点事项清单》，明确将二手车流通交易纳入重点事项，推动相关政务服务集成办理。 优信这种模式长期看是大趋势，把机动车服务站搬进来，对车商来说最大价值就是体现在交易成本上。消费者少跑一趟，交付少一个等待环节，能减少成交后的不确定性。特别是优信这种非常依赖库存周转，服务体验和资金效率实际上连在一起。 另外还有个好消息是这个月，优信广州卖场——中新广州知识城项目主体封顶，项目总投资约2.72亿元、建筑面积约7.1万平方米，计划2026年12月竣工、2027年投用。 （来自高德地图显示） 总体扩张都有实质进展，预计2027年是销量集中爬坡年份。 市场现阶段更关心利润表现 回到开篇说的话题，现在市场貌似对销量、收入这些增长逻辑不太买账，预期未反映到股价上，这一点看美国同业也是如此。 回顾今年情况，CarMax年内约上涨34%，Carvana则约下跌31%，都做二手车零售生意，没有一致的行情。 这里Carvana二季度零售量同比增长38%，但调整后EBITDA利润率由上年同期的12.4%降至10.4%。增长很快，利润率有所承压。 反观CarMax最新财季，零售单车毛利虽然下降了111美元，但