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海外投行又放大招，提升金属龙头目标价！外资投行高盛给紫金矿业A股和H股同时给出了买入评级，目标价分别为50元、52港元，以昨天A股收盘价39元看向上还有超过25%的空间，港元也差不多类似的幅度。   给出这个目标价的同时，高盛明确表示了长期看好，因为紫金矿业这家公司比较特别，不仅仅有黄金矿还有铜矿，堪称为金铜双冠王。   之所以被高盛所看好，从研报的观点中可以看出，当前全球大宗商品进入了结构性供应约束时代，金铜锂成为了战略金属，价值重估已经开启了。   如果把这个与高盛目前对黄金的看法结合起来看更有意思，因为高盛早在黄金还在5000美元之下的时候就给出了黄金目标价5400美元，结果这波上涨到了5500美元，当然了摩根大通和瑞银都将黄金的目标价调整到了6200美元到6300美元之间。   从我自身的想法看，对高盛的评级是相对认可的，对众多外资投行将国际金价的目标提升到6000美元觉得这种可能性存在，只是从当前的格局看，黄金和白银在经历了一波大涨大跌之后，目前基本找到了平衡，也处于了企稳的状态，比如说昨夜的黄金和白银都出现上涨，黄金已经逼近5100美元了，而白银期货到了84美元。   我觉得此前黄金和白银的大涨主要是美元信用的逻辑主导，近期这种叙事好像弱化了很多，站在这种背景下，黄金和白银等这波还能上涨到多少呢，是值得探究的，中长期黄金和白银无疑看好，而短期内想再出现亢奋的走势，我以为概率相对比较小，对短期黄金的走势维持4700美元到5100美元的小箱体震荡为主。     高开低走，美股又有利空了！昨夜美股三大指数出现集体下跌，不过跌幅整体不大，纳斯达克指数仅仅微跌了0.16%，从纳指的走势看属于典型的高开低走，这说明市场情绪有点从乐观预期到失望的一个转变过程，之所以如此，还是跟昨晚美国劳工部公布的数据有关，

道指又新高，当前关注美股要看什么？昨夜的美股是分化走势，尽管道指微涨了0.1%，但是盘中依然再度创出了新高，纳斯达克指数和标普500则出现了小幅度下跌，分别跌0.59%和0.33%，原因是科技股内部涨跌互现，比如说甲骨文、特斯拉以及台积电是上涨的，而英伟达、苹果以及微软出现了小幅度下跌，特别是英特尔跌幅超过了6%。   对于当前的美股，实际还是那个就是翘跳板效应，换句话说是科技股之间出现了分歧，不过从过去几天英伟达的走势看，感觉美股大型科技股在英伟达的带动下，有望重新开启新的波段，毕竟消息面对降息的态度有所转变了，所以对英伟达来说不要只看昨天一天的调整，而是要观察接下来会不会站上200美元，如果英伟达开启新的上升浪，那么对A股的科技股要格外重视了，大概率可能跟随美股启动。   这就是当前我们关注美股的意义所在，毕竟A股的CPO以及存储芯片跟随美股的很紧的，只要美股那边出现大涨，A股这边联动效应往往非常好。   结论只有一个，就是不在乎短期内美股涨跌，要关注英伟达能否突破的问题，这直接关系A股科技股趋势。     文化传媒大涨，释放了什么信号？A股昨天比较火的板块依然是文化传媒体和游戏，之所以如此，主要是字节跳动推出的新一代AI视频生成模型，这个模型的厉害之处在于用户只需要编写详细的提示或者上传一张图片，Seedance 2.0就可以在60秒内生成带有原生音频的多镜头序列视频，这样就可以大大的提升视频编辑的效率了，并且有助于降低影视制作的成本，这种情况下当然会对文化传媒构成利好。   当然我不认为这是一个孤立的事件，本身就是AI应用的一个重要突破，记得此前曾经有一个观点，说2026年是AI应用开启的元年，我估计这次字节的AI视频生成模型还只是开胃菜，后面的各种创新还是会层出不穷，从这个角度而言，今年AI应用的投资机会

优化再融资，港股的利好，A股的利空？沪深交易所昨天宣布优化再融资一揽子措施，核心主要是扶持优质企业、扶持科技企业，并且系统的优化了再融资的流程，还有就是加强再融资全过程的监管，营造良好的市场生态。   这个消息对企业来说当然是好事了，相当于你的企业只要够优秀，并且是科技企业的话，融资的路是通畅的，特别是在流程上做了优化，有助于优质企业再融资，看到这里实际大家要有心理准备，再融资的一揽子措施实际上对市场的流动性是有影响的，比如说去年下半年和今年到目前的港股，感觉就是没有A股走得强，那是因为IPO的密集原因，现在好了A股的再融资开启，相当于减轻了港股的融资压力，两地的市场要平衡了。   这个也进一步印证了此前的资本市场发展方针，那就是投资和融资的动态平衡，很显然对于再融资的开启，大家要注意市场向上的节奏会不会放缓，当然了现在的再融资是受到全面监管的，这对市场生态也是极为有利的。   总体上来说，对科技企业是利好，对A股的走势节奏会有影响，对港股融资压力会适当的减轻。     高盛看多英伟达，未来股价要翻倍？美股的英伟达这两天的表现实在是太优秀了，之前一个交易日上涨8%，而昨晚再度向上2.5%，不过K线形态上留下了比较长的上影线，因为昨晚最高价到了198美元，相当于股价最高涨幅达到了7%，之前英伟达的历史高点在212美元，这实际上不仅仅突破了此前的盘局，看起来有点再度挑战历史高点的可能性。   应该说英伟达从去年的7月底开始，就持续的在180美元附近做横盘震荡，现在看时间整整过去了半年，而最近两天的走势有点突破的意思，恰恰在这个时候高盛对英伟达的业绩做了上调，认为这次会再次交出优秀的成绩单，并且高盛还维持了对英伟达250美元的目标价，这相当于在目前的价格基础上还要向上超过30%，难怪出现大涨。   当然对于当前

又一私募大举押注谷歌！谷歌成了热门的品种，自从巴菲特押注谷歌之后，国内的两大私募巨头也纷纷布局，比较典型的如但斌总旗下基金，以及景林资产，因为在最新的财报季景林资产2025年末的美股持仓数据显示，谷歌被持仓93万股，成为了新的第一大重仓股，并且仓位占比超过了20%，英伟达被减持了154万股，我发现之前的瑞银也减持了英伟达。   而在接近今年1月末时但斌总2025年四季度美股持仓显示，大笔加仓了谷歌，谷歌已经成为了第一大重仓股，仓位占比高达30%，这说明但斌总比景林资产更看好谷歌。   实际上以最近阶段的谷歌表现看，非常的一般，股价在320美元到350美元之间已经徘徊了一段时间，但是对投资大佬们而言，看重的不是短期的走势，而是布局长期，对于这点但斌总的看法很具有前瞻性，认为2025年是人工智能起步蓄力看阶段，那么2026年很可能成为AI应用万马奔腾的一年，各类创新会此起彼伏。   对此我的看法是，无论是巴菲特旗下的伯克希尔还是但斌总，既然能重仓谷歌，说明将一些投资逻辑看清楚了，这个时候即便我们不去跟随，也应该对这种理念给予充分的理解和学习，或者说尝试多资产布局，这对未来投资路径的拓展有重要意义。     A股，持股还是持币，又到了抉择时！本周是A股春节前最后一个交易日周了，市场会面临一个核心问题，那就是到底是持股过节呢，还是持币，这已经是多年的老问题了。   其实看看上周的成交金额的变化，已经出现了微妙的细节，就是成交金额从此前的3万亿之上已经萎缩到了目前的2万亿出头，如果不出意外的话，本周大概率会跌破2万亿，成交出现这么大幅度的萎缩，一方面是今年的春节休息时间比较长，部分资金担心长假期间出现利空，而另一方面每年春节长假之前市场都会缩量，但是长假结束之后，市场就会逐步放量，说明资金休息完毕了，过完节就开始干活了。 &

美股新高之时，一个坏消息来了！美股周五晚上的大涨可谓是有点逆袭的意思，三大指数的涨幅都超过了2%，比较典型的是，不要看之前纳斯达克连续下跌了几天，然而经过周五晚上这么一涨，几乎将过去两天下跌的大部分失地都收回了，尤其是道琼斯指数已经上了5万点之上，这对美股来说是一个里程碑，所以说美股的形态是骗人的，因为从此前道指的连续横盘走势看，几乎很难出现上涨，反而有破位的嫌疑，结果周五晚上来了这么一出，一根大阳线吞吃了过去数个交易日的横盘走势，不得不说美股更多时候确实能出人意料。   从三大指数的表现看，周五晚上的态势确实跟之前有些不一样，一般来说，出现这种情形的时候，对美股而言肯定是有利好的。   从我观察的消息看，主要是基于两个层面：   一个是美联储那边虽然没有松口降息的消息，而市场似乎对降息有了新的预期，主要还是旧金山联储主席在接受采访的时候对降息的态度有了新的改变，认为年内还会有一到两次的降息，说这个大家可能笑了，认为美联储还没有一个表态，地区联储主席的话能当真吗？实际我也是这么想的，问题的关键在于，之前美股连跌了几天，只要出现利好，美股就真信了，所以这就是美股；   另一边是美股的大型科技股近期跌幅不小，然而周五晚上却逆袭了，特别是英伟达单日最大涨幅接近9%，收盘上涨6.87%，以一根大阳线吞吃了过去三天的下跌，正是英伟达的强劲反弹，带动了大型科技股的集体大涨，如博通上涨7%，AMD上涨8%，还有超微电脑上涨11%，如此这个时候就知道为什么标普500指数和纳指上涨的那么好了，简单说就是科技股全线大涨所带动。   尽管美股周五晚上的反弹很强势，但与此同时，一个坏消息来了，就是瑞银集团最新披露的13F文件显示，去年四季度该机构大幅减持了明星科技股，减持的公司主要是英伟达、微软、谷歌、苹果、亚马逊、美光科技、特斯拉等。  

纳指持续跳水，背后有何原因？美股三大指数昨夜又是重挫，道指和标普500指数的跌幅都在1%附近近，纳斯达克指数盘中最大跌幅逼近2%，收盘下跌1.59%，之所以这样，主要还是美国大型科技股出现持续抛售，其中彭博美股七巨头指数下跌1.8%。   其一，进一步深究就会发现，核心在于过去半年时间市场的主导谷歌，虽然最新的财报显示很靓丽也很赚钱，但是从开支上来说还是有些大，这就加剧了大家对未来盈利持续性的一种担心，市场在联想即便谷歌这样的AI闭环类公司都出现这样的情况，其他的大型科技股前景究竟如何，让市场一下子变得没底了，这让资金从软件股中持续流出。   其二，美国12月职位空缺数量意外下降到2020年以来的最低水平，企业在1月份裁员人数创下2009年经济衰退最严重时期的同期新高，这两个数据最起码说明美国经济增长的前景没有想象中那么好。   从以上两点可以看出，美股下跌有科技股自身的高估值的负面影响，以及市场的导火索朝着不利于情绪发酵的一面展开，另外加上经济增长变得不明朗，这些都对高位的美股带来了不利影响。   该如何应对呢？   其实从之前一段时间，我对美股大型科技股的高位就表示了谨慎态度，并对美股持仓的相关基金做了减仓，如今看的确事情如所预料的那样发展，因为美股一方面是属于高位滞涨，这样的话早晚会出现因为上涨动能不足带来的下跌，另一方面大型科技股在创新层面感觉没有出现持续的让人感到意外的情形，这就形成了预期上的不足，当这种情绪发酵时候美股的高位就很难支撑了。   我以为现在的美股科技股依然没有性价比，尤其是美元信用未来持续走弱时，市场对美元相关的资产都会保持谨慎的心态，从我自身的角度而言，当前应该减少美股的持仓，等待这轮调整结束后再做打算。     白银又重挫近20%，黄金击穿4800 美元，极端走势如

外资投行喊话金价调整目标位，将大举买入，普通人如何应对？昨夜的白银和黄金都出现了明显波动，白天的时候纽约白银期货一度大涨10%，曾到了92美元附近，而昨夜则一度开启了盘中跳水，白银盘中回落最明显时到了83美元，相当于将此前的涨幅全部吞吃了，最终收盘时白银期货上涨5%；   对黄金来说，盘中也一度跳水，从涨幅2.72%到了下跌1%，收盘时黄金期货在4980美元。   对于白银和国际金价此前我就有个判断，白银100美元是重大阻力区，而黄金5000美元的整数关口也有强阻力，我想随着时间的推移，这些情形就会慢慢体现出来，市场波动也会逐步的减小。   不过海外投行有了最新预测，瑞银团队认为，国际金价将在下个月触及6200美元，随后在年底前回落到了5900美元；   而富达国际明星基金经理放话说，若黄金市场再度出现5%至7%的回调，自己将大举买入，因为当前市场已经挤出了大量泡沫，黄金中期结构性上涨趋势依然很稳。   那么，黄金接下来怎么走，如何应对呢？   我比较同意富达国际明星基金经理的观点，如果金价能继续向下，比如说到4500美元之下，在4000美元到4500美元的区间，我觉得那会是非常不错的机会，但是到底会不会到那里很难说，以目前的技术走势看，能出现个二次探底就很不错了，比如说到4500美元附近。   对于目前的黄金操作，以我自身的理解而言，我觉得短期反弹到5000美元之上是一个高抛的机会，之后能到4500美元左右，应该是机会大于风险。     A股，提示一个风险！A股昨天走得还是很让人出乎意料，早上的时候市场还处于震荡整理，结果到了下午沪指就站上4100点了，这是因为市场的风格出现转变，券商、银行、煤炭、房地产以及航空这些带动指数上涨的品种全线崛起了，所以体现在指数上就比较明显。 &nbs

黄金、白银开始暴力反弹，如何应对？经历了短期的快速下跌之后，黄金和白银迎来了报复性反弹，全天白银期货大涨超过10%，收盘在84美元附近，而黄金期货上涨逼近7%，收在了4970美元，应该说这种反弹的力度还是挺大的。   为什么会出现如此大涨呢？一方面是市场情绪重归冷静，大家对美国未来的通缩没有那么担心了；另一方面市场会有个衡量，即便是美联储负责人换届，但是真的能修复美元的信用么，全球央行就不购买黄金了么，如果这些很难改变，那还有什么可担心的。   正是基于如此的情绪变化，黄金和白银才在大跌之后出现大涨，接下来的问题又来了，这种大涨有持续性吗？   在我看来，既然都出现大跌了，说明此前炒作的高位资金已经跑路了，这些出去的资金估计短期还像前期那样回归是有困难的，加上白银和黄金短期的这种巨幅波动，其实已经让投资者感到了贵金属波动的风险，我想即便目前的大涨看起来很有诱惑力，而大部分资金也不敢去贸然参与了，特别是白银那么大的波动幅度，如此即便昨天出现大涨，但是这个格局要想有持续性，还是太难了。   白银、黄金短期的阻力位在哪里？   对白银来说，100美元的关口是分水岭，我以为这个整数关口的压力和心理障碍还是挺大的；而对黄金来说，5000美元则是一道坎了，尽管当时突破的时候很犀利，然而现在不同的是，上面挂了比较多的套牢盘，这个是需要消化的。   对于以上两个点位应该保持敬畏，接下来不管是白银和黄金，要进入宽幅震荡了，我觉得如果再出现探底，依然是值得对后市期待的。     商业航天又大涨，这次有持续性吗？调整了几天的商业航天昨天又开始活跃了，板块指数的涨幅一度超过了4%，部分基金又创出了新高，面对这种走势到底该怎么看待、以及如何应对呢？   应该说此前沉寂了的商业航天又突然启动，原因也很简单，跟马斯

商业航天，周一又有利好了！马斯克旗下的商业航天公司SpaceX突然之间来了一个重磅，申请部署100万颗卫星，之所以部署这么多卫星，主要是为了满足服务全球数十亿用户的大规模AI推理和数据中心应用所需要的算力。   看到这个消息，大家应该能够想到我们国家此前申请20万颗卫星的事情，现在看马斯克的申请比这个数字多4倍，如此多少有点太空竞赛开始开始了，对于我们来说不仅仅不能输，也应该加快速度，先把火箭回收的事情搞定，然后一步步来。   而对调整了几天的商业航天板块来说，似乎短期内预示利好了，现在看尽管商业航天不能持续大涨，也不能过度的题材炒作，但是对发酵的消息面持续向上的逻辑还是存在的，我认为应该积极关注。     白银、黄金，交易所紧急出手了！在上周五白银和黄金出现历史性大跌之后，芝加哥商品交易所也紧急出手了，大幅上调了金属期货保证金，将黄金的保证金从6%上调到了8%，将白银的保证金从11%上调到了15%，当然了这个新规是从今天收盘之后生效。   某种程度而言，这是交易所为了防范自身风险所采取的举措，但是对持仓者来说无疑是雪上加霜，这会更大面积的引发风险，对黄金和白银来说利空的因素更多，因为保证金提高了，预示这流动性更收紧了，本身黄金和白银就处在情绪面过度极端的格局下，这样无疑加重了市场的空头氛围。   如此而言，短期看黄金和白银的走势还是要多观察，我始终觉得下跌是有惯性效应的，尤其是交易所来这么一出，有点激化市场的空头情绪。   当然了还有一点得说，白银和黄金的大跌是发生在上周五A股和港股收盘之后，也就是说这种大跌还没有完全体现在股票市场和相关的基金上，如此今天开盘贵金属以及有色金属自然会出现低开，至于幅度会有多大，现在很难说，特别是黄金股和有色类股票，今天会面临比较大的波动，各位要提前有个心理准备。 &nb

美联储提名负责人，能逆转黄金多头吗？白银、黄金周五的创纪录大跌，在周末引发了舆论的各种发酵，我看了一大圈，再对这些观点总结，以及我个人的一些最新看法，这次贵金属出现如此大幅度的重挫，最核心的原因还是过去一段时间涨得太疯狂了，市场的获利盘太大了，一般来说出现这种状况的时候，稍微有点风吹草动往往能够放大市场情绪，让本身空头就积蓄了向下的能量，会顷刻而发并出现加速效应，周五晚间就是这么一种情况。   至于说被川大提名的新美联储负责人沃什，只是一个导火索而已，大家普遍觉得白银和黄金的大跳水，与这个有很大关系，因为在外界看来沃什未来的政策基调是维护美元的信用，可能会降息，但也会缩表，会对美元的流动性进行收紧，这当然对黄金为代表的贵金属是利空了。   不过吧，看问题你得看本质，要对这波黄金以及白银这些大涨核心逻辑搞清楚，本质上其实和通胀以及降息这些关系不大，甚至于说避险情绪都不重要，主要是地区形势带来的大家对美元信用的担心，我觉得这个事情会维持很长时间，无论谁担任美联储的负责人，只要美丽国的对外做法不改变，美元的信用就很难修复，那么其他央行购买黄金的节奏就不会改变，金价上涨的大趋势会依然盛行。   从这个角度来说，对黄金、白银或者说有色金属，因为周五的下跌力度太大，短期或许还会有惯性下挫的概率，这一点要谨慎对待，之后就看这些贵金属什么时候能找到一个平衡点，那时候可能就是曙光再次出现的时候了，从中期角度来说，对黄金和有色并不悲观。   A股，深“V”之后，长下影线预示什么？A股周五出现了深V，之所以在开盘出现重挫，主要还是贵金属以及有色金属的大跌引发的市场抛盘，从盘中的下跌幅度看，沪指下跌最多时接近百点，不过随后被另外一股力量带动了，那就是创业板指数为代表的大科技，典型的如CPO板块出现集体飙升，从而给市场一个新的方向，就是资金离场了贵金属以及有色