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距离上一次递表失效还不到两周，3月5日，纳真科技便再度向港交所递交上市申请。这次，它的联席保荐人依然由全球顶级外资投行花旗与本土券商龙头中信证券组成。 在投行圈，保荐人组合并非随机搭配。能获此“一中一外”两大机构共同担纲，足见纳真科技的背景非同一般。 这是一家典型的“海信系”企业。IPO前，天眼查显示海信集团及其全资子公司世纪金隆合计持有纳真科技48.61%的股份，其中海信集团直接持股部分更是达到了44.44%。 公司不仅背靠实力雄厚的母公司，更精准踩中AI算力的风口。 近年来，随着AI大模型训练需求的激增，服务器间的信息传输求日益提高，这些信息以电信号形式发出，却需在服务期间以光信号形式实现高效传输。完成光电和电光转换的关键器件，便是光模块。 招股书显示，作为全球性光通信与光连接解决方案供应商，，纳真科技的主营业务正是光模块、光芯片及光网络终端的研发、制造与销售，尤为突出的是，它是全球少数同时具备光模块和光芯片研发及量产能力的企业之一。2025年，公司全年营收达到83.55亿元，净利润8.73亿元，资本市场估值更是达到百亿级别。 然而，若将此视为又一个“AI造富”的励志故事，则未免过于天真。 核心产品“越卖越亏”，关联交易盘根错节，长期欠缴员工社保却豪掷4个多亿分红——翻开招股书，纳真科技的操作堪称当代金融版的“慷他人之慨”。 图片 “碰光”魔咒？ 2002年，面对蓄势待发的光通信产业，海信集团时任董事长周厚健从业内一位权威的企业家那里听闻忠告：“千万不要碰光，碰光必死。” 彼时，全球互联网泡沫破裂不久，光通信产业仍不明朗。 周厚健并未采纳此建议。因为他遇到了黄卫平。 黄卫平是一位履历堪称传奇的科学家。1975年，他从济南一中毕业，进入一家电机厂当工人；恢复高考后考入山东大学电子系，后进入中国科技大学攻读硕士学位；1985年又远赴麻省理工学院，仅用四年时间便获得光电子科学

开年不久，新能源汽车行业再添变数。 2月9日，国家市场监管总局质量发展局官网更新的一则通告，将极氪推至聚光灯下：因高压动力电池部件制造一致性存在不足，极氪决定主动召回2021年7月至2024年3月生产的部分老款001 WE版车辆，共计38277辆，自2026年3月6日起正式启动召回工作。 从召回本身来看，这在汽车行业其实并不罕见。仅2026年1月1日以来，前述质量发展局的官网上就已发布了21条来自不同汽车品牌的召回通告，保时捷、宝马、捷豹路虎、蔚来、东风等品牌的燃油车、混动车、电动车都在内。 但极氪这次事件之所以引发更多关注，原因还不止于汽车本身。 一个更关键的背景是，2025年底，与极氪同为吉利系的一家动力电池公司，将供应商告上法庭，索赔高达23亿元，理由是后者交付的电芯存在质量问题。而这批电芯，恰恰搭载于此次召回的极氪001 WE版车辆之上。 这场持续数月的供应商纠纷，看似在此划上句号。但句号背后，藏着一段关于销量狂奔、供应链博弈与质量底线的完整故事。 图片 “纠纷续集” 时间倒回至2025年12月。 一家名为威睿电动汽车技术（宁波）有限公司的动力电池公司，向浙江省宁波市中级人民法院递交了一纸诉状，起诉欣旺达动力在2021年6月至2023年12月期间向其交付的电芯存在质量问题，并向后者索赔23.14亿元。 对簿公堂之前，这两家公司之间的合作，称得上是天时地利人和的契合。 2021年4月15日，极氪发布了首款电车极氪001，并推出了001 WE86版、001 WE100版以及001 YOU版三款车型。凭借猎装车造型、无框车门、能量尾灯、大掀背尾门的设计，以及最大712公里续航里程、百公里加速3.8秒、充电5分钟续航120公里的动力配置，极氪001迅速引爆市场，上市当晚便收到大量订单，成为当年新能源市场上的“网红车型”。 同样在这一年4月，作为

2月23日，在德国慕尼黑举办的年度的品牌大会上，松下宣布了一个注定要在行业激起涟漪的决定：自2026年4月起，北美和欧洲市场的电视销售业务，将全面移交中国创维集团运营。 这意味着，继TCL之后，创维成为2026年开年以来，又一家与日本电视巨头成功“牵手”的中国企业。 消息传回国内，舆论场上的声浪有些微妙。 有人感慨“日系品牌又失一城”“创维准备称霸全球了”，也有人质疑，“创维接的是松下甩出的‘包袱’”，还有人翻出数据——2025年松下全球电视出货量只剩188.5万台，连全球前十都没挤进去。 一家拥有百年历史的电子巨头，到底遭遇了什么？创维的选择背后，又怀抱着怎样的野心？答案，其实远不止于电视本身。 图片 一场迟到的“撤退” 对于这场跨国合作，双方都表现得极为坦诚。 继2月23日品牌大会之后，松下与创维接连两日公开面回应媒体，确认双方达成“全球战略合作伙伴关系”。 根据已经披露的信息，合作生效后，创维将依托自身制造实力、研发资源、全球渠道与高效运营能力，全面负责松下品牌电视在欧洲、北美市场的生产、销售、营销及渠道拓展；松下则专注核心影像技术研发、产品定义与品质把控。 同时，双方还将在高端OLED旗舰机型等研发与生产领域展开深度合作。 一家是拥有百年历史的电子巨头，另一家是只有30多年发展历史的深圳本土品牌，单从企业发展历史来看，这场合作看起来一点都不搭。但回看创维的发展史，答案便昭然若揭。 1987年，31岁的黄宏生毅然辞去华南电子进出口公司常务副总经理的职务，带着3万元积蓄赴港创业，成立创维实业有限公司，初期以代理电子产品出口为主要业务。凭借敏锐的市场洞察力，他很快捕捉到关键商机，当时东欧地区正处于经济复苏阶段，彩电产品供不应求，市场缺口巨大。抓住这一机遇，黄宏生逐步将业务重心向彩电领域倾斜。 1993年，创维成功拿下中国民营企业首张电视机生产许可证，正式切入彩电制造赛道；

除夕夜，2026年央视春晚的大幕即将拉开，亿万观众翘首以盼的不仅是精彩纷呈的文艺节目，还有一个即将惊艳亮相的中国硬科技品牌——追觅。 不同于往年品牌借春晚进行的单点曝光、流量收割，追觅以《2026年春节联欢晚会》智能科技生态战略合作伙伴的身份，携智能出行、智能家电、智能清洁等全场景高端智能科技生态产品矩阵，完成了一场“生态级”亮相。 有人疑惑，春晚舞台从不缺顶尖品牌，这家成立不到十年的科技企业，凭什么能获得央视春晚的战略认可？ 答案不在偶然的流量加持，而在宏观经济结构性调整下的时代必然、自身硬核的技术实力，更是大国对本土硬科技品牌的一次郑重选择。追觅能成为春晚最大赢家，本质上是一场“时代风口、企业实力、国民需求”的同频共振。 图片 春晚叙事迭代，追觅恰逢其时 作为国家级舞台，春晚不光是一场文艺盛宴，更是国家经济与产业发展脉络的微观映射。要读懂追觅的春晚赢家地位，首先要读懂春晚本身的变迁。 早年，春晚的合作伙伴多为传统消费品牌，聚焦食品、饮料、传统家电单品，贴合国民基本生活需求；互联网行业崛起后，微信、支付宝、抖音等巨头轮番登场，开启春晚的“互联网流量时代”。而2026年，追觅以“智能科技生态战略合作伙伴”身份亮相，标志着春晚叙事重心正从传统消费、互联网服务，转向硬科技驱动的未来生活方式。 2026 年恰逢十五五开局，中国宏观经济正迎来关键的结构性调整：从依赖流量红利、成本优势的发展模式，转向以科技创新为核心的高质量发展阶段。在“新质生产力”被置于国家战略核心的背景下，春晚首次将“智能科技生态”这一全新角色赋予追觅，释放出的信号足够清晰：硬核科技、智能生态，正在成为中国经济高质量发展的核心驱动力。 知名经济学者李稻葵曾指出，“硬科技是新质生产力的基础，是新一轮国家竞争的主战场。”与此同时，科技品类的边界也在不断拓展，不再只有手机、电脑等数码产品，扫地机、智能大家电等

近日，中国人民银行上海分行公布了一则行政处罚信息，上海汇付支付有限公司（下称“汇付支付”）因违反支付结算及反洗钱相关规定，被依法处以警告，没收违法所得106.73万元及罚款191万元的处罚，合计罚没约298万元。 图片 与此同时，公司责任人高某山因对上述违法行为负有直接责任，被监管部门给予警告，并处以16.75万元的罚款。 针对此次处罚，汇付支付方面回应称，本次处罚为监管部门对公司2022年以前的支付业务开展执法检查后作出的处理决定。公司对该处罚诚恳接受、深刻剖析、全面落实，已于执法检查进场前完成全部问题整改，并持续健全长效管理机制。 天眼查显示，汇付支付成立于2006年，是国内数字化支付领域的老牌企业，拥有互联网支付、银行卡收单等多项核心支付业务资质，业务覆盖品牌连锁、小微商户、跨境电商等多个主流场景。 梳理过往监管信息发现，汇付支付此前曾因违反反洗钱规定、外汇管理规定等多次被罚。 2021年末，汇付支付因违反规定将外汇汇入境、未按规定在合作银行开立备付金账户等多项外汇违规行为，被监管部门处以447万元罚款。 2023年12月，该公司又因违反机构管理规定、商户管理规定、清算管理规定等9项违法行为，被监管部门警告并罚没3263.87万元；时任公司聚合支付业务负责人钟某波、时任公司总裁穆某洁分别被罚款10万元、11.5万元。 2024年9月11日，汇付支付因违反终端管理规定、与不明身份客户进行交易，被没收违法所得443.13元并罚款20万元；时任公司助理总裁、运营部负责人高某音被罚款1万元，相关违规行为直指终端管理与客户身份审核环节的漏洞。 2025年4月10日，该公司因违反清算管理规定、商户管理规定及与身份不明客户交易等行为，被警告并罚款223万元；时任公司总裁穆某洁、时任公司收单事业部助理总裁高某山分别被罚款10万元、1万元，再次暴露其内控管理的薄弱环节。

近日，天眼查信息显示，厦门金美信消费金融有限责任公司（下称“金美信消金”）完成重大股权调整，原股东国美控股集团有限公司正式退出，公司股权由三方均衡持股重构为厦门金圆金控股份有限公司与中国信托商业银行股份有限公司各持50%的格局。 图片 据悉，金美信消金成立于2018年4月，是全国第23家获批开业的消费金融公司，也是国内首家两岸合资消费金融机构。此次股权变更前，公司采用三方均衡持股模式，中国信托商业银行、厦门金圆金控、国美控股分别持股34%、33%、33%，注册资本5亿元，三方认缴金额对应1.7亿元、1.65亿元、1.65亿元。 本次股权调整，国美控股将其持有的全部股份拆分转让，其中8500万元股份转让予厦门金圆金控，8000万元股份转让予中国信托商业银行。转让完成后，国美控股彻底退出金美信股东行列，公司股东精简为两家，厦门金圆金控与中国信托商业银行持股比例均升至50%，认缴出资额均为2.5亿元，注册资本维持5亿元不变，两岸合资的机构属性得以保留。 此次股权重构背后，是监管导向与企业自身发展需求的双重驱动。2024年4月正式施行的《消费金融公司管理办法》提出两大核心硬性要求，一是将消费金融公司注册资本最低限额从3亿元大幅提高至10亿元，二是明确主要出资人持股比例不低于50%。而金美信目前注册资本仍停留在5亿元，尚未达到监管底线，也是业内少数未达标的机构之一。 事实上，金美信消金曾在2022年6月获得厦门银保监局批准，将注册资本增至10亿元，但因三方股东未能在规定时间内达成一致，该增资批复最终被注销，股东分歧成为制约公司发展的重要瓶颈。 与此同时，金美信消金近年经营压力持续凸显，业绩呈现明显下滑态势。数据显示，2024年公司净利润约2056万元，较上年大幅下滑71.4%，2025年上半年更是由盈转亏，根据股东方中国信托商业银行披露的2025年半年报，亏损额约1035万元。 该公

春节的商场超市里，货架上的饮料区正悄然上演一场无声的“世代交接”。曾经那些熟悉的“老面孔”，如今被元气森林强势分走半壁江山。购物车中，不再只是传统的可乐雪碧和果汁，取而代之的是各式口味的元气森林气泡水，冰茶系列与好自在系列。这一变化背后，不仅是消费选择的转移，更是中国饮料行业一次标志性的世代更迭。 旧年味的象征：可乐、雪碧、橙汁的节日垄断 三十年来，中国家庭的春节餐桌上，饮料的选择几乎形成了一套固定“仪式”：红色的可口可乐寓意喜庆，绿色的雪碧象征清新，金黄色的橙汁代表富贵。这些跨国品牌通过数十年的市场深耕，成功将自身产品与中国传统节庆文化深度绑定，成为“年味”不可或缺的一部分。 这种绑定并非偶然。20世纪80、90年代，随着中国改革开放，这些国际品牌以强大的营销攻势和渠道建设迅速占领市场。它们不仅是一种饮料，更成为一种现代生活方式的象征。春节期间，家家户户采购这些饮料，既是对节日的庆祝，也是对现代化生活的追求。这种消费习惯代代相传，形成了强大的市场惯性。 然而，这种垄断正在被打破。根据线下零售监测机构马上赢数据显示元气森林冰茶产品部分渠道卖力不但与传统的“冰红茶”系列产品相比不遑多让，甚至超越了传统的有糖汽水如可口可乐、百事可乐。这一转变标志着中国饮料市场正在经历一场深刻的结构性变革。 新年俗的崛起：元气森林为何成为春节新宠？ 那么，为什么是元气森林？为什么是今年？ 健康诉求的时代浪潮，是元气森林崛起的第一推力，是当代中国消费者，特别是年轻一代对健康生活方式的追求。 据了解，元气森林的冰茶系列是其春节市场的主力产品之一。元气森林推出的减糖冰茶系列，以 “真茶真果 + 减糖” 为核心的新一代即饮冰茶。直击当代消费者最核心的健康焦虑。它选用斯里兰卡进口锡兰大叶红茶搭配 - 196°C 液氮锁鲜，将整果冷榨完整保留原料天然香气，打造出无限接近手打饮料的口感。春节餐桌上，油腻食物较

近日，由中央广播电视总台财经节目中心主办的《中国经济活力数据之夜》隆重举行，天眼查副总裁王雨霏受邀出席并发布重磅《企业活力大数据》。作为国内领先的商业查询平台，天眼查依托收录的全国3.9亿+社会实体信息、1100+数据维度，携手央视财经以权威数据解码中国经济稳健前行的内在动能，从微观底盘、产业引擎、消费动能等维度，全景呈现中国经济的强劲韧性与无限潜力。 小微企业筑牢经济"微观底盘" 小微企业是市场经济最活跃的细胞，是中国经济稳健运行的"微观底盘"。天眼查数据显示，截至2025年，我国注册资本不到500万的小微企业总量已突破1.3亿家，占全部经营主体的66%，2025年全年新增768万家，日均诞生超2万家。 这些分布在各行各业的小微企业，如同毛细血管般渗透到经济社会的各个角落。天眼查追踪每一家经营主体的"生命体征"，通过工商信息、天眼风险、股权全景穿透图、最终受益人等功能，为小微企业经营、合作决策提供支撑，间接服务千万家小微企业成长。中国经济的"微观底盘"，正变得愈发稳固。 新质生产力引领"增长三驾马车" 如果说经营主体总量是"底座"，那产业结构就是"引擎"。2025年，人工智能、低空经济、新能源汽车三大赛道亮点纷呈，集中释放经济新动能。 先看人工智能，在国家部署"人工智能+"行动的大背景下，整个产业生态展现出蓬勃的创新能力。天眼查数据显示，截至2025年，人工智能相关企业近230万家，其中2025年新设立企业超55万家，较2024年同期增长32.6%，覆盖智能制造、智能交通、智能医疗等20多个领域，产业基础日益稳固。 低空经济是一个正在起飞的产业新蓝海。天眼查数据显示，2025年，低空经济企业注册激增135.6%，存量达到15.7万家。资本市场同样表现活跃，天眼查投融资数据显示，智能无人飞行器制造企业融资总额超174亿元，比2024年增长了45.9%。从无人机送外卖到城市空

整个一月份，如果评选最令人意外的投资机构，可能不是大家印象中的某某资本，而是游戏大厂——米哈游。 当AI大模型公司MiniMax在港交所敲钟时，细心的投资者可能会注意到，其股东名单中出现了一个令人熟悉又意外的名字“米哈游”，IPO前持股比例高达7.34%。 根据招股书追溯，米哈游主要参与了MiniMax 的天使轮及后续的Pre-A轮融资。 根据公开数据推算，MiniMax天使轮估值约为2亿美元。以今日（1月28日）收盘的1513亿元港元（约196亿美元）市值计算，成立短短四年间，MiniMax的公司估值增长了近100倍。上市稀释后，目前米哈游持有MiniMax约5.24%的股份，对应收盘后的持仓市值约为10亿美元，这笔早期投资为米哈游带来了数十倍的丰厚回报。 不只是MiniMax，1月1日，Suplay向港交所提交了上市申请，米哈游早在2021年就成为其最大的外部投资方。两个月前，AI+沉浸式社交平台Soul也正式提交上市申请，米哈游以5.47%的持股比例，位居第二大机构股东。 不夸张地说，米哈游在过去几个月的投资“成材率”，丝毫不输任何专业投资机构。 图片 米哈游，隐秘的AI“侦察兵” 游戏公司投资AI科技企业并不鲜见，但米哈游的布局有其独特逻辑，大致可以分为“自建”和“投资”两大路径。 早在2018年，米哈游即组建“逆熵”团队，探索深度学习在游戏内容生产中的应用价值；2022年，该团队升级为“逆熵科技研究院”，同年推出虚拟数字人“鹿鸣”，鹿鸣在一次备受关注的直播中实现了实时动捕与AI语音的动态反馈，这类“可回应”的交互，把数字人的门槛从“可看”推到“会聊”的新高度。 图片 同时，米哈游还成立了多家与AI业务有关的子公司。 天眼查信息显示，米哈游已经成立了8家与AI相关的子公司，累计注册资本达到了17亿元，其中多家公司经营范围内明确提到了AI研发、开发等字眼。如

据信网报道，近日，四川成都市民何先生花呗账单逾期，协商分期还款未果后，其朋友及一位四年未联系的高中同学竟接连遭到催收电话骚扰。 值得注意的是，何先生从未在借款时预留过这两位亲友的联系方式，且在其提出质疑时，重庆蚂蚁消费金融有限公司（以下简称“蚂蚁消金”）相关工作人员的回应前后矛盾，难以自圆其说。 作为承接蚂蚁集团旗下花呗、借呗核心业务的头部消费金融机构，蚂蚁消金此次违规催收行为，实在令人意外，也再次暴露了其在贷后管理和催收环节的合规漏洞与管理短板。 图片 骚扰未预留联系人被指催收触碰监管红线 近日，四川成都市民何先生的遭遇，再次将蚂蚁消金推向舆论风口。 这位使用花呗近八年、此前还款记录良好的用户，在2025年9月因个人原因导致14000元账单逾期，其尝试联系花呗协商分期还款未果。但令他没想到的是，催收电话居然打到了朋友和同学那里。 据何先生反映，2025年12月18日，其朋友接到一个138开头的手机号来电，对方询问其与何先生的关系，并要求转达督促何先生偿还逾期欠款的通知。何先生接到朋友问询，才得知其被牵连骚扰。 为制止骚扰，何先生联系蚂蚁消费信贷还款中心，提供了该催收手机号，通话录音中，工作人员明确承认“这是我们这边的一个催收电话”。但仅仅一个月后，2026年1月19日，一位自称“蚂蚁委托方”的人员以181开头手机号致电何先生，全盘否认此前的催收行为，声称“未核实到138开头手机号，也没有联系第三方催收”。 平台的前后说辞不一让何先生倍感气愤，再次联系还款中心后，客服才在核对工单时透露，除其朋友外，2025年12月19日还曾拨打过一个177开头、尾号为05的手机号进行催收。何先生查询后发现，该手机号归属人是自己一位四年未联系的高中同学，且他从未在借款时预留过这两人的联系方式。 面对质疑，蚂蚁消金工作人员辩称，依据借款协议，若客户失联，平台可委托催收机构拨打预留联系方式或通过