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5月9日，万兴科技旗下万兴剧厂宣布深度集成HappyHorse视频大模型。这个曾在第三方评测中力压字节Seedance和快手可灵，排名“全球第一”的模型，直到4月10日才被阿里正式“认领”，它由阿里AI创新事业部研发。 对万兴科技而言，这是一次典型的“借力打力”，无需高投入自研底层模型，文生视频能力的短板便被迅速补齐。 图片 但就在这则消息发布的两周前，万兴科技交出的2026年一季报，带来的还是一盆冷水：营收3.69亿元，同比下滑2.87%；归母净利润亏损4798万元，同比扩大46.23%。 翻开2025年年报，类似的“冰火两重天”完全是“昨日重现”。万兴科技公布其2025年全年营收15.33亿元，同比增长6.46%，AI原生应用收入更是激增90%突破1.3亿元；但归母净利润亏损9123万元，视频创意业务毛利率89.73%，较上年下滑约2个百分点。 图片 天眼查显示这家2003年成立、2018年登陆创业板的A股“创意软件第一股”，旗下拥有万兴喵影（Filmora）、万兴PDF、亿图图示等核心产品，业务遍及200多个国家和地区，累计活跃用户突破20亿。视频创意业务自上市以来连续8年正增长，2025年贡献营收10.22亿元，占总收入的六成以上。 但眼下，当AI漫剧成为公司押注的新赛道，技术层面的高歌猛进与财务报表上的持续失血，构成了万兴科技最醒目的撕裂感。 图片 “借”来的效率神话：模型调度下的工业化跃迁 作为万兴科技旗下AI驱动的一站式精品漫剧创作平台，万兴剧厂集成的模型矩阵目前已覆盖HappyHorse、Vidu Q3、Seedance 2.0、Kling 3.0 4K、Seedream 5.0、TGI2等6个以上主流大模型，形成“自研天幕2.0+择优接入外部顶尖模型”的双模架构。 其中，据万兴科技对媒体的宣传，万兴天幕2.0音视频多媒体大模型在摄像机运动和运动合理性两项指

去年10月正式实施的助贷新规明确，互联网助贷业务须将利息、服务费、担保费等所有费用穿透计入综合融资成本，年化上限严格锁定24%，以此斩断行业变相高息乱象、保护金融消费者权益。 此后，众多主流助贷平台将用户的综合成本压降到24%甚至20%以下，有的平台则转向“24%+权益”“24%+”或者分期商城转型。 与此同时，有的平台在还款方面打起了小心思。如玖富旗下的万卡借款App，大量用户投诉反映，在还款时，明明银行卡里资金充足，但万卡却故意不扣除“咨询服务费”，致使被动逾期，后期或面临支付全款违约金的代价。 盐铁财经实测还发现，万卡借款App不仅未标注贷款利率，其贷款协议中还将用户的个人信息导流至大量线下贷款中介门店。 图片 银行卡现金充足却少扣 万卡疑故意让用户逾期 万卡借款App的注册协议显示，其由广西万卡人工智能科技有限公司开发并依法享有完整的著作权，并联合厦门富诚融资担保有限公司运营管理。 天眼查显示，广西万卡人工智能科技有限公司成立于2016年，曾用名珠海万卡消金科技有限公司，更早前的名称为珠海玖富消金科技有限公司。其全资控股股东为珠海惠科联银科技有限公司，法定代表人为成天华。 厦门富诚融资担保有限公司成立2019年，其注册资本3亿元，法定代表人也为成天华，全资控股股东为玖富数科科技集团有限公司。 对，两家公司所关联的“玖富”，就是那个大家熟悉的老牌P2P机构玖富，该平台由孙雷成立于2006年，2019年8月成功在纳斯达克上市。 早期玖富曾推出玖富惠普、玖富钱包、悟空理财等多款金融产品。2020年，玖富旗下P2P平台玖富普惠爆发全面逾期，彼时披露的借贷余额高达319亿元，涉及出借人34万人。随后公司推出三种退出方案的“多元退出通道”。 全面退出P2P领域后，玖富公司不断转型，目前其旗下业务涵盖数字化服务、消费信贷和财富管理三大领域。根据其前不久发布的财报，2025年，玖富

从互联网“助贷新规”到《个人贷款明示综合融资成本规定》，再到《金融产品网络营销管理办法》，当前，助贷行业正处于监管趋严的规范发展阶段。 然而，在此强监管背景下，持牌机构重庆市猪八戒宜创小额贷款有限公司（下称猪八戒小贷）旗下产品“戒易花”，仍被大量投诉存在变相收取“砍头息”会员费，暴力催收等系列问题。 而盐铁财经亲测发现，其协议中更是刻意隐身运营主体，实名认证时还强制要求授予管理所有文件的权限，令人大开眼界。 图片 猪八戒小贷疑超范围经营 戒易花协议中将其隐身 猪八戒小贷成立于 2016年5月，由重庆市地方金融监督管理部门批准设立，是全国第19家拥有互联网小贷牌照的公司，注册资本3亿元。 股权结构显示，猪八戒小贷由重庆猪八戒金融服务有限公司100%持股，穿透后与猪八戒股份创始人朱明跃存在深度关联，当前实控人为朱逸兴。 天眼查显示，戒易花的商标信息和其App的软件著作权，均在猪八戒小贷旗下。戒易花的官方微信公众号也显示，其由猪八戒小贷运营，但在戒易花App的协议中，猪八戒小贷却隐身了。 在注册戒易花App后，打开设置并点击“我的协议”即出现其《注册协议》和《隐私协议》，但盐铁财经仔细从头看到尾，两份协议都没有出现运营公司即猪八戒小贷的名字。 图片 如上图，其《注册协议》开头就这样写道“包括但不限于及其关联公司，具体以实际为您提供服务主体为主，以下简称‘本平台’”，似乎有意删除了“主语”，连戒易花都没有提。其《隐私协议》也通篇用“平台”代替在常规隐私协议中应该出现的平台和运营公司名称。 在协议中隐身，或许与猪八戒小贷的超范围经营有关。天眼查显示，猪八戒小贷的经营范围包括各项贷款、票据贴现、资产转让、以自有资金进行股权投资，其中自营货款和以自有资金进行股权投资业务可通过互联网方式线上在全国范围内开展，但前提是仅限猪八戒网平台用户。 早在2022年，就有报道称，猪八戒小贷未

随着健康中国战略的深入推进，中国消费者的饮水需求正经历一场深刻的范式转移。近日，元气森林旗下品牌“外星人”正式推出首款功能水产品——外星人超能水。这款以“水+电解质”为核心、零售价锁定3元价格带的新品，以“功能水”的明确定位，率先抢占了中国饮用水产业升级的“第三层次”赛道。 饮水观的跃迁，从“安全”到“健康”再到“功能”的三级跳 中国饮用水消费的演进路径，在政策与学术层面已有清晰共识。《“十四五”到2035年中国健康饮水产业发展愿景报告》明确提出了饮水的三层要求：第一层是安全，为基础需求，旨在避免生病；第二层是健康，进阶为富含天然矿物与微量元素；第三层则是功能，在安全与健康基础上，对人体生理状态产生特定改善作用。中国工程院院士、水文水资源专家王浩在解读该报告时进一步指出，第三层“功能的水”表现为 “加大喝水的还原性，加大身体的活性，加大细胞壁内外水通道，水分子的透过性”。 当前，中国包装水市场正处于从“健康水”向“功能水”跨越的关键窗口期。据中国饮料工业协会与尼尔森IQ数据，我国包装饮用水市场规模已突破2000亿元大关，然而以纯净水、天然水为代表的“安全水”层级增速正逐渐趋缓； 以矿泉水、碱性水为代表的“健康水”赛道竞争趋于白热化；而直接锚定生理改善价值的“功能水”，在国内3元主流消费带几乎仍是空白。外星人超能水的上市，正是对这一结构性机遇的精准卡位。 以产品力破局，让喝水从“解渴”走向“科学补水” 与市面上以甜味为主的电解质饮料截然不同，外星人超能水回归“水”的本源。产品配料表极为简洁：水（≥99%）、天然来源电解质、食用盐、柠檬提取物。其核心卖点聚焦于“科学补水”——通过钠、钾、镁、氯等天然来源电解质，让补水更有效；淡淡的柠檬风味，清爽无负担，比普通白水更好喝。而纵观市场在3元价格带上，外星人超能水给出了更具竞争力的诚意：600ml大容量畅饮装，14道净水工艺保障纯净度

“我们希望在政府部门指导下，联合三大运营商开展行业治理，从源头切断黑灰产非法获取、倒卖消费者信息的渠道，切实维护消费者信息安全。”这一行动不仅是为平台自身清障，更是为整个电商、分期消费、消费金融行业消除信息安全隐患，具有全行业共性价值。 近年来，我国互联网消费、分期电商及消费金融行业快速发展，在提升消费便利度、释放内需潜力的同时，也面临着黑灰产链条化、团伙化、跨区域作案的严峻挑战。诱导套现、冒充客服、非法获取公民个人信息、精准骚扰诈骗等行为屡禁不止，既严重侵害消费者财产与隐私安全，也对正规平台的品牌声誉、用户信任造成了伤害。 近期，市场上出现黑灰组织产冒用量化派旗下“羊小咩”平台名义，向消费者发送回收套现短信、实施诈骗的现象，引发公众对平台数据安全的关注与误解。事实上，量化派不仅未发生任何内部数据泄露，更是黑灰产的直接受害者与坚决打击者。 自2025年以来，量化派持续发力黑灰产治理，通过技术防控、用户教育筑牢自身防线，并联动警方、监管及行业伙伴开展协同打击，取得一系列实质性突破，彰显了平台的责任与担当。 厘清真相，平台也是黑灰产受害者 “为何消费者会收到以‘羊小咩’名义发送的套现、回收短信？” 针对外界关注的核心问题，量化派相关负责人明确表示：“消费者收到的冒名短信、诈骗电话，均为外部黑灰产团伙实施的不法行为，与平台无关。量化派从未因内部系统或网络安全原因造成用户数据泄露。” 为回应用户关切、彻底厘清信息源头，量化派在接到相关反馈后第一时间开展全面内部自查，并主动委托专业第三方安全公司对“羊小咩”APP 进行全面安全检测与事件溯源。 权威检测结果清晰证实，平台未发生任何因内部系统或网络安全原因造成的数据泄露事件。 这一结论，也得到了警方调查的印证。 据已抓获涉案嫌疑人供述，黑灰产团伙疑似通过部分运营商内部存在的数据代理协议或内鬼等违规渠道购买消费者的隐私数据，通过DPI（是

6个月前，高德正式上线扫街榜。最初其凭借“真实行为数据”与“永不商业化”的承诺，迅速吸引了数亿用户与数十万商户。 然而，半年过去了，这场被外界看作阿里切入本地生活核心地带的攻势，并未如预期般动摇市场格局。新鲜感褪去后，其依赖的行为数据逻辑，显露出记录无法替代体验的先天短板；所仰仗的阿里生态协同，在组织与数据的现实壁垒前屡屡碰壁；而永不商业化的理想主义承诺，更在持续投入与商业回报的拉扯中摇摇欲坠。 与此同时，外部战场早已是铁板一块。美团凭借“搜索即消费”的心智闭环牢牢盘踞，抖音以“兴趣创造需求”的内容攻势不断侵蚀。扫街榜试图从“找路”衍生出“找店”，工具基因与平台野心之间的冲突日益凸显。 更关键的是，在阿里内部，扫街榜所在的“到店”业务，始终未能获得如电商、云计算那般的“压强式”资源投入。当模式遭遇增长天花板，资源面临优先级的挤压，这场以“真实”为名的实验，究竟是一场降维打击的序章，还是又一场“叫好不叫座”的遗憾？ 图片 真实的悖论：行为数据如何定义消费体验？ 高德扫街榜的核心叙事逻辑是“用脚投票”——基于导航到店、停留时长、复购频率等行为数据，而非用户评价。 行业数据显示，全球主流点评平台约30%的在线评价真实性存疑，92%的年轻消费者遭遇过虚假评论，信息过载与造假，让“选择”成为用户的沉重成本。 所以，上述逻辑避开了刷单、刷评的乱象，精准捕捉到了消费者对“真实榜单”的需求。高德地图CEO郭宁也明确表示，“真实是榜单的核心生命力，扫街榜的核心目标就是真实反映用户的选择。” 为了强化真实标签，扫街榜上线时还高调宣布永不商业化，即商家付费不能影响排名，这一承诺赢得了初期的用户信任。 图片 围绕扫街榜，平台还衍生出“轮胎磨损榜”“回头客榜”“本地人爱去榜”等子榜单，将出行路径包装成消费参考，仿佛行驶距离与地道程度正相关。 但这套看似完美的逻辑，却存在一个常识性的认知偏差，就是行为

2026年的春天，中国制造业的风向标清晰而坚定。全国两会上，“智能经济新形态”首次写入政府工作报告，“人工智能+”从“持续推进”升级为“深化拓展”。这与中国科技产业的硬核突破节奏同频共振。当宇树机器人惊艳世界、DeepSeek大模型重构人机交互，AI与机器人技术正悄然重塑生活中的每一个场景。 很少有人会将家中卫浴空间，与宏大的科技叙事关联起来。但在中国水暖之乡福建南安，九牧用三十几年深耕，让方寸卫浴间成为中国智造的创新舞台。作为“中国第一 世界前三”的全球卫浴巨头，九牧以“科技卫浴 世界九牧”为核心定位，通过AI BATH场景品牌与全链路技术深耕，将卫浴从单一的“功能终端”升级为守护全家健康的“智慧终端”。纵观其发展脉络，核心逻辑始终如一：以技术深耕解决真实痛点，以标准制定掌握行业话语权！ 近期，九牧奏响一曲覆盖全国、链接全球的“科技交响曲”：从启动“九牧2026美好人居焕新全国大行动”、落地多个城市“省心焕家中国行”服务，到斩获洲际酒店集团全品牌合作、闪耀上海国际酒店展，再到亮相莫斯科国际建材展，全方位展现了从人居科技普惠到高端市场破局，让中国智造屹立世界舞台的雄心。 图片 科技赋能，构筑城市更新人居新范式 近年来，以旧换新已成为推动消费升级的重要引擎，更是助力城市更新的重要抓手。作为卫浴龙头企业，九牧率先将科技力量注入这一民生工程的最前沿。 2026年3月31日，九牧联合中国房地产业协会城市更新分会及多家行业龙头，在北京共同发起成立“城市更新产业链创新联盟”，并同步启动“九牧2026美好人居焕新全国大行动”。该行动将国补政策与城市更新深度融合，探索“国家统筹、省市联动、分区推进”的落实机制，推动补贴政策、标准、流程全国统一，让各地消费者享受均等优惠。 达人体验九牧智慧康养空间 这场全国性行动的背后，是九牧对存量市场痛点的深刻洞察，以及科技化解决方案的

距离上一次递表失效还不到两周，3月5日，纳真科技便再度向港交所递交上市申请。这次，它的联席保荐人依然由全球顶级外资投行花旗与本土券商龙头中信证券组成。 在投行圈，保荐人组合并非随机搭配。能获此“一中一外”两大机构共同担纲，足见纳真科技的背景非同一般。 这是一家典型的“海信系”企业。IPO前，天眼查显示海信集团及其全资子公司世纪金隆合计持有纳真科技48.61%的股份，其中海信集团直接持股部分更是达到了44.44%。 公司不仅背靠实力雄厚的母公司，更精准踩中AI算力的风口。 近年来，随着AI大模型训练需求的激增，服务器间的信息传输求日益提高，这些信息以电信号形式发出，却需在服务期间以光信号形式实现高效传输。完成光电和电光转换的关键器件，便是光模块。 招股书显示，作为全球性光通信与光连接解决方案供应商，，纳真科技的主营业务正是光模块、光芯片及光网络终端的研发、制造与销售，尤为突出的是，它是全球少数同时具备光模块和光芯片研发及量产能力的企业之一。2025年，公司全年营收达到83.55亿元，净利润8.73亿元，资本市场估值更是达到百亿级别。 然而，若将此视为又一个“AI造富”的励志故事，则未免过于天真。 核心产品“越卖越亏”，关联交易盘根错节，长期欠缴员工社保却豪掷4个多亿分红——翻开招股书，纳真科技的操作堪称当代金融版的“慷他人之慨”。 图片 “碰光”魔咒？ 2002年，面对蓄势待发的光通信产业，海信集团时任董事长周厚健从业内一位权威的企业家那里听闻忠告：“千万不要碰光，碰光必死。” 彼时，全球互联网泡沫破裂不久，光通信产业仍不明朗。 周厚健并未采纳此建议。因为他遇到了黄卫平。 黄卫平是一位履历堪称传奇的科学家。1975年，他从济南一中毕业，进入一家电机厂当工人；恢复高考后考入山东大学电子系，后进入中国科技大学攻读硕士学位；1985年又远赴麻省理工学院，仅用四年时间便获得光电子科学

开年不久，新能源汽车行业再添变数。 2月9日，国家市场监管总局质量发展局官网更新的一则通告，将极氪推至聚光灯下：因高压动力电池部件制造一致性存在不足，极氪决定主动召回2021年7月至2024年3月生产的部分老款001 WE版车辆，共计38277辆，自2026年3月6日起正式启动召回工作。 从召回本身来看，这在汽车行业其实并不罕见。仅2026年1月1日以来，前述质量发展局的官网上就已发布了21条来自不同汽车品牌的召回通告，保时捷、宝马、捷豹路虎、蔚来、东风等品牌的燃油车、混动车、电动车都在内。 但极氪这次事件之所以引发更多关注，原因还不止于汽车本身。 一个更关键的背景是，2025年底，与极氪同为吉利系的一家动力电池公司，将供应商告上法庭，索赔高达23亿元，理由是后者交付的电芯存在质量问题。而这批电芯，恰恰搭载于此次召回的极氪001 WE版车辆之上。 这场持续数月的供应商纠纷，看似在此划上句号。但句号背后，藏着一段关于销量狂奔、供应链博弈与质量底线的完整故事。 图片 “纠纷续集” 时间倒回至2025年12月。 一家名为威睿电动汽车技术（宁波）有限公司的动力电池公司，向浙江省宁波市中级人民法院递交了一纸诉状，起诉欣旺达动力在2021年6月至2023年12月期间向其交付的电芯存在质量问题，并向后者索赔23.14亿元。 对簿公堂之前，这两家公司之间的合作，称得上是天时地利人和的契合。 2021年4月15日，极氪发布了首款电车极氪001，并推出了001 WE86版、001 WE100版以及001 YOU版三款车型。凭借猎装车造型、无框车门、能量尾灯、大掀背尾门的设计，以及最大712公里续航里程、百公里加速3.8秒、充电5分钟续航120公里的动力配置，极氪001迅速引爆市场，上市当晚便收到大量订单，成为当年新能源市场上的“网红车型”。 同样在这一年4月，作为

2月23日，在德国慕尼黑举办的年度的品牌大会上，松下宣布了一个注定要在行业激起涟漪的决定：自2026年4月起，北美和欧洲市场的电视销售业务，将全面移交中国创维集团运营。 这意味着，继TCL之后，创维成为2026年开年以来，又一家与日本电视巨头成功“牵手”的中国企业。 消息传回国内，舆论场上的声浪有些微妙。 有人感慨“日系品牌又失一城”“创维准备称霸全球了”，也有人质疑，“创维接的是松下甩出的‘包袱’”，还有人翻出数据——2025年松下全球电视出货量只剩188.5万台，连全球前十都没挤进去。 一家拥有百年历史的电子巨头，到底遭遇了什么？创维的选择背后，又怀抱着怎样的野心？答案，其实远不止于电视本身。 图片 一场迟到的“撤退” 对于这场跨国合作，双方都表现得极为坦诚。 继2月23日品牌大会之后，松下与创维接连两日公开面回应媒体，确认双方达成“全球战略合作伙伴关系”。 根据已经披露的信息，合作生效后，创维将依托自身制造实力、研发资源、全球渠道与高效运营能力，全面负责松下品牌电视在欧洲、北美市场的生产、销售、营销及渠道拓展；松下则专注核心影像技术研发、产品定义与品质把控。 同时，双方还将在高端OLED旗舰机型等研发与生产领域展开深度合作。 一家是拥有百年历史的电子巨头，另一家是只有30多年发展历史的深圳本土品牌，单从企业发展历史来看，这场合作看起来一点都不搭。但回看创维的发展史，答案便昭然若揭。 1987年，31岁的黄宏生毅然辞去华南电子进出口公司常务副总经理的职务，带着3万元积蓄赴港创业，成立创维实业有限公司，初期以代理电子产品出口为主要业务。凭借敏锐的市场洞察力，他很快捕捉到关键商机，当时东欧地区正处于经济复苏阶段，彩电产品供不应求，市场缺口巨大。抓住这一机遇，黄宏生逐步将业务重心向彩电领域倾斜。 1993年，创维成功拿下中国民营企业首张电视机生产许可证，正式切入彩电制造赛道；